銀行存款貌似安全，但從長期看其風險最高,，因為資產(chǎn)價格的上漲,，會讓貨幣的購買力下降，錢越來越不值錢。

無界新聞記者 祁和忠

各類理財產(chǎn)品的收益率降低,，海內(nèi)外資金泛濫,，市場波動性增加……2016年，國內(nèi)居民的財富安全將面臨較大挑戰(zhàn),。

如何正確應(yīng)對,，化解風險，并實現(xiàn)個人或家庭資產(chǎn)的保值增值?12月9日,，在“2016上投摩根國際投資趨勢論壇”上，來自于海內(nèi)外的多位資深專家把脈會診,，積極謀劃全方位的應(yīng)對和解決方案,。

上投摩根副總經(jīng)理侯明甫、海通證券副總經(jīng)理李迅雷,、摩根亞太區(qū)首席市場策略師許長泰等專家,，分別從投資組合管理、國內(nèi)市場,、全球投資等不同角度,，分享他們的研究與見解。有三大金律成為貫穿其中的主線,。

一是分散投資,。

未來10年，在人口老齡化越來越嚴重的背景下,，房產(chǎn)的需求下降,，增加股票、債券等金融資產(chǎn)的配置,，其重要性將越來越大,。

就如同吃飯需要葷素搭配，才能營養(yǎng)均衡和全面一樣,，投資也需要分散和多樣化,，而不能把雞蛋裝在一個籃子里。現(xiàn)在,，國內(nèi)居民的家庭資產(chǎn)的構(gòu)成中,，銀行存款的占比過大，不但遠遠高于美國和歐洲,，也高于日本,。

銀行存款貌似安全，但從長期看其風險最高,，因為資產(chǎn)價格的上漲,，會讓貨幣的購買力下降，錢越來越不值錢,。過去10年,，選擇買房而不是存銀行的投資者,，成為最大的贏家，而如果把錢存銀行則會失去很多;未來10年,，在人口老齡化越來越嚴重的背景下,，房產(chǎn)的需求下降，增加股票,、債券等金融資產(chǎn)的配置,，其重要性將越來越大。

A股盡管波動性高,，但也是高彈性品種,。長期看，如果期望獲取相對較高的投資收益,，則不能忽視對這一資產(chǎn)的配置,。投資者可考慮選股出色、持股估值較為合理的績優(yōu)成長型基金,，如上投摩根旗下的雙息平衡,、新興動力、轉(zhuǎn)型動力和核心優(yōu)選等,。

分散投資,，不僅要改變過去以銀行存款或房產(chǎn)為主的單一結(jié)構(gòu)，在種類方面多元化,，而且需要在區(qū)域方面多元化,。除人民幣資產(chǎn)外，增加美元資產(chǎn),、歐元資產(chǎn)的配置,。另外，中國香港,、日本,、印度等亞洲新興市場的股票基金也值得關(guān)注。

歐洲與日本市場與A股的相關(guān)性低,，基本面和流動性都相對較好,，估值也相對低。

二是長期投資

當股票基金的持有周期達到10年或10年以上時,，平均的年化復(fù)合回報率往往能達到8%左右,，實現(xiàn)超過100%的回報。

在2013年房地產(chǎn)銷售創(chuàng)下新高后,，房地產(chǎn)的投資增速回落,，大量資金進入金融領(lǐng)域。從2014年起，社會已由房地產(chǎn)時代向金融產(chǎn)品時代過渡,。

人口老齡化帶來了房地產(chǎn)的拐點,，人們對金融產(chǎn)品的需求在快速增長。銀行理財產(chǎn)品2014年底的規(guī)模為15萬億元,，至2015年9月底,，已增長到20萬億元。與此同時,，在供給方面,，由于利率降低，利差變小,，銀行成本壓力上升,，融資結(jié)構(gòu)也由銀行間接融資，轉(zhuǎn)向資本市場直接融資,。

不過，證券市場波動巨大,。2014年至2015年,，上證綜指從2000多點漲至5000多點，漲了1.5倍,，很多個股的漲幅更大,，但幾乎沒有人能在最低點買最高點賣，在短期賺取全部漲幅,。投資者要獲得高收益率,，只有通過長期投資。

從歷史規(guī)律看,，當股票基金的持有周期達到10年或10年以上時,，平均的年化復(fù)合回報率往往能達到8%左右，實現(xiàn)超過100%的回報,。

三是慎用杠桿

普通投資者在投資過程中,，最好不要使用杠桿，即不要借錢投資,。

由于理財產(chǎn)品收益率降低,，一些習慣于往年高收益率的投資者就開始變得恐慌起來，開始使用杠桿,，這是一種不值得提倡的做法,。

投資者使用杠桿，對于波動的承受能力就會大幅降低,。一旦市場向下波動,，即使長期向上趨勢不變，使用杠桿者也經(jīng)常容易被迫斬倉，遭受巨大虧損,。由于投資過程中保住本金最重要,，而杠桿投資會導致本金虧損過大，失去轉(zhuǎn)敗為勝的機會,。

在2008年的全球金融危機中,，使用杠桿者紛紛破產(chǎn)，未使用杠桿者則能在2009年之后的反彈中全身而退,。在2015年的股災(zāi)中,，虧損最大的也是做股票融資或配資的投資者。