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巴菲特，公認(rèn)的投資大師,，在過去的20年平均回報(bào)率高達(dá)20％，他的價(jià)值投資寶典和榮耀的“股神”光環(huán)為人們所津津樂道,。 索羅斯,，著名的基金大鱷，2008年度收入達(dá)11億美元,，而該年度全球?qū)_基金經(jīng)理的平均收入僅為4.64億美元,。 然而，這樣的戰(zhàn)績(jī),，與他的成就相比,，卻算不得什么。
他,，就是詹姆斯·西蒙斯,，名不見經(jīng)傳的對(duì)沖基金王。1989—2009年,，他領(lǐng)導(dǎo)的大獎(jiǎng)?wù)禄鹌骄昊貓?bào)率約35％,；2008年度收入更是高達(dá)25億美元，位居《阿爾法》雜志“第八屆全球?qū)_基金經(jīng)理收入年度排行榜”首位,。 他是數(shù)學(xué)天才,，與中國(guó)著名數(shù)學(xué)家陳省身聯(lián)合創(chuàng)立了有名的Chern-Simons理論，獲得過每5年一次的數(shù)學(xué)領(lǐng)域最高榮譽(yù)—全美數(shù)學(xué)科學(xué)維布倫 (Veblen)獎(jiǎng),。他對(duì)華爾街嗤之以鼻,，靠自己獨(dú)立開發(fā)的一套量化投資“模型”而屢獲成功，開辟了一條另類的量化投資之路,。 西蒙斯是一個(gè)馬薩諸塞鞋廠老板的兒子,他于1958年畢業(yè)于麻省理工數(shù)學(xué)系,在1961年獲得加州大學(xué)伯克利分校的數(shù)學(xué)博士學(xué)位,西蒙斯在23歲的時(shí)候就獲得博士學(xué)位絕對(duì)是神童之一!1964年至1968年期間,西蒙斯是美國(guó)國(guó)防研究院的研究人員之一,，他同時(shí)也在麻省理工學(xué)院和哈佛大學(xué)教授數(shù)學(xué)。1968年，他就被Stony Brook University授予數(shù)學(xué)學(xué)院院長(zhǎng)的職位,，僅僅30歲,。 1976年，西蒙斯贏得了美國(guó)數(shù)學(xué)協(xié)會(huì)的Oswald Veblen 幾何學(xué)獎(jiǎng),，用來表彰他在多位平面面積最小化研究的成果,，這個(gè)成果證明了伯恩斯坦猜想中N維的第8維，同時(shí)也成為了佛拉明的高原問題猜想的有力證據(jù),。 西蒙斯最著名的研究成果是發(fā)現(xiàn)并實(shí)踐了幾何學(xué)的測(cè)量問題,，這個(gè)研究成果被命名為陳氏-西蒙斯定理（這是一個(gè)與我國(guó)著名數(shù)學(xué)家陳省身共同研究的成果）。 1978年,，西蒙斯離開了學(xué)術(shù)界而創(chuàng)建了一家投資基金,，主要投資于商品期貨和其他金融工具。 1998年俄羅斯債券危機(jī),、2001年高科技股泡沫危機(jī)以及2007年的次貸危機(jī),，金融市場(chǎng)上的“黑天鵝”使許多曾經(jīng)聞名遐邇的對(duì)沖基金經(jīng)理都走向衰落。 但令人驚訝的是,，詹姆斯·西蒙斯帶領(lǐng)的大獎(jiǎng)?wù)禄饏s在幾次金融危機(jī)中都表現(xiàn)得異常堅(jiān)挺,。從1988年成立到1999年12月，大獎(jiǎng)?wù)禄鹂偣搏@得 2478.6％的凈回報(bào)率,，是同時(shí)期基金中的第一名,，超過第二名索羅斯的量子基金一倍，而同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)僅僅只有9.6％的漲幅,。即使在次貸危機(jī)全面 爆發(fā)的2007年,，該基金的回報(bào)率仍高達(dá)85％。 而這個(gè)被譽(yù)為“最賺錢的基金經(jīng)理”,、“最聰明的億萬富翁”的大人物,，卻并不為大眾所知，甚至華爾街的專業(yè)投資人士也未必聽說過西蒙斯和他所創(chuàng)立的文藝復(fù)興科技公司(RenaissanceTechnologies),。 你又可知,，這位名字頗有點(diǎn)NBA籃球明星意味的對(duì)沖基金大王，曾經(jīng)卻是哈佛大學(xué)數(shù)學(xué)系教授,？