欒慶來(lái)

涌順投資創(chuàng)辦人之一，畢業(yè)于東北大學(xué),，遼寧人,。2001年開(kāi)始投資期貨，15年交易經(jīng)驗(yàn),，以中長(zhǎng)線趨勢(shì)交易和套利對(duì)沖交易為主,，日內(nèi)交易為輔,，以技術(shù)分析為主、基本面分析為輔,。

七禾網(wǎng)涌順1號(hào)、涌順投資2號(hào),、涌順投資賬戶操作人之一,。

期貨市場(chǎng)是一個(gè)看似賺錢(qián)容易，實(shí)際賺錢(qián)很難的一個(gè)市場(chǎng),。

用心做每一筆交易,，避免隨意性交易。

每筆交易都應(yīng)該有所計(jì)劃,，按計(jì)劃去執(zhí)行交易,，不管賺錢(qián)或虧錢(qián)都可以從容面對(duì)。

交易要保持連續(xù)性,，特別是趨勢(shì)跟蹤交易,。

要始終相信自己，相信自己的交易系統(tǒng),。

信心比什么都重要,，一個(gè)沒(méi)有自信心的交易者很難在期貨市場(chǎng)成功。

克服人性的弱點(diǎn)及控制自我不是一時(shí)的工作而是一生的工作,。

期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制第一,，永不重倉(cāng)交易。

長(zhǎng)線是金,，做長(zhǎng)線趨勢(shì)性交易,。

謙虛謹(jǐn)慎，尊重市場(chǎng),，善待他人,。

執(zhí)行力是把交易計(jì)劃、交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)化成效益,、成果的關(guān)鍵,。沒(méi)有的執(zhí)行力，再好的交易系統(tǒng)也發(fā)揮不了效力,，再好的行情也會(huì)浪費(fèi),。

經(jīng)歷過(guò)大賺大虧并不是成為一個(gè)成熟的投資者的必要條件。

性子較慢,，有耐心,，比較堅(jiān)韌的投資者時(shí)候做長(zhǎng)線投資；性子較急,，耐心偏差,，果斷的投資者適合做日內(nèi)短線,；性格介于上述兩種性格之間的較適合做中線波段。

我的交易系統(tǒng)對(duì)趨勢(shì)是這樣定義的：系統(tǒng)發(fā)出交易信號(hào)開(kāi)始,，行情上升或下跌10%以上,，持倉(cāng)時(shí)間達(dá)到15個(gè)交易日以上。

趨勢(shì)跟蹤交易者最艱難的時(shí)期就是行情處于持續(xù)震蕩期,。

我主要用均線系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行判斷,，當(dāng)日線和小時(shí)線均線系統(tǒng)同時(shí)反復(fù)纏繞時(shí)，系統(tǒng)會(huì)判斷現(xiàn)在處于震蕩行情,，系統(tǒng)會(huì)減少交易倉(cāng)量,，當(dāng)行情突破時(shí)再增加到原有倉(cāng)量。

套利交易最大的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是交易者對(duì)套利交易認(rèn)識(shí)上的片面和不足,。

當(dāng)技術(shù)分析與基本面分析方向一致時(shí),，我們按技術(shù)分析信號(hào)進(jìn)場(chǎng)交易，開(kāi)倉(cāng)比例會(huì)相對(duì)高些,；當(dāng)技術(shù)分析方向和基本面分析方向相反時(shí),，我們繼續(xù)執(zhí)行技術(shù)分析方向信號(hào)，只是開(kāi)倉(cāng)比例會(huì)相對(duì)低些,。

期貨交易只是一種工作而已,，是生活的一部分，我們不能因?yàn)樘珗?zhí)著于期貨交易而忽視了對(duì)家庭的呵護(hù),。

欒慶來(lái)：首先我覺(jué)得有很多人對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)存在誤區(qū),不少人認(rèn)為期貨市場(chǎng)賺錢(qián)容易,能獲暴利,多年來(lái)應(yīng)該有很多投資者也是奔著這個(gè)暴利進(jìn)入期貨市場(chǎng)的,但殘酷的事實(shí)是絕大多數(shù)投資者都被市場(chǎng)無(wú)情的淘汰了,。期貨市場(chǎng)是一個(gè)看似賺錢(qián)容易，實(shí)際賺錢(qián)很難的一個(gè)市場(chǎng),，能夠客觀正確的認(rèn)識(shí)和了解期貨市場(chǎng)是在這個(gè)市場(chǎng)生存和發(fā)展的前提,。

