m2增速是什么

M2（反映貨幣供應(yīng)量的重要指標(biāo)）,，廣義貨幣（Broad money）是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念,。M0,、M1、M2,、M3都是用來反映貨幣供應(yīng)量的重要指標(biāo),。M1反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購買力；M2同時(shí)反映現(xiàn)實(shí)和潛在購買力,。若M1增速較快,，則消費(fèi)和終端市場活躍；若M2增速較快,，則投資和中間市場活躍,。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。M2過高而M1過低,，表明投資過熱、需求不旺,，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn),；M1過高M(jìn)2過低，表明需求強(qiáng)勁,、投資不足,，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)國際貨幣基金組織的定義：
M1=通貨 活期存款,。
M2=M1 定期存款 儲(chǔ)蓄存款 外匯存款,。
M2 M1增速就是M2 M1的增長速度增快，說明貨幣供給增多,。
貸款增速就是貸款的金額增加了,，說明貨幣需求增加,。
CPI是消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的簡稱。CPI和通貨膨脹直接掛鉤,，CPI上升,，就意味著通貨膨脹。

歷年m2增速

中國央行1月15日公布的數(shù)據(jù)顯示,，中國12月新增人民幣貸款4825億元,，預(yù)期為5700億元，前值為6246億元,；中國12月貨幣供應(yīng)M2年率增長13.6%,，預(yù)期增長13.9%，前值增長14.2%,；中國2013年新增人民幣貸款8.89萬億元,，同比多增6879億元。中國12月貨幣供應(yīng)M1年率增長9.3%,，預(yù)期增長9.0%,，前值增長9.4%；12月貨幣供應(yīng)M0年率增長7.1%,，預(yù)期增長8.0%,，前值增長7.7%。

中國四季度外匯儲(chǔ)備余額為3.82萬億美元,，前值從3.66萬億美元修正為3.6627萬億美元,；中國2013年社會(huì)融資規(guī)模17.29萬億元，比上年多1.53萬億元,。

中國央行表示,，將不會(huì)收緊或放松貨幣政策，2013年M2和貸款數(shù)據(jù)基本達(dá)到調(diào)控要求,，2014年將保持審慎的貨幣政策,。

2013年年末，我國廣義貨幣(M2)余額110.65萬億元,，同比增長13.6%,；狹義貨幣(M1)余額33.73萬億元，同比增長9.3%,；流通中貨幣(M0)余額5.86萬億元,，同比增長7.1%。全年凈投放現(xiàn)金3899億元,。

央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成表示,，“衡量貨幣超發(fā)不超發(fā)，要看物價(jià),、GDP和就業(yè),，只要物價(jià)沒有大幅上漲,，就不能說貨幣存在超發(fā)。在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中,，我們做到了相對的高增長和低通脹”,。昨天，就“中國貨幣是否超發(fā)”問題,。貨幣政策本質(zhì)上是在CPI,、經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)之間尋找一個(gè)平衡點(diǎn)，貨幣是否超發(fā),，要看GDP,、就業(yè)和物價(jià)，只要物價(jià)沒有大幅上漲,，貨幣就沒有超發(fā),，“最近十幾年來，我國的物價(jià)漲幅平均為2%-3%,，而我國的經(jīng)濟(jì)增長最近10年接近9%-10%,，可以說中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了相對的高增長和相對的低通脹，貨幣政策為經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境,?！?/p>

2013年我國新增貸款8.89萬億元，同比多增6879億元,，是繼2009年后的次高水平,，2013年創(chuàng)下4年來的歷史新高。2009年至2012年,，我國歷年人民幣貸款增量分別為9.59萬億元,、7.95萬億元、7.47萬億元和8.2萬億元,。

盛松成稱,，2013年我國社會(huì)融資規(guī)模為17.29萬億元，為年度歷史最高水平,，比上一年多1.53萬億元,。“社會(huì)融資規(guī)模保持適度增長,，融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步多元，在剛剛過去的一年里,，金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持力度是比較大的,。”

2014年7月15日,，央行公布2014年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告,。其中,，M2余額120.96萬億元 同比增長14.7%。

