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案例來源：《中國式PPP研究手冊》民生證券研究院 其他資料來源：東方信托網 金融監(jiān)管研究院 整理發(fā)布,； 前言：為什么說2016年是基建投資大年,？看看地方的項目投放就知道了。2016年1-4月,，國內新開工項目計劃投資額大幅增長近40%,，這是2009年“4萬億”以來從未出現過的，其中相當一部分就是PPP項目,。如果想要更清楚的理解PPP,，不能只是自上而下理論分析，更重要的是自下而上的案例分析,。本文列舉了11個行業(yè)已進入執(zhí)行階段的案例數十個,。同時匯總了相關的理論知識。以期讓讀者以實踐為基礎,，理論與實踐相結合探索學習中國式PPP的新模式,。 項目名稱 | (一）濟青高鐵濰坊段 | 項目投資 | 40億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 投貸債聯動 | 項目期限 | SPV合作期15年 | SPV結構 （股權結構） | 濰坊市金融控股集團代表政府占10%股權,，中郵證券代表社會資本持股90%。中郵證券對接的是中國郵政儲蓄銀行的40億理財資金,，中郵證券發(fā)行資產管理計劃,，郵儲銀行拿40億理財資金認購 | 退出機制 （回購） | 自合作之日起至少5年后進入回購期，社會資本股權優(yōu)先由政府指定機構按成本價回購 | 投資收益 （回報機制） | 不高于每年6.69%,。收益來源為：濟青高鐵的運營收益（包括票務和土地綜合開發(fā),，還有直購電節(jié)省成本），不足由政府安排運營補貼彌補,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 對于濟青高鐵項目的政府運營補貼等支出由財政列入年度預算以及中長期財政規(guī)劃,。 |
項目名稱 | （二）河北省大巫嵐至冷口（秦唐界）公路工程 | 項目投資 | 32.98億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 項目資本金部分，共計6.6億元,，占項目總投資的20%,，由政府代表方和社會資本按股權比例出資,。剩余80%的建設資金，通過銀行貸款解決,。 | 項目期限 | 建設期30個月,，運營期297個月 | SPV結構 （股權結構） | 青龍滿族自治縣卓盛公路管理有限公司代表政府持股10%，社會資本方聯合體持股90%(其中恒泰曹妃甸能源有限公司占股85%,，中交第一公路工程局有限公司占股5%）,。 | 退出機制 （回購） | 在合作期限結束后，項目公司將該項目無償移交至政府指定機構,。 | 投資收益 （回報機制） | 特許經營,，使用者付費，根據公開資料難以查詢到政府是否有保底承諾,、是否納入財政預算,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （三）海西高速公路網古武線永定至上杭段高速公路工程 | 項目投資 | 52億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 項目資本金35%，銀行貸款65%,，項目資本金由股東按股權比例以自有資金出資,。 | 項目期限 | 建設期3年，運營期25年 | SPV結構 （股權結構） | 政府30%,、社會70% | 退出機制 （回購） | 在特許權協(xié)議規(guī)定的特許經營期滿后,，按照特許權協(xié)議的約定將公路（含土地使用權）、公路附屬設施及相關資料無償移交給龍巖市政府指定的機構,。 | 投資收益 （回報機制） | 未公布中標收益率,。收益來源：運營分紅，省級政府稅收返還,，區(qū)縣政府劃撥土地運營收入專項補貼,，不足部分市級財政補貼。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | （1)水土保持樸償費地方留存90%部分全額返還,；森林資源樸償費減半征收,。(2)工程施工可由符合條件的中標人及其控股的一級子公司負責，不再進行招標,，降低了建設成本,。（3)根據福建省交通廳規(guī)定，聯合體可在項目投資協(xié)議生效之日起3年內享受AA級信譽分規(guī)定且中標2個合同段,。 |
項目名稱 | （四）重慶市曾家?guī)r嘉陵江大橋項目 | 項目投資 | 32.78億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 項目資本金部分,，約13.11億元，占項目總投資的40%,，由政府代表方和社會資本按股權比例出資,。剩余60%的建設資金，通過銀行貸款解決,，貸款利率為5.4%,。 | 項目期限 | 建設期3年,，運營期20年 | SPV結構 （股權結構） | 項目公司政府方占股10%，社會資本方占股90%,。 | 退出機制 （回購） | 項目建成后,，社會投資人擁有20年隱性收費權、政府不承擔回購等責任,，運營期結束后項目無償移交給政府,。 | 投資收益 （回報機制） | 特許經營，政府付費,，項目公司主要通過收取“影子通行費”的形式獲取項目收益,，支付“影子通行費”的資金來源為市級財政資金。采取“影子收費”模式,，就是在橋梁兩端設置測量設備,，測算出車流量，然后按照事先確定的“影子票價”標準計算出一定時期內投資方“應收費”總額,，這筆錢由政府按約支付,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （五）揚州市611省道邗江段工程項目 | 項目投資 | 11億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 建設期3年，運營期8年 | SPV結構 （股權結構） | 由中標社會資本（中電建路橋集團有限公司）在揚州市注冊成立項目公司,，占100%股份,。在合作期限11年內（含建設期，建設期不超過36個月）,，由中選社會資本設立項目公司,，具體負責611省道邗江段工程的投資、融資,、建設及運營維護（含道路工程,、橋涵工程、管線工程,、交通工程,、綠化工程及其他附屬工程等），并在合作期滿后,，將該項目及其全部設施無償移交給揚州市邗江區(qū)交通運輸局（或政府指定的其他機構）,，并確保該項目繼續(xù)正常運營,。 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交。 | 投資收益 （回報機制） | 可用性服務費107708萬元投資回報率18.88%,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （六）唐山市灤縣赤曹線灤州至青坨營段工程 | 項目投資 | 24.41億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 建設期2年,，運營期25年培育期3年 | SPV結構 （股權結構） | 由中標社會資本（中國路橋集團西安實業(yè)發(fā)展有限公司）注冊成立項目公司，占100%股份,。項目總投資：24.41億元,；資金來源：投標人自有資金投入29.08%,、7.0982(比例、金額）億元,，銀行貸款70.92%,、17.3118(比例、金額）億元,，建設期2年,；運營期25年；培育期3年）,。