今年6月，國務院辦公廳正式發(fā)布了《關于促進跨境電子商務健康快速發(fā)展的指導意見》(國辦發(fā)〔2015〕46號),。文件的發(fā)布將有助于我國跨境電商業(yè)務更快地發(fā)展,，基于互聯(lián)網(wǎng)金融的互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務將因此形成洼地效應。如果在未來經(jīng)過監(jiān)管機構以及業(yè)內(nèi)人士的不斷論證后認為可以開展,，將對銀行傳統(tǒng)貿(mào)易金融業(yè)務形成有力的補充,，并將開啟跨境線上貿(mào)易金融服務的新篇章。

目前跨境電商多以零售為主,，貨物通過空運可能幾天就寄到了;但批發(fā)類電商企業(yè)一般需要走海運,交易周期會較長,，這就需要有互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易融資的支持。

早在2012年3月,，商務部就出臺了《關于利用電子商務平臺開展對外貿(mào)易的若干意見》(商電發(fā)〔2012〕74號),，2013年國務院辦公廳又轉發(fā)了商務部等部門《關于實施支持跨境電子商務零售出口有關政策的意見》(國辦發(fā)〔2013〕89號)。隨著《關于跨境貿(mào)易電子商務進出境貨物,、物品有關監(jiān)管事宜的公告》(總署公告〔2014〕56號)的出臺,，稅務等監(jiān)管部門針對通關,、稅收(退稅)政策及監(jiān)管流程的規(guī)章也相繼出臺,，幫助跨境電商企業(yè)形成了一套逐漸完整的跨境貿(mào)易線上流程的雛形。

近年來,，跨境電商貿(mào)易規(guī)模逐年快速增長,，電商交易模式亦不再局限于服務內(nèi)貿(mào)企業(yè)，而已經(jīng)成為支持跨境貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營的新平臺,。

客觀來講,，有貿(mào)易行為發(fā)生的地方，就有貿(mào)易金融服務的存在,。目前的互聯(lián)網(wǎng)金融服務對象以小微企業(yè)為主,，如果未來互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融得以突破，初期的服務對象亦同樣可以面向小微貿(mào)易企業(yè),。

新常態(tài)下的貿(mào)易企業(yè)結構轉型升級已步入關鍵期,，傳統(tǒng)小微貿(mào)易企業(yè)及其主營業(yè)務范圍作為一種貿(mào)易生態(tài)將仍在一定時期內(nèi)存在。線上平臺可以在為其提升品牌宣傳力度的同時,，通過信息的傳遞打開銷路,、擴充渠道、提高效率。但從長遠發(fā)展來看,，其也受到自身資金規(guī)模及運用能力的限制,。如果能夠通過線上貿(mào)易融資支持，形成在商業(yè)銀行對傳統(tǒng)企業(yè)提供貿(mào)易金融服務基礎上的渠道補充,，就可在貿(mào)易領域實現(xiàn)普惠金融的道路上邁出更加寬闊的步伐,。因此，在未來政策,、市場及其他方面的支持下,，可以嘗試為小微電商外貿(mào)類企業(yè)提供線上貿(mào)易金融服務。

目前,，提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務的參與者主要包含僅提供資產(chǎn)增值和小額信貸業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及跨境電商平臺類企業(yè),。當然，一些大型電商企業(yè)已囊括了以上所有業(yè)務范圍,。

如果在未來相關條件允許的情況下開展互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務,，對于提供小額信貸業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其優(yōu)勢在于已在近年的業(yè)務經(jīng)營中積累了一定的資金運營及信貸風險管理經(jīng)驗;而對于作為貿(mào)易企業(yè)線上經(jīng)營橋梁的跨境電商平臺類企業(yè)而言,，其優(yōu)勢則在于其對線上企業(yè)的經(jīng)營模式,、結算偏好、財務狀況及交易對手等信息的了解和掌控,，有助于提供量體裁衣式的差異化貿(mào)易融資產(chǎn)品,。另外，在2013年外匯局下發(fā)了《關于開展支付機構跨境電子商務外匯支付業(yè)務試點的通知》(匯綜發(fā)〔2013〕5號),，對支付機構的結算,、代客結售匯以及申報等相關內(nèi)容予以了明確;2015年1月又下發(fā)《支付機構跨境外匯支付業(yè)務試點指導意見》(匯發(fā)〔2015〕7號，下稱7號文),，對相關內(nèi)容進行了細化,。可以說在結算,、結/售匯及申報,、清算等環(huán)節(jié)，第三方支付平臺走在了前面,但僅限于此,。另需關注的是：跨境貿(mào)易相比于境內(nèi)貿(mào)易在交易流程上更加復雜,，基礎材料除去合同、發(fā)票,，還會涉及到貨權單據(jù)等,，結算和融資過程中通常還會有金融機構的信用參與其中，交易對手亦延伸至境外,。因此如果未來跨境直銷模式下的互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務能夠得以開展,，還有很多專業(yè)技術上的問題需要解決,。

互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務如要破題，還有哪些問題需要去解決呢?

