傳統(tǒng)貨基凋零: 銀河長盛兩貨基縮水超80%
相關(guān)的統(tǒng)計表明，在2014年年末,，基金規(guī)模超50億元的38只T+0貨基中,，有18只T+0貨基在今年上半年出現(xiàn)了不同程度的規(guī)模縮水,，占比高達47%,。其中縮水幅度最大的兩只均超過了80%：其中一只為銀河銀富貨幣B，另外的一只為長盛貨幣,。 令人吃驚的是,，其中前者縮水了約90%，從超過百億的規(guī)?？s到了11個億的水平,，原因何在呢？ 揭秘背后的原因 實際上,，如果從貨幣基金的整體規(guī)模來看,，一組統(tǒng)計數(shù)字似乎還很有利?；饦I(yè)協(xié)會最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至8月底,，貨幣基金份額達3.45萬億份，資產(chǎn)凈值規(guī)模為3.47萬億元,，較7月末提升了2624.43億份和2479.15億元,，增幅分別為7.54%、7.69%,。若以6月底為基準,，貨幣基金的基金份額和資產(chǎn)凈值規(guī)模的增幅更是高達43.60%、43.91%,。 那么,，這部分增加的份額實際上是拜哪類貨幣基金所賜呢？綜合記者的采訪,，在股市的動蕩歲月中,，場內(nèi)保證金型貨基實現(xiàn)了突飛猛進的規(guī)模增長，例如南方理財金H的規(guī)模從7億增長到了103億實際只用了兩個月的時間,，而實際上表現(xiàn)更為出色的是來自于華寶興業(yè)的場內(nèi)貨基,，稍早前的數(shù)據(jù)顯示，實際上在7月下旬時,，場內(nèi)貨基的霸主華寶添益的規(guī)模就已經(jīng)突破了千億大關(guān),，較6月底又增長了214%； 記者查閱到中信證券8月17日時的一份報告則顯示,，華寶興業(yè)現(xiàn)金添益的規(guī)模達到了1575億份,，同時南方理財金H、招商保證金快線B,、易方達保證金B(yǎng)也分別增長超過了400%,。 一切因股而變，相比之下,，傳統(tǒng)的“T+0”型貨基則淪為雞肋,。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日,，去年年末規(guī)模過50億的T+0貨基中,，共有18只出現(xiàn)了不同程度的規(guī)模縮水,，其中,，銀河銀富貨幣B、長盛貨幣,、長盛添利寶B,、農(nóng)銀匯理貨幣A、易方達貨幣A分別以-88.65%、-81.69%,、-74.8%、-46.76%和-46.54%的縮水幅度排在前五,。 而歷史上這類基金是輕而易舉地能夠突破百億份額,，記者注意到，在這份縮水排行榜上,，兩只百億貨基在半年之后規(guī)模跌到了兩位數(shù)字,，除去銀河銀富貨幣b外，另外的一只則是農(nóng)銀匯理貨幣A,，它由上一年的約140億下降到約75億的水平,，縮水幅度同樣驚人。 原因何在呢,？一位不愿具名的分析師指出,，顯而易見的原因是上半年股票市場表現(xiàn)出色，資金從固定收益類基金大幅度流出到股市,，資金的搬家效應體現(xiàn)得比較明顯,；深層次的原因是貨幣基金2013年因余額寶而走向的巔峰早已時過境遷，當年的輝煌有特定的“運氣”成分驅(qū)使,，協(xié)議存款基本不可能再有那樣高的收益回報了,。 貨幣基金改朝換代？ 綜合記者的采訪發(fā)現(xiàn),，隨著歷史的變遷,，貨幣基金的功能屬性也在發(fā)生著變化，當初貨幣類基金發(fā)揮的主要是保值的功能,，而如今隨著新基民的更新?lián)Q代,，更多的基民希望貨幣類基金能在熊市中發(fā)揮避風港的效應，實現(xiàn)資金的最大化利用效益,。 從這個意義上說,，保證金類場內(nèi)貨基或許代表著貨幣類基金“2.0時代”的發(fā)展方向。前述基金分析師指出,，實際上保證金類場內(nèi)貨基不僅能在股市熊市讓空倉的資金同樣能賺到收益,，而且其實還可以在股市休市的節(jié)假日時同樣幫助資金實現(xiàn)滾雪球式的增長。 以銀華日利為例,，銀華基金相關(guān)人士指出,，銀華日利T+0的日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易功能還提供了在節(jié)假日、雙休日前夕套利的機會,。通常,，在節(jié)假日、雙休日前的最后一個交易日，場外貨幣基金均暫停申購,，回購市場利率也相對較低,，因此更多閑置資金會投向場內(nèi)貨幣基金，以獲得節(jié)假日期間的多天收益,，從而推高當天二級市場價格,。因此，實際操作中,，投資者可以在節(jié)假日前幾個交易日買入或申購銀華日利,，在節(jié)假日前一日賣出，獲取價差套利收益,。而且固定收益類基金本身是可以投資債券逆回購的,，因為同樣的因素也會在節(jié)前趨于上漲。 不過,，這是否意味著傳統(tǒng)類貨基已經(jīng)走向窮途末路了呢,？答案似乎并不能一概而論。上海某固收類基金經(jīng)理指出,，實際上在混業(yè)經(jīng)營的大背景下,，功能屬性近似于傳統(tǒng)貨基類產(chǎn)品的替代品已經(jīng)層出不窮，這類產(chǎn)品實際上更多的是吸引大機構(gòu)資金的存放,，安全性相對于收益性更為重要,。 有趣的是，兩類貨基未來的關(guān)系或許就如同一級債基和二級債基并存一樣,，兩條平行線雖然沒有交集,，但會一直延伸下去！ |
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