在所謂的、從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型期間,，包括商品現(xiàn)貨及期貨市場在內(nèi)的中國商品市場,、兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)發(fā)展到至今，其所利用的交易手段或技術(shù),、“模式”,，可謂是極具“創(chuàng)新”性、且“與時俱進”,。但是,，無論是從市場本身來看，還是從市場監(jiān)管來看,，其對所謂的商品現(xiàn)貨市場和期貨市場的認識,，仍然存在方向性的錯誤。于是,，也就產(chǎn)生了至今難以“悔改”的錯把市場交易手段或技術(shù),、“模式”，當作甄別市場是否是現(xiàn)貨和期貨的“大是大非”問題。

一,、現(xiàn)貨與期貨市場各自的內(nèi)在邏輯關(guān)系

中國商品——尤其是大宗商品——市場中的所謂現(xiàn)貨,、期貨市場，在改革開放以來其計劃經(jīng)濟體制的商品批發(fā)體系瓦解之后,，一直就存在“混業(yè)”或“跨界”發(fā)展的混亂局面,。這其中,，不僅反映在上世紀九十年代國內(nèi)商品市場“期貨”群雄并起,，并最終由亂而治地發(fā)展為之后的三大期貨市場“寡頭”，也反映在本世紀以來“類期貨”,、“類證券”等等所謂的現(xiàn)貨市場“交易模式”的“創(chuàng)新”,、“亂象”——甚至反映在所謂“交易場所”的有關(guān)監(jiān)管政策、市場審批等文件及“清整”的種種矛盾之中,。

其實,，以上所有的問題出現(xiàn)，都歸結(jié)于對商品現(xiàn)貨和期貨內(nèi)在的,、包括交易主體和交易產(chǎn)品及交易形式,，這三個重要市場構(gòu)成因素，缺乏客觀,、系統(tǒng)而科學的理論及實踐認識,。在此之中，其核心的內(nèi)在邏輯關(guān)系,，就是商品市場建設發(fā)展所必須的現(xiàn)貨商品與資金流動性,，誰為體、誰為用的問題,；就是現(xiàn)貨商品與資金流動性,，誰是市場交易主體、交易產(chǎn)品,、交易形式以及市場諸要素核心的問題,。

　　從圖示一我們可以看到，現(xiàn)貨市場是以現(xiàn)貨商品為體,、資金流動性為用,，來構(gòu)成其市場內(nèi)在的邏輯關(guān)系的。而對比圖示一,，我們可以從圖示二看出,，期貨市場則是恰恰相反地以資金流動性為體、現(xiàn)貨商品為用,，來構(gòu)成其市場內(nèi)在邏輯關(guān)系的,。據(jù)此我們就可以從三個方面，來區(qū)別現(xiàn)貨與期貨市場的基本屬性：

在市場交易主體方面——究竟是基于商品生產(chǎn)流通及其價格實現(xiàn)，還是基于資金流動性及所謂的價格發(fā)現(xiàn),，來展開其市場交易活動的,？如果是前者，那一定是商品現(xiàn)貨或以商品現(xiàn)貨交易為主的市場,；如果是后者,，則必然是期貨市場或以期貨衍生品為代表的金融、類金融市場,。

在市場交易產(chǎn)品方面——究竟是以商品交易標的或標的物為“實標”,，還是以之為“虛標”，來提供,、并展開其市場交易活動的,？如果是前者，那么,，這個市場一定是商品現(xiàn)貨或以商品現(xiàn)貨交易為主的市場,，后者則必然是期貨市場或以期貨衍生品為代表的金融、類金融,。這是從市場交易產(chǎn)品上,，區(qū)別其市場究竟是向?qū)崱⑦€是就虛的關(guān)鍵,。

在市場交易形式方面——市場交易活動,，是主要發(fā)生在商品交易標的或標的物與交易資金之間的對沖交易，還是主要發(fā)生在交易資金與交易資金之間的對沖交易,？如果是前者,，那么，無論這個市場運用了什么樣的“交易模式”,，其市場一定是以商品現(xiàn)貨交易為主的商品現(xiàn)貨市場,，后者則必然是期貨市場或以期貨衍生品為代表的金融、類金融,。

最后

我們還可以從商品生產(chǎn)流通的四個重要要素：成本,、庫存、供需和利潤,，來進一步區(qū)別商品現(xiàn)貨,、期貨市場的屬性。比如,，商品現(xiàn)貨成本要素,，要比期貨多、且復雜,；比如,，商品現(xiàn)貨庫存及運營要求水平,，比期貨高、且風險大,；比如,，商品現(xiàn)貨供需要求，比期貨更注重主業(yè),、實際,；比如，商品現(xiàn)貨利潤生成,、預期,，也要比期貨更注重價值因素及中長期利益等等。因此,，商品現(xiàn)貨市場在有關(guān)市場交易主體的客戶開發(fā)上,；在交易產(chǎn)品的設計及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的搭建上,；在交易形式的利用和創(chuàng)新上,，更要表現(xiàn)出市場服務的差異化、按需性,，以及非標中的標準化,，從而向?qū)嵢ヌ摰胤諏嶓w經(jīng)濟及其產(chǎn)業(yè)。

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