由項目公司按照特許經營協(xié)議對項目的籌劃,、資金籌措、建設實施,、運營管理,、債務償還和資產管理等全過程負責，在培育期內按照特許經營協(xié)議的約定政府給予適當的缺口樸助,。特許經營權協(xié)議規(guī)定的特許經營期滿后,，按照特許經營權協(xié)議的約定將公路(含土地使用權)、公路附屬設施及相關資料無償移交給交通運輸主管部門,。 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交。 | 投資收益 （回報機制） | 使用者付費,，在培育期內政府進行可行性缺口補貼 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （一）北京地鐵十六號線 | 項目投資 | 474億元，其中A部分324億元,、B部分150億元 | 運作模式 （合作模式） | 股權融資+BOT,，A部分為股權融資，B部分為BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 建設期4年9個月,，股權投資期限不超過20年,，特許經營期限30年。 | SPV結構 （股權結構） | 在資本層面將16號線總投資按一定原則和比例分為A,、B兩部分,，A部分主要包括洞體、軌道等土建部分,，B部分主要包括車輛,、通信、信號,、供電,、空調通風、防災報警、設備監(jiān)控,、自動售檢票等系統(tǒng)及車輛段,、停車場中的機電設備等內容。A部分投資324億元,，項目資本金130億元,，中再資產以股權融資的方式投入120億元作為項目資本金，剩余10億由政府方代表京投公司出資,；B部分150億元,，社會資本方京港地鐵以BOT的方式全額投資。 | 退出機制 （回購） | 股權投資部分按原值出售給京投公司,。BOT部分無償移交至政府或其指定機構,。 | 投資收益 （回報機制） | 股權投資部分：（1)股權權益讓渡對價款或其他名義獲取股權投資收益；（2)股權投資期限結束后以原值出售股權,。
BOT部分：（1)特許經營期間的客運票款收入,；（2)授權范圍內的非票務業(yè)務經營收入；（3)政府補貼,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （二）青海省海東市樂都區(qū)污水處理廠PPP項目 | 項目投資 | 1.43億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 注冊資本占項目總投資的45%,，剩余部分由社會資本方通過貸款、發(fā)債等方式解決,。 | 項目期限 | 合作期30年（包括建設期）,。 | SPV結構 （股權結構） | 樂都區(qū)環(huán)保局作為政府代表方，與北京中電加美環(huán)?？萍加邢薰?、凌志環(huán)保股份有限公司組建的聯合體共同出資成立項目公司——海東市居善水務發(fā)展有限公司。公司注冊資本6300萬元,，政府出資30%,，聯合體出資70%(中電加美51%，凌志環(huán)保19%）,。項目公司負責融資,、建設、運營維護樂都區(qū)污水處理廠,。 | 退出機制 （回購） | 30年合作期結束后,，無償移交至政府或其指定機構。 | 投資收益 （回報機制） | 使用者付費,，根據公開信息不能確定是否有財政補貼以保證最低收益,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 安排配套污水主干管規(guī)劃建設，以滿足污水收集需要 |
項目名稱 | （三）安徽省安慶市外環(huán)北路工程PPP項目 | 項目投資 | 14.9億 | 運作模式 （合作模式） | DBFOT模式（投融資——設計——建設——運營——移交） | 融資模式 |
| 項目期限 | 合作期13年,，其中建設期2年,，特許經營期13年。 | SPV結構 （股權結構） | 2015年5月6日,，政府代表方安慶市城市建設投資發(fā)展（集團）有限公司與北京城建設計發(fā)展集團合作成立項目公司,。項目公司注冊資本5億，政府方與社會資本的股權比例為88%和12%,。項目公司負責項目的投融資,、設計、建設,、運營和移交,。 | 退出機制 （回購） | 11年特許經營期結束后，無償移交至政府或其指定機構,。 | 投資收益 （回報機制） | 政府付費,。在竣工驗收后，支付部分可用性服務費（共40億）,；在運營期間,，每年支付道路運營維護費用962億元，金額可根據情況調整,。支付金額納入跨年度財政預算,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | （1)項目的可用性服務費和運營維護費用納入該市的跨年度財政預算。（2)社會資本可選擇支付方式,，以最大化投資收益,。社會資本可在滿足招標文件上規(guī)定的年支付比例上限的情況下，在7—11年這一區(qū)間內根據自身的風險承受能力,、財務狀況自主選擇可用性服務費的支付年限,。 |
項目名稱 | （四）科左后旗甘旗卡鎮(zhèn)東區(qū)污水處理工程建設項目 | 項目投資 | 1.7億 | 運作模式 （合作模式） | BOT模式（建設——運營——移交） | 融資模式 |
| 項目期限 | 合作期32年，其中建設期2年,，特許經營期30年,。 | SPV結構 （股權結構） |
| 退出機制 （回購） | 30年特許經營期結束后，無償移交至政府或其指定機構,。 | 投資收益 （回報機制） | 使用者付費,。廠區(qū)土地由政府征用，并無償提供給項目公司使用,，土地使用年限與特許經營年限相同,。政府對污水處理費進行單價控制，依據“保本微利”和合理計取凈資產利潤率的原則,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 廠區(qū)土地由政府征用,，并無償提供給項目公司使用，土地使用年限與特許經營年限相同,。政府對污水處理費進行單價控制,，依據“保本微利”和合理計取凈資產利潤率的原則,。 |
項目名稱 | （五）海口市環(huán)衛(wèi)綜合一體化 | 項目投資 | 2.038億 | 運作模式 （合作模式） | TOT模式（移交——運營——移交） | 融資模式 |
| 項目期限 | 合作期15年 | SPV結構 （股權結構） | 項目總投資為2.038億元,。其中?？谑姓跈嗪？谑斜６悈^(qū)開發(fā)建設總公司以實物資產作價入股,，與北京環(huán)境衛(wèi)生工程集團有限公司成立項目公司,，市政市容委授予項目公司提供環(huán)衛(wèi)一體化服務特許經營權。在特許經營期內合資公司提供本項目規(guī)定的服務,，政府按照特許經營權協(xié)議的規(guī)定支付購買服務費,，特許經營期滿后項目公司無償將本項目資產移交市政府或其指定機構。 | 退出機制 （回購） | 15年特許經營期結束后,，無償移交至政府或其指定機構,。 | 投資收益 （回報機制） | 政府付費 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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三、生態(tài)建設和環(huán)境保護PPP項目案例