中國人民銀行2015年1月15日發(fā)布2014年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告,，數(shù)據(jù)顯示,，12月末，廣義貨幣(M2)余額122.84萬億元,，同比增長12.2%,，增速分別比上月末和上年末低0.1個(gè)和1.4個(gè)百分點(diǎn)，2014年人民幣貸款增加9.78萬億元,，同比多增8900億元,。

2015年2月13日，央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示,，1月末,，廣義貨幣（M2）余額124.27萬億元,同比增長10.8%，增速創(chuàng)下歷史新低,。不過,，當(dāng)月人民幣貸款增加1.47萬億元，超過市場預(yù)期,。

央行數(shù)據(jù)顯示,，1月末，廣義貨幣(M2)余額124.27萬億元,同比增長10.8%,，增速分別比上月末和去年同期低1.4個(gè)和2.4個(gè)百分點(diǎn),；狹義貨幣(M1)余額34.81萬億元,同比增長10.6%,；流通中貨幣(M0)余額6.30萬億元,同比下降17.6%,。1月份凈投放現(xiàn)金2781億元。

央行2015年4月14日日公布2015年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),。數(shù)據(jù)顯示,，3月末，廣義貨幣增長11.6%,，狹義貨幣增長2.9%,；一季度人民幣貸款增加3.68萬億元，人民幣存款增加4.15萬億元,；3月份銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率3.69%,；3月末，國家外匯儲(chǔ)備余額3.73萬億美元,；一季度跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生1.65萬億元,。具體如下：

3月末，廣義貨幣(M2)余額127.53萬億元,同比增長11.6%,，增速分別比上月末和去年末低0.9個(gè)和0.6個(gè)百分點(diǎn),；狹義貨幣(M1)余額33.72萬億元,同比增長2.9%，增速分別比上月末和去年末低2.7個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn),；流通中貨幣(M0)余額6.2萬億元,同比增長6.2%,。2015年一季度凈投放現(xiàn)金1690億元,。

2015年5月13日,，央行官網(wǎng)公布了2015年4月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示,，4月末，廣義貨幣(M2)余額128.08萬億元,同比增長10.1%,，增速分別比上月末和去年同期低1.5個(gè)和3.1個(gè)百分點(diǎn),；狹義貨幣(M1)余額33.64萬億元,同比增長3.7%，增速比上月末高0.8個(gè)百分點(diǎn),，比去年同期低1.8個(gè)百分點(diǎn),。4月末，本外幣貸款余額92.24萬億元,，同比增長13.4%,。月末人民幣貸款余額86.61萬億元，同比增長14.1%,，增速分別比上月末和去年同期高0.1個(gè)和0.3個(gè)百分點(diǎn),。當(dāng)月人民幣貸款增加7079億元，同比多增1855億元,。

2015年6月11日,，央行官網(wǎng)公布5月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告,。數(shù)據(jù)顯示,，5月末，廣義貨幣(M2)余額130.74萬億元,同比增長10.8%,；狹義貨幣(M1)余額34.31萬億元,同比增長4.7%,；當(dāng)月人民幣貸款增加9008億元，外幣貸款減少2億美元,；當(dāng)月人民幣存款增加3.23萬億元,，外幣存款減少138億美元。

2015年7月14日，央行公布了2015年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告,，6月末，廣義貨幣(M2)余額133.34萬億元,同比增長11.8%,。上半年人民幣貸款增加6.56萬億元,，比去年同期多增5371億元。

2015年11月12日,，央行公布10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，10月末，廣義貨幣(M2)余額136.10萬億元,同比增長13.5%,，增速分別比上月末和去年同期高0.4個(gè)和0.9個(gè)百分點(diǎn),；狹義貨幣(M1)余額37.58萬億元,同比增長14.0%，增速分別比上月末和去年同期高2.6個(gè)和10.8個(gè)百分點(diǎn),；流通中貨幣(M0)余額5.99萬億元,，同比增長3.8%。

這是自2011年1月以來的57個(gè)月,，M1同比增速首次超過M2,，M2、M1的剪刀差實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn),。理論上來說,，M1同比增速越是高于M2增速，意味著貨幣供應(yīng)量存款活期化傾向越高,，經(jīng)濟(jì)活力越高,。

