據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2007年A股泡沫巔峰至今年年中,，偏股型基金整體收益為17.79%,。雖然沒有跑贏通貨膨脹，但基本讓當(dāng)時被套的持有者全身而退,。偏股基金在過去9年的表現(xiàn),，體現(xiàn)了長期持有基金仍具有較大優(yōu)勢。

　　基金半年報披露 偏股基金長期表現(xiàn)獲贊

　　根據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù),，從2007年A股泡沫巔峰至今年年中,，偏股型基金整體收益為17.79%,。雖然沒有跑贏通貨膨脹，但基本讓當(dāng)時被套的持有者全身而退,。偏股基金在過去9年的表現(xiàn),，體現(xiàn)了長期持有基金仍具有較大優(yōu)勢。研究人士認(rèn)為,，可以通過定投和FOF進一步提高長期持有基金的收益,，降低持有成本。

　　兩輪股災(zāi)后全身而退

　　2007年10月16日,，A股在一輪牛市中達到頂點,。根據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)，自當(dāng)時起有業(yè)績可考的偏股型基金逾200只,。在隨后的9年時間里,，這200余只基金經(jīng)歷了一輪長達4年的熊市，一輪自2012年底開始以成長股行情打先鋒的結(jié)構(gòu)化牛市,，以及一輪因去杠桿帶來的熊市,。

　　由銀河證券基金研究中心編制的偏股基金指數(shù)點位顯示，在這“熊-牛-熊”的9年里(截至2016年6月30日),，偏股基金表現(xiàn)優(yōu)于大盤,。同期，偏股基金漲幅為17.92%,，而上證指數(shù)下跌51.91%,。

　　有觀點認(rèn)為，9年17.92%的表現(xiàn)并不算好,，甚至沒有跑贏通脹,。對此，某資深基金評價人員認(rèn)為,，各類資產(chǎn)都有周期性,。9年里A股處于下跌周期，雖然資產(chǎn)配置錯誤的機會成本較高,，但是也不能將偏股基金的表現(xiàn)與其他處于上升周期的資產(chǎn)如房地產(chǎn)相比,，相反，偏股基金的表現(xiàn)足以證明公募基金的專業(yè)性,。雖然跑輸通脹,，偏股型基金至少幫助高點入市的基民完成了“解套任務(wù)”。數(shù)據(jù)顯示,，偏股基金在2015年2月2日實現(xiàn)“解套”,。當(dāng)天，偏股基金指數(shù)首次超越2007年高點時的指數(shù)點位,，而彼時上證指數(shù)仍然深陷熊市泥淖,，跌幅仍達47.91%,。

　　“2007年是股市泡沫的巔峰期，如果能令當(dāng)時被套住的基民全身而退,，那么其他任何時候買基金的收益都會更好,。”該基金研究人士表示,，“到現(xiàn)在兩輪牛熊下來,，基金等機構(gòu)投資者是掙錢的，股民絕大部分卻是虧損的,，也說明散戶應(yīng)該更信任基金,。”

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù),，天天基金研究中心,，截至日期：2016-08-25

　　長期持有基金還有正確“姿勢”

　　數(shù)據(jù)顯示,，沒有資產(chǎn)配置能力的散戶，長期持有基金完全可以跑贏大盤,。專業(yè)人士提醒,，長期持有基金還有進階“版本”。一種是投資FOF,，一種是定投,。

　　6月17日，證監(jiān)會就《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引(征求意見稿)》公開征求意見,，公募FOF呼之欲出,。記者獲悉，多家公募基金已經(jīng)完成FOF部門的設(shè)立,，并且開始設(shè)計產(chǎn)品,，只待正式的指引落地。(點此查看基金組合寶)