項目名稱 | （一）大理洱海環(huán)湖截污PPP項目 | 項目投資 | 工程計劃總投資45億元,，其中近期(2020年前)計劃投資34.68億元 | 運作模式 （合作模式） | BOT+DBFO | 融資模式 |
| 項目期限 | 污水處理廠：合作期限30年（含3年建設期）;截污干管（渠）合作期限18年（含3年建設期） | SPV結構 （股權結構） | 政府10%,；社會資本90% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 收益來源為：項目建成后,，中信水務收取污水處理服務費及截污干管（渠）等工程的運營服務費，政府承諾每年支付污水處理服務費以及截污服務費46680萬元（共計15年）,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 洱海環(huán)湖截污項目政府支付金額部分來自市級財政和上級政府補助,。 |
項目名稱 | （二）安徽省安慶市污水廠網一體化PPP項目 | 項目投資 | 15億元 | 運作模式 （合作模式） | TOT+ROT+BOT | 融資模式 | 采用股東借款、補充提供擔保等方式籌措項目資金,。 | 項目期限 | 30年 | SPV結構 （股權結構） | 政府10%,；社會資本90% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 安慶市政府向項目公司支付污水處理服務費,、管網可用性服務費和管網運維績效服務費。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | （1）項目涉及政府出資部分來自市級財政和上級政府補助;（2）項目公司享有排他性經營權 |
項目名稱 | （三）浙江省麗陽溪水系綜合整治工程PPP項目 | 項目投資 | 7.9億元,，其中工程部分投資3.9億元,，征地環(huán)境部分投資4億元 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 15年（含建設期） | SPV結構 （股權結構） | 政府5%；社會資本95% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 收益來源為：政府根據PPP項目合同的約定向項目公司支付服務費。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （四）遼寧省撫順市三寶屯污水處理廠PPP項目 | 項目投資 | 8億元 | 運作模式 （合作模式） | TOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 30年 | SPV結構 （股權結構） | 社會資本出資 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 中核新能源投資有限公司通過收取污水處理服務費0.819元/噸獲取合理回報。運營期內,，政府付費,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （一）南京市溧水區(qū)產業(yè)新城PPP項目 | 項目投資 | 100億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 20年 | SPV結構 （股權結構） | 華夏幸福獨立出資 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 項目收益大于15% | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 政府承諾將合作區(qū)域內所新產生的收入的區(qū)級留成部分,，按約定比例支付項目公司，作為償還其墊付的投資成本及投資回報的資金來源,。 |
項目名稱 | （二）山東省東營市長城·創(chuàng)新港(一期)項目 | 項目投資 | 1.65億 | 運作模式 （合作模式） | BOO | 融資模式 |
| 項目期限 | 30年 | SPV結構 （股權結構） | 未公布出資結構 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 未公布 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 項目打破了傳統(tǒng)園區(qū)批地,、建設、招商的運作模式,，現已有配套完善的標準廠房,，集生產、辦公,、研發(fā),、孵化、加速為一體,，企業(yè)入駐即可實現投產經營,，并有專業(yè)的孵化平臺，節(jié)省了大量的時間成本和金錢成本,，符合“大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新”的政策導向。 |
項目名稱 | （三）吉林(中國-新加坡)食品區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)園PPP(TOT）示范項目 | 項目投資 | 1.53億元 | 運作模式 （合作模式） | TOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 20年 | SPV結構 （股權結構） | 政府49%,；社會51% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交。 | 投資收益 （回報機制） | 使用者付費,，為確保社會資本投資利益,，采取政府補貼及相關優(yōu)惠政策。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 為確保社會資本投資利益,，采取政府補貼及相關優(yōu)惠政策,。按投入注冊資本金最低收益率原則，保證前八年年注冊資本凈利潤率（稅后）達到8%（約為銀行五年期基準利率上浮30%計算）,，達不到8%時,，財政部門給與補貼至8%，年凈利潤率高于8%時,，財政部門不予補貼,。當運營年凈利潤率超過30%時，按照5:5比例分成,。 |
項目名稱 | （四）運城市大西高鐵客站周邊片區(qū) | 項目投資 | 270,，346萬元 | 運作模式 （合作模式） | DBFO（設計—建造—融資—運營）的運作方式 | 融資模式 |
| 項目期限 | 停車場20年,、站前廣場、道路工程和景觀工程15年 | SPV結構 （股權結構） | 社會資本出資,。 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交。 | 投資收益 （回報機制） | 使用者付費+可行性缺口補助 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 政府補助以下四部分且納入跨年度財政預算：征地及拆遷費用補助,、項目基礎設施建設補助,、績效費用、可行性缺口補助,。 |
項目名稱 | （一）云南省紅河州蒙開個地區(qū)河庫連通工程 | 項目投資 | 13.6億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 中國農業(yè)發(fā)展銀行紅河州分行為項目提供融資。 | 項目期限 | 合作期33年,，其中建設期3年 | SPV結構 （股權結構） | 政府49%,；社會51% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 可行性缺口補助 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 由社會資本方提供全額融資擔保中國農業(yè)發(fā)展銀行紅河州分行為項目提供融資 |