2015年12月11日，中國人民銀行發(fā)布11月份的金融數(shù)據(jù),。11月末,，廣義貨幣（M2）余額137.40萬億元，同比增長13.7%,，增速分別比上月末和去年同期高0.2個(gè)和1.4個(gè)百分點(diǎn),，創(chuàng)下近一年半以來的新高。

2016年2月16日,，中國人民銀行公布1月金融數(shù)據(jù),，1月末，廣義貨幣M2余額141.63萬億元,同比增長14.0%,，增速分別比上月末和去年同期高0.7個(gè)和3.2個(gè)百分點(diǎn),；狹義貨幣M1余額41.27萬億元，增速再次向上突破至18.6%,，分別比上月末和去年同期高3.4個(gè)和8.1個(gè)百分點(diǎn),。1月M1與M2增速差再創(chuàng)2011年以來最高值。

2016年2月29日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2015年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào),。數(shù)據(jù)顯示,2015年末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額139.2萬億元,比上年末增長13.3%;狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額40.1萬億元,增長15.2%;流通中貨幣(M0)余額6.3萬億元,增長4.9%,。

中國歷年M2數(shù)據(jù)一覽表（1990-2013）

2015年m2增速

央行1月15日公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年末,，M2余額139.23萬億元,，同比增長13.3%，高于年初12%的預(yù)期目標(biāo),。央行同日公布的貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示,，2015年末基礎(chǔ)貨幣總量為27.64萬億元，其中貨幣發(fā)行6.99萬億元,，銀行存款準(zhǔn)備金20.65萬億元,，基礎(chǔ)貨幣總量較2014年末下降1.77萬億元。

2015年基礎(chǔ)貨幣顯著收縮,，M2卻超預(yù)期增長,，形成剪刀差，貨幣乘數(shù)顯著上升,。業(yè)內(nèi)專家表示,，這反映出貨幣派生力度加大，央行通過降準(zhǔn)或增加信貸額度等手段放寬了銀行的信用投放行為,，從而保證M2維持在合理水平,。

2015年基礎(chǔ)貨幣顯著收縮，M2卻超預(yù)期增長,，表明貨幣乘數(shù)顯著上升,，潛在的廣義貨幣派生能力較強(qiáng)。

據(jù)了解,，M2派生渠道主要包括央行以人民幣收儲(chǔ)國外資產(chǎn),、央行對非銀金融機(jī)構(gòu)再貸款、銀行以自有資金向非銀行企業(yè)投放信用等,。其中,，銀行投放信用又包括貸款、購債（國債,、銀行債等除外）,、其他方式（主要是以自營非標(biāo)形式）、股權(quán)投資等,。據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析,，信貸仍然是最為主要的M2派生渠道

m2增速通貨膨脹

M2是廣義貨幣，代表了居民的購買力,，也代表了社會(huì)的財(cái)富,。對于貨幣代表的購買了，還和貨幣的流通速度息息相關(guān)，如果貨幣的流動(dòng)性很高,，就需要比較少的貨幣,，如果貨幣的流動(dòng)性較弱，就需要較多的貨幣,。

M2的增速,，理論上應(yīng)該等于GDP加上CPI的增速，這樣貨幣供給量和經(jīng)濟(jì)增長相適應(yīng),。但事實(shí)上，中國的M2增長速度一直大于GDP CPI的增長幅度,。按照弗雷德曼的理論,，貨幣的供給速度，大于

GDP CPI的速度,，就會(huì)引起通貨膨脹,。但事實(shí)上，中國的M2增速大于GDP的增速,，在這種情況下,，通貨膨脹會(huì)發(fā)生嗎？當(dāng)M2增速達(dá)到一個(gè)什么樣的數(shù)值時(shí),，就會(huì)引發(fā)通貨膨脹,？