沒錯(cuò),，他就是學(xué)數(shù)學(xué)的，與華爾街慣見的MBA或金融投資背景不同,，他用智慧贏得了財(cái)富和掌聲,。 在充滿傳奇色彩的華爾街，西蒙斯和他的文藝復(fù)興科技公司絕對(duì)是一個(gè)徹底的異類,。 “人們一直都在問我：你賺錢的秘密是什么,？”西蒙斯似乎已經(jīng)習(xí)慣了那些渴望的眼神,。事實(shí)上，那應(yīng)該是每個(gè)人都想要了解的秘密…… 天生的數(shù)學(xué)奇才 現(xiàn)年71歲的西蒙斯?jié)M頭銀發(fā),，特別偏愛穿顏色雅致的襯衫,，總是光腳隨意地蹬一雙loafers牌休閑鞋。在華爾街,，即使是專業(yè)人士對(duì)他及其旗下的文藝復(fù)興科技公司也是所知甚少,。然而在數(shù)學(xué)界，西蒙斯卻是大名鼎鼎,。 1974年,，他與中國(guó)著名數(shù)學(xué)家陳省身聯(lián)合發(fā)表了論文《典型群和幾何不變式》，創(chuàng)立了著名的Chem-Simons~,，該幾何理論被廣泛應(yīng)用到從超引力到黑洞的各大領(lǐng)域,。兩年后西蒙斯又獲得每五年一次的數(shù)學(xué)領(lǐng)域最高榮譽(yù)—全美數(shù)學(xué)科學(xué)維布倫(Veblen)獎(jiǎng)金。 他思考的很多東西會(huì)讓你感到新奇,，比如他關(guān)注汽車消耗汽油的現(xiàn)象,，他認(rèn)為汽油是不會(huì)被完全用盡的，因?yàn)槿绻看斡玫粢话?，總?huì)剩下另一半,，這樣下去， 最后肯定有剩余,。這怎么聽都有點(diǎn)像中國(guó)古代大思想家莊子所說的“一尺之錘,，日取其半,，萬世不竭”,。但有一點(diǎn)值得注意，那就是他在關(guān)注這個(gè)問題的時(shí)候,，只有 3歲,。 從牛頓高中畢業(yè)后，西蒙斯進(jìn)入麻省理工學(xué)院學(xué)習(xí)數(shù)學(xué),，師從著名數(shù)學(xué)家安布羅斯(WarrenArabrose)和辛格(I.M.Singer),。天資 聰慧加上后天的刻苦努力，使得他在大一的時(shí)候就達(dá)到了畢業(yè)生的水平,。1958年,。西蒙斯20歲那年便獲得了學(xué)士學(xué)位，之后他到加州大學(xué)伯克利分校繼續(xù)深 造,。1962年,，23歲的西蒙斯拿到了博士學(xué)位。1961年～1964年,，西蒙斯先后在麻省理工和哈佛大學(xué)教授數(shù)學(xué),，開始實(shí)現(xiàn)他的人生追求,。 然而，由于經(jīng)濟(jì)和學(xué)術(shù)等方面的種種壓力,，西蒙斯在1964年被迫離開了大學(xué)校園,，進(jìn)入美國(guó)國(guó)防部下屬的一個(gè)組織——國(guó)防邏輯分析協(xié)會(huì)，進(jìn)行代碼破解工 作,，實(shí)際上就是在幫助美軍在越南的軍事行動(dòng),，但西蒙斯當(dāng)時(shí)并不知情。沒過多久,，看了《時(shí)代周刊》上關(guān)于越南戰(zhàn)爭(zhēng)的殘酷報(bào)道之后,，西蒙斯給《新聞周刊》寫信 說應(yīng)該結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，并把反戰(zhàn)的想法告訴了老板,，也因此被解雇,。 這個(gè)正義而又執(zhí)著的年輕人又回到了學(xué)術(shù)界，成為紐約州立石溪大學(xué)的數(shù)學(xué)系主任,，在那里做了8g的純數(shù)學(xué)研究,。 西蒙斯很少在金融論壇上發(fā)表演講，他最喜歡數(shù)學(xué)會(huì)議,。西蒙斯曾經(jīng)在一個(gè)幾何學(xué)研討會(huì)上慶祝自己的60歲生日,，為數(shù)學(xué)界和患有孤獨(dú)癥的兒童捐錢。在發(fā)表演講時(shí),，他更常常強(qiáng)調(diào)是數(shù)學(xué)使他走上了投資的成功之路,。 顯然，擁有過人的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)是西蒙斯在基金界游刃有余的一個(gè)制勝法寶,。