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（騰訊證券綜合）A股第一周在震蕩中收盤,，第二周又將如何演繹？國泰君安策略分析師喬永遠團隊指出,，市場中一致預期尚不明朗,，所以市場才存在交易性投資熱點。從監(jiān)管救市的舉措來看,，A股3400點到3600點的救市底線近期在進一步夯實,。

喬永遠在報告中寫道，越來越多機構投資人正在形成一個直觀感受：即謹慎的一致預期已經形成,。這一感受源于自6月中旬以來市場快速下跌,，以及近期來各個層面對的悲觀反饋。

但其認為一致預期沒有充分形成,。其中重要的原因是自六月中下旬開始,，市場的風險偏好已經開始出現邊際下滑。此外,，在交易層面上微觀結構的問題也在逐步開始暴露,。這使得A股的估值體系出現調整。近期市場中有人拿本次市場調整和2013年6月的“錢荒”做比較,。兩者之間的核心差異在于今年的市場調整更多源于估值體系,，而錢荒則源于估值體系中個別變量的變化。因此,，市場預期并不支撐市場形成新的,、顯著的拐點。

其認為,，A股震蕩過程中更重視從交易中獲取超額收益的機會,，市場行業(yè)輪動和主題輪動的特征會更加明顯，而短期來看,，市場中國企改革（特別是央企改革）將成為市場關注的重要因素,，而部分行業(yè)的季節(jié)性景氣也將驅動市場交易性投資熱點的出現。

具體該如何配置,？喬永遠團隊推薦三條主線。其一,，行業(yè)趨勢好,，子行業(yè)景氣度高,，業(yè)績增長明確的傳媒和養(yǎng)殖；其二,，性價比高,，疊加改革預期確定性大，低配明顯的電力（國企改革和電力改革利好）,；其三,，受益于財政政策發(fā)力預期，市場認識尚不充分的城市地下綜合管廊,。

而主題方面,，央企改革預期在即催化國企改革主題，推薦央企試點中的中國巨石/現代制藥,；受益央企整合預期的中煤能源/中國重工/千山股份等,。十三五規(guī)劃帶來信息經濟、清潔能源,、區(qū)域經濟規(guī)劃等主題投資新機會,。信息經濟推薦受益信息基礎設施改善的中興通訊/亨通光電以及“互聯(lián)網+”新佼佼者中的步步高/樂普醫(yī)療，動力電池成為清潔能源主題新焦點,，推薦東源電器/多氟多,。

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