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50:50平衡投資策略 這幾天看了雪球網(wǎng)飛泥翱空的一本關(guān)于50:50平衡投資策略的書, 順手就做了一下策略倒退, 這里和大家分享一下  這個策略的操作方式是投資資金永遠(yuǎn)持有50%的股票(高風(fēng)險, 例如某ETF), 和50%的安全系數(shù)高的投資(例如債券,貨幣基金等); 每隔一段時間就進(jìn)行一次平衡, 如果股票漲的多了就賣出股票買入債券, 如果股票跌了就賣出債券買入股票,最終就是保證經(jīng)過平衡后股票和債券的市值比率達(dá)到50%:50%. 策略背后的原理就是通過資產(chǎn)配置達(dá)到投資收益的平衡, 用機(jī)械的方式做到在牛市時做到賣出股票,在熊市的時候買入股票. 最終實(shí)現(xiàn)相對穩(wěn)定的投資收益. 但是經(jīng)過我對多個指數(shù)的倒退演算, 感覺這個投資策略并不能戰(zhàn)勝市場, 往往還低于市場, 非常失望. 演算參數(shù): 低成本固定投資設(shè)定為年收益6%, 沒有考慮交易成本  根據(jù)書上提到的進(jìn)行平衡的頻率, 的確如果平衡過于頻繁, 收益反而不好, 經(jīng)上表驗(yàn)證果然如此, 每12個月平衡一次的收益明顯大于每月,每季度,或每半年進(jìn)行平衡的收益.但是卻很難戰(zhàn)勝最簡單的買入并持有的最簡單投資策略. 上表中只有300ETF, 恒生指數(shù)和上證指數(shù)(1995-2015)三個指數(shù)倒退的5050收益高于最簡單的買入持有策略. 貌似只有在指數(shù)有長期熊市的情況下50:50才有可能戰(zhàn)勝市場(例如中國2010-2014的大熊市). 總結(jié) 50:50投資策略長期來看不可能戰(zhàn)勝市場, 其根本原因在于他50%的資產(chǎn)長時間的投資于低收益的固定理財產(chǎn)品, 拉低了整體的收益率.而長期來看無論股票如何上竄下跳, 最終長期收益率一定是大于債券的. 大多數(shù)的指數(shù)倒推演算看出簡單的買入并持有的收益率在95%的時間段內(nèi)都會高于50:50策略. 即使在大跌的市場情況下, 雖然全倉持有股票會承受大幅損失, 但是如果已經(jīng)持有較長時間(>5年), 因?yàn)榍捌谝呀?jīng)賺的高額收益, 其總值在市場大跌時仍然會大于5050的投資策略的總市值. 所以如果你能做到買入即忘, 最簡單的買入并持有, 無論市場腥風(fēng)血雨你都泰然處之的長期持有, 那么5050策略對于你來說沒有任何意義. 但是如果你是一個心里素質(zhì)不夠堅強(qiáng), 隨著市場的波動會忍不住進(jìn)行買賣的選手, 那么5050策略可以逼迫你高賣低買, 減少你在市場波動中的振幅, 保證你能獲得略低于長期市場表現(xiàn)的正回報. 90%的普通投資者都屬于這個類型, 只是沒人愿意承認(rèn). 不過我相信集思錄里的朋友的素質(zhì)會遠(yuǎn)高于普通群眾. 之前做了個Value Averaging的倒推演算, 很多大神給出了很多很好的建議, 我受益匪淺, 這里希望大家繼續(xù)賜教. 低成本固定投資設(shè)定為年收益6%, 沒有考慮交易成本 S&P500  道瓊斯工業(yè)指數(shù)  NASDAQ  上證指數(shù)  上證指數(shù)2 (since1995)  50ETF  深圳綜指  300ETF  中證500  創(chuàng)業(yè)板綜 恒生指數(shù) |
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