“短期內(nèi),，從一個過去幾乎沒有波動的貨幣，變成大幅波動的貨幣,，這個速度確實有些快,，對市場情緒影響較大?！弊蛉?1月4日)德國商業(yè)銀行亞洲高級經(jīng)濟學家周浩對《第一財經(jīng)日報》記者說道,，而就在采訪期間，離岸人民幣二度沖擊日內(nèi)低點,，瞬間擊穿6.63關(guān)口,，日內(nèi)貶值幅度已超過600個基點。

的確,，近期人民幣貶值幅度遠超市場預期,。僅12月份，在岸人民幣對美元已累計貶值逾2%;2015年全年,，在岸人民幣對美元跌幅達4.67%,，或成為2005年人民幣匯率改革以來最大年度貶值幅度;與此同時，新匯改后更貼近市場走勢的中間價也在上一年度累計下調(diào)3746個基點,。

對于近期人民幣持續(xù)走跌的原因,，業(yè)內(nèi)普遍認為，每逢歲末年初換匯額度更新,，央行或有意讓匯率適度貶值以降低換匯壓力,，同時自人民幣納入SDR后，陸續(xù)有利空因素出現(xiàn)導致市場對人民幣貶值預期不斷積聚,?！白蛱霢股暴跌觸發(fā)熔斷機制雖然對于匯市沒有直接影響,，但仍會打擊外部市場信心，也體現(xiàn)在了昨日午盤后離岸人民幣的走勢上,?！敝芎茖Ρ緢笥浾弑硎尽?/p>

在岸人民幣失守6.50關(guān)口 離岸創(chuàng)5年新低

新年伊始,，作為2016年首個交易日,，昨日人民幣匯率走勢備受關(guān)注。市場期待人民幣能一掃連日來下跌趨勢,，然而隨著中間價再次下調(diào)近百點,，開啟了在岸與離岸市場人民幣匯率“跌宕起伏”的一天。

昨日,，人民幣對美元中間價下調(diào)96個基點,，報6.5032，為連續(xù)第五天下調(diào)(累計下調(diào)0.49%),，同時也成為自2011年5月20日(當日中間價報6.4983)以來的最低水平,。

業(yè)內(nèi)人士認為，新年首日中間價即跌破6.5關(guān)口,，一定程度上打擊了市場信心,，購匯需求十分旺盛。昨日開盤后,，在岸人民幣對美元快速走低至6.5140,，隨后小幅回升并維持在6.5100附近，直到收盤時,，在岸人民幣對美元在約半小時內(nèi)快速貶值超過200個基點,，最終收于6.5329，貶值0.61%,，創(chuàng)2011年5月以來新低,。

有交易員在接受媒體采訪時表示，昨日在岸人民幣對美元,，在多數(shù)時間看到少數(shù)中資大行在6.5100附近報賣美元,，但這些賣盤于北京時間16點前后明顯減少，購匯力量隨之推動人民幣快速走貶,。

作為更能反映外部市場預期的香港離岸市場(CNH),，昨日人民幣匯率更是延續(xù)了上周的大幅震蕩下跌趨勢。早盤開始后,，離岸人民幣一路走低,，在下午3點半出現(xiàn)一波小幅反彈后，出現(xiàn)更大幅度的走低,，日內(nèi)陸續(xù)突破6.60,、6.61,、6.62以及6.63重要關(guān)口，最低下探至6.6334,，貶值幅度達0.96%,。截至本報記者發(fā)稿時，離岸人民幣貶值仍在繼續(xù),，報6.6294,，日內(nèi)貶值幅度已逾600個基點，創(chuàng)近5年新低,。

與此同時,，昨日在岸與離岸市場人民幣匯價差再度擴大至1000點。一位商業(yè)銀行外匯交易員對《第一財經(jīng)日報》記者表示,，元旦假期后市場流動性有所恢復,，目前關(guān)鍵在于后續(xù)幾天離岸跌勢是否仍將持續(xù),，雖然此前央行連續(xù)出臺措施限制離岸在岸套利,，但“短期‘兩岸’巨大價差估計很難縮小，不排除繼續(xù)擴大的可能,?！?/p>

