導(dǎo)語：財(cái)務(wù)報(bào)表在我看來，它不僅僅是一些財(cái)務(wù)的數(shù)字,，它其實(shí)是整個(gè)公司經(jīng)營的結(jié)果,。而經(jīng)營這件事情本身是跟他的商業(yè)邏輯緊密相關(guān)的。所以我們要搞清楚報(bào)表結(jié)構(gòu),，首先我們要搞清楚這家公司的商業(yè)邏輯,。其實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表分析最核心的東西，是通過財(cái)務(wù)報(bào)表這個(gè)結(jié)果來把能夠造成這個(gè)結(jié)果的原因找出來,。

為了把原因找出來,，不同的商業(yè)模式可能所形成的原因是不一樣的。所以我們要搞清楚什么是商業(yè)邏輯,，它跟報(bào)表結(jié)構(gòu)有什么關(guān)系,。

會(huì)計(jì)是商業(yè)的語言

首先第一個(gè)問題是會(huì)計(jì)是商業(yè)的語言。什么叫“語言”,，就是說咱們倆可以交流,，比如我是一個(gè)中國人，如果我會(huì)英語的話我到了美國可以拿英語跟美國人交流,，我跟他不需要是同一個(gè)國家的人,，我跟他可以有不一樣的背景、不一樣的信仰,、不一樣的教育,，都可以不一樣，但是因?yàn)槲覀儠?huì)同一門語言,，所以我們可以交流,。會(huì)計(jì)看財(cái)務(wù)報(bào)表其實(shí)也可以理解這家美國公司他們的業(yè)績,，這是一個(gè)很神奇的事情，你在不同的國家為什么可以了解別的公司呢,？就是因?yàn)橛袝?huì)計(jì),。會(huì)計(jì)說的利潤在美國這么多，在中國幾乎也是差不多,。所以會(huì)計(jì)是商業(yè)的語言,，這是會(huì)計(jì)的根本。

商業(yè)邏輯和三個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系?

從這個(gè)表可以看出,，首先一個(gè)公司的成立,，他要不就是“投資者投入”，要不就是有“債權(quán)人借入”資金,。投入的資金和借入的資金就能夠形成這家公司的“資產(chǎn)”,。但是資產(chǎn)是一種資源，他是需要去投資的,，他的投資就牽涉了這個(gè)公司的總體戰(zhàn)略,。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)的張新民教授把資產(chǎn)按照對(duì)利潤的貢獻(xiàn)方式分成經(jīng)營資產(chǎn)和投資資產(chǎn)。具體來說,，就是一個(gè)公司他其實(shí)有兩種方式可以賺錢,，一種方式我自主經(jīng)營，我購買一堆存貨,、建一堆廠房,、搞一點(diǎn)專利，然后自主經(jīng)營,。另外中一有種就是我不自己干了,，我把我得到的這筆錢投到別的公司里面去或者是買股票，我就不自主經(jīng)營,。這兩種賺錢的方式?jīng)Q定了他的資產(chǎn)可以分成兩大類,，一類是“經(jīng)營性資產(chǎn)”，一類是“投資性資產(chǎn)”,。

比如說我現(xiàn)在要成立一家公司,，我自己投入了100萬，那么我就有所有者權(quán)益100萬,，同時(shí)我為了把我的整個(gè)資產(chǎn)做大,，我用100萬的股權(quán)拿到銀行去質(zhì)押，可能又可以從銀行借來30萬,，銀行給我借入的錢其實(shí)就是我的債務(wù),。所以，所有者權(quán)益和負(fù)債就構(gòu)成了一家公司的資產(chǎn),。

這家公司的資產(chǎn)其實(shí)就是這家公司可以利用的資源,。這家公司的資源就是130萬,，但是這130萬有兩個(gè)來源，一個(gè)是100萬投資者的投入,，另外一個(gè)來源是30萬的銀行的借入,。