用心做每一筆交易，避免隨意性交易,。每筆交易都應(yīng)該有所計(jì)劃,，按計(jì)劃去執(zhí)行交易，不管賺錢(qián)或虧錢(qián)都可以從容面對(duì)。而隨意性交易失敗的概率大,，而且失敗之后對(duì)心態(tài)的影響較大,，心態(tài)變差后會(huì)直接影響后續(xù)的交易，產(chǎn)生一系列不良反應(yīng),。

交易要保持連續(xù)性,，特別是趨勢(shì)跟蹤交易。商品期貨在走勢(shì)上震蕩偏多,、趨勢(shì)偏少,，一個(gè)相對(duì)不錯(cuò)的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)的勝率大概就在40%上下，勝少負(fù)多,，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)連續(xù)多次虧損的狀況，此時(shí)會(huì)使很多交易者出現(xiàn)焦慮情緒,，也是最考驗(yàn)交易者的時(shí)候,，有些交易者會(huì)選擇放棄交易或者改變交易模式，少數(shù)趨勢(shì)跟蹤交易者能夠堅(jiān)持繼續(xù)按系統(tǒng)信號(hào)交易,，捕捉到后續(xù)的趨勢(shì)性行情,，最終笑到最后。

要始終相信自己,，相信自己的交易系統(tǒng),。信心比什么都重要，一個(gè)沒(méi)有自信心的交易者很難在期貨市場(chǎng)成功,。對(duì)自己的交易系統(tǒng)要充分的了解和信任,，雖然它會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)錯(cuò)誤，但它會(huì)把虧損控制在合理的范圍內(nèi),，而會(huì)讓利潤(rùn)不斷奔跑,，很多優(yōu)秀的交易者已經(jīng)把對(duì)自己交易系統(tǒng)的信任上升到一種堅(jiān)定的信仰。

多年來(lái)自己在交易上最大的改變是“變主動(dòng)為被動(dòng)”,。以前有時(shí)會(huì)主觀臆斷行情的走勢(shì),、胡亂交易，現(xiàn)在是客觀等待并去執(zhí)行系統(tǒng)信號(hào),，

欒慶來(lái)：多年來(lái)有很多的失敗和低谷期,，但從來(lái)沒(méi)有放棄交易的念頭，很久以前就已經(jīng)決定把交易當(dāng)作一生的事業(yè)來(lái)做,，一方面是對(duì)交易真摯的熱愛(ài),，還有就是交易充滿挑戰(zhàn)，勇于接受挑戰(zhàn)的過(guò)程也是充滿樂(lè)趣，是對(duì)人性,、人生的一種修煉,。

欒慶來(lái)：的確,，保持連續(xù)盈利不是一件容易的事情,，我能夠做到這一點(diǎn)有很大的運(yùn)氣成分，還有就是我很早就認(rèn)識(shí)到交易系統(tǒng)的重要性,，并建立起了自己的交易系統(tǒng),，多年來(lái)不斷的優(yōu)化提高自己的交易系統(tǒng)并堅(jiān)定的執(zhí)行它是比較重要的原因。

欒慶來(lái)：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制至關(guān)重要,。我采用的是多品種,、多周期、多策略的風(fēng)險(xiǎn)充分分散化風(fēng)控方案,，并結(jié)合合理的資金管理,，期貨風(fēng)險(xiǎn)得到了一定的控制。

多品種多周期多策略：我?guī)讉€(gè)賬戶同時(shí)交易將近20個(gè)比較活躍的期貨品種,，每個(gè)品種根據(jù)品種特性分配一定的資金,；周期采用日線級(jí)別、1小時(shí)線級(jí)別,、15分鐘級(jí)別,、5分鐘級(jí)別等多個(gè)周期；策略上我會(huì)每個(gè)品種同時(shí)運(yùn)用幾個(gè)不同邏輯的策略,，每個(gè)策略同時(shí)運(yùn)行2組不同的參數(shù),。資金管理上我每個(gè)賬戶上資金使用率大概在20%至45%之間，總的資金使用率也是如此,。

欒慶來(lái)：人性是有弱點(diǎn)的，而期貨是杠桿交易模式,，這就使人性的弱點(diǎn)在期貨交易的過(guò)程中被不斷放大,，不能很好的處理好這些弱點(diǎn)會(huì)對(duì)投資者造成致命的傷害，而克服人性弱點(diǎn)的過(guò)程就是控制自我的過(guò)程，一個(gè)不能很好的控制自我的人很難在期貨市場(chǎng)成功,。

