第一類是將線下已經(jīng)形成的基礎債權通過平臺轉(zhuǎn)讓給線上一個或多個投資人。基礎債權的債權人既包括享有合法債權的經(jīng)營性主體（后文稱項目方）,，也包括特定的自然人,。前者為盤活資產(chǎn)，將經(jīng)營中產(chǎn)生的債權進行轉(zhuǎn)讓以提前回收資金,，例如小額貸款公司,、融資租賃公司、保理公司等,；后者又稱為專業(yè)放款人,，先將資金借給借款人并取得債權，再將債權以債權轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給投資人,。

第二類是投資人將其通過平臺形成或受讓的債權轉(zhuǎn)讓給平臺其他投資人,。該模式能提高投資人資金流動性，活躍平臺交易。既有一筆債權轉(zhuǎn)讓給一個投資人的“一對一”模式,，也有一筆債權轉(zhuǎn)讓給多個投資人的“一對多”模式,。

實踐中，擬轉(zhuǎn)讓債權項下的保障方式主要包括：第一種是基礎債權附隨的保證擔保,。鑒于網(wǎng)貸交易的特殊性,，平臺要求借款人提供擔保，需借助特定主體（多為擔保公司）這一通道加以落定,。即第三方主體為借款人提供保證擔保,，借款人為此將資產(chǎn)抵質(zhì)押給第三方主體做反擔保。第二種是基礎債權附隨的抵押擔?；蛸|(zhì)押擔保,。這種方式多用于項目方擬轉(zhuǎn)讓的債權中。第三種是第三方主體回購逾期債權的承諾,。第三方主體多為項目方或其指定的其他特定主體,。第四種是平臺的代償承諾。平臺承諾發(fā)生債務逾期時,，先行向投資人償付,，再向借款人等債務人追償。

（一）保證擔保

根據(jù)《擔保法》及司法解釋,，保證期間，債權人依法將主債權轉(zhuǎn)讓給第三人的,，保證債權同時轉(zhuǎn)讓,，保證人在原保證擔保的范圍內(nèi)繼續(xù)承擔保證責任。但是保證人與債權人事先約定僅對特定的債權人承擔保證責任或者禁止債權轉(zhuǎn)讓的,，保證人不再承擔保證責任。

據(jù)此,，如果擬轉(zhuǎn)讓債權隨附的保證合同未明確禁止債權轉(zhuǎn)讓或未明確不承擔擔保責任,，則債權轉(zhuǎn)讓后保證人在原保證擔保范圍內(nèi)繼續(xù)對債權受讓人承擔保證責任。

（二）抵押擔保

我國現(xiàn)行法律明確抵押權隨主債權的轉(zhuǎn)讓一并轉(zhuǎn)讓,，我國實行不動產(chǎn)抵押登記生效主義,，若未辦理變更登記，抵押權還會對受讓人有效嗎,？

根據(jù)《擔保法》司法解釋,，主債權被分割或者部分轉(zhuǎn)讓的，各債權人可以就其享有的債權份額行使抵押權,；《物權法》規(guī)定的擔保物權消滅的原因中,，并不包含主債權轉(zhuǎn)讓的情形,；《合同法》亦規(guī)定，債權人轉(zhuǎn)讓權利的,，對債務人履行通知義務便可生效,，若要債權轉(zhuǎn)讓人配合變更登記才能生效，顯然也不符合立法精神,。因此,，抵押權隨主債權轉(zhuǎn)讓后，受讓人即可依法取得主債權的抵押權,，原抵押登記繼續(xù)有效,，無需變更。《最高人民法院關于審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購,、管理,、處置國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問題的規(guī)定》第九條貫徹了前述立法精神，該條規(guī)定：“金融資產(chǎn)管理公司受讓有抵押擔保的債權后,，可以依法取得對債權的抵押權,，原抵押權登記繼續(xù)有效?！?/p>

鑒于物權公示原則及從保護善意第三人利益角度考慮,，未辦理變更登記可能存在“不得對抗善意第三人”的障礙。此外,，辦理抵押權變更登記亦可防止原抵押權人私下撤銷抵押登記,。據(jù)此，建議在債權轉(zhuǎn)讓的同時辦理抵押權變更登記,，最大限度保障債權受讓人的利益,。