項目名稱 | （二）寧陽縣引汶工程項目 | 項目投資 | 13.28億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 雙方以自有資金出資,，并以項目公司名義向銀行貸款6億元。 | 項目期限 | 30年 | SPV結構 （股權結構） | 政府40%,；社會60% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交。 | 投資收益 （回報機制） | 運營收入,；可行性缺口補助 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （三）麗水盆地易澇區(qū)防洪排澇好溪堰水系整治三階段工程項目 | 項目投資 | 2.887億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 雙方以自有資金出資 | 項目期限 | 10年 | SPV結構 （股權結構） | 政府5%,；社會95% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 政府付費,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （四）烏當區(qū)柏枝田水庫項目 | 項目投資 | 1.087億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 以自有資金出資 | 項目期限 | 10年 | SPV結構 （股權結構） | 貴陽新天經濟開發(fā)投資公司5%、貴州省水利投資（集團）有限責任公司60%,、蘇交科集團出資35%,。 | 退出機制 （回購） | 到期后政府回購。 | 投資收益 （回報機制） | 政府購買原水費及可行性缺口補貼方式 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （一）山東嘉祥九頂山養(yǎng)老服務和生態(tài)綜合治理項目 | 項目投資 | 130.78億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 資本金以自有資金出資,，債權投資通過招商引資、社會融資,、申請金融機構貸款,、爭取專項信貸支持等多種途徑分期解決。 | 項目期限 | SPV合作期30年,，含7年建設期 | SPV結構 （股權結構） | 政府10%,；社會資本90% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 項目收益來源為使用者所支付費用,。政府以授予特許經營權及財政補貼的方式作為回報,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （二）山東省淄博市博山姚家峪生態(tài)養(yǎng)老中心 | 項目投資 | 19.25億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 資本金以自有資金出資，項目建設向金融機構融資解決,。 | 項目期限 | SPV合作期50年 | SPV結構 （股權結構） | 政府20%,；社會資本80% | 退出機制 （回購） | 淄博凱富瑞生態(tài)頤養(yǎng)有限公司擁有為期50年的特許經營權。第一期特許經營權為30年,，其中建設期8年,，運營期22年；第二期特許經營權為20年,。在合作期限內,，淄博凱富瑞生態(tài)頤養(yǎng)有限公司負責項目的投融資、建設,、運營管理及移交等工作,。在項目合同約定期滿后,，項目公司將PPP項目無償移交給區(qū)政府,。 | 投資收益 （回報機制） | 項目收益來源為使用者所支付費用。第一期特許經營期內政府出資不參與經營分紅,；第二期特許經營期內國有出資人和社會資本方按出資額度比例進行分紅,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （三）銅川市老年服務中心項目 | 項目投資 | 1.354億 | 運作模式 （合作模式） | BOO | 融資模式 | 項目總投資13540萬元，注冊資本金6500萬元,，國家專項債卷基金融資1000萬元,，其余資金由項目公司通過銀行貸款或其他融資渠道解決。 | 項目期限 | SPV合作期30年 | SPV結構 （股權結構） | 股權結構未公布 | 退出機制 （回購） | 項目合同約定期滿后,，項目公司將PPP項目無償移交給政府,。 | 投資收益 （回報機制） | 項目收益來源為使用者所支付費用與政府補貼。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） | 政府承擔政策,、政治風險;合約風險,、最低需求風險、不可抗力雙方共擔;社會資本承擔建設風險,、經營風險等,。 |
項目名稱 | （四）義烏市怡樂新村養(yǎng)老機構“公辦民營”項目 | 項目投資 | 3.4億 | 運作模式 （合作模式） | TOT | 融資模式 | 自有資金出資。 | 項目期限 | SPV合作期20年 | SPV結構 （股權結構） | 股權結構未公布 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 項目收益來源為使用者所支付費用。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （一）麗水市人口健康信息化PPP項目 | 項目投資 | 1.41億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 資本金以自有資金出資,，項目公司可以以該項目收益權進行質押融資。 | 項目期限 | 合作期11年,，建設期2年,，運營期9年 | SPV結構 （股權結構） | 政府20%,；社會資本80% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 未公布中標收益率,。收益來源：政府與社會資本雙方按照實繳出資分享項目收益。政府根據PPP項目合同的約定向項目公司支付服務費,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （二）滎陽市人民醫(yī)院整體建設PPP項目 | 項目投資 | 6.42億 | 運作模式 （合作模式） | BLOT(建設-租賃-運營-移交)模式 | 融資模式 | 資本金以自有資金出資 | 項目期限 | 12年 | SPV結構 （股權結構） | 政府20%,；社會資本80% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 未公布中標收益率,。項目公司通過收取相應可用性服務費和后勤服務費彌補投資及運營成本，獲得合理收益,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （三）樂陵市人民醫(yī)院遷建項目 | 項目投資 | 6.45億 | 運作模式 （合作模式） | BOO | 融資模式 |
