投資什么金融產(chǎn)品可以獲得高收益,、低風(fēng)險(xiǎn)？相信很多有投資經(jīng)驗(yàn)的人都會(huì)對(duì)這種問(wèn)題嗤之以鼻,。畢竟,，在市場(chǎng)上，高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)早已成為投資的“鐵律”,。

不過(guò),，有投資者發(fā)現(xiàn)，低風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債逆回購(gòu)有點(diǎn)例外,。近一段時(shí)間,，伴隨市場(chǎng)資金利率上行，交易所國(guó)債逆回購(gòu)出現(xiàn)了一波“紅包行情”,。2017年農(nóng)歷年前,，部分期限逆回購(gòu)品種利率飆升。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù),，1月25日,，上交所GC001（1天期國(guó)債逆回購(gòu)；交易代碼：204001）利率沖高至年化收益27%,。這意味著投資者投入10萬(wàn)元,，一天就可以獲得70多元的回報(bào)，收益相當(dāng)可觀,。

難道投資“鐵律”出了問(wèn)題,？要回答這一疑問(wèn)，還要從什么是國(guó)債逆回購(gòu)說(shuō)起,。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),，國(guó)債逆回購(gòu)可以理解成一種“短期抵押貸款”。逆回購(gòu)方通常為普通投資者,，手頭有現(xiàn)金,，需要通過(guò)出借資金獲得收益；正回購(gòu)方是資金需求者,，通過(guò)將手中的國(guó)債抵押進(jìn)行短期融資,。

“國(guó)債逆回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)很低，比余額寶、零錢寶這類貨幣基金更加安全,?！碧K寧金融研究院研究員石大龍表示。在資金安全性方面,，國(guó)債擁有極高的安全系數(shù),，作為抵押物，國(guó)債價(jià)格充分覆蓋借款金額,，因此國(guó)債逆回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)整體上相當(dāng)于國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn),。

投資于國(guó)債逆回購(gòu)，還可以擺脫市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),?！芭c股票交易不同，國(guó)債逆回購(gòu)在初始交易時(shí),，收益的大小即已確定,，抵押債券價(jià)格的漲跌、市場(chǎng)利率的波動(dòng)均與逆回購(gòu)的收益無(wú)關(guān),?！笔簖堈f(shuō)。

值得注意的是,，整體上,，國(guó)債逆回購(gòu)收益率與市場(chǎng)資金的供求關(guān)系緊密，供給出現(xiàn)缺口,，國(guó)債逆回購(gòu)收益率就會(huì)上升,，偶爾也會(huì)大幅度波動(dòng)。

記者查閱歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，在多數(shù)時(shí)間里,，國(guó)債逆回購(gòu)收益率多在2%至3%之間徘徊,，只有到了月末,、季末才可能上揚(yáng)。那些動(dòng)輒超過(guò)10%,、20%的收益率基本只存在于1天至3天期品種中,，而28天期限以上的國(guó)債逆回購(gòu)年化收益并不高。以28天期為例,，2015年初至今,，收益率最高的一次出現(xiàn)在2016年12月19日，為5.8950%,。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,，其實(shí)，國(guó)債逆回購(gòu)是高收益投資品種這一說(shuō)法并不準(zhǔn)確。因?yàn)閲?guó)債逆回購(gòu)在超短期內(nèi)也許能獲得高收益,，但中長(zhǎng)期限來(lái)看,，國(guó)債逆回購(gòu)的收益并不高。

“根據(jù)經(jīng)驗(yàn),，國(guó)債逆回購(gòu)的收益一般會(huì)介于定期存款和銀行理財(cái)之間,，超過(guò)10%的情況很少。加上投資者所耗費(fèi)的精力,，以及資金的機(jī)會(huì)成本,，并不適合當(dāng)成一項(xiàng)專門的投資來(lái)做，通常都是股民在有倉(cāng)位剩余時(shí)買一點(diǎn),，賺些利息,。”銀河證券北京金融街營(yíng)業(yè)部理財(cái)經(jīng)理告訴記者,。

同時(shí),，也有資深投資者坦言，國(guó)債逆回購(gòu)只是流動(dòng)性管理的工具,，適合資金閑置時(shí)作為閑暇投資,，不能作為資產(chǎn)增值的主要方式。

國(guó)金證券分析師提醒投資者,，投資國(guó)債逆回購(gòu)資金占用時(shí)間比較長(zhǎng),，短期內(nèi)對(duì)資金有重要用途的投資者尤其需要注意。比如投資者當(dāng)天購(gòu)買1天期國(guó)債逆回購(gòu),，本息第二天返還到賬戶上,，這筆資金可以繼續(xù)投資但不能取出，要等到第三天才能轉(zhuǎn)出到銀行卡,。如果趕上周末還要順延,，且不計(jì)利息，投資者需要打好提前量,。（記者 曹力水）