投之家原創(chuàng)文章 

各位觀眾老司機們：

大家好,！今天開門見山,，快速上點干貨，分享一下網(wǎng)貸現(xiàn)有的三種回款方式,，對于投資人來說,，哪個收益高？篇幅略長，預計 5 分鐘讀完,，可以先馬再看,。全文分三個部分：

• 一、概念介紹：有哪三種還款方式,？

• 二,、從收益角度，哪個好,？

• 三,、從流動性看，選哪個,？

一,、概念介紹：有哪三種還款方式？

【一次本息】項目結(jié)束,，一次性歸還本息,。

此類型的標期基本是 3 個月以下。

【先息后本】按月歸還利息,，項目結(jié)束還本金,。

此類型的標期基本是 3- 6 個月，12 個月也有,。

【等額本息】將借款本金和利息總額之和等月拆分,，借款人每月等額償還。

此類型的標期基本是 12-24 個月,，6 個月也有。

【年化利率】一年時間里,，利息÷本金=年化利率,。

它不考慮復利的情況，需要和年收益率要嚴格區(qū)分,。

【年收益率】一年時間里,，（利息+復利）÷本金=年收益率。

 為什么要關(guān)注年收益率,？

• 無論選擇哪種回款,，只要本息滾動投資，年收益率必然大于年化利率,。

• 同樣的年化利率,，三種還款方式在一年的時間里，實際收益不一樣,，看年收益率才能正確指導我們投資,。

— 前方大量數(shù)字，看不懂的直接看結(jié)論 —

二,、從收益角度,，哪個好,？

合理的評估收益，需要分三種情況討論（弄懂了這三種情況,，就知道他們之間的收益差別）,。如下：

 1、不滾動投資,，等額本息有多吃虧,？

 2、如等額本息做復投,，收益能補齊嗎,？

 3、如果三種都做復投,，哪個收益最高,？

 1、不滾動投資,，等額本息有多吃虧,？

 假設(shè)：本金 5w，年化 10%,，期限 12 個月

 則：

方案①一次本息：

利息共計 5000 元

方案②先息后本：

利息共計 5000 元

方案③等額本息：

按了一下計算器,，本息合計 52749.54 元，利息 2749.54 元

 推導：

• 在假設(shè)的年化條件下,，方案③的實際收益是①②的 54.9%

• 如果我們把年化升級為 12%,、14%，對應(yīng)的數(shù)據(jù)為 55.1%,、55.3%

 結(jié)論：不滾動投資,，等額本息的收益大約少 45% 左右，方案①②完勝,。

選擇方案③ ,，每月都會有回款

不去做復投，那不傻嗎,？

我們現(xiàn)在看看,，如果做復投

收益會追趕上①②嗎……

 2、如等額本息做復投,，收益能補齊嗎,？

 假設(shè)：本金 5w，年化 10%,，期限 12 個月

 則：方案③等額本息：

• 收益計算器得出,，12 個月利息 2749.53 元 

• 從第二個月月初，每個月歸還本金是 4395.7 元，如果全部用來投資 1個月 10% 標,，剩余 11 個月的二級復利為：2417.25 元  算法4395.7*（10%*1/12）*66 =2417.25 元