| 項目期限 | 30年 | SPV結構 （股權結構） | 政府49%,；社會51% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 本項目回報機制為缺口性補貼方式,，即以使用者付費為主、政府付費為輔,，政府對項目公司收入不足以維持平衡部分給予補貼,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （四）邵陽市中心醫(yī)院東院 | 項目投資 | 15億 | 運作模式 （合作模式） | BOO | 融資模式 |
| 項目期限 | 30年 | SPV結構 （股權結構） | 政府40%；社會60% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 本項目回報機制為使用者付費為主 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （一）唐山世界園藝博覽會 | 項目投資 | 33.63億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 總投入約33.63億元,，引入社會資本6.08億元,。中信信托通過“中信·唐山世園會PPP項目投資集合資金信托計劃”向社會募集6.08億元，持股60%,。由唐山市政府出資4.05億元,，持股40%。項目資本金為10.13億元,，在完成社會資本采購后,，剩余貸款23億元仍由國家開發(fā)銀行提供中長期貸款支持以解決建設資金缺口。 | 項目期限 | SPV合作期15年 | SPV結構 （股權結構） | 政府40%,；社會60% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交。 | 投資收益 （回報機制） | 預期投資回報率約8%,。收益來源：運營分紅,，唐山市財政運營補貼。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （二）合肥高新區(qū)智慧城市管理運營項目 | 項目投資 | 26.5億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 根據規(guī)劃，高新區(qū)智慧城市項目初步投資估算26.5億元,。2016年3月10日,，根據時代智慧高新投資管理有限公司與中國農業(yè)銀行安徽省分行戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約協(xié)議，未來五年,，中國農業(yè)銀行安徽省分行將提供不少于人民幣50億元的金融“大禮包”用于支持時代智慧高新公司建設智慧城市,。 | 項目期限 |
| SPV結構 （股權結構） | 政府代表20%；社會資本80% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后,，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 未明確公布 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （三）荊門劇院 | 項目投資 | 2.1億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | SPV合作期10年 | SPV結構 （股權結構） | 社會資本獨資 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 使用者付費,、財政補貼，政府承諾對于項目公司的運營補貼將分年納入財政預算和中期規(guī)劃,，按項目合同約定支付 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （四）運河大劇院BOT項目 | 項目投資 | 2.8億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 建設期3年,，特許運營期30年 | SPV結構 （股權結構） | 社會資本獨資 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后，無償移交,。 | 投資收益 （回報機制） | 使用者付費,、政府不承擔任何運營成本，不承諾回購與兜底,，僅在前三年給予每年不超過300萬元的補貼 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （一）紅河水鄉(xiāng)旅游建設項目(一期)—濕地工程及配套基礎設施 | 項目投資 | 33.63億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 債務資金為銀行貸款（40000萬元）,，權益資金為社會資本方全額出資（14000萬元） | 項目期限 | SPV合作期22年 | SPV結構 （股權結構） | 社會資本獨資 | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后移交,，未公布移交方式（政府是否付費），及退出機制,。 | 投資收益 （回報機制） | 預期投資回報率約6.3%,。收益來源：財政運營補貼。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （二）羊山景區(qū)三十六計兵法智慧園PPP項目 | 項目投資 | 15.8億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | SPV合作期30年 | SPV結構 （股權結構） | 政府10%,；社會資本90% | 退出機制 （回購） | 特許經營期結束后移交,，未公布移交方式（政府是否付費），及退出機制,。 | 投資收益 （回報機制） | 使用者付費,，未有資料表明政府會進行股權回購與兜底 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （一）六盤水市地下綜合管廊試點城市PPP項目 | 項目投資 | 29.94億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 融資約11.24億元（估算總投資約為29.94億元,，中央財政專項補助資金9億元,，其中8.7億元用于補貼資金；地方政府配套資金2億元作為資本金注入,；引入社會資金19.24億元,，其中現金出資8億元作為資本金注入）。組建后,，后期融資約11.24億元,，由按市場化原則自行籌措,，后續(xù)融資工作由中標社會資本方全權承擔,。若后續(xù)融資出現困難,，由社會資本方優(yōu)先提用現有可用授信額度，對項目提供動性支持,。 | 項目期限 | 30年 | SPV結構 （股權結構） | 政府20%,；社會資本80% | 退出機制 （回購） | 項目公司在特許經營期滿后將項目設施無償,、完好移交給政府指定的機構，并保證正常運行,。 | 投資收益 （回報機制） | 未公布中標收益率,。