信貸規(guī)模收縮，不良貸款大幅上升,，凈利潤負(fù)增長,，銀行業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型的新環(huán)境下面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。 不少股份制商業(yè)銀行,、城商行,、農(nóng)商行嘗試將理財或同業(yè)資金以直接或間接方式投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)”以期實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值及增值。
那么商業(yè)銀行投資非標(biāo)資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式有哪些,？這些業(yè)務(wù)在開展過程中將面臨哪些風(fēng)險,？如何對這些風(fēng)險進(jìn)行防范,？正策律師結(jié)合多年項(xiàng)目實(shí)踐，將相關(guān)認(rèn)知和經(jīng)驗(yàn)論述如下,。非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)：指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn),，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款,、委托債權(quán),、承兌匯票、信用證,、應(yīng)收賬款,、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等,。
商業(yè)銀行投資非標(biāo)資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式商業(yè)銀行自行負(fù)責(zé)前期盡職調(diào)查及投后管理，通道方僅負(fù)責(zé)賬戶管理,、清算分配及提供或出具必要文件已配合商業(yè)銀行管理財產(chǎn)等事務(wù),，不承擔(dān)積極主動管理職責(zé)。商業(yè)銀行以理財,、同業(yè)或自有資金購買信托公司、證券公司,、基金子公司等的資管類產(chǎn)品,。商業(yè)銀行投資非標(biāo)資產(chǎn)的三類風(fēng)險監(jiān)管部門根據(jù)商業(yè)銀行與不同金融機(jī)構(gòu)的合作頒布了相應(yīng)的法律法規(guī),，商業(yè)銀行在投資具體項(xiàng)目時應(yīng)當(dāng)根據(jù)監(jiān)管要求對項(xiàng)目合規(guī)性進(jìn)行審核,。由于非標(biāo)資產(chǎn)的交易結(jié)構(gòu)環(huán)環(huán)相扣,，交易主體數(shù)量較多,，無論是通道類還是投資類業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行在投資具體項(xiàng)目時都將面臨管理風(fēng)險,。鑒于目前的經(jīng)濟(jì)形勢，各個項(xiàng)目都將面臨一定的兌付風(fēng)險,。以法律、監(jiān)管法規(guī)為依據(jù),，結(jié)合銀行自身的財務(wù)指標(biāo),、風(fēng)險指標(biāo)、項(xiàng)目情況分析投資行為是否合法合規(guī)。具體法律法規(guī)羅列如下：通過優(yōu)化交易結(jié)構(gòu),、設(shè)計資金投入模式、細(xì)化主動管理責(zé)任等方式切入防范項(xiàng)目的管理風(fēng)險,。優(yōu)化交易結(jié)構(gòu)：實(shí)踐中經(jīng)常遇到融資方本身資質(zhì)或項(xiàng)目資質(zhì)問題導(dǎo)致項(xiàng)目無法正常開展,。通過優(yōu)化交易結(jié)構(gòu)，使得融資方增信能力提升最終完成融資,。試舉一例：某房地產(chǎn)開發(fā)商保障房項(xiàng)目需要融資,，但由于開發(fā)商及項(xiàng)目本身資質(zhì)問題，如果直接以該開發(fā)商作為融資方發(fā)行信托計劃將得不到市場上投資者的認(rèn)可,。我們建議讓該開發(fā)商尋找一家在項(xiàng)目當(dāng)?shù)氐玫秸J(rèn)可的為政府做代建工程的工程公司作為形式融資方,，通過受讓該工程公司的應(yīng)收賬款成立財產(chǎn)權(quán)信托，通過此交易結(jié)構(gòu),，還款主體從原來的開發(fā)商本身變?yōu)楫?dāng)?shù)卣☉?yīng)收賬款債務(wù)人）,，該項(xiàng)目的增信大大加強(qiáng)，成功完成融資,。設(shè)計資金投入模式：某些股權(quán)類（名股實(shí)債）投資項(xiàng)目,，由于投入資金較大，一次性投入可能導(dǎo)致投資風(fēng)險過于集中,，通過設(shè)計分階段資金投入模式可以來避免該風(fēng)險的發(fā)生,。