• 從第三個月月初開始,，三級復利為：20.13 元  算法36.6*（10%*1/12）*55 =20.13 元

合計，全年度總收益為：5186.91 元

 推導：

• 在假設(shè)的年化條件下,，做復投收益不僅能補齊,，還多 186.91 元，也即本金的 0.37%

• 年化設(shè)定為 12%,，復投后全年收益會多出 253 元,，為本金的 0.50%

• 年化設(shè)定為 14%，復投后全年收益會多出 361.6 元,，為本金的 0.72%

 結(jié)論：一年時間里,，選擇等額本息滾動投資的情況，不僅能補齊所謂年化率收益,，還能超出一丟丟,。

PS：前提是，復投也是按照同樣的年化率來,，你去投余額寶,，然后說我坑爹，這爹蘿卜哥打死也不認……

選擇一次本息 or 先息后本

大家肯定都投短期標

（比如一個月的標）

這也是可復投的

如果三種方式都復投

哪家收益強呢,？再往下看,。

3、方案①②也復投,，收益能反殺方案③嗎,？

 假設(shè)：本金5w，年化10%,，期限1個月

 則：

方案①一次本息：

• 一年時間里,，直接利息為：4999 元 算法：416.6*12=4999元

• 從第二個月初，利息在剩余11個月的二級復利：229.13 元 算法416.6*（10%*1/12）*66=229.13 元

• 從第三個月初,，二級復利在剩余10個月里的三級復利：19.09 元41.66*（10%*1/12）*55=19.09 元

合計，全年度總收益為： 5240.22 元

我又去某Top10平臺按了一下計算器,，它給的答案是 5235.66 元,，差不多。

 得到數(shù)據(jù)：

表一

 結(jié)論（參照表一）：

若選擇一次本息回款：

• 11% 的一年定期總收益,，比 10% 的滾動投資收益高

• 以此類推

方案②先息后本：

和方案①除了回款方式不一樣,，利息和收益數(shù)據(jù)都一致，這里不給出詳細推算

方案③等額本息：

已經(jīng)計算過了,，詳見第二大項

 對比一下數(shù)據(jù)：

 表二

 結(jié)論（參照表二）：

• 同樣年化水準下,，進行復投，方案③稍遜于方案①②，但幾乎差不多

• 但問題就是,！實際生活中,，等額本息在年化上，普遍比一次本息高出 1%,、2% 甚至 3% 的水平,；所以如果不介意流動性，肯定優(yōu)選等額本息+復投,。按照表中的例子,，本金只要 5w ，就能多出幾百上千,！

 整理一下上述結(jié)論 

1,、如果選了 1 年定期的等額本息，不復投的話收益率只有年化率的 55%

2,、如果選了 1 年定期的等額本息,，復投的話收益率會小超年化率

3、如果在一次本息的 12 月標和 1 月標之間糾結(jié),，請參考表一

4,、如果在一次本息的 1 月標和等額本息的 12 月標之間糾結(jié)，請參考表二

蘿卜哥還是比較建議

需要去投一些等額本息：

用長期鎖住收益

上面紫色字體也說明了這一點

從收益角度的定量分析

討論到這里結(jié)束了

我們再看看從流動性角度的分析

三,、定性分析：從流動性看,，選哪個？

以下舉例依然是以年化10%為例,。

定性分析主要圍繞資金流動性來說,，這里純粹是個人喜好，有人不愛反復投,，有人享受這個樂趣,；有人要求現(xiàn)金流，有人偏愛高收益,。

一次本息：如果投資跨度12個月,，好處是方便，無須反復操作,，壞處是靈活性變差,；如果投資跨度1個月，一年內(nèi)肯定需要反復操作,，但好處是擁有高額且靈活的現(xiàn)金流,。

先息后本：這種方式，投資人可以每個月拿到利息,。如果本金是1w,，每月的利息就是83元,，如果本金是10w，月息就是830元,。是否適合這種回款方式,，只需要回答自己三個問題：復投利息的操作方便嗎？每個月的利息對你的現(xiàn)金流來說重要嗎,？你的本金流動性會比較差,，可以接受嗎？

 

PS：利息不復投,，可以提現(xiàn)出去,，作為基金投資的彈藥。這是一種常見的投資組合方式：基金作為浮動收益產(chǎn)品,，需要有穩(wěn)定的現(xiàn)金流,，如果基金下行區(qū)間，沒有錢補倉是很痛苦的一件事,。

等額本息：這是一種能很好支撐現(xiàn)金流,、但如果不復投收益則很差的回款方式。有多差,？前文的數(shù)據(jù)很清晰了,。但是這種方案的好處，也是十分明顯：每個月的回款保障了一定資金流動性,，同時在操作復投的基礎(chǔ)上可以鎖定全年高收益,。

 

然而，每個月回款大幾千,，你能忍住誘惑不花嗎,？