克服人性的弱點(diǎn)及控制自我不是一時(shí)的工作而是一生的工作,，交易上如此生活中亦如此，即使有一天我們不做交易了,，控制自我也是一件非常重要的事情,。

欒慶來(lái)：執(zhí)行力是把交易計(jì)劃,、交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)化成效益,、成果的關(guān)鍵。沒(méi)有執(zhí)行力,，再好的交易系統(tǒng)也發(fā)揮不了效力,，再好的行情也會(huì)浪費(fèi)。

欒慶來(lái)：做期貨的第一天,，我就結(jié)識(shí)了一位人品很好，期貨也做的很好的大哥,，他給了我很大的幫助,，到現(xiàn)在他的交易理念還在影響著我。前幾年有這位大哥的指導(dǎo)和建議,，即使自己經(jīng)常犯錯(cuò)誤,，還是賺了一點(diǎn)錢(qián)。所以初入期貨市場(chǎng)的投資者能夠找到良師益友會(huì)大大提升生存以及成功的概率,。

那位大哥給我的理念：1,、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制第一，永不重倉(cāng)交易,。2,、長(zhǎng)線是金，做長(zhǎng)線趨勢(shì)性交易,。3,、謙虛謹(jǐn)慎，尊重市場(chǎng),，善待他人,。

欒慶來(lái)：投資者經(jīng)歷豐富一點(diǎn)當(dāng)然更好,，但我認(rèn)為經(jīng)歷過(guò)大賺大虧并不是成為一個(gè)成熟的投資者的必要條件。經(jīng)歷過(guò)大賺大虧到成熟的交易者是風(fēng)險(xiǎn)控制從不好到好的一個(gè)轉(zhuǎn)變,，而有些投資者風(fēng)險(xiǎn)控制始終做的非常好,，形成了非常良好的交易習(xí)慣，他們是更成熟的投資者,。我建議期貨投資者要至始至終控制好風(fēng)險(xiǎn),，避免大賺大虧的現(xiàn)象出現(xiàn)。

欒慶來(lái)：這個(gè)也不絕對(duì)，但應(yīng)該有一定的科學(xué)道理,。

個(gè)人認(rèn)為性子較慢,，有耐心，比較堅(jiān)韌的投資者時(shí)候做長(zhǎng)線投資,；性子較急,，耐心偏差，果斷的投資者適合做日內(nèi)短線,；性格介于上述兩種性格之間的較適合做中線波段,。

欒慶來(lái)：趨勢(shì)就是行情連續(xù)的上漲或下跌,，我的交易系統(tǒng)對(duì)趨勢(shì)是這樣定義的：系統(tǒng)發(fā)出交易信號(hào)開(kāi)始,，行情上升或下跌10%以上，持倉(cāng)時(shí)間達(dá)到15個(gè)交易日以上,。

我的持倉(cāng)時(shí)間會(huì)根據(jù)行情走勢(shì)由系統(tǒng)自行決定,，一般出現(xiàn)趨勢(shì)性行情持倉(cāng)時(shí)間在一個(gè)月至六個(gè)月左右。

欒慶來(lái)：一個(gè)成熟的中長(zhǎng)線趨勢(shì)交易者無(wú)論天天盯盤(pán)與否都應(yīng)該不會(huì)對(duì)他的交易產(chǎn)生任何影響,。但有些不太成熟的中長(zhǎng)線趨勢(shì)交易者確實(shí)忌諱天天盯盤(pán),，因?yàn)殡S著行情的上下波動(dòng)會(huì)直接影響投資者的心態(tài)，交易者也許會(huì)在不經(jīng)意間丟掉自己的倉(cāng)位,，而一旦倉(cāng)位丟掉會(huì)導(dǎo)致交易者連續(xù)的胡亂操作,，導(dǎo)致不必要的損失。是否每天盯盤(pán)并不重要,，重要的是要嚴(yán)格遵守紀(jì)律,，提高自己的執(zhí)行力。

欒慶來(lái)：趨勢(shì)跟蹤交易者最艱難的時(shí)期就是行情處于持續(xù)震蕩期，對(duì)于趨勢(shì)跟蹤交易系統(tǒng)來(lái)說(shuō),，震蕩期的利潤(rùn)會(huì)吐或者虧損是木桶的最短的那一塊板,，它關(guān)乎于系統(tǒng)生存和系統(tǒng)盈利能力，能很好的處理好震蕩對(duì)系統(tǒng)至關(guān)重要,。但震蕩期出現(xiàn)虧損是非常正常的,，我們必須坦然面對(duì)，只能讓系統(tǒng)盡量的減少損失,。

