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“去杠桿”是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革五大任務(wù)之一,是防范區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的主要途徑,。 簡(jiǎn)單理解,“杠桿”是指通過(guò)借債,以小規(guī)模的自有資金撬動(dòng)大規(guī)模資金、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模,。杠桿的核心是負(fù)債,沒(méi)有負(fù)債就沒(méi)有杠桿,杠桿率就是債務(wù)負(fù)債率,。適度的杠桿率對(duì)經(jīng)濟(jì)有利,但如果杠桿率過(guò)高,債務(wù)增速過(guò)快,反而不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,甚至?xí)?dǎo)致嚴(yán)重的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn),?！叭ジ軛U”是在提高生產(chǎn)效率、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中改善債務(wù)結(jié)構(gòu),以行政力量與市場(chǎng)手段并舉,、以可控方式和可控節(jié)奏逐步消化泡沫和杠桿問(wèn)題,?！叭ジ軛U”目的是降低負(fù)債率、防范金融風(fēng)險(xiǎn),、保障經(jīng)濟(jì)安全,營(yíng)造有助于結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的良好經(jīng)濟(jì)金融生態(tài)環(huán)境,。 近年來(lái),我國(guó)總體債務(wù)規(guī)模和杠桿率不高,但企業(yè)部門(mén)特別是非金融企業(yè)部門(mén)杠桿率持續(xù)快速攀升,給經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域埋下巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患,有效降低企業(yè)部門(mén)杠桿率是當(dāng)前我國(guó)“去杠桿”的關(guān)鍵。從我區(qū)實(shí)際來(lái)看,杠桿主要集中在金融領(lǐng)域和地方政府債務(wù)上,。未來(lái),我區(qū)要圍繞“三個(gè)結(jié)合”,穩(wěn)健有序“去杠桿”,防范和化解潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn),。 扶與控相結(jié)合。對(duì)于金融領(lǐng)域“去杠桿”,要有扶有控,。一方面,加大對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和小微企業(yè),、“三農(nóng)”、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的信貸支持,；努力盤(pán)活不良貸款,提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量；大力發(fā)展股權(quán)融資,降低企業(yè)負(fù)債率,；另一方面,嚴(yán)控“兩高一?！毙袠I(yè)貸款和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的擴(kuò)張,提高發(fā)展質(zhì)量和效益；繼續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)貸款,、地方融資平臺(tái)貸款等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控,。 疏與堵相結(jié)合。對(duì)于政府債務(wù)“去杠桿”,要疏堵結(jié)合,。一方面,要通過(guò)債務(wù)置換將地方政府期限短,、利率高的債務(wù)置換成期限長(zhǎng)、低成本的債務(wù),緩解地方壓力,；剝離政府融資平臺(tái)的融資職能,明晰債務(wù)關(guān)系,；積極推廣運(yùn)用PPP、資產(chǎn)證券化,、基金等新型融資模式,；另一方面,要嚴(yán)格控制債務(wù)規(guī)模,堵住違法違規(guī)舉債的后門(mén),規(guī)范地方政府債券發(fā)行工作,消解存量債務(wù),降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 發(fā)展與改革相結(jié)合,?！叭ジ軛U”既是發(fā)展的攻堅(jiān)戰(zhàn)也是改革的攻堅(jiān)戰(zhàn),用發(fā)展和改革相結(jié)合的辦法“去杠桿”是最有活力的方式。在發(fā)展中“去杠桿”,通過(guò)轉(zhuǎn)型升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步,努力保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng),擴(kuò)大GDP規(guī)模,使經(jīng)濟(jì)增速高于債務(wù)擴(kuò)張速度,降低杠桿率,。在改革中“去杠桿”,通過(guò)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,不斷進(jìn)行制度創(chuàng)新,破除體制機(jī)制的障礙,。 “去杠桿”不是孤立的,而是要靠一系列政策措施在多個(gè)領(lǐng)域相互配合。它不僅是一個(gè)系統(tǒng)工程,也是一個(gè)長(zhǎng)期緩慢的過(guò)程,既要積極作為,也要穩(wěn)健有序,。(作者系內(nèi)蒙古黨校講師) |
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