你這家公司有了資產(chǎn)之后怎么辦,，有兩個(gè)選擇,。第一個(gè)選擇我可以把我的資源分一個(gè)很大的部分來做自主經(jīng)營，所以資產(chǎn)可以撥成經(jīng)營性資產(chǎn),。另外一種,，我有了資產(chǎn)之后我不自主經(jīng)營了，我這些資產(chǎn)都拿去投資,，我可能這130萬分成10小份,，一份13萬，我可以拿去投一堆初創(chuàng)公司,，也可以,。如果有一個(gè)初創(chuàng)公司搞成了我也是賺了錢了。資產(chǎn)也可能會(huì)變成一種投資性的資產(chǎn),。

當(dāng)一家公司有“經(jīng)營性資產(chǎn)”的時(shí)候他就要發(fā)生業(yè)務(wù),，這個(gè)業(yè)務(wù)首先是一定要給他帶來收入。為了形成這些收入他也一定會(huì)形成相應(yīng)的“費(fèi)用和成本”,。收入和費(fèi)用成本之間的差額,，就是這家公司因?yàn)榻?jīng)營活動(dòng)所帶來的利潤，我把他叫做“核心利潤”,。而投資性的資產(chǎn)他就會(huì)帶來“投資收益”,，一家公司因?yàn)榻?jīng)營所帶來的核心利潤和因?yàn)橥顿Y所帶來的投資收益，加起來就是這家公司的營業(yè)“利潤”,。有了利潤之后,，他就要還錢，要不就是分紅,，所以我們看到“利潤”有一條藍(lán)線指向債權(quán)人借入和投資者投入的,。

“核心利潤”是在我們的財(cái)務(wù)報(bào)表上面是沒有的，因?yàn)榻?jīng)營性的資產(chǎn)根據(jù)原來的財(cái)務(wù)準(zhǔn)則他對(duì)應(yīng)的是相應(yīng)的營業(yè)利潤,，但是現(xiàn)在的財(cái)務(wù)報(bào)表里面,，營業(yè)利潤除了包括經(jīng)營性資產(chǎn)所形成的利潤之外，還包含了投資收益,，所以張新民教授提出了一個(gè)新概念叫核心利潤,，來專門對(duì)應(yīng)經(jīng)營性資產(chǎn)所帶來的利潤。

有了藍(lán)色部分資產(chǎn)負(fù)債表和紫色部分的利潤表之后,，還有一個(gè)特別重要的是現(xiàn)金流量表,，就是在這個(gè)圖里面的棕色的部分,。公司的資源其實(shí)是以現(xiàn)金的形式得到的，我們就會(huì)有“融資性的現(xiàn)金流入”,，一家公司他的資產(chǎn)是要對(duì)外投資的,，所以要不我就投到自己的經(jīng)營性的資產(chǎn)里面來。比如說我會(huì)投一堆固定資產(chǎn),，或者我會(huì)投一堆別的企業(yè),，這是投資性的資產(chǎn)。所以會(huì)有下面這個(gè)“投資性的現(xiàn)金流出”,。

經(jīng)營性資產(chǎn)會(huì)帶來收入,，如果這個(gè)收入我們可以得到現(xiàn)金，那我就會(huì)形成“經(jīng)營性的現(xiàn)金流入”,。為了達(dá)到這些收入,，我一定會(huì)發(fā)生一些費(fèi)用和成本，如果對(duì)于這些費(fèi)用和成本我是需要現(xiàn)金支付的,，我就會(huì)發(fā)生“經(jīng)營性的現(xiàn)金流出”,。經(jīng)營性資產(chǎn)的現(xiàn)金流出和流入的凈額，就形成了“經(jīng)營性現(xiàn)金的凈流入”,。投資性的資產(chǎn)能形成投資收益,，這些收益如果是以現(xiàn)金的方式來體現(xiàn)出來，那就是“投資性的現(xiàn)金凈流入”就會(huì)發(fā)生,。

當(dāng)一家公司有了經(jīng)營性的現(xiàn)金流入和投資性的現(xiàn)金流入之后,，他就有現(xiàn)金了，他就會(huì)考慮還錢,。一旦還錢,，“融資性的現(xiàn)金流出”或者是分紅，分紅如果是現(xiàn)金的話也是融資性的現(xiàn)金流出,。