通過向入廊企業(yè)收取租賃費、廊物業(yè)理費以及獲得政府可行性缺口補貼等方式取得收入,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （二）哈爾濱市地下綜合管廊PPP項目 | 項目投資 | 28億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 25年 | SPV結構 （股權結構） | 未公布具體股權比例,，但政府有一票否決權 | 退出機制 （回購） | 項目公司在特許經營期滿后將項目設施無償、完好移交給市政府指定的機構,，并保證正常運行,。 | 投資收益 （回報機制） | 未公布中標收益率。通過向入廊企業(yè)收取廊位租賃費,、廊物業(yè)理費以及獲得政府可行性缺口補貼等方式取得收入,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （一）鎮(zhèn)江市海綿城市建設項目 | 項目投資 | 13.85億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 | 項目總投資25.85億元,，其中中央財政專項投資12億元,，PPP項目公司投資13.85億元。 | 項目期限 | 23年 | SPV結構 （股權結構） | 政府30%,；社會70% | 退出機制 （回購） | 項目公司在特許經營期滿后將項目設施無償,、完好移交給政府指定的機構，并保證正常運行,。 | 投資收益 （回報機制） | 未公布中標收益率,。收入來源于政府購買服務費，政府購買服務費：16604.79萬元/年,。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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項目名稱 | （二）岳池縣城東新區(qū)基礎設施,、智慧城市及海綿城市建設項目 | 項目投資 | 35億 | 運作模式 （合作模式） | BOT | 融資模式 |
| 項目期限 | 10年 | SPV結構 （股權結構） | 政府5%；社會95% | 退出機制 （回購） | 項目公司在特許經營期滿后將項目設施無償,、完好移交給政府指定的機構,，并保證正常運行。 | 投資收益 （回報機制） | 10%,，項目公司通過政府購買服務,、可行性缺口補助、使用者付費等方式收回投資成本并取得合理回報。 | 保障措施 （優(yōu)惠政策） |
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在化解地方債務,、融資渠道轉型和各部委推動等多重因素驅動下,，從2014下半年起國內各地興起PPP熱，工作開展較好的省份已有PPP項目開花結果,，這讓有意參與PPP運作的各市場主體眼前一亮,，激發(fā)了更大興趣。比如金融機構,，任何PPP項目的成功實施都缺少不了他們,。據我們了解，目前已有多家銀行,、信托,、資產管理公司或內部設立專門的PPP項目團隊，設計信貸評審標準,，或組織學習相關文件,，或深入前線篩選項目，以期從這波PPP熱潮分羹一筆,。我們挑選出幾類具有代表性的金融機構,，簡單談談他們應如何結合自身特點，對接PPP業(yè)務,。商業(yè)銀行仍然是PPP項目的最重要資金供應方,。PPP模式應用給商業(yè)銀行的基建融資業(yè)務帶來的最大變化是客戶對象和關注重點的改變：從瞄準政府客戶到主攻PPP項目投資人/社會資本及其設立的項目公司；從注重政府財力和增信措施考察,，到更加關注PPP項目基礎交易的質量和財務可行性,；從基于模糊的政府兜底償債承諾的貸款，到基于清晰的PPP項目合同的債務融資,。過去以政府性客戶作為主要貸款對象的開發(fā)性金融機構,，PPP模式下的轉型需求尤為迫切。在我們看來,，銀行需要習慣于和更廣泛地運用依靠項目自身現金流及項目資產、合同權益保障的有限追索項目融資,，提供長期限債務融資,。銀行需在傳統(tǒng)擔保方式之外，嘗試主要靠收費權,、合同預期收益,、保險權益轉讓及直接介入權等綜合增信擔保措施。根據融資項目風險差異化定價（貸款利率）,，提高風險定價能力,。由于商業(yè)銀行的資產業(yè)務日益多樣化，銀行的資管理財計劃還可作PPP基金的優(yōu)先級LP。信托資產規(guī)模過去幾年的突飛猛進,，得益于針對地方政府及其融資平臺公司的基礎產業(yè)信托計劃的廣泛應用,。如今，信托機構在PPP業(yè)務中卻處于相對尷尬位置,，既不如銀行貸款成本低,，能夠成為PPP項目債務融資主渠道，又不像真正的基礎設施基金能提供PPP項目股權資本,，甚至比不上券商可以承銷發(fā)行項目收益?zhèn)?。但是，信托還是可以在兩方面對接PPP業(yè)務,，其一是做PPP項目過橋性融資,，以名股實債、高息債或夾層融資形式介入,，對應風險較高的PPP建設期,；其二是發(fā)起和管理信托計劃，作為基礎設施基金的優(yōu)先級投資人,。按理說,，保險資金“安（全）、大（額）,、長（久期）”的特點,，本應是基礎設施PPP項目最佳資金來源。然而囿于現行監(jiān)管政策和項目交易結構特點,，險資參與PPP業(yè)務的對接點還比較有限,。在資產端，專項債權計劃可以為大型PPP項目解決部分債務融資,；通過保險資管公司等渠道,，險資成為PPP基金的優(yōu)先級LP是很有前景的資產配置向。在負債端,，保險公司開發(fā)信用險種,，為某些政府付費PPP項目的履約風險和PPP項目建筑工程險、財產險,、營業(yè)中斷險等承保,，可增加PPP項目結構設計的靈活性，促進項目風險合理分擔和轉移,。我們預計,，隨著保險監(jiān)管政策的改革完善，保險資金運用將更為靈活,，在保證安全性的前提下,，險資參與PPP基金的長期投資將成為現實,。金融機構中，券商在PPP介入深度不太可能超過銀行,、私募基金和信托,，其發(fā)力點主要在地方政府債、項目收益?zhèn)?、ABS等固收類產品,，資管計劃及PPP項目并購財顧業(yè)務上尋找機會。在所有金融機構及類金融機構中,，與PPP關聯最密切,、對PPP項目影響控制潛力最大的，應該是基金等資管業(yè)務,。此處所言基金,，并非公募的證券投資基金，也非投資非上市公司的私募股權基金PE——他們都由于某些原因不能匹配PPP,，而是國內少見的基礎設施基金（Infrastructure Fund）,！基礎設施基金作為一種另類投資，以股權,、債權及夾層融資等工具投資基礎設施項目（比如PPP項目公司）,，提供基金投資人一種低風險、中等收益,、長期限的類固定收益,，特別適合保險公司、社?；鸬瑞B(yǎng)老金,、個人/家族信托基金等長期機構投資人作為投資組合中的另類投資配置。基礎設施基金若專門投資PPP項目,，可稱PPP基金,，適合與承包商、行業(yè)運營商等組成投資聯合體,，作為社會資本參與PPP項目投資運營,。此外，PPP項目開發(fā)基金更多屬于一種政策工具,，為PPP項目準備和開發(fā)階段,，提供可循環(huán)使用的項目開發(fā)費用墊資，以引導,、鼓勵和促進某類別、區(qū)域或時期的PPP項目PPP模式本質上是政府與社會資本合作,，為提供公共產品或服務而建立的全過程合作關系,，以授予特許經營權等為基礎，以利益共享和風險分擔為特征,，通過引入市場競爭和激勵約束機制,，發(fā)揮雙方優(yōu)勢，提供公共產品或服務的質量和供給效率,。