對(duì)震蕩行情的判斷有很多的方法,，大家所運(yùn)用的方法不盡相同。我主要用均線系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行判斷,，當(dāng)日線和小時(shí)線均線系統(tǒng)同時(shí)反復(fù)纏繞時(shí),，系統(tǒng)會(huì)判斷現(xiàn)在處于震蕩行情，系統(tǒng)會(huì)減少交易倉(cāng)量,，當(dāng)行情突破時(shí)再增加到原有倉(cāng)量。但我們認(rèn)為想完全避開(kāi)震蕩的想法和做法并不可取,，因?yàn)檫@樣有時(shí)會(huì)丟掉趨勢(shì)性行情,，導(dǎo)致系統(tǒng)效率更低。

欒慶來(lái)：我主要做相關(guān)品種間的強(qiáng)弱對(duì)沖套利和個(gè)別品種間的趨勢(shì)性套利,。

選擇套利交易主要是因?yàn)樘桌灰椎膯挝毁Y金風(fēng)險(xiǎn)比單邊交易要低些，而且套利交易能夠在一定程度上防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，還有就是套利交易資金容量大,，能夠操作較大資金。

欒慶來(lái)：現(xiàn)在市場(chǎng)上能做套利的品種有很多,，如大部分品種的跨月套利,、黑色系各品種之間的套利、豆油棕櫚油套利,、上海金屬品種之間的套利,、豆類品種之間的套利等等。

我主要操作豆粕玉米之間的套利和豆粕豆油之間的套利,，因?yàn)楸救顺錾碛陲暳闲袠I(yè),，對(duì)上述品種更熟悉一些。

欒慶來(lái)：相把套利交易做好還是有相當(dāng)難度的,，套利交易最大的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是交易者對(duì)套利交易認(rèn)識(shí)上的片面和不足,。套利交易在止損的設(shè)置上有一定難度，而且執(zhí)行起來(lái)也容易出現(xiàn)問(wèn)題,，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)溫水煮青蛙的現(xiàn)象,，如出現(xiàn)小概率事件會(huì)使套利投資者慢慢地滑入深淵，遭遇滅頂之災(zāi),。

我們只做自己熟悉的品種之間的套利,，而且倉(cāng)位較低，止損明確,。

欒慶來(lái)：我們的技術(shù)分析特點(diǎn)就是相對(duì)簡(jiǎn)單,、簡(jiǎn)潔。多年來(lái)我們?cè)趯?shí)踐中發(fā)現(xiàn)簡(jiǎn)單,、邏輯清晰簡(jiǎn)潔的趨勢(shì)跟蹤交易系統(tǒng)相較于復(fù)雜是技術(shù)系統(tǒng)更加有效,，可操作性更強(qiáng)，最有效的方法才是最正確的方法,，對(duì)于期貨交易來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)單可行很重要,，我們強(qiáng)調(diào)把復(fù)雜問(wèn)題簡(jiǎn)單化，大道至簡(jiǎn),、簡(jiǎn)以致勝,。

欒慶來(lái)：技術(shù)分析和基本面分析在實(shí)際操作中各有利弊,，如果能將兩者有機(jī)結(jié)合優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的確是一件很好的事情。

首先要評(píng)估一下你的技術(shù)分析能力和基本面分析能力都處在什么水平上,，哪一個(gè)更強(qiáng)一些,，以確定以哪個(gè)為主、哪個(gè)為輔,。因?yàn)槲覀兊幕久嫜邪l(fā)能力有限,，主要以技術(shù)分析為主、基本面分析為輔,。我們的做法是這樣：當(dāng)技術(shù)分析與基本面分析方向一致時(shí),，我們按技術(shù)分析信號(hào)進(jìn)場(chǎng)交易，開(kāi)倉(cāng)比例會(huì)相對(duì)高些,；當(dāng)技術(shù)分析方向和基本面分析方向相反時(shí),，我們繼續(xù)執(zhí)行技術(shù)分析方向信號(hào)，只是開(kāi)倉(cāng)比例會(huì)相對(duì)低些,。

欒慶來(lái)：期貨交易只是一種工作而已，是生活的一部分,，我們不能因?yàn)樘珗?zhí)著于期貨交易而忽視了對(duì)家庭的呵護(hù),，特別是交易不順的時(shí)候，不能把不好的情緒帶回家,，對(duì)自己及家人朋友造成負(fù)面影響,。交易占我生活的比例大概在一半左右。交易之中認(rèn)真對(duì)待,，交易之后總結(jié)提高,，交易結(jié)果順其自然。

