近年來(lái)中國(guó)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)風(fēng)生水起，但一些拍賣行卻面臨“只賺吆喝不賺錢”的尷尬局面,。雖然拍賣會(huì)上屢屢曝出天價(jià)拍品,，但一些高價(jià)的藝術(shù)品在拍賣會(huì)上一槌成交后，拍賣行和委托方(即拍品賣出方)卻遲遲收不到貨款,。

現(xiàn)在市場(chǎng)大了,，藝術(shù)品貴了。2009年以前過(guò)千萬(wàn)的藝術(shù)品很少,，現(xiàn)在光北京保利去年就有50件左右超過(guò)八千萬(wàn)的(藝術(shù)品),。而且投資藝術(shù)品的人在拍賣中會(huì)遇到很多不確定性，原來(lái)估價(jià)80萬(wàn)的標(biāo)的,，可能最后他拍回來(lái)的價(jià)格是400萬(wàn),。

此外，與亞洲其他地區(qū)相比,，中國(guó)內(nèi)陸的藝術(shù)品收藏者多為第一代富人,，投資難免有一定的“盲目性”，但同時(shí)他們對(duì)頂級(jí)藝術(shù)珍品(包括中國(guó)書畫,、古董,、油畫等)異常渴望,。

明成化斗彩雞缸杯4月8日以2.8124億港元被天茂集團(tuán)董事長(zhǎng)劉益謙競(jìng)得,，創(chuàng)出中國(guó)古瓷拍賣最高紀(jì)錄。2014年TEFAF全球藝術(shù)品市場(chǎng)報(bào)告顯示,，盡管中國(guó)的藝術(shù)品拍賣成交總額僅次于美國(guó),，居世界第二位，然而截至2013年6月,，中國(guó)100萬(wàn)元以上的拍品結(jié)算率僅為47%,。

2013年12月紐約時(shí)報(bào)一則《保利拍賣公司考驗(yàn)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)改革》一文中提及：“一項(xiàng)行業(yè)研究發(fā)現(xiàn)，去年,，保利拍賣公司是買家不付款問(wèn)題最嚴(yán)重的拍賣行之一,，這也是中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)存在的一個(gè)頑疾。如果拍賣公司都像保利這樣并不總是通報(bào)這些失敗的交易,，那么它們公布的銷售數(shù)據(jù)就會(huì)高于真實(shí)數(shù)據(jù),。

針對(duì)“不付款問(wèn)題”，保利文化此前在港交所提交的招股書風(fēng)險(xiǎn)因素中也寫道,，“我們無(wú)法確保能全部收回拍品保證金及預(yù)付拍品款,，或根本無(wú)法收回此等款項(xiàng),。”保利拍賣公司雖然成立不久,，但已一躍成為全世界第三大拍賣行,。公司2013年公布的收入總計(jì)79億元，僅居于佳士得和蘇富比之后,。

“拍賣成交未付款不是徹底未付款,，而是內(nèi)陸(人士)付款比較慢，一直在付款過(guò)程中,。由于經(jīng)濟(jì)低迷和流動(dòng)性緊張,，2011年底到2012年初是藝術(shù)品市場(chǎng)最差的時(shí)候，部分高價(jià)拍品的延遲付款現(xiàn)象特別明顯?，F(xiàn)在北京保利每場(chǎng)拍賣會(huì)成交中最終完全不付款的比例在1%以下,。”趙旭解釋,。

為防止客戶一時(shí)沖動(dòng)拍下高價(jià)拍品而導(dǎo)致最后無(wú)法付款,，各家大拍賣行都設(shè)定了一些保證金門檻和嚴(yán)格的付款時(shí)限規(guī)定。

