高送轉(zhuǎn)成為當(dāng)下熱點(diǎn)，既然公司“高送轉(zhuǎn)”可能有陷阱,，那公司公布“高分紅”是否安全,？特選發(fā)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)舊文，揭秘“高分紅”下的陷阱,。

面對(duì)那些利潤(rùn)不斷下滑,，卻還在高調(diào)分紅的公司，投資者一定要小心

又到了上市公司密集公布年報(bào)的季節(jié),，部分上市公司紛紛制訂推出分紅方案,。在近日披露的年報(bào)中，就有15家上市公司公布現(xiàn)金分紅方案,，總額超過(guò)10億元,。面對(duì)如此巨額的分紅方案時(shí)，投資者應(yīng)保持一分冷靜,，理性看待上市公司分紅,。不要因?yàn)楣竟几叻旨t方案，就簡(jiǎn)單認(rèn)為這個(gè)公司基本面轉(zhuǎn)好,，而大量買(mǎi)入公司股票,。

我們不妨先算算15家公司公布巨額現(xiàn)金紅包，對(duì)長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)究竟有多少收益,？

在15家上市公司中,，分紅方案最為顯眼的是貴州茅臺(tái)。貴州茅臺(tái)宣布對(duì)公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利61.71元（含稅）,，共分配利潤(rùn)77.51億元,。如此高的分紅方案，對(duì)于長(zhǎng)期持股的每個(gè)股東來(lái)說(shuō)卻并不是那么可觀,。由于貴州茅臺(tái)股價(jià)較高,，按照去年同期購(gòu)買(mǎi)價(jià)格測(cè)算，持股一年,，股息收益率還不到3%,。從依靠分紅獲取穩(wěn)定收益角度來(lái)看,，目前248元一股的貴州茅臺(tái)似乎并不劃算。

再來(lái)說(shuō)說(shuō)分紅與公司市值的關(guān)系,。

在投資學(xué)理論中,，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司的股利分紅政策不會(huì)對(duì)投資者的收益產(chǎn)生任何影響,。該理論認(rèn)為，公司的股票價(jià)值就反映了分紅的因素,。如果公司沒(méi)有分紅,，就會(huì)有更多的利潤(rùn)用于再投資，導(dǎo)致公司股價(jià)上升,。此時(shí),，公司雖然沒(méi)有分紅，但是投資者可以出售股票獲得收益,。反之,，如果實(shí)施公司分紅，投資者獲得了股利,，留在公司的未分配利潤(rùn)就會(huì)減少,，這樣股票價(jià)格會(huì)隨之降低。所以,，在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)當(dāng)中,，無(wú)論公司分紅與否，是低分紅還是高分紅,，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)都是一樣的,。當(dāng)然這只是理論推演，在實(shí)戰(zhàn)中如果照搬理論可能是要吃虧的,。

在證券市場(chǎng)的實(shí)際操作中,，公司公布分紅方案一般都會(huì)影響短期股價(jià)波動(dòng)。在證券市場(chǎng)中,，股價(jià)更多反映的是一種博弈行為,。因此，利用公司高分紅坑害投資人的利益屢見(jiàn)不鮮,。部分公司的大股東通過(guò)制訂高分紅的方案,，拉高股價(jià)吸引投資者接棒，而大股東卻借機(jī)減持的現(xiàn)象并不少見(jiàn),；有的莊家也借機(jī)炒作高現(xiàn)金分紅,、高送轉(zhuǎn)概念，大幅拉升股價(jià),，最后擊鼓傳花讓中小股民接盤(pán),，自己牟取暴利,。

因此，投資者一定要仔細(xì)研究公司的具體情況,。如果公司未來(lái)有追加投資的需求,，卻還在制訂高分紅計(jì)劃，就需要慎之又慎,，因?yàn)楣緦?shí)施分紅后,，往往通過(guò)舉債滿足公司資金需求，而舉債是會(huì)加大公司的成本和風(fēng)險(xiǎn),；面對(duì)那些公司利潤(rùn)不斷下滑,，卻還在高調(diào)分紅的公司一定要及時(shí)規(guī)避。