（三）質(zhì)押擔保

動產(chǎn)質(zhì)權以交付為生效要件，債權轉(zhuǎn)讓時,，動產(chǎn)質(zhì)權一并轉(zhuǎn)讓并對受讓人繼續(xù)有效,，但需滿足交付并占有的前提。

權利質(zhì)權以權利憑證交付或登記為生效要件,。以登記為生效要件的質(zhì)權是否需辦理變更登記,，才對債權受讓人繼續(xù)有效？對此,，《擔保法》和《物權法》都未做明確規(guī)定,。按照前述兩部法律的規(guī)定，在沒有特殊規(guī)定的情況下,，動產(chǎn)質(zhì)權的規(guī)定適用于權利質(zhì)權,，此外，根據(jù)前述對《合同法》等法律立法精神的分析，除非進行特殊約定,，權利質(zhì)權隨債權轉(zhuǎn)讓而轉(zhuǎn)讓并有效,。

（四）最高額抵押擔保

最高額抵押所擔保的主債權能否轉(zhuǎn)讓？《擔保法》規(guī)定,，最高額抵押的主合同債權不得轉(zhuǎn)讓,。目的在于，最高額抵押是對一定期間連續(xù)發(fā)生的債權做擔保,，而非單獨對其中某一項債權做擔保,。如允許主合同債權轉(zhuǎn)讓，就要考慮最高額抵押權是否轉(zhuǎn)讓,、如何轉(zhuǎn)讓,，以及若幾個債權分別轉(zhuǎn)讓給不同的第三人時，最高額抵押權由誰行使,、如何行使等問題,。

《物權法》持不同意見，其規(guī)定最高額抵押擔保的債權確定前,，部分債權轉(zhuǎn)讓的,，最高額抵押權不得轉(zhuǎn)讓，但當事人另有約定的除外,。依此,，當事人可以約定在最高額抵押擔保的債權確定前，最高額抵押權隨部分債權轉(zhuǎn)讓而轉(zhuǎn)讓,。但當事人需進一步明確抵押權如何轉(zhuǎn)讓,、如何行使，即,，可以選擇抵押權部分轉(zhuǎn)讓,，原最高額抵押所擔保的債權額隨之相應減少；也可以選擇全部抵押權隨之轉(zhuǎn)讓,，未轉(zhuǎn)讓的部分債權成為無擔保債權,。

（一）關于保證擔保的效力

如果擬受讓的債權附隨的是保證擔保，需判斷保證人是否同意對轉(zhuǎn)讓后的債權繼續(xù)承擔擔保責任,。如果平臺承諾對逾期債權進行代償，則需評估平臺的代償能力,。第三方主體承諾回購逾期債權并非《擔保法》和《物權法》意義上的擔保,，其實質(zhì)是債權轉(zhuǎn)讓，這種保障措施下，需重點考察第三方主體的履約能力,。

（二）關于抵押擔保和質(zhì)押擔保的效力

如果擬轉(zhuǎn)讓的債權附隨的是抵押擔?；蛸|(zhì)押擔保，對于以登記為生效要件的抵押權或質(zhì)押權,，辦理變更登記對債權受讓人的保障效力更高,，同時，應當確保抵押權或質(zhì)押權不被注銷,，以防止權利失效,；對于以交付為生效要件的質(zhì)押權，應當確保債權受讓人能對質(zhì)物實施有效占有,。

（三）關于最高額抵押擔保的效力

如果擬轉(zhuǎn)讓的債權附隨的是最高額抵押擔保,，且在最高額抵押擔保的債權確定前進行轉(zhuǎn)讓，需要確認的是抵押權部分轉(zhuǎn)讓,，還是全部抵押權轉(zhuǎn)讓,，如果是前者，轉(zhuǎn)讓的抵押權需要重新做抵押登記,，原最高額抵押權需要做變更登記,。

（作者：邱進錢，搏實資本整理）