保利對(duì)于日間及夜間舉辦的拍賣會(huì),，分別收取50萬(wàn)元及100萬(wàn)元的競(jìng)拍保證金；再以佳士得為例,，對(duì)于高價(jià)拍品,，準(zhǔn)買家需要提前繳付金額為100萬(wàn)港元或全部拍賣品低估價(jià)總額的20%(以較高者為準(zhǔn))，剩余欠款項(xiàng)須于拍賣會(huì)結(jié)束后7天內(nèi)悉數(shù)付清,；蘇富比此前曾要求凡是競(jìng)投800萬(wàn)港幣以上的拍品,，都要辦理特殊競(jìng)價(jià)牌，繳納100萬(wàn)港幣保證金,，且買家必須在拍賣會(huì)后的 10 個(gè)工作日內(nèi)為競(jìng)得的拍品完成付款,。

動(dòng)輒上千萬(wàn)甚至過(guò)億的拍品，如何借助金融杠桿以較低的成本來(lái)撬動(dòng)這個(gè)潛力巨大的投資,？

趙旭表示保利拍賣今年將注重藝術(shù)品融資業(yè)務(wù),，“這樣可以減緩一些藏家付款慢產(chǎn)生的影響?！彼寡?，在藝術(shù)品融資方面，海外拍賣行如蘇富比,、佳士得一直都有向委托人提供預(yù)付款及幫藏家貸款等融資服務(wù),。

蘇富比內(nèi)部文件顯示，蘇富比旗下的財(cái)務(wù)服務(wù)部向其客戶提供貸款服務(wù),，包括寄售藝術(shù)品抵押貸款和以不準(zhǔn)備出售的藝術(shù)品作為抵押物的貸款,。

蘇富比的貸款政策原則上是,，借貸金額以相關(guān)物品的拍賣估價(jià)低位50%為上限，另外寄售對(duì)象的最低貸款額為2.5萬(wàn)英鎊,，有抵押的貸款則為25萬(wàn)英鎊,。

鑒于藝術(shù)品拍賣有很強(qiáng)的季節(jié)性，主要是春拍和秋拍,，為了幫賣家提前獲得部分資金,，大多數(shù)拍賣行都會(huì)提供一定金額的預(yù)付款。佳士得目前主要采取這種方式,。保利文化招股文件顯示,，公司會(huì)按要求與委托方訂立拍品保證金協(xié)議，以相關(guān)拍品質(zhì)押為條件向委托方提供拍品保證金,，金額不超過(guò)專家提供估值的30%,。一旦相關(guān)藝術(shù)品流拍，保利在獲得拍品保證金及應(yīng)計(jì)利息全額還款后,，將藝術(shù)品歸還給委托方,。保利拍賣過(guò)去三年的拍品保證金總額分別為7.91億元、6.08億元,、3.99億元,。

藝術(shù)品行業(yè)資深人士透露，佳士得的預(yù)付款比例約為藝術(shù)品估價(jià)最低值的30%-50%左右,，蘇富比則稍高,，達(dá)50%-60%左右。

更多機(jī)構(gòu)和個(gè)人也通過(guò)基金,、信托,、私募等各種方式進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)，運(yùn)作模式是：高價(jià)拍賣得藝術(shù)品后通過(guò)抵押拍品發(fā)行信托,，再以信托資金來(lái)支付貨款,。2013年也被外界稱為“藝術(shù)品退出年”，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，全年共有40款藝術(shù)品信托產(chǎn)品到期,，兌付規(guī)模高達(dá)38.52億元。

開(kāi)展融資貸款業(yè)務(wù)即使對(duì)于蘇富比,、佳士得這些老牌拍賣行也不是完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的,。紐約藝術(shù)界一位傳奇式的人物米歇爾·科恩曾許諾以950萬(wàn)美元的價(jià)格向蘇富比購(gòu)買三幅畢加索和兩幅夏加爾的繪畫，蘇富比于是將這筆現(xiàn)金以貸款的方式打到了科恩其私人賬戶,，但是他最終并未兌現(xiàn)承諾,，以致最后蘇富比提出起訴要求討回該筆資金。