欒慶來(lái)： 涌順1號(hào)主要交易大連商品交易所大部分活躍期貨品種，日內(nèi)交易為主,，偶有隔夜波段操作,，倉(cāng)位相對(duì)較重。

涌順投資2號(hào)主要交易豆粕,、菜粕,、玉米,、豆油等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，日內(nèi)交易為主,，隔夜波段操作為輔,，日內(nèi)操作倉(cāng)位較重，隔夜波段倉(cāng)位較輕,。

涌順投資現(xiàn)在主要以多品種的長(zhǎng)線趨勢(shì)跟蹤交易為主,。

欒慶來(lái)：涌順投資這個(gè)賬戶主要作為我們公司的實(shí)驗(yàn)賬戶，前期做的是股指期貨的日內(nèi)短線交易,，開(kāi)始表現(xiàn)不錯(cuò),，股災(zāi)發(fā)生后表現(xiàn)不盡人意，發(fā)生了較大的回撤,，到15年7月9日我們停止了股指的日內(nèi)交易模式,。后期又測(cè)試了幾種交易模式，從15年12月開(kāi)始一直在做商品的多品種趨勢(shì)跟蹤交易,。

欒慶來(lái)：我們謹(jǐn)慎看好2016年下半年的商品行情,，但只是一種看法而已。實(shí)際操作的成面上,，我們從不主觀預(yù)測(cè)行情,，更不會(huì)把主觀預(yù)測(cè)作為交易的任何依據(jù)。

欒慶來(lái)：股指受限后,，我們?nèi)嫱Ｖ沽嗽诠芍干系慕灰住?/span>

欒慶來(lái)：隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展,，個(gè)人投資者會(huì)不斷遭遇各種新的困難和挑戰(zhàn)，生存發(fā)展的空間會(huì)越來(lái)越小,，有跡象表明我國(guó)期貨市場(chǎng)去散戶化進(jìn)程在加快,，正加速步入機(jī)構(gòu)化時(shí)代。在這種背景下我們幾個(gè)志同道合的兄弟決定成立一家公司,，共同發(fā)展,。有了公司的依托,，我們的兄弟情誼會(huì)更加深厚，我們會(huì)更有社會(huì)責(zé)任感,，讓公司不斷發(fā)展壯大,，讓員工不斷成長(zhǎng)提高，為投資者不斷創(chuàng)造價(jià)值,，我們會(huì)加倍努力,。公司能夠獲得成功所獲得的成就感會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)個(gè)人取得的成功。

欒慶來(lái)：我覺(jué)得我們涌順投資的核心競(jìng)爭(zhēng)力是人的因素,，我們擁有多名有著成功交易模式的優(yōu)秀操盤(pán)手,，他們經(jīng)驗(yàn)豐富，沉著冷靜,；我們還擁有一支由多名IT專業(yè)人員組成的量化交易團(tuán)隊(duì),，他們朝氣蓬勃、充滿激情,；最重要的是大家志同道合,，有著把公司做好做強(qiáng)的信心和決心。

欒慶來(lái)：為投資者做最好的金融服務(wù)是我們的終極目標(biāo),，通過(guò)不斷的努力培養(yǎng)出更多更優(yōu)秀的人才并通過(guò)他們的努力使公司的投資渠道、策略體系更豐富更科學(xué)有效,，這是我們將來(lái)要持續(xù)進(jìn)行的工作,。直到有一天我們有能力根據(jù)不同投資者的綜合情況為他們量身制定專業(yè)化、個(gè)性化的投資解決方案,，我們?yōu)橥顿Y者做最好的金融服務(wù)的目標(biāo)就得到初步實(shí)現(xiàn),。

我們涌順投資是個(gè)年輕的公司，自身存在諸多不足,，與行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的私募機(jī)構(gòu)更是存在巨大差距,。我們自身把公司定位于發(fā)展的初期，作為一個(gè)以交易為生的公司,，我們的計(jì)劃是先把我們熟悉的,、擅長(zhǎng)的投資交易模式做精做強(qiáng),，同時(shí)加大研發(fā)力度,，開(kāi)發(fā)出更多的新策略,、新的交易體系，在此過(guò)程中讓我們的員工得到不斷成長(zhǎng),，公司穩(wěn)步發(fā)展壯大,。