M2增速大于GDP增速的部分，到底到那里去了,？

中國的社會(huì)保障體系比較弱,，民眾的安全感很弱，更多時(shí)候只有通過個(gè)人的儲(chǔ)蓄,，來獲得自身的安全感,，居民的儲(chǔ)蓄率比較高，居民把獲得的收入,，很大一部分存入銀行,，形成銀行存款，降低了貨幣的流動(dòng)性,，從這一點(diǎn)看,，只要居民存款增長的比率大于GDP的增長比率，就可能實(shí)現(xiàn)M2增速大于GDP的增長速度,。另外,，居民的財(cái)富主要通過貨幣的方式進(jìn)行保存，通過各種金融資產(chǎn),，實(shí)物資產(chǎn)保存的比較少,。這個(gè)導(dǎo)致中國M2/GDP的比率過高，源源高于美國，日本的比率,。M2增速,，過去幾年基本上都在16％，今年M2的增速超過25％,。遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于GDP的增速,，也大于前幾年的M2增速。今年M2增速大于去年M2增速的部分,，就是多出來的貨幣供應(yīng)量?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢不是很好，居民的消費(fèi)保守,，降低了貨幣的流動(dòng)性,，雖然M2增速較大，實(shí)際上在社會(huì)上流動(dòng)的貨幣暫時(shí)還顯現(xiàn)不出來,。再者,，經(jīng)過前幾年的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，基本上各個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能過剩,，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重抑制了物價(jià)的上漲,，現(xiàn)實(shí)通貨緊縮的狀況，也抑制了貨幣的流動(dòng)性,。從這個(gè)角度看,，M2增速過快，暫時(shí)還沒有傳到到物價(jià)上,，還沒有形成通貨膨脹,。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路還很長，政府為了加快經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,，放出的大量M2,，務(wù)必會(huì)傳到到物價(jià)上，會(huì)形成通貨膨脹,，這個(gè)需要時(shí)間的積累,。按照80年代的經(jīng)驗(yàn)，會(huì)在2～3年后,，引起通貨膨脹,。

多于的貨幣必須回收，必須消失掉,，否則就會(huì)引起通貨膨脹?，F(xiàn)在多于的貨幣已經(jīng)被房地產(chǎn)、股票市場吸收,，現(xiàn)在大規(guī)模的基建工程,，政府的效率很低,，造成了很多的浪費(fèi)，從另一個(gè)側(cè)面看,，低效率,，浪費(fèi)多的基建工程，也帶來了好處,，吸收了過多的貨幣流動(dòng)性,，降低了貨幣的使用效率，壓低了通貨膨脹預(yù)期,?；撕芏噱X，實(shí)際上只干了一點(diǎn)點(diǎn)事情,，就是通過浪費(fèi)來釋放通脹,，爛尾類，銀行壞賬,，就是這一類的典型代表。只不過,，在這個(gè)過程中,，比較緩慢的剝削了所有的民眾，減少了民眾的購買力,。

M2增速過快,，一定需要宣泄，目前,，第二套房貸的嚴(yán)格執(zhí)行,，已經(jīng)影響了房地產(chǎn)市場，壓抑了需求,，從房地產(chǎn)宣泄的渠道少了,。對于多于的貨幣，不是通過資產(chǎn)價(jià)格,，就是通過股市進(jìn)行宣泄,，目前，股市已經(jīng)到了一個(gè)比較高的位置,，A股市場的蓄水池足夠大,，而且解禁的股票很多，構(gòu)成了很大的上行壓力,。今年開辦創(chuàng)業(yè)板,，蓄水池比較小，能夠宣泄過多貨幣,，也能夠疏導(dǎo)貨幣過多的壓力,，今年的創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該有較好的表現(xiàn),。

持續(xù)的M2增長過快，一定會(huì)引起通貨膨脹,，短期的M2增長,，有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需要持續(xù)的關(guān)注M2的增長情況,。

2016年m2增速

2016年3月5日,，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在2016年政府工作報(bào)告（全文）中提出，今年廣義貨幣M2預(yù)期增長13%左右,，社會(huì)融資規(guī)模余額增長13%左右,。

今年M2預(yù)期目標(biāo)較2015年目標(biāo)上升了1個(gè)百分點(diǎn)左右，與2015年實(shí)際增速基本相當(dāng),。2015年M2預(yù)期目標(biāo)為12%左右,，實(shí)際增速為13.3%。