我希望通過這張表,，把一家公司他最主要的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)模式跟會(huì)計(jì)結(jié)合起來。這張表是非常重要的,，我希望大家都一直能夠記著,。藍(lán)色部分就是資產(chǎn)負(fù)債表，紫色部分是利潤表,，棕色部分是現(xiàn)金流量表,。

會(huì)計(jì)信息

進(jìn)一步看一下會(huì)計(jì)信息是什么東西，我們一直談財(cái)務(wù)報(bào)表,，財(cái)務(wù)報(bào)表是基于會(huì)計(jì)信息做出來的,。會(huì)計(jì)信息他是為信息使用者提供有用信息的信息系統(tǒng)，這是會(huì)計(jì)的定義。會(huì)計(jì)信息能分成三個(gè)部分,，就是資產(chǎn)負(fù)債表,，資產(chǎn)負(fù)債表最重要的一個(gè)等式就是：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，這是大家要記得的兩個(gè)等式之一,。利潤表也有一個(gè)等式,，就是收入-費(fèi)用=利潤，這兩個(gè)等式構(gòu)成了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的結(jié)構(gòu),。第三個(gè)表是現(xiàn)金流量表,，包含經(jīng)營性現(xiàn)金流、投資性現(xiàn)金流和籌資性現(xiàn)金流,。

會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的區(qū)別

有很多朋友對(duì)于“會(huì)計(jì)”和“財(cái)務(wù)”這兩個(gè)詞是有誤解的,，他們可能覺得會(huì)計(jì)跟財(cái)務(wù)是一樣的,，嚴(yán)格來說會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)是不一樣的,，因?yàn)樗麄冋麄€(gè)工作職責(zé)是不一樣的。

會(huì)計(jì)最重要的工作職責(zé)是記賬,、算賬,、報(bào)賬，用會(huì)計(jì)術(shù)語來說就是確認(rèn),、計(jì)量和報(bào)告,。記賬就是確認(rèn)，我要知道你發(fā)生了一筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),，這筆業(yè)務(wù)能不能夠計(jì)到我的會(huì)計(jì)報(bào)表里面去,，如果能夠記，那我要記多少,。首先我要確認(rèn)你這個(gè)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)他是否可以記成會(huì)計(jì)信息,，第二個(gè)我要確認(rèn)你的金額以及相應(yīng)的賬目。第二是算賬,，算賬其實(shí)是計(jì)量的問題,，比如我現(xiàn)在買了一個(gè)固定資產(chǎn)500萬，我500萬的設(shè)備,，沒有殘值能夠按照五年來攤銷,，平均年限法來攤銷，我能夠算出來每一年的攤銷額是100萬,，這是計(jì)量的概念,。第三個(gè)是報(bào)賬，報(bào)賬就是提交財(cái)務(wù)報(bào)告,，最后能夠把財(cái)務(wù)報(bào)表做出來字成報(bào)告,。

財(cái)務(wù)的職責(zé)是不一樣的。他最主要是三個(gè)職責(zé),，第一個(gè)是籌資，我能夠從市場(chǎng)上或者是債權(quán)人那里得到現(xiàn)金支持,。第二個(gè)是投資，我有了資源之后如何去分配我的資源,，我要投到什么樣的項(xiàng)目上去,。第三個(gè)是分配，我投資完了可能有收入,，我的經(jīng)營也可能給我?guī)硎杖?，我怎么來分，我是按照“十送一”還是按照什么樣的現(xiàn)金股利的方案,，這些都是財(cái)務(wù)來做的,。

三大財(cái)務(wù)報(bào)表都體現(xiàn)了什么

參考資料：作者在張新民（2014），張新民,、錢愛民（2014）提出的相關(guān)概念的基礎(chǔ)上整理,。

我們這三個(gè)報(bào)表都體現(xiàn)了一家公司的什么，哪一個(gè)報(bào)表是最重要的,，我們要搞清楚這個(gè)問題,。

首先利潤表它其實(shí)體現(xiàn)的是一家公司的能力，因?yàn)樗且孕б鏋榛A(chǔ)的,。一般來說“你這家公司操縱利潤了”,，很少有人說“你家公司操縱資產(chǎn)了”，為什么,？他操縱利潤往往他能力不足,，他既然能力不足就需要更好的利潤來彌補(bǔ)他能力不足看出來的無能的表現(xiàn)，所以一個(gè)公司的利潤表體現(xiàn)了一家公司的能力的,。