問題一：也是最關鍵的前提條件,，就是要獲得相關政策的支持,。跨境貿(mào)易金融服務涉及到本、外幣融資,，因此相關外匯業(yè)務經(jīng)營權以及能否提供融資將成為監(jiān)管及經(jīng)營機構需要考慮的問題,，即是否可以在一定條件下允許開展線上跨境本外幣貿(mào)易融資業(yè)務。而一旦明確了這一問題,，為控制風險,，應該嚴格按監(jiān)管規(guī)則執(zhí)行，未獲監(jiān)管機構批準的互聯(lián)網(wǎng)金融主體,，不能提供線上跨境貿(mào)易融資服務,。

問題二：使報關、申報,、結算,、融資、退稅等環(huán)節(jié)能在線上順暢配合,。6月10日的國務院常務會議在部署促進跨境電商業(yè)務健康發(fā)展的同時,，進一步明確了對通關、退稅,、跨境支付等環(huán)節(jié)的要求,。優(yōu)化通關流程方面,，對跨境電子商務出口商品簡化歸類,，實施經(jīng)營主體和商品備案管理,，并對進出口商品給予集中申報、查驗,、放行和24小時收單等便利;退稅方面,，落實跨境電子商務零售出口貨物退免稅政策;支付方面,，鼓勵開展跨境電子支付,，推進跨境外匯支付試點，支持境內(nèi)銀行卡清算機構拓展境外業(yè)務,。如果未來互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融得以破題,，上述內(nèi)容的落地將為融資環(huán)節(jié)的順利融入奠定基礎(見圖1)。

圖1 多環(huán)節(jié)配合跨境電商業(yè)務發(fā)展全流程一體化

當然需要解決的問題還遠不止上述兩個,，未來的實踐中還會不斷出現(xiàn)新的問題,，需要不斷磨合，不斷尋求突破,。

互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融是在推進跨境電商業(yè)務發(fā)展的浪潮下針對線上小微貿(mào)易企業(yè)的融資補充渠道,。從產(chǎn)品角度講,，可以借鑒銀行的貿(mào)易融資，但并不能完全復制,。因為在結算方式和流程方面,，商業(yè)銀行具有多年積累下來的成熟而完備的業(yè)務經(jīng)驗以及國際通用的規(guī)則和體系，因此基于結算基礎上的融資環(huán)節(jié)也會有所差異,。如：傳統(tǒng)進出口貿(mào)易雙方基于銀行信用證項下結算方式一般會有兩家或者兩家以上的銀行參與其中,，并且有專門的國際跟單信用證統(tǒng)一慣例來規(guī)范參與方的權利和義務;而目前的電商交易平臺，在貿(mào)易雙方的交易結算過程中只起到一個單獨信用中介的作用,，即付款至交易平臺掛賬,，收貨確認后貨款劃至賣方。這與銀行信用證結算既有功能上的相似性,，又存在流程上的差異性,。因此，對互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融產(chǎn)品的設計也要做到量體裁衣,。在這里,，僅基于互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融，設想以下兩個基礎的融資產(chǎn)品供參考,。

產(chǎn)品一進口跨境電商付款融資(貨到付款模式)

業(yè)務案例：B2B直接購買模式下,，境內(nèi)進口跨境電商企業(yè)A通過線上合作從X國光學設備生產(chǎn)企業(yè)B進口一批光學儀器，總貨值100萬美元,，前期預付款為20%,，余款80萬美元為貨到后一次性支付。貨到后付余款時,，A企業(yè)現(xiàn)金流相對緊張,，遂向線上跨境電商交易平臺申請代為對外直接支付，融資期限2個月,，到期后一次性歸還融資本息,。(業(yè)務流程見圖2)