與2015年政府工作報(bào)告的表述相比,，2016年貨幣政策由“松緊適度”變?yōu)榱恕办`活適度”,，并刪除了M2目標(biāo)增速“在實(shí)際執(zhí)行中，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要,，也可以略高些”的表述,。同時(shí)，“保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)增長”的表述,，變?yōu)椤氨３至鲃?dòng)性合理充?！薄?/p>

2016年初,，罕見的單月2萬億信貸大放水及2月末的普遍降準(zhǔn)0.5之后,，市場則普遍上調(diào)M2增速預(yù)期至13%。

m2增速12%

從理論上說,，作為貨幣供應(yīng)量,，M2是中央銀行的中介目標(biāo)，對觀察經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況是有幫助的,。但隨著經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生變化,，M2與宏觀調(diào)控效果、通貨膨脹,、經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性已不是非常穩(wěn)定,，很多國家的中央銀行已經(jīng)不再將M2作為重要的調(diào)控目標(biāo)。廣義貨幣是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念,。M1,、M2都是用來反映貨幣供應(yīng)量的重要指標(biāo)。M1反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購買力,；M2同時(shí)反映現(xiàn)實(shí)和潛在購買力,。若M1增速較快,，則消費(fèi)和終端市場活躍；若M2增速較快,，則投資和中間市場活躍,。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。M2過高而M1過低,，表明投資過熱,、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn),；M1過高M(jìn)2過低,，表明需求強(qiáng)勁、投資不足,，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn),。

m1-m2增速差

貨幣供應(yīng)與股市之間的實(shí)證關(guān)系表明，M1增速與M2增速之差與上證指數(shù)呈現(xiàn)明顯的正相關(guān),。我們可以對比了M1,、M2等幾個(gè)貨幣供應(yīng)變量與A股指數(shù)走勢之間的關(guān)系，可以看見M1增速與M2增速之差,，與上證指數(shù)走勢的正相關(guān)最高,，在兩者增速之差達(dá)到高點(diǎn)時(shí)（2000年、2007年）,，上證指數(shù)到達(dá)階段性高點(diǎn),。在增速之差到達(dá)低點(diǎn)時(shí)（1999年,、2005年）,，指數(shù)也處于牛市起點(diǎn)底部。

1,、在貨幣供應(yīng)的各個(gè)層次中,，狹義貨幣供應(yīng)量M1是流通中的現(xiàn)金加上各單位在銀行的活期存款；廣義貨幣供應(yīng)量M2,，是指M1加上各單位在銀行的定期存款,、居民在銀行的儲(chǔ)蓄存款、證券客戶保證金,。

2,、在一般情況下，M1和M2增速應(yīng)當(dāng)保持平衡,，也就是在收入增加,、貨幣供應(yīng)量擴(kuò)大的環(huán)境下，企業(yè)的活期存款和定期存款是同步增加的,，這也符合一般經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的流動(dòng)性偏好理論中對三大動(dòng)機(jī)的解釋,。

3,、如果M1增速大于M2，意味著企業(yè)的活期存款增速大于定期存款增速,，企業(yè)和居民交易活躍,，微觀主體盈利能力較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)景氣度上升,。如果M1增速小于M2,，表明企業(yè)和居民選擇將資金以定期的形式存在銀行，微觀個(gè)體盈利能力下降,，未來可選擇的投資機(jī)會(huì)有限,，多余的資金開始從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中沉淀下來，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回落,。

M1增速大于M2意味著什么,？

有三種情況會(huì)帶來M1增速大于M2增速的結(jié)果。

一是信貸投放的擴(kuò)張：新增企業(yè)貸款的增加,，企業(yè)活期存款回升的速度要快于定期存款,；

二是宏觀經(jīng)濟(jì)的改善：居民消費(fèi)意愿增強(qiáng)導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄存款向企業(yè)存款轉(zhuǎn)化，也就是儲(chǔ)蓄大搬家,；

三是企業(yè)利潤的回升：企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)改善,，活期存款回升的速度大于定期存款，也就是存款活期化,。