比起基金經(jīng)理人的身份,，他更像是一位精通數(shù)學(xué)的書生，通過復(fù)雜的賠率和概率計(jì)算,，最終打敗了賭場(chǎng)的神話,。 轉(zhuǎn)戰(zhàn)投資成績(jī)斐然 在數(shù)學(xué)上獲得斐然成就后，西蒙斯開始尋找新的方向,。關(guān)于他為何從商,，其中有個(gè)小插曲。據(jù)說西蒙斯曾經(jīng)找到陳省身先生咨詢是從政好還是經(jīng)商好,，陳先生告訴他,，從政比數(shù)學(xué)復(fù)雜多了，不適合他,，還是經(jīng)商吧,。于是西蒙斯就聽從師訓(xùn)，轉(zhuǎn)向了投資界,。 上世紀(jì)70年代早期,，西蒙斯離開了紐約州立石溪大學(xué),，創(chuàng)立了私人投資基金。最初他也采用基本面分析的方式,，例如通過分析美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策和利率走向來判 斷市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì),。1988年3月，西蒙斯成立了一只大獎(jiǎng)?wù)?Medallion)對(duì)沖基金,，最初主要涉及期貨交易,。當(dāng)年該基金盈利8.8％，而1989年 則開始虧損,，西蒙斯不得不在1989年6月份停止交易,。在接下來的6個(gè)月中，西蒙斯和普林斯頓大學(xué)數(shù)學(xué)家HenryLarllfer重新開發(fā)了交易策略,， 并從基本面分析轉(zhuǎn)向數(shù)量分析,。 此后，這只基金屢創(chuàng)輝煌,。1988年以來,，西蒙斯掌管的大獎(jiǎng)?wù)聦?duì)沖基金年均回報(bào)率高達(dá)34％，這個(gè)數(shù)字羅斯等投資大師同期的年均回報(bào)率要高出10個(gè)百 分點(diǎn),。較同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年均回報(bào)率則高出20多個(gè)百分點(diǎn),；從2002年底至2005年底，規(guī)模為50億美元的“大獎(jiǎng)?wù)隆币呀?jīng)為投資者支付了60 多億美元的回報(bào),。這個(gè)回報(bào)率是在扣除了各種管理費(fèi)和收益分成后得出的,。值得一提的是，西蒙斯收取的這兩項(xiàng)費(fèi)用可能是對(duì)沖基金界最高的,，相當(dāng)于平均收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 的兩倍以上,。 “橫型”是成功秘訣 與巴菲特的“價(jià)值投資”不同，西蒙斯依靠數(shù)學(xué)模型和電腦,，管理著自己旗下的巨額基金,，用數(shù)學(xué)模型捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì),，由電腦作出交易決策,。他稱自己為“模型先生”，認(rèn)為模型較之個(gè)人投資可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn),。 傳統(tǒng)的定性投資,，一般人都比較熟悉了。舉個(gè)例子,，如果一位基金經(jīng)理采用定性投資,，那他要以基本面分析研究為核心基礎(chǔ)，對(duì)上市公司也要調(diào)研,，注重和管理 層的交流,，并及時(shí)了解學(xué)習(xí)各類研究報(bào)告,。也就是說，“是基金經(jīng)理在綜合了所有信息后,，依賴主觀判斷及直覺來精選個(gè)股,，構(gòu)建組合?！? 而定量投資用一句話說明,，就是利用電腦幫助人腦處理大量信息。定量投資者搜集分析大量的數(shù)據(jù)后,，在全市場(chǎng)360度尋找投資機(jī)會(huì),，利用電腦來篩選投資機(jī) 會(huì)，將投資思想或理念通過具體指標(biāo),、參數(shù)的設(shè)計(jì)體現(xiàn)在模型中,，并據(jù)此對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行不帶任何主觀情緒的跟蹤分析，借助于計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力來選擇投資,， 以保證在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)收益最大化,。