圖2 進口跨境電商付款融資(貨到付款模式)業(yè)務流程

以上的設想案例是在理想狀態(tài)下，電商平臺為境內(nèi)進口企業(yè)A提供的對外付款融資業(yè)務流程,。其前提是在解決了支付結算,、報關、物流,、收支申報等環(huán)節(jié)的基礎上,，未來能夠在政策上獲得融資(外幣)支持。這里當然還要解決包括但不限于以下幾個小問題：(1)進口關稅的繳納方式,。(2)購匯還款的方式,。7號文中已經(jīng)明確了跨境支付機構可以通過銀行為跨境電商企業(yè)辦理結售匯業(yè)務，并在交易時限,、條件軋差結算及匯率參照上做了指導,。筆者認為,，如未來跨境電商融資業(yè)務得以落地，對于購匯還款等環(huán)節(jié),，相關監(jiān)管機構亦應在操作細節(jié)上給予明確指導并提出具體要求,。(3)做好風險防控。提到融資,，風險防控工作無疑是重中之重,。為上述案例中的企業(yè)A提供融資，電商交易平臺可以考慮根據(jù)自身的風控文化采取相關控制措施,，如對日常業(yè)務發(fā)生頻繁的企業(yè)繳存一定比例的保證金,，并循環(huán)使用。當然可以考慮對此部分受托的保證金提供相關增值服務,。另外可以考慮在為企業(yè)提供融資的同時,，提交貨權信托收據(jù)，在償還融資前由企業(yè)代提供融資方處理貨物等,，其他就是第三方擔保,、抵/質押等方式。

產(chǎn)品二出口跨境電商應收賬款融資(發(fā)貨后)

業(yè)務案例：B2B直銷模式下境內(nèi)出口跨境電商企業(yè)A通過線上達成合作,，向X國企業(yè)B出口一批矩形鋼材,，合同總價20萬美元，全部采用賒銷方式,，付款日期見單后90天,。A企業(yè)在發(fā)貨后希望能夠盡快獲得一筆與應收款金額相當?shù)娜谫Y用于支持其后續(xù)經(jīng)營，遂將其出口單據(jù)質押給電商交易平臺,，由其(或其指定的物流企業(yè))代為向進口商B寄送,，并以該筆出口項下形成的應收賬款作為還款來源，融資期限參照應收賬款到期日,，到期一次性歸還融資本息,。(業(yè)務流程見圖3)

圖3 出口跨境電商應收賬款融資(發(fā)貨后)業(yè)務流程

目前，跨境出口電商業(yè)務很多仍以零售為主,，走空運物流,，結算周期較快，因此融資需求較少,。如果未來有更多的中小微批發(fā)類企業(yè)也逐漸采用線上交易,，需要海上運輸，物流周期較長,，則跨境電商貿(mào)易金融服務需求將會涌現(xiàn)。以上為一個基本的出口發(fā)貨后貿(mào)易融資案例,，操作看起來非常簡單,，但實則需要處理好很多細節(jié)問題,。

首先，提供融資的交易平臺需要具備一定的單據(jù)審核能力,。一般來講,，出口單據(jù)會涉及到包括但不限于發(fā)票、海運提單及合同中要求提供的其他相關單據(jù)(質檢或企業(yè)所在行業(yè)涉及的相關證明等),，可以據(jù)此對貿(mào)易背景的真實性進行初步篩查,，通過單據(jù)中相關要素所產(chǎn)生的疑點去進行主動核實。當然,，即使如此,，也不能夠保證不涉及虛假貿(mào)易，或于到期日順利收到應收賬款償付平臺融資本息,。因此,，做好風險防控仍然是首當其沖的工作。

其次,，除類似上一個案例讓出口電商企業(yè)繳納一定比例的保證金或將應收賬款向融資平臺進行質押等措施外,，還可以考慮未來引入投保出口信用險的模式加一道屏障。中國出口信用保險公司作為國家出資設立的國有政策性保險公司,，長期以來為支持出口企業(yè)對外貿(mào)易保駕護航,，為其在正常開展貿(mào)易經(jīng)營的前提下最終順利獲得應收賬款提供保障。未來,，如果跨境電商貿(mào)易融資業(yè)務得以發(fā)展,，提供融資的主體和中國出口信用保險公司可嘗試設計專項合作產(chǎn)品，專門針對平臺上的小微貿(mào)易企業(yè)出口應收賬款進行承保,。

本文僅是對互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務所做的初步探索,并不認為互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融業(yè)務未來能夠直接開展,。該項業(yè)務具體如何推進，有待于監(jiān)管機構在反復論證研究的基礎上予以判定,也希望業(yè)內(nèi)人士對于互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融這一概念能夠給出更多的思路和指導性意見,。