一家公司的現(xiàn)金流量表其實(shí)體現(xiàn)了一家公司的活力,。就像我剛才所說的，如果你那家公司確實(shí)有利潤但是你沒有現(xiàn)金流,，那你其實(shí)什么都干不了,，你手上有一堆應(yīng)收賬款其實(shí)是沒有用的。當(dāng)然你可以說我可以拿到供應(yīng)鏈金融上面去變現(xiàn)什么的,，但是其實(shí)成本是非常高的,。擁有良好的現(xiàn)金流是一家公司保持活力，你想干什么就干什么的基礎(chǔ),。

第三是資產(chǎn)負(fù)債表,，一家公司的資產(chǎn)負(fù)債表體現(xiàn)的是他的實(shí)力。比如我們有兩家公司,，公司A他有100萬的資產(chǎn),，同時(shí)也有100萬的利潤，另外一家公司他有1億的資產(chǎn)，也只有100萬的利潤,。那你在評(píng)價(jià)兩家公司的時(shí)候,，你會(huì)覺得說A公司好像更賺錢，但是實(shí)力不如那家有1億資產(chǎn)的B公司的,。我們經(jīng)常說“你家公司實(shí)力很強(qiáng)啊”到底說的是什么,，其實(shí)就是說的這家公司有多少資產(chǎn)。

三張報(bào)表里面誰最重要,？我們看一下他們的歷史就能知道,，其實(shí)資產(chǎn)負(fù)債表距今已經(jīng)有將近500年的歷史了，從意大利的盧卡帕喬利就開始有了,。利潤表大概是1920年以后才被美國和歐洲一些國家要求一定要披露的一個(gè)報(bào)表?，F(xiàn)金流量表是1987年才開始有的。從這個(gè)歷史就能發(fā)現(xiàn),，其實(shí)資產(chǎn)負(fù)債表要比利潤表和現(xiàn)金流量表更重要的,。因?yàn)橐郧凹词箾]有利潤表、沒有現(xiàn)金流量表大家也可以生活,，但是沒有資產(chǎn)負(fù)債表好像大家總覺得缺了什么,，這是一個(gè)角度。

另外一個(gè)角度,。什么叫利潤表，利潤表其實(shí)體現(xiàn)的就是資產(chǎn)負(fù)債表里面的一個(gè)科目,，叫做未分配利潤他的變動(dòng)情況,。現(xiàn)金流量表其實(shí)也只是體現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債表里面的一個(gè)科目，就是現(xiàn)金他的變動(dòng)情況,。從這個(gè)角度上來說,，資產(chǎn)負(fù)債表是三個(gè)報(bào)表的核心，所以我們要做財(cái)務(wù)報(bào)表分析的時(shí)候,，我們就先從資產(chǎn)負(fù)債表開始,。

資產(chǎn)負(fù)債表

另外還有一個(gè)非常重要的事情，我想說明的是在財(cái)務(wù)報(bào)表里面,，比如資產(chǎn)負(fù)債表我們是有很多科目的,，比如我有很多的資產(chǎn)，也有很多的負(fù)債和所有者權(quán)益,，我們是不太可能把所有的這些資產(chǎn)項(xiàng)目,、負(fù)債項(xiàng)目和所有者權(quán)益項(xiàng)目都搞清楚的。我們要把最重要的問題要搞清楚,，什么是資產(chǎn)負(fù)債表里面最重要的項(xiàng)目呢,？就是這里面的這幾個(gè)項(xiàng)目，我們學(xué)習(xí)資產(chǎn)負(fù)債表只需要把這些項(xiàng)目搞清楚，我覺得就差不多了,。