即建立政府與企業(yè)“利益分享,、風險共擔、全程合作”的模式,，形成“政府監(jiān)管,、企業(yè)運營、社會評價”的良性互動格局,。PPP模式的核心是在公共服務領域引入市場機制,，因此，它不僅僅是單純的融資方式,，也是一種機制和制度設計,。推廣PPP模式進行城市基礎設施的建設與運行，可以將適度的市場競爭引入城市基礎設施領域,，在實現社會福利,、提高基礎設施服務質量的同時也給企業(yè)帶來合理的投資回報，同時也能夠增強公共基礎設施可持續(xù)運行的效率和能力,。PPP模式項目的實施主要包括項目選擇,、社會力量合作伙伴確定、組建項目公司,、融資,、建設、運行管理等過程,。項目收入來源主要分三類,，一是完全依靠使用者付費，二是政府支付服務費用,，三是前兩種方式的結合,。PPP有廣義和狹義之分。廣義的PPP可以理解為一系列項目融資模式的總稱,，包含BOT,、TOT、DBO,、BTO,、股權轉讓、委托運營等多種模式,。狹義的PPP與BOT原理相似,，都是由“使用者付費”,，但它更強調公共部門與私人部門的全過程合作。政府通過競爭機制擇優(yōu)選擇合作伙伴，吸引各類社會資本參與項目的投融資,、建設和運營等;鼓勵有一定技術能力和管理經驗的專業(yè)性企業(yè)通過兼并,、收購，跨地域參與市場競爭,，培育具有開拓國內外市場能力的大型市政公用服務企業(yè),，提高產業(yè)集中度。鼓勵以市代縣,、城鄉(xiāng)一體化中的同類項目進行打包,，擴大市場規(guī)模。將市政公用服務價格收費或政府支付服務費作為合作伙伴的經營收入來源,。政府要合理確定費價標準，完善價格調整機制,，在合作伙伴履約的前提下及時足額支付服務費和補貼,，既保護消費者權益，又保證投資者的合理收益,。政府支付的服務費應通過競爭程序確定,，并納入地方財政預算管理。向用戶收費的各類市政公用產品價格,，應按照相關規(guī)定進行成本監(jiān)審并及時調整到位,，價格不到位的，政府應予以補貼,。城鎮(zhèn)綜合管廊項目要明確各入廊管線行業(yè)費用分攤和價格標準,。按照城鎮(zhèn)市政公用各類專項規(guī)劃篩選適宜PPP的項目,，強化項目前期策劃和論證,，做好信息公開;通過競爭機制選擇合作伙伴，按照“政府引導,、企業(yè)主導,、市場運作、利益共享,、風險共擔”的原則,，由政府與市場主體合作組建項目公司(SPC)，具體負責項目的投資,、建設,、運營,、管養(yǎng)和服務;政府與合作伙伴,、項目公司通過合同或特許經營協(xié)議明確約定各自的權,、責、利;強化項目實施的全過程監(jiān)管,。開展PPP項目的可行性論證是決定項目成功的首要環(huán)節(jié)。篩選PPP項目要符合當地城鎮(zhèn)市政公用方面各類專項規(guī)劃的要求,，加強前期策劃,，可委托有一定業(yè)績和能力的設計或咨詢機構編制實施方案。實施方案應包括項目的基本情況,、規(guī)模與期限,、技術路線、服務質量和標準,、規(guī)劃條件和土地落實情況,、投融資結構、收入來源,、財務測算與風險分析,、實施進度計劃、資金保障等政府配套措施等內容,。
城市政府應組織有關部門,、咨詢機構、運營和技術服務單位,、相關專家以及各利益相關方共同對項目實施方案進行充分論證,，確保項目的可行性和可操作性，以及項目財務的可持續(xù)性,。實施方案須經地方政府審批后組織實施,。
城市政府應及時將項目內容,，以及對合作伙伴的要求,、績效評價標準等信息向社會公布，確保各類市場主體平等參與競爭,。應按照《國家招標投標法》規(guī)定的公開招投標方式,，綜合經營業(yè)績、技術和管理水平,、資金實力,、服務價格、信譽等因素,，擇優(yōu)選擇合作伙伴,。
城市政府必須與中選合作伙伴簽署特許經營協(xié)議，協(xié)議主要應包括：項目名稱,、內容;范圍,、期限、經營方式;產品或者服務的數量,、質量和標準;服務費標準及調整機制;特許經營期內政府與特許經營者的權利和義務,，履約擔保;特許經營期滿后項目移交的方式、程序及驗收標準;項目終止的條件,、流程和終止補償;違約責任;爭議解決方式等內容;以及其他需要約定的事項,。
中選合作伙伴可依合同,、按現代企業(yè)制度的要求籌組項目公司,，由項目公司負責按合同進行設計、融資,、建設,、運營等;項目公司獨立承擔債務，自主經營,、自負盈虧,，在合同經營期內享有項目經營權，并按合同規(guī)定保證資產完好;項目公司的經營權未經政府允許不得私自轉讓,。項目形成的固定資產所有權在合同期滿后必須無償移交政府,。把握PPP模式運用的關鍵環(huán)節(jié)。一是建立長期的政府與企業(yè)合作機制,。關鍵在于政府要處理好與市場主體之間的關系,，由“經營者”轉變?yōu)椤氨O(jiān)管者”、“合作者”,。發(fā)揮投資人在整合設計,、建設、運營,、管理等方面的綜合優(yōu)勢,，讓“專業(yè)人做專業(yè)事”。二是建立合理的利益共享機制,。通過政府核定經營收費價格以及以購買服務方式補貼標準,，實現項目建設運營的自我平衡，既要保障公共利益,，提高公共服務質量和效率,，又要避免企業(yè)出現暴利和虧損，實現“盈利但不暴利”。
三是建立平等的風險共擔機制,。政府和社會資本應該平等參與,、誠實守信，按照合同辦事,，依據對風險的控制力,，承擔相應的責任，不過度轉移風險至合作方,。企業(yè)主要承擔投融資,、建設、運營和技術風險,，政府主要承擔國家政策、標準調整變化的宏觀風險,，雙方共同承擔不可抗力風險,。
四是建立嚴格的監(jiān)管和績效評價機制。政府對PPP項目運作,、公共服務質量和資金使用效率等進行全過程監(jiān)管和綜合考核評價,，認真把握和確定服務價格和項目收益指標，加強成本監(jiān)審,、考核評估,、價格調整審核，可以考慮引入第三方進行社會評價,。健全完善正常,、規(guī)范的風險管控和退出機制，禁止政府為項目擔保,，防范項目風險轉換為政府債務風險,。對未能如約、按量,、保質提供公共產品和服務的項目,，應按約堅決要求企業(yè)退出并賠償，投資人必須按合約規(guī)定及時退出并依法賠償,，嚴格責任追究,。對防范企業(yè)自身經營管理能力不足引發(fā)項目風險應注意及時規(guī)避。根據行業(yè)經營特性，分類明確財政,、用地,、價格以及行業(yè)管理的重點政策，細化標準，建立科學的可持續(xù)的投資,、補貼與價格協(xié)同機制,。形成合理的項目篩選、推出和開放過程,，強化項目策劃,，建立項目儲備庫，建立引資項目長效機制,，根據項目具體情況制定針對性的招商合作方式和條件,，重點推進條件成熟項目的招商招標工作。各部門不得另行設置限制民間投資進入的附加條件,。優(yōu)先在城鎮(zhèn)污水處理,、污水處理廠網一體,、污泥處理處置、供水廠網一體,、垃圾處理,、地下綜合管廊等方面的新建、改擴建和運營項目中,，優(yōu)先選擇條件相對成熟的項目進行試點推進,，通過總結經驗，逐步規(guī)范完善,，為后續(xù)擴大對社會資本全面開放提供指導,。各地要依托專業(yè)信用評價體系對項目涉及的政府支付能力和企業(yè)信用進行評價,，信用評級將作為金融和財政支持的參考,。對合作企業(yè)、咨詢機構建立黑名單制度,，對于列入黑名單的企業(yè)和咨詢機構將予以通報,。根據城市基礎設施的行業(yè)性質及用途,，分為以下七類,。1）涉水項目：包括城鎮(zhèn)供水、排水,、雨水收集利用,、中水回用、污水處理廠和管網以及水環(huán)境治理工程等,。
