| 國(guó)內(nèi)股指期貨合約的設(shè)計(jì)要素 1）,、交易標(biāo)的選擇 第一個(gè)股指期貨合約：滬深300 股指期貨合約（合約條款以正式公布的為準(zhǔn) ),。 2）、合約單位與乘數(shù) 股指期貨交易單位是由指數(shù)與乘數(shù)相乘,，其中乘數(shù)是預(yù)先規(guī)定好的常數(shù),。在指數(shù)一定的水平下，乘數(shù)大小決定了合約量的大小,。滬深300 指數(shù)期貨的合約單位為當(dāng)時(shí)滬深300 指數(shù)期貨報(bào)價(jià)點(diǎn)位乘以合約乘數(shù),。合約乘數(shù)是指每個(gè)指數(shù)點(diǎn)對(duì)應(yīng)的人民幣金額。目前合約乘數(shù)暫定為300 元/點(diǎn),。如果當(dāng)時(shí)指數(shù)期貨報(bào)價(jià)為1400 點(diǎn),，那么滬深 300 指數(shù)期貨合約價(jià)值為1400 點(diǎn)＊300 元/點(diǎn)＝420,000 元。 3）,、合約交割月份 交割月份的設(shè)置有兩種模式：3,、6、9,、12 季月和以近月合約為主,，加遠(yuǎn)期季月滬深300 指數(shù)期貨同時(shí)掛牌四個(gè)月份合約。分別是當(dāng)月,、下月及隨后的兩個(gè)季月月份合約,。如當(dāng)月月份為 7 月，則下月合約為 8 月,，季月合約為 9 月與12 月,。表示方式為 IF0607,、IF0608、IF0609,、IF0612,。其中 IF 為合約代碼,，06 表示2006 年,，07 表示7 月份合約。 4）,、最小變動(dòng)價(jià)位 股指期貨合約的最小變動(dòng)單位是指合約報(bào)價(jià)時(shí)允許報(bào)出的小數(shù)點(diǎn)后最小有效點(diǎn)位數(shù),。滬深 300 指數(shù)期貨的最小變動(dòng)單位為 0.1 點(diǎn)，按每點(diǎn)300 元計(jì)算,，最小價(jià)格變動(dòng)相當(dāng)于合約價(jià)值變動(dòng)30 元,。 5）、漲跌停板 滬深 300 指數(shù)期貨的漲跌停板為前一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù) 10%,。 合約最后交易日不設(shè)漲跌停板,。因?yàn)樽詈蠼灰兹詹皇且云谪泝r(jià)格的平均價(jià)作為結(jié)算價(jià)，而是以現(xiàn)貨指數(shù)的平均 價(jià)作為結(jié)算價(jià),。必須要保證指數(shù)期貨的價(jià)格能夠和指數(shù)現(xiàn)貨趨同,，因此不設(shè)漲跌停板。 |
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