第一種看法：

1,、一家公司的資產(chǎn)方面有七個(gè)項(xiàng)目，第一是貨幣,，就是現(xiàn)金,。第二是應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，第三是存貨,，第四是其他應(yīng)收款,，這四個(gè)都是這家公司的流動(dòng)資產(chǎn)。而股權(quán)投資,、固定資產(chǎn),、無形資產(chǎn)是一家公司的非流動(dòng)資產(chǎn)。一家公司的流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)他劃分的原則,，就是他會(huì)不會(huì)在一年之內(nèi)被消費(fèi)掉,。如果這個(gè)資產(chǎn)在被認(rèn)為會(huì)在一年之內(nèi)消費(fèi)掉的，我們就認(rèn)為他是一個(gè)流動(dòng)性資產(chǎn),。如果他是一年以上才會(huì)被消費(fèi)掉的,，我們就說他是一個(gè)非流動(dòng)資產(chǎn)，或者叫長期資產(chǎn),。

2,、在負(fù)債項(xiàng)目方面，最主要的是有兩個(gè)科目,，一個(gè)是短期借款,，一個(gè)是應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)。

3,、在所有者權(quán)益方面,，最主要是要搞清楚股東的投入，主要是股本和資本公積這兩個(gè)科目,，還有是盈利的沉淀,。盈利的沉淀在中國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下面他是體現(xiàn)在未分配利潤和盈余公積這兩個(gè)科目下面的，我們到時(shí)候講到所有者權(quán)益的時(shí)候,，我們會(huì)更加詳細(xì)去講這個(gè)問題,。

有一個(gè)很重要的問題，我們看資產(chǎn)負(fù)債表一共大概看十一個(gè)項(xiàng)目,。首先最重要的是貨幣,、應(yīng)收賬款／票據(jù)、存貨,，以及短期借款和應(yīng)付賬款／票據(jù),，因?yàn)?/strong>這些體現(xiàn)了一家公司的活力,。活力就是說我這家公司在沒有其他任何東西的時(shí)候,，我通過我的應(yīng)收賬款存貨是可以生存下來的,。我可以把存貨給賣掉，就有收入,，把應(yīng)收賬款收回來,，我就有收入，我有貨幣也能夠回來,。從負(fù)債的方面來講,，就看這家公司他有多好的一個(gè)短期借款的能力，以及有多好的一個(gè)對(duì)上游供應(yīng)商的欠款的能力,，就是應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù),。

第二，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)是體現(xiàn)了一個(gè)公司的潛力,，潛力就是產(chǎn)能的問題,。即使我家公司的產(chǎn)品很好，活力的是體現(xiàn)一家公司的產(chǎn)品問題,。他的產(chǎn)品很好,，他好賣，他也很容易能夠收得回錢,，但是他如果產(chǎn)能不行,，那么他盈利能力其實(shí)也是沒辦法長期持續(xù)的，一個(gè)最有名的例子就是錘子手機(jī)了,。我相信錘子手機(jī)他的產(chǎn)品還是不錯(cuò)的,，但是因?yàn)樗鸓E的那個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)能不行，一下子就把整個(gè)品牌給砸了,。

第三個(gè)問題就是這家公司的投資問題。這家公司的投資情況好不好,，主要要看這家公司的股權(quán)投資變化,，以及其他應(yīng)收款的變化。我們到時(shí)候講投資性資產(chǎn)的時(shí)候會(huì)具體講,。

第四個(gè)問題是動(dòng)力問題,。有兩個(gè)部分，第一個(gè)部分是長期借款,，銀行對(duì)你的長期借款,。第二個(gè)部分是股東的投入。其實(shí)有很多公司他可能沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),，他可能沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，但是他可能會(huì)有公司的治理風(fēng)險(xiǎn),，這種公司比比皆是。股東之間的關(guān)系處理不好,，他不是沒有好的產(chǎn)品,，他有產(chǎn)品，他也有產(chǎn)能,，但是他是股東之間不和諧,，所以這樣也可能會(huì)使得這家公司整體的財(cái)務(wù)狀況會(huì)不好。具體怎么看,，我們會(huì)在后面具體說,。