2）燃氣和能源項目：包括管道燃氣,、CNG燃氣、LNG燃氣、加氣站,、加油站及管網等,。
3）環(huán)衛(wèi)環(huán)保項目：包括垃圾收運系統(tǒng)及生活垃圾焚燒、衛(wèi)生填埋,、填埋氣利用工程,，餐廚垃圾焚燒處理，建筑垃圾綜合利用等,。
4）城市道路交通及園林綠化項目：包括軌道交通,、公共交通、道路橋梁,、園林綠化等,。
6）供熱項目：包括熱源廠,、供熱管網、換熱站等,。
7）市政公用設施管養(yǎng)項目：包括道路清掃保潔、公廁管理,、市政照明,、道路橋梁維護、園林綠化管理養(yǎng)護等,。按照上述七類項目的經營特性及向使用者收費的可行性,，實施不同的PPP模式。此類項目收費或價格形成機制較為健全,，可以通過“使用者付費”實現投資回報的項目。如涉水項目中的城鎮(zhèn)供水,，城市煤氣,、天然氣、液化石油氣,、管道燃氣,、CNG燃氣、LNG燃氣,、加氣站等項目,，城市供熱等項目。
此類項目雖然可以回收部分投資、保本或微利經營，但建設周期長,、投資多,、風險大、回收期長或者壟斷性等特點,，單靠市場機制難以達到供求平衡,，需要政府參與投資經營，并且應以控股和參股等方式進行,。準經營性項目實施特許經營和政府購買服務相結合,。如綜合管廊、軌道交通(城際交通),、公共交通項目,，涉水項目中的污水處理、中水回用等廠網一體化項目,，環(huán)衛(wèi)環(huán)保項目中的垃圾收運系統(tǒng)及生活垃圾處理焚燒,、衛(wèi)生填埋、填埋氣利用工程,，餐廚垃圾處理工程,、建筑垃圾綜合利用等收運處一體化項目。
此類項目經濟上的顯著特點是為社會提供的服務,，以非盈利為目的，使用功能不收取費用或只收取少量費用,。如涉水項目中的城鎮(zhèn)排水,、雨水收集利用、排水管網,、水環(huán)境治理項目,，市政公用中的道路清掃保潔、公廁管理,、市政照明,、道路橋梁維護、園林綠化管養(yǎng)項目等,。
按照PPP項目形成特點和項目特性,，需要規(guī)范設置必要的社會投資人準入門檻，保障社會大眾和政府的權益,，主要方面如下：
投資人要有良好的銀行資信、財務狀況及相應的償債能力;重合同,、守信用,，具有社會責任感,。
2）具有建設營造、經營管理,、運營維護同類工程的業(yè)績,、資質或經驗。
投資人或投資人組成的聯合體要有良好的業(yè)績與技術能力,，必須具備相應的專業(yè)資質資格,，經驗豐富。
投資人要具備良好的財務實力與融資能力，具有良好的銀行資信,、財務狀況及相應的償債能力及同類項目成功的盈利模式和競爭模式,。
投資人要具備專業(yè)的PPP人才,、技術人才,、財經人才與管理人才團隊。
投資人要擁有專業(yè)的設備及完成服務所必須的其他重要要素資源,。
近三年內沒有發(fā)生過重大生產安全和質量事故,，投資人主動防范的意識強、措施得力,，合規(guī)性較好。具有獨立法人資格;能遵從合同合法合規(guī)運營,。
在設置具體PPP項目準入條件時,，應遵循“公開、公平,、公正”的原則,，注意準入條件設置的規(guī)范、合理和可操作性,。
在PPP模式中,，項目前期準備階段包括項目發(fā)起和項目準備兩個部分。
項目發(fā)起階段的工作主要內容包括啟動準備和前期調研：組建項目實施班子、制定整體工作計劃,、開展項目調查等,。實施PPP模式是一個系統(tǒng)工程,，其復雜、專業(yè)程度極高,。一要組建一個PPP項目實施團隊,，由市政府牽頭，規(guī)劃,、建設,、土地、發(fā)改,、財政,、審計、國資委,、法制辦等部門組成領導小組;二是制定具體工作實施方案,，明確部門責任分工、目標任務和實施工作計劃安排等;三要根據城市總體規(guī)劃和近期建設規(guī)劃,，由政府組織相關部門或機構梳理城市基礎設施領域擬新建項目和存量項目,，決定可以通過PPP模式運作的具體項目清單，構建PPP項目庫,。
項目準備階段工作主要是項目策劃實施方案研究和編制：一是聘請顧問團隊;二是項目協(xié)議;三是開展項目的前期論證,，確定項目范圍和實施內容(項目建設規(guī)模,、主要內容和總投資);四是前期溝通，研究項目模式,，設計項目結構,，編制項目實施方案;五是設計項目主要商業(yè)原則;六是財務分析，編制財務模型;七是確定投資人比選方式和原則(確定投資人應具備的條件和能力及招標方式;雙方的主要權利和義務);八是組織相關單位討論方案;九是實施方案公示和報批,。
在項目實施的最初階段,，需要考慮項目的可融資方式和財政是否負擔得起，并要評估傳統(tǒng)方式與PPP方式之間的效率比較,，分析該項目是否適合采用PPP方式,，擬定項目協(xié)議。
聘請專業(yè)咨詢機構,，負責研究項目模式,，設計項目結構，編制項目實施方案,，關鍵是設計項目主要商業(yè)原則,，進行財務分析，編制財務模型,。組織專家對項目實施方案進行論證,，并報市政府批準和省住房城鄉(xiāng)建設廳備案,。項目招投標實施階段包括協(xié)議編制、競爭性程序,、簽署協(xié)議三個部分,。
1、協(xié)議編制,。細化研究協(xié)議文件編制：研究和分析項目的技術,、商務邊界條件(如：投資、運營成本與收益測算,，回購總價,、回購期限與方式，回購資金來源安排和支付計劃);落實建設內容分工,、投資范圍(投資建設期限,、工程質量要求和監(jiān)管措施);研究和編制項目協(xié)議等法律文件(項目移交方式及程序、項目履約保障措施,、項目風險和應對措施等);落實招標條件,。
2、競爭性程序,。主要包括：發(fā)布項目信息;投標人準備投標文件;制定評標標準,、評標細則和評標程序;成立評標工作組，開標,、組織評標;編寫評標報告,，推薦候選人;與候選人澄清談判。3,、簽署協(xié)議,。先草簽項目協(xié)議，中標人在約定時間內辦理好項目公司成立的有關事宜,，資金到位,，政府配合完成資產交割及項目審批有關事宜，正式與項目公司簽約,。1,、項目建設,。首先，項目公司與各聯合單位簽訂正式合同,，包括貸款合同,、設計合同、建設合同,、保險合同以及其他咨詢,、管理合同等;其次,，項目公司組織各相關單位進行項目開發(fā)。在開發(fā)過程中,，政府及相關部門對項目開發(fā)的過程進行監(jiān)督,，出現不符合合同的情況及時與項目公司溝通，并確定責任主體,。工程驗收試運營合格以后,，開發(fā)階段結束，項目進入運營階段,。2,、項目運營。政府與項目公司簽訂特許經營權協(xié)議,，約定特許經營期限,。在整個項目運營期間，項目公司應按照協(xié)議要求對項目設施進行運營,、維護,。為了確保項目的運營和維護按協(xié)定進行，政府,、貸款人,、投資者和社會居民都擁有對項目進行監(jiān)督的權利。轉移中止是項目運作的最后一個階段,，包括項目移交和項目公司解散等內容,。
1、項目移交,。特許經營期滿后,，項目公司要將項目的經營權(或所有權與經營權同時)向政府移交。在移交時,，政府應注意項目是否處于良好運營和維護狀態(tài),，以便保證項目的繼續(xù)運營和服務提供的質量。2,、項目公司清算,。項目移交以后，項目公司的業(yè)務隨之中止,。因此,，項目公司應按合同要求及有關規(guī)定到有關部門辦理清算、注銷等相關手續(xù),。
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