　　上述基金研究人士介紹,，公募FOF目前有兩種策略：一種是優(yōu)選型,，即挑選某類基金中的績優(yōu)產(chǎn)品進入組合。優(yōu)選型可防止投資者踩中“黑天鵝”或“績差”基金,，大概率能夠保證組合水平長期在同類基金的平均收益水平之上,；第二種則是資產(chǎn)配置類，即持倉基金組合跨品種跨市場,，從而幫助散戶實現(xiàn)擇時,。不過上述基金研究人士也提醒，當(dāng)前公募基金還沒有相關(guān)宏觀配置能力的業(yè)績證明,，因此投資者需先謹(jǐn)慎觀察,。

　　長期定投則可以有效幫助投資者降低投資成本,。“散戶特征是高買低賣,，而定投則至少有一半的成本在低位,。”上述基金研究人士說,。

　　天相投資研究中心負責(zé)人賈志曾對媒體表示,，定投最大的好處是避免選時的風(fēng)險，幫助穿越牛熊,，且有復(fù)利效果,，隨著時間推移復(fù)利效果更加明顯。

　　近年來,，部分機構(gòu)推出智能定投,，即根據(jù)市場整體PE水平和指數(shù)點位來做模型，對定投頻率和單筆金額進行智能調(diào)整,，以更大幅度地降低成本,，獲取高額收益。對此,，研究中心投資總監(jiān)曾令華認(rèn)為,，智能投顧優(yōu)勢并不明顯，目前影響A股擇時的一大重要因素是政策,，然而每年政策因素的權(quán)重變動較大,，例如去年匯率對A股影響大，而今年市場更看重央行貨幣政策變化,，因此智能投顧的模型調(diào)整難度大,。(中國證券報)

　　基金受年輕投資者青睞 兩類投資者適合基金定投

　　近年來隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，其“低門檻,、高收益”的特點吸引著很多年輕投資者,。然而，頻頻發(fā)生的互金平臺跑路,、違約等亂象,，也讓年輕投資者認(rèn)識到其中的風(fēng)險，回歸優(yōu)質(zhì)的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品,，強制儲蓄和投資,。記者經(jīng)過走訪了解到，目前理財資產(chǎn)配置中,，購買基金成為不少年輕投資者的選擇,。

　　“剛進入基金市場，沒什么投資經(jīng)驗,，在挑選基金方面可以通過一些基金材料,、歷史業(yè)績,、銀行客戶經(jīng)理推薦進行選擇?！毙∪f在基金投資上選擇了一種最“平民”也是風(fēng)險最低的投資方式——定投,。

　　小萬對基金定投有著自己的看法?！岸ㄍ蹲畲蟮暮锰幵谟谧尷碡斪兊糜杏媱?、有強制性，獲得的收益有一定預(yù)期性,?！毙∪f稱，“投資新手要避免的是貪多求大,，沒有交易紀(jì)律,，而定投可以幫我克服這些問題?！?/p>

　　吸取以前的投資經(jīng)驗,，小萬依靠自己的一套理財觀念和投資策略獲得了較為豐厚的投資回報。

　　那么,，剛開始學(xué)習(xí)理財?shù)哪贻p人究竟該如何選擇呢,？

　　業(yè)內(nèi)人士分析,，對于年輕投資者來說,，投資理財?shù)陌踩允顷P(guān)注的首個要點?；鸬墓芾砟Ｊ绞前哑胀ㄓ脩舻腻X集中起來進行投資,，其優(yōu)勢在于基金公司的專業(yè)理財團隊具有較好的投資經(jīng)驗和風(fēng)險把控能力，對于普通投資者來說,，投資風(fēng)險將會大大降低,。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，定投操作時的重要原則是“止盈不止損”,，遇到虧損“就此打住”的策略注定失敗,，定投的精神是平均成本，低點買進才能攤平效果,。業(yè)內(nèi)人士建議兩類投資者適合關(guān)注基金定投：一是因為時間,、能力等因素?zé)o法做出獨立擇時判斷的投資者；二是對于資金有較為長期規(guī)劃的投資者,。(信息日報)

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(責(zé)任編輯：DF058)