國資證券化及借殼重組正暗流涌動

       國企改革頂層設(shè)計方案已經(jīng)進(jìn)入政策落地期,，上海、廣東等25個省市已經(jīng)制定相關(guān)細(xì)化方案,，近40個地級市發(fā)布了2016年國企改革工作計劃,，資產(chǎn)證券化、重組調(diào)結(jié)構(gòu),、發(fā)展混合所有制,、清理“僵尸”企業(yè)等均成為工作要點。近期地方國企上市公司資本運作節(jié)奏明顯加快,，國資證券化以及借殼重組正在暗流涌動,。

　　截至5月4日，兩市因重大事項處于停牌狀態(tài)的地方國資上市公司已達(dá)76家,，較2月底的37家呈快速上升之勢,。上述處于“重大事項”停牌的76家地方國企上市公司中，有48家停牌原因明確與重大資產(chǎn)重組相關(guān),，有4家籌劃重大資產(chǎn)重組,，另有19家企業(yè)涉及重要事項未公告或其他重大事項。

　   截至目前,，至少已有上海,、山東、江蘇,、浙江,、云南、湖南,、重慶,、天津、四川,、湖北,、江西、山西,、青海,、北京、廣東,、河南,、遼寧、廣西,、寧夏,、黑龍江、河北、吉林,、內(nèi)蒙古,、甘肅、福建等25個?。▍^(qū),、市）明確出臺了國企改革方案，其下屬地級市國資委也相繼確定了更為細(xì)化和具體的改革任務(wù)目標(biāo),，國有資產(chǎn)證券化率目標(biāo)普遍定在50%以上,，并明確了相關(guān)細(xì)則和試點安排，一些省市甚至公布了詳細(xì)的上市名單,。

　　北京此前公布的國資改革方案顯示,，到2020年，國有資本證券化率力爭達(dá)到50%以上,；廣東省提出,，至2017年,，省屬企業(yè)證券化資產(chǎn)將達(dá)近1萬億元,，扣除公共性特點較為突出的高速公路、鐵路資產(chǎn)后,，資產(chǎn)證券化率達(dá)到60%,；至2020年，資產(chǎn)證券化率達(dá)到70%,。而據(jù)深圳市國資委近日披露的數(shù)據(jù)顯示,，目前，深圳國資資產(chǎn)證券化率已突破50%,。

　　目前重慶正醞釀制定《重慶市深化國有企業(yè)改革實施方案》,，將進(jìn)一步推動國企資產(chǎn)證券化，加大國有企業(yè)改制上市力度,。值得注意的是,，在今年年初的重慶國資大會中，重慶國資委更是明確了上市名單,，除力爭實現(xiàn)建工股份,、三峽擔(dān)保分別在主板和新三板完成上市掛牌外，推進(jìn)重慶醫(yī)藥,、民生輪船,、三峰環(huán)境、三峽生態(tài)魚,、重變電器,、銀海租賃、川儀微電路,、紫光川慶上市工作取得進(jìn)展,，并推動慶鈴股份,、機電股份回歸A股，實現(xiàn)“A+H”,。

　　不僅如此,，一些地方開始加快組建國有資本投資運營公司，如山東率先啟動組建國有資本投資運營公司試點,，首批試點魯信集團(tuán)和山東省國有資產(chǎn)投資控股公司已經(jīng)改建完畢,。其中，魯信集團(tuán)改建資本投資公司,，國投改建資本運營公司,。此外，較早發(fā)布國企改革意見的上海,，也在國資流動方面進(jìn)行了探索,，建立了上海國盛集團(tuán)、上海國際集團(tuán)兩大國資流動平臺,，并已經(jīng)劃轉(zhuǎn)部分公司股權(quán),。從地方國企改革思路上來看，也將采取先行試點的方式,，按照分類進(jìn)行監(jiān)管,，在此基礎(chǔ)上深化混合所有制改革。特別是競爭性國企,，將進(jìn)一步向民企等多種所有制資本敞開大門,，比例也將進(jìn)一步放寬。以混合所有制為導(dǎo)向的國有企業(yè)市場化兼并重組將加速,，整體上市以及整合重組等將是地方國企改革的主要方向,。

　　現(xiàn)在各地的實施方案都是能落地的，這說明下一步地方國企改革的步伐將更迅速,。新一輪國企國資改革有賴于多層次資本市場,，除了通過資本市場改制上市成為規(guī)范的公眾公司，國企上市公司以及控股子公司通過兼并重組,、資產(chǎn)證券化來推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,，才能真正構(gòu)建一批具備國際競爭力的優(yōu)秀的國有企業(yè)。