人民幣正錯(cuò)過(guò)亞洲貨幣在英國(guó)脫歐后的反彈行情,，這是一個(gè)信號(hào)，說(shuō)明中國(guó)為維護(hù)本地出口商的競(jìng)爭(zhēng)力,，偏向于讓人民幣貶值。
自從英國(guó)公投選擇脫離歐盟以來(lái),，中國(guó)央行已將人民幣每日中間價(jià)累計(jì)調(diào)低1.4%，助推在岸人民幣兌美元跌到五年來(lái)的低點(diǎn),。美國(guó)銀行分析師在7月4日的報(bào)告中寫(xiě)道,，中國(guó)央行在英國(guó)脫歐后允許人民幣加速下跌這個(gè)傾向,，產(chǎn)生了資本外流壓力,。
人民幣漲勢(shì)遜于其他亞洲貨幣,，錯(cuò)過(guò)脫歐后反彈行情,。
離岸人民幣/美元跌0.2%至6.6909，因美元指數(shù)在紐約早盤(pán)攀升,，新興市場(chǎng)貨幣及其它主要風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)面臨越來(lái)越大壓力,；離岸人民幣目前距離2016年最低水平僅約1%的距離。
美元/離岸人民幣在6月30日創(chuàng)下6.7021的日高,，因有報(bào)道稱(chēng)中國(guó)央行愿意讓人民幣在年底前跌到6.8,；破位6.70可能推動(dòng)美元/離岸人民幣上探1月7日達(dá)到的年內(nèi)高點(diǎn)6.7618。
分析人民幣中間價(jià)“前日收盤(pán)匯率+一籃子貨幣匯率變動(dòng)”的形成機(jī)制可見(jiàn),，當(dāng)前的中間價(jià)機(jī)制本身起到了過(guò)濾本幣貶值,、平滑波動(dòng)的效果,。自今年2月中旬至7月4日，人民幣每日16:30分收盤(pán)價(jià)多數(shù)時(shí)間較當(dāng)日中間價(jià)走弱,，累計(jì)貶值幅度達(dá)2879個(gè)基點(diǎn),，反映市場(chǎng)供求推動(dòng)的貶值壓力；同期,，中間價(jià)實(shí)際累計(jì)僅貶值1158個(gè)基點(diǎn),。
華僑銀行駐新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝棟銘稱(chēng)，當(dāng)前中間價(jià)機(jī)制具有平滑作用,，但似乎無(wú)法改變?nèi)嗣駧诺年幍?，且這種單邊小幅下跌會(huì)導(dǎo)致貶值壓力無(wú)法完全消化。政府相關(guān)的行政調(diào)控雖寄希望于推遲購(gòu)匯需求,、等候雙向波動(dòng)預(yù)期形成來(lái)緩解購(gòu)匯壓力,，但若市場(chǎng)實(shí)際情況不按預(yù)期方向走，也會(huì)變成“溫水煮青蛙”的局面,。
隨著投資者準(zhǔn)備迎接周五美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將有美元買(mǎi)壓,。
荷蘭銀行資深外匯策略師Roy Teo在今天發(fā)表的報(bào)告中寫(xiě)道：
英國(guó)意外脫歐后,，相信中國(guó)央行將允許在岸人民幣兌美元溫和走貶。由于歐元和英鎊預(yù)計(jì)將走弱,，該兩種貨幣在人民幣CFETS一籃子指數(shù)中占比約25%,，因此為了令在岸人民幣兌一籃子指數(shù)保持穩(wěn)定，人民幣很可能對(duì)美元走弱,。
將今年底在岸人民幣兌美元預(yù)測(cè)由6.7下調(diào)至6.8,，料離岸人民幣將比在岸人民幣折價(jià)，但央行不會(huì)允許境內(nèi)外價(jià)差過(guò)大,。
預(yù)計(jì)今后人民幣波動(dòng)性將加大,，但央行將會(huì)管理大幅波動(dòng)；預(yù)計(jì)明年底在岸人民幣兌美元至7.0,。
中國(guó)央行直言形勢(shì)復(fù)雜
中國(guó)央行公告稱(chēng),，貨幣政策委員會(huì)二季度例會(huì)指出，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行總體平穩(wěn),，但形勢(shì)的錯(cuò)綜復(fù)雜不可低估,；繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度,，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具,，保持適度流動(dòng)性。
《中國(guó)證券報(bào)》頭版評(píng)論文章稱(chēng),，中國(guó)下半年貨幣政策微調(diào)的可能性加大,；必要時(shí),，可根據(jù)市場(chǎng)整體流動(dòng)性狀況和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要降準(zhǔn)。中國(guó)央行周二下調(diào)人民幣中間價(jià)0.18%,，過(guò)去一個(gè)月來(lái)降幅達(dá)1.2%,。
中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱指出，從2011年開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)增速下滑已經(jīng)有5年,，2016年也許還會(huì)略有下滑,，但是基本穩(wěn)定住。
下半年降息降準(zhǔn)
星展集團(tuán)駐香港經(jīng)濟(jì)學(xué)家周洪禮表示,，貶值趨勢(shì)將持續(xù),，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)尚未觸底。他說(shuō),，人民幣兌美元若急貶,，恐再度引發(fā)市場(chǎng)恐慌，導(dǎo)致資金外流,，因此人民幣會(huì)逐步貶值,。
野村駐香港首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙揚(yáng)發(fā)布報(bào)告指出，央行的聲明“凸顯國(guó)外經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不確定性,，以及國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)升高”,，顯示該行依舊不排除調(diào)降利率及銀行存款準(zhǔn)備率來(lái)對(duì)抗情勢(shì)惡化的風(fēng)險(xiǎn)。他預(yù)估中國(guó)央行今年內(nèi)還會(huì)降息1次及降準(zhǔn)3次,。
朱海斌牽頭的摩根大通分析師認(rèn)為,，如果經(jīng)濟(jì)增速放緩，政府將維持?jǐn)U張性財(cái)政政策和中性稍偏寬松的貨幣政策,。今年第四季經(jīng)季調(diào)的環(huán)比經(jīng)濟(jì)增速料會(huì)降至6.3%,，央行可能在第四季降息25個(gè)基點(diǎn)，下半年還會(huì)降準(zhǔn)兩次,。維持年底美元兌在岸人民幣6.75的預(yù)期不變,。