試舉一例：某高速公路項(xiàng)目公司股權(quán)投資項(xiàng)目，項(xiàng)目總?cè)谫Y金額為30億元,，我們建議項(xiàng)目發(fā)起方分三期發(fā)行信托計劃,，一方面可以減小在短時間內(nèi)募集較多資金的壓力，一方面分散了投資風(fēng)險,。在分三期投入的同時,，還設(shè)定了加速到期條款，資金方在投入任一一期資金后如發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目未達(dá)到預(yù)期效果的,，可以終止后期投入，并可以向融資方要求前期已投入本金和收益加速到期,。細(xì)化主動管理責(zé)任：銀行通道類業(yè)務(wù)由于銀行作為項(xiàng)目發(fā)起方,，常常需要承擔(dān)主動管理責(zé)任，包括但不限于事前盡職調(diào)查,、事中投后管理,、事后催收欠款等。前述管理責(zé)任一般會在銀行與通道方的財務(wù)顧問,、投資顧問協(xié)議中進(jìn)行約定,。如何細(xì)化主動管理責(zé)任做到與項(xiàng)目本身商業(yè)風(fēng)險區(qū)分將是這項(xiàng)工作的難點(diǎn)所在。我們通過豐富的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),，針對每個不同項(xiàng)目細(xì)化管理責(zé)任,，避免項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險時,，銀行無任何理由為項(xiàng)目剛兌的情況發(fā)生。從事前,、事中、事后三個節(jié)點(diǎn)入手設(shè)計一系列觸發(fā),、救濟(jì),、風(fēng)險識別、不良資產(chǎn)處置機(jī)制,，以應(yīng)對可能發(fā)生的兌付風(fēng)險,。前述事后處置方案為常規(guī)處置手段，雖然法律思路清晰但可能面臨處置周期長,、眾多債權(quán)人分享債權(quán),、抵押物價值下降等不利因素。因此需要設(shè)計專門的不良資產(chǎn)處置結(jié)構(gòu)達(dá)到快速處置不良資產(chǎn)的效果,。試舉一例：一房地產(chǎn)融資項(xiàng)目發(fā)生違約情況,，抵押物為97套房屋，如果按常規(guī)思路處置勢必面臨處置結(jié)果不確定,，周期較長的困境,。但如果按照如下方式可以高效實(shí)現(xiàn)清收：債務(wù)人先與債權(quán)人達(dá)成調(diào)解協(xié)議，將抵押物全部用于抵償債務(wù),。雙方辦理過戶后,，債權(quán)人以前述房屋為實(shí)物出資與另一股東成立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司以前述房屋為抵押向銀行申請貸款,。債權(quán)人另有一關(guān)聯(lián)公司為該項(xiàng)目公司的合作方,，項(xiàng)目公司以該筆貸款向債權(quán)人關(guān)聯(lián)公司購買服務(wù)支付服務(wù)費(fèi)用,，最終實(shí)現(xiàn)了款項(xiàng)的回收,。下面我們根據(jù)實(shí)踐操作中總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)，將各類投資品中的通常關(guān)注點(diǎn)和特別關(guān)注點(diǎn)羅列,。“地方政府＋私募基金”的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金,、PPP產(chǎn)業(yè)基金,、城市產(chǎn)業(yè)（發(fā)展）基金、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新孵化基金實(shí)務(wù)操作及案例解析專題培訓(xùn) 2016年6月4-5日 北京 課程形式：4講精品課程分享 + 2天高端交流互動 + 1場交流對接會 第一講 | 混合所有制改革背景下的政府引導(dǎo)型創(chuàng)投基金架構(gòu)設(shè)計和投資策略 主講嘉賓：領(lǐng)軍證券公司資產(chǎn)管理部政府引導(dǎo)基金產(chǎn)品設(shè)計和資本市場業(yè)務(wù)資深人士 第二講 | “地方政府+私募基金管理人”股債結(jié)合的PPP項(xiàng)目利益實(shí)現(xiàn)機(jī)制,、融資操作實(shí)務(wù)解析 主講嘉賓：頂尖國際投行的基礎(chǔ)設(shè)施及有形資產(chǎn)投資基金負(fù)責(zé)人 第三講 | PPP產(chǎn)業(yè)基金的應(yīng)用與實(shí)務(wù)操作技巧 主講嘉賓：領(lǐng)軍律師集團(tuán)的政府類基金產(chǎn)品設(shè)計和風(fēng)控資深人士 第四講 | 政府+產(chǎn)業(yè)基金的創(chuàng)新設(shè)計,、跨境投融資及案例解析 主講嘉賓：領(lǐng)軍金控集團(tuán)背景私募基金的資深人士
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