從這個(gè)圖可以體會(huì)到一件事情，如果你是董事長你會(huì)主要看什么方面,，如果你是一個(gè)董事長,，你拿著資產(chǎn)負(fù)債表你最關(guān)心的是哪里。董事長的最重要的職責(zé)就是擺平股東之間的關(guān)系,，就是動(dòng)力問題,。要不要去融資，要去融資的話我就通過長期的方法去融資,，還是發(fā)新股的方法去融資,，怎么來定價(jià)格，這些都是董事長需要考慮的問題,。

總經(jīng)理應(yīng)該考慮產(chǎn)能問題,，就是一個(gè)公司的潛力問題。我可能是有好的產(chǎn)品,，但是我作為總經(jīng)理來說,，我更關(guān)心的是我明年有沒有好產(chǎn)品，后年有沒有好產(chǎn)品,，三年以后有沒有好產(chǎn)品,，是這家公司長期的產(chǎn)能問題。

活力這部分是一家公司的運(yùn)營總監(jiān)要盯著的,。他要不停地盯著我的產(chǎn)品好不好,，我所借來的短期的貸款能不能支持我的營運(yùn)。我向我的供應(yīng)商有沒有欠款,，我有沒有應(yīng)收賬款有沒有收回來,，這是我們一個(gè)運(yùn)營總監(jiān)一天到晚要盯著的事情。

我們的投資總監(jiān)最需要看的是投資的這一部分,。

所以一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表只是通過小小的幾個(gè)科目,，也可以看到一家公司的戰(zhàn)略地圖是什么樣子的。一個(gè)好的公司其實(shí)每一塊看起來都比較和諧,，我們到時(shí)候會(huì)去看一些公司,，來看一下好的公司他的資產(chǎn)負(fù)債表長什么樣,，差的公司他的資產(chǎn)負(fù)債表長什么樣。

第二種看法：

這是資產(chǎn)負(fù)債表的一種看法,，還有另外一種看法,，根據(jù)資產(chǎn)的作用，以及負(fù)債的分類來看,。在這種分類里面,，我們就不再分流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn),、流動(dòng)負(fù)債,、非流動(dòng)負(fù)債，我們就不這么分了,。我們資產(chǎn)是按經(jīng)營性資產(chǎn)和投資性資產(chǎn)這么去分,。

1、一個(gè)公司如果號(hào)稱自己是一個(gè)自主經(jīng)營的公司,，那他必然是經(jīng)營性資產(chǎn)大于投資性資產(chǎn)的,。他的經(jīng)營性資產(chǎn)的部分一定會(huì)有五大經(jīng)營性資產(chǎn)，并且金額都不會(huì)小,。第一是貨幣資金,；第二是商業(yè)債權(quán)，商業(yè)債權(quán)主要是應(yīng)收賬款,、應(yīng)收票據(jù),；第三是存貨；第四是固定資產(chǎn),；第五個(gè)是無形資產(chǎn),。任何號(hào)稱自己是自主經(jīng)營的公司，一定有這五大經(jīng)營性資產(chǎn),。

對(duì)于投資性資產(chǎn)來說,，我們主要要看他的長期股權(quán)投資，其他應(yīng)收款,，以及一些預(yù)付賬款,。什么叫預(yù)付賬款，就是有些母公司為他的子公司先打款,，讓他先用著。其實(shí)這也是一種債權(quán)性的投資行為,。

2,、再看負(fù)債方面，其實(shí)所謂的負(fù)債就是一種信用,，信用就分兩種,，一種是銀行信用,，一種是商業(yè)信用。銀行信用主要是銀行的短期借款和銀行的長期借款,，為了取得銀行信用,，我們經(jīng)常說要看這家公司的“三品”怎么樣，就是你這家公司的人品好不好,，第一個(gè)你的總經(jīng)理是不是靠譜的,，你的董事長是不是靠譜的，我們看一下團(tuán)隊(duì)是不是靠譜的,，以及你這個(gè)公司以前有沒有過劣跡,，這些都是來考察一個(gè)公司的人品。還有你這個(gè)公司的產(chǎn)品好不好,，你的毛利率有多高,。第三個(gè)是押品，現(xiàn)在的銀行,，會(huì)問你有沒有抵押,，他一定會(huì)做盡調(diào)，看一看你這個(gè)抵押品是不是在別的地方被抵押過了,。