對(duì)于數(shù)量分析型對(duì)沖基金而言，交易行為更多是基于電腦對(duì)價(jià)格走勢(shì)的分析人的主觀判斷,。 文藝復(fù)興公司主要由3個(gè)部分組成,，即電腦和系統(tǒng)專家、研究人員以及交易人員,。西蒙斯親自設(shè)計(jì)了最初的數(shù)學(xué)模型,，同時(shí)雇用了超過70位擁有數(shù)學(xué)、物理學(xué) 或統(tǒng)計(jì)學(xué)博士頭銜的人,。西蒙斯每周都要和研究團(tuán)隊(duì)見一次面,，和他們共同探討交易細(xì)節(jié)以及如何使交易策略更加完善。大獎(jiǎng)?wù)禄鸬臄?shù)學(xué)模型主要通過對(duì)歷史數(shù)據(jù) 的統(tǒng)計(jì),，找出金融產(chǎn)品價(jià)格,、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)指標(biāo),、技術(shù)指標(biāo)等各種指標(biāo)間變化的數(shù)學(xué)關(guān)系,，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)目前存在的微小獲利機(jī)會(huì)，并通過杠桿比率進(jìn)行快速而大規(guī)模 的交易獲利,。目前市場(chǎng)上也有一些基金采取了相同的策略,，不過和西蒙斯的成就相比，他們往往顯得黯然失色,。 西蒙斯曾經(jīng)表示：“我是模型先生,，不想進(jìn)行基本面分析，模型的優(yōu)勢(shì)之一是可以降低風(fēng)險(xiǎn),。而依靠個(gè)人判斷選股,，你可能一夜暴富,，也可能在第二天又輸?shù)镁狻,！? 華爾街的異類 對(duì)沖基金行業(yè)一直擁有“黑箱作業(yè)”式的投資模式,，可以不必向投資者披露其交易細(xì)節(jié)。而在一流的對(duì)沖基金投資人之中,，西蒙斯先生的那只箱子據(jù)說是“最黑的”,。 就連優(yōu)秀的數(shù)量型對(duì)沖基金經(jīng)理也無法弄清西蒙斯的模型究竟動(dòng)用了哪些指標(biāo)，“我們信任他,，相信他能夠在股市的驚濤駭浪中游刃有余,，因此也就不再去想電 腦都會(huì)干些什么之類的問題”，一位大獎(jiǎng)?wù)禄鸬拈L(zhǎng)期投資者如是說,。當(dāng)這位投資者開始描述西蒙斯的投資方法時(shí),，他坦承，自己完全是猜測(cè)的,。 不過,，每當(dāng)有人暗示西蒙斯的基金缺乏透明度時(shí)，他總是會(huì)無可奈何地聳聳肩,，“其實(shí)所有人都有一個(gè)黑箱,，我們把他稱為大腦”。西蒙斯指出,，公司的投資方法其實(shí)并不神秘,，很多時(shí)候都是可以通過特定的方式來解決的。當(dāng)然,，他不得不補(bǔ)充說,。“對(duì)我們來說,，這其實(shí)不太神秘”,。 在紐約，有一句名言是：你必須非主流才能人流,，西蒙斯的經(jīng)歷似乎剛好是這句話的注解,。在華爾街，他的所作所為總是讓人感到好奇,。 西蒙斯的文藝復(fù)興科技公司總部位于紐約長(zhǎng)島,。那座木頭和玻璃結(jié)構(gòu)的一層樓建筑,，從外表看上去更像是一個(gè)普通的腦庫,，或者是數(shù)學(xué)研究所。和很多基金公司 不同的是,，文藝復(fù)興公司的心臟地帶并不是夜以繼日不停交易的交易室,，而是一間有100個(gè)座位的禮堂,。每隔半個(gè)月，公司員工都會(huì)在那里聽一場(chǎng)科學(xué)演講,。 令人驚訝的還不止這些,。西蒙斯一點(diǎn)也不喜歡華爾街的投資家們，如果你想去文藝復(fù)興科技公司工作的話,，華爾街經(jīng)驗(yàn)反而是個(gè)瑕疵,。在公司的200多名員工 中，將近二分之一都是數(shù)學(xué),、物理學(xué),、統(tǒng)計(jì)學(xué)等領(lǐng)域頂尖的科學(xué)家，所有雇員中只有兩位是金融學(xué)博士,，而且公司從不雇用商學(xué)院畢業(yè)生,，也不雇用華爾街人士，這 在美國(guó)的投資公司中堪稱絕無僅有,。 “我們不雇用數(shù)理邏輯不好的學(xué)生”,，曾經(jīng)在哈佛大學(xué)任教的西蒙斯說，“好的數(shù)學(xué)家需要直覺,，對(duì)很多事情的發(fā)展總是有很強(qiáng)的好奇心,，這對(duì)于戰(zhàn)勝市場(chǎng)非常 重要?！蔽乃噺?fù)興科技公司擁有一流的科學(xué)家,，其中包括貝爾試驗(yàn)室的著名科學(xué)家Peterweinberger和弗吉尼亞大學(xué)教授 RobertLourie。他還從IBM公司招募了部分熟悉語音識(shí)別系統(tǒng)的員工,?！敖灰讍T和語音識(shí)別的工作人員有相似之處，他們總是在猜測(cè)下一刻會(huì)發(fā)生什 么,?！? 西蒙斯很重視公司的氣氛，據(jù)說他經(jīng)常會(huì)和員工及其家屬們分享周末,，他們?cè)黄痫w去百慕大度假,。與此同時(shí)，每一位員工都發(fā)誓要保守公司秘密,。 西蒙斯可能不算沙場(chǎng)上統(tǒng)領(lǐng)全軍級(jí)的人物,，但絕對(duì)是一位所向披靡的戰(zhàn)將。這位前美國(guó)國(guó)防部代碼破譯員和數(shù)學(xué)家似乎相信,，對(duì)于如何走在曲線前面,，應(yīng)該存在—個(gè)簡(jiǎn)單的公式，而發(fā)現(xiàn)這個(gè)公式則無異于拿到了通往財(cái)富之門的入場(chǎng)券。 慈善散財(cái) 跟其他暴富的同行不同的是,，西蒙斯沒有把他的財(cái)富用來享樂,，而是轉(zhuǎn)向了慈善事業(yè)。西蒙斯和他的第二任妻子瑪里琳成立了西蒙斯基金會(huì),，專門為教育,、衛(wèi)生、自然科學(xué)研究等項(xiàng)目提供資助,。 西蒙斯的慷慨,，一方面由于他對(duì)學(xué)術(shù)的熱愛，另一方面也與他的不幸經(jīng)歷有關(guān),。西蒙斯在學(xué)術(shù)和商業(yè)上獲得了驚人的成功,，然而在家庭上卻承擔(dān)了巨大的不幸。 他和妻子共育有五個(gè)子女,，一個(gè)兒子保羅在家附近騎自行車時(shí)遭遇意外身亡,，為此他向紐約州立石溪大學(xué)捐助了以兒子命名的公園。另一個(gè)兒子尼克在印尼答里島不 幸溺亡,，因?yàn)槟峥嗽谀岵礌柟ぷ鬟^,，為紀(jì)念愛子，西蒙斯向尼泊爾的衛(wèi)生健康事業(yè)捐助了大筆金錢,。 此外,，西蒙斯還有一個(gè)女兒患有自閉癥。為了給愛女治病,，他成立了西蒙斯基金會(huì),，專門援助教育及醫(yī)療方面的科學(xué)研究計(jì)劃。20年來,，他捐助了3800萬 美元來研究造成自閉癥的原因,，他還捐出1億美元成立美國(guó)最大的自閉癥私人研究中心。為了探討自閉癥與遺傳的關(guān)系,，他捐獻(xiàn)了自己家庭的DNA用于自閉癥研 究,。2003年，他在紐約組織召開了自閉癥研究交流會(huì),，與會(huì)的有世界著名的自閉癥?？漆t(yī)生和生物學(xué)家。 西蒙斯在數(shù)學(xué)方面的捐助金額也很可觀,。2006年他向紐約州立石溪大學(xué)捐助了2500萬美元用作數(shù)學(xué)和物理的研究經(jīng)費(fèi),，2008年2月又捐助了6000萬美元，這是紐約州歷史上數(shù)額最大的捐助,。 由于西蒙斯和陳省身先生亦師亦友的親密關(guān)系,，西蒙斯也為中國(guó)教育做出了貢獻(xiàn),，他為清華大學(xué)捐資建立了“陳一西蒙斯”專家公寓樓。陳先生生前常開玩笑說 希望自己能多活幾年,，這樣就可以跟西蒙斯多要一些錢了,?？上ш愊壬?004年駕鶴西歸,，也許西蒙斯捐資中國(guó)教育的腳步也就此止住了。 zz：http://zhan.renren.com/mathart?gid=3602888498001754345&from=PubNewFeed&ref=hotnewsfeed&sfet=3731&fin=8&ff_id= |
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