連日來，人民幣持續(xù)走低,，在一定程度上是近期利空因素積聚的集中爆發(fā),。

匯豐銀行高級外匯策略師王菊對《第一財經(jīng)日報》記者表示，市場目前對于人民幣貶值預期的形成,，一方面由于近期連續(xù)多次當人民幣出現(xiàn)大幅波動時,，市場并未看到央行主動干預跡象，因此形成了“央行任由人民幣貶值”的預期;另一方面,，CFETS指數(shù)的引入,，意味著人民幣匯率將更加參考一籃子貨幣，在美元升值,、大部分貨幣貶值的情況下,，人民幣貶值空間打開;此外，隨著年初國內(nèi)居民個人5萬美元換匯額度的重新計算,，預計將帶來更多購匯需求,，短期內(nèi)，對美元需求旺盛從而使人民幣承壓,。匯豐銀行預計,，到2016年底在岸人民幣對美元可能將為6.70。

值得注意的是,，昨日亦是人民幣外匯市場“夜盤”開跑首日,，銀行間外匯市場交易系統(tǒng)每日運行時間將由16:30延長至北京時間23:30,。波動性的增加以及交易時間的延長，讓市場更加擔憂人民幣后續(xù)走勢,。

作為夜盤啟動首日,，人民幣在16:30備受業(yè)內(nèi)人士關(guān)注?！?6:30以后市場結(jié)售匯減少,、流動性下降，這種情況下市場波動會更大,?！痹撏鈪R交易員對本報記者表示。

盡管人民幣波動性明顯增大,，但正如央行此前多次強調(diào),，長期看人民幣并不存在貶值基礎(chǔ)。

興業(yè)證券宏觀分析師王涵分析稱,，2016年中國經(jīng)濟繼續(xù)面臨下滑壓力,，加之美聯(lián)儲可能再次加息，致使人民幣貶值壓力可能加大,，“但從外匯儲備供需,、國際投資頭寸等來看，中國有足夠的能力應對來自基本面的貶值壓力,?！?/p>

新興市場貨幣普遍承壓

剛剛過去的2015年，被市場稱為“新興市場貨幣的貶值年”,，以年初越南盾大幅貶值為起點,，以阿根廷和阿塞拜疆年底先后放棄匯率管制收尾。2016年,，在大宗商品價格走低以及美聯(lián)儲連續(xù)加息預期走高等因素影響下,，新興市場國家普遍面臨維穩(wěn)匯率挑戰(zhàn)。

據(jù)境外媒體統(tǒng)計,，2015年先后有4家央行宣布取消本幣與美元掛鉤,，另有6種貨幣緊盯美元的程度下降。新興市場的貨幣貶值大潮不禁讓部分業(yè)內(nèi)人士擔憂1997年的亞洲貨幣危機將在2016年重演,。

新年伊始,，越南率先打響了維穩(wěn)本幣的保衛(wèi)戰(zhàn)。

1月3日,，在巨大貶值壓力下,，越南央行宣布計劃首次設(shè)定越南盾對美元中間價，以控制越南盾的波動幅度。

越南央行表示,，中間價將基于國內(nèi)外貨幣市場走勢而定,，主要參考貨幣波動與越南國家貿(mào)易及投資活動間的聯(lián)動。越南央行強調(diào),，愿意為穩(wěn)定匯市拋售美元,，保證越南盾始終在央行允許的交易區(qū)間內(nèi)波動。

近日,，越南盾對美元跌幅首次達到3%的貶值下限,，越南盾貶值壓力凸顯;昨日，受越南央行維穩(wěn)匯率表態(tài)的刺激,，越南盾對美元貶值幅度有所收斂,，截至本報記者發(fā)稿時，僅小幅貶值0.04%,。此外,，馬來西亞林吉特昨日對美元亦大幅貶值520個基點，至1美元可兌4.3420林吉特,。

人民幣貶值幅度的擴大,，在一定程度上也引發(fā)新興市場國家的擔憂，對此,，王菊認為,，盡管人民幣的波動性可能會引發(fā)一些新興市場的擔憂，但最終這種反應還是較為適度的,。“市場需要接受的是,，這是中國宏觀調(diào)控的一部分,，也是中國逐漸成為資本輸出國的一個時機?！蓖瑫r,，人民幣的預期疲軟并沒有限制未來更加廣泛的人民幣國際化布局，這對于新興市場國家而言,，也應視為利好,。