商業(yè)信用其實(shí)是非常重要的,，它是體現(xiàn)一家公司上下游的競(jìng)爭(zhēng)力問題。我們通過應(yīng)付票據(jù),、應(yīng)付賬款,、預(yù)收賬款這種方式。簡(jiǎn)單地說,，如果我這家公司可以欠我上游供應(yīng)商的錢,，但是下游客戶又欠不了我的錢，意味著我這家公司在上下游的關(guān)系里面很有競(jìng)爭(zhēng)力,、很有話語權(quán)的,。就體現(xiàn)了我這家公司是一家比較好的公司，公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng),。

“資產(chǎn)負(fù)債表”如何和“利潤表”及“現(xiàn)金流量表”聯(lián)系起來,？?

我們剛才講了這兩個(gè)圖，都是講的資產(chǎn)負(fù)債表,。但我們知道一家公司有三個(gè)表,，資產(chǎn)負(fù)債表是如何跟利潤表和現(xiàn)金流量表聯(lián)系起來的呢？

1,、首先第一個(gè)要看的科目是“所有者權(quán)益”,，所有者權(quán)益就是這家公司的股東投入的東西，所有者的權(quán)益他會(huì)撬動(dòng)一家公司的“資產(chǎn)”,。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子,，我這家公司如果股東投入了100萬,，我如果向銀行又借了100萬，意味著我是100萬的股東投入,，撬動(dòng)了200萬的資產(chǎn),，因?yàn)槲易约和读?00萬，又從銀行那里拿來了100萬,，所以我一共是200萬,。股東的投入撬動(dòng)了資源，而這個(gè)“撬動(dòng)”其實(shí)就是我們所說的財(cái)務(wù)杠桿,。財(cái)務(wù)杠桿=資產(chǎn)÷所有者權(quán)益,，我們的財(cái)務(wù)杠桿越大，證明我們的撬動(dòng)效應(yīng)越大,。

2,、你有了一定的資產(chǎn)或者是資源以后你能不能獲得市場(chǎng)，這是一個(gè)很大的問題,，我們很多國有企業(yè)他有大量的資源,，但是市場(chǎng)就是不行，就是打不開市場(chǎng),。有了市場(chǎng),、有了收入之后，我們能不能得到利潤,，能不能得到效益,，也是一個(gè)很重要的問題。

從“所有者權(quán)益”到“利潤”,，是一個(gè)通過“所有者權(quán)益”撬動(dòng)了“資產(chǎn)”,，又撬動(dòng)了“收入”，再得到“利潤”,，這么一個(gè)循環(huán)的過程,。但是對(duì)于我們所有者來說，最重要的是考慮我投了這100萬進(jìn)來,，我到底賺了多少錢,。也就是說，投資者最關(guān)心的是權(quán)益回報(bào)率又叫做ROE,，就是下面的這個(gè)公式,，權(quán)益回報(bào)率=利潤÷所有者權(quán)益。經(jīng)過一系列指標(biāo)的換算之后,，權(quán)益回報(bào)率=利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×財(cái)務(wù)杠桿,。這套方法非常有名，所有做財(cái)務(wù)分析的人都知道這套方法，叫做杜邦分析法,。

從看財(cái)務(wù)報(bào)表的角度來看，第一手從哪里入,，從資產(chǎn)負(fù)債表開始入手,，然后我們?cè)偃シ治隼麧櫛砗同F(xiàn)金流量表，這三個(gè)表是可以通過杜邦分析法聯(lián)系起來的,。

本文整理自長江商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)副教授張維寧博士,，在進(jìn)門財(cái)經(jīng)app中的分享。

參考資料：

1.張新民,，《從報(bào)表看企業(yè)：數(shù)字背后的秘密（第二版）》,，中國人民大學(xué)出版社，2014年,。

2.張新民,、錢愛民，《財(cái)務(wù)報(bào)表分析（第三版）》,，中國人民大學(xué)出版社,，2014年。