租賃公司使用租賃應(yīng)收賬款進(jìn)行融資,，是對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的再次交易，屬于金融資產(chǎn)交易的創(chuàng)新,。這項(xiàng)交易是通過(guò)合同予以管理和控制的,。租賃公司可以通過(guò)自有資金的運(yùn)用，將現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款,，也可以通過(guò)對(duì)外融資獲得資金轉(zhuǎn)化為可以自由運(yùn)用的應(yīng)收賬款,，還可以以形成債權(quán)和轉(zhuǎn)讓同時(shí)發(fā)生的“T+0”的方式進(jìn)行應(yīng)收賬款的資產(chǎn)交易。按照租賃公司的與應(yīng)收賬款債權(quán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否已發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移的判斷方法,，可將應(yīng)收賬款融資的融資方式劃分成應(yīng)收賬款質(zhì)押融資,、應(yīng)收賬款保理融資和應(yīng)收賬款證券化三種方式。

2.1應(yīng)收賬款質(zhì)押融資

租賃公司以應(yīng)收賬款債權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利設(shè)置質(zhì)押向融資機(jī)構(gòu)融資,，融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司融通資金后,，如果租賃公司無(wú)力付款或拒絕付款，融資機(jī)構(gòu)在向租賃公司請(qǐng)求履行義務(wù)未獲清償?shù)那闆r下,，有權(quán)就設(shè)立質(zhì)押的出質(zhì)財(cái)產(chǎn)-應(yīng)收賬款做出處分,。

租賃公司用既有的應(yīng)收賬款設(shè)立權(quán)利質(zhì)權(quán)上一般不會(huì)存在問(wèn)題，因?yàn)樵O(shè)立質(zhì)押的兩個(gè)條件很容易具備,，一是有收取租金等債權(quán)的合法合同,，讓融資機(jī)構(gòu)可以擁有債權(quán)的書(shū)面憑證,。二是作為質(zhì)權(quán)人的融資機(jī)構(gòu)可以通過(guò)占有權(quán)利憑證辦理出質(zhì)登記，達(dá)到控制該項(xiàng)權(quán)利的目的,。

2.2 應(yīng)收賬款保理融資

租賃公司將收取租賃合同項(xiàng)下的租金以及全部延遲利息,、 違約金、損害賠償金及其他費(fèi)用的全部權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行,，以獲得銀行的融資,。租賃債權(quán)不單單是債權(quán)人請(qǐng)求債務(wù)人履行義務(wù)的權(quán)利，也作為債權(quán)人所有的財(cái)產(chǎn)的一部分,，通過(guò)轉(zhuǎn)讓?zhuān)赓U債權(quán)進(jìn)入了流通領(lǐng)域,。在租賃債權(quán)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓中取得對(duì)價(jià)，實(shí)現(xiàn)租賃公司的資產(chǎn)變現(xiàn)功能,，這樣的融資形式就是租賃保理,。

租賃保理可以分為對(duì)租賃公司的有追索權(quán)保理和無(wú)追索權(quán)保理，其中無(wú)追索保理可以讓租賃公司實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款脫離財(cái)務(wù)報(bào)表的表外融資,。

租賃保理產(chǎn)品在主要商業(yè)銀行均有推出,，租賃公司的租賃產(chǎn)品可以和保理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對(duì)接，條件是必須有銀行認(rèn)可的租賃合同所形成的租賃債權(quán),。租賃保理對(duì)租賃公司和銀行而言是一項(xiàng)操作便捷的融資方式,，租賃債權(quán)具備的特點(diǎn)和銀行對(duì)保理的要求非常匹配，所以租賃保理已經(jīng)成為銀行業(yè)務(wù)和租賃公司最主要的合作方式,。

2.3 租賃應(yīng)收賬款證券化

租賃資產(chǎn)證券化是租賃公司把依據(jù)融資租賃合同所產(chǎn)生的未來(lái)應(yīng)收租金為基礎(chǔ)資產(chǎn),，轉(zhuǎn)換成在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券。租賃公司通過(guò)將被證券化的資產(chǎn)真實(shí)銷(xiāo)售給特設(shè)的SPE ,，可以把證券化的租賃應(yīng)收賬款從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除出去并確認(rèn)收益或損失,，因此一般來(lái)說(shuō)資產(chǎn)證券化也是一種不在資產(chǎn)負(fù)債表上顯示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表外融資方法，可以被用來(lái)改變租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和降低其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

文章內(nèi)容摘自：

上海租賃信息服務(wù)與交易平臺(tái)

轉(zhuǎn)自：中匯泰富融資租賃