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不知道有沒有小伙伴注意到,，最近有一些基金公司將其旗下的股票型基金要轉(zhuǎn)型為混合基金了,。這到底咋回事兒？對那些已經(jīng)持有這些股基的同學(xué)來說,，會有什么影響呢,？別急，馬上給大家奉上老班的分析,。
先來說說這一切的由頭：都是法規(guī)惹的“禍”,！ 原來早在去年證監(jiān)會就發(fā)布了重新制訂后的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》及其實施規(guī)定，新規(guī)定將從今年8月8日起施行,。按照最新的標(biāo)準(zhǔn),，股票型基金需要將其80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票，而原來的倉位規(guī)定是最低60%,。按照這個新的定義,，股票型基金的高風(fēng)險高收益特征將更加明顯。 同時,，這個新規(guī)還要求債券基金的杠桿進(jìn)一步降低,，以使其安全性得到增強,。這么來看，新規(guī)的推出是為了使各類投資品的收益與風(fēng)險特點更加突出,，方便投資者更加簡單方便地識別,，更好地選擇適合自己的產(chǎn)品。
基金公司見招拆招---股基變混合,！ 為了在8月8號前滿足法規(guī)要求,，基金公司使出2大招數(shù)：（1）將股票型基金的倉位提高到80%；（2）將股票型基金轉(zhuǎn)型為混合型基金,。 顯然,，有些基金公司采取的是后者，因為混合基金的倉位非常靈活,，其股票倉位可以在0%-95%之間任意調(diào)整,。其實細(xì)心的小伙伴應(yīng)該早就發(fā)現(xiàn)了：今年的新發(fā)基金里大部分都為混合基金，除了考慮市場環(huán)境之外,，基金公司也是因為新規(guī)提前做好了準(zhǔn)備,。 下面這張截圖就是銀河基金公司最新發(fā)布的轉(zhuǎn)型通知：
那我們作為投資者，如何應(yīng)對呢,？ 情況1：持有的股基未轉(zhuǎn)型 如果你持有的股基未發(fā)生轉(zhuǎn)型,，說明基金經(jīng)理在8月8號前會按照規(guī)定將股票倉位提高到80%以上，當(dāng)然之前的倉位已經(jīng)在80%以上就無需調(diào)整了,。這種情況下，只需考慮一個問題：你愿意接受風(fēng)險被提高之后的股票基金嗎,？如果愿意,，那就按兵不動；如果不愿意,，建議贖回或轉(zhuǎn)換為混合基金等,。
情況2：持有的股基被轉(zhuǎn)為混合基金 雖然混合基金這種“進(jìn)可攻退可守”的特性賦予了基金經(jīng)理更多的操作空間，但是恰是這種自由度也可能會給他犯錯的機會,。比如在市場好的時候倉位卻為0,，市場不好的時候倉位卻達(dá)到了95%，最終的結(jié)果只能是虧損最大化,。所以說,，此時你最需要做的是考量這個基金經(jīng)理的能力如何，如果你認(rèn)可他,，那就繼續(xù)持有吧,。
債基的杠桿有一定的下調(diào)，安全性得到增強,。 其實這個新規(guī)里除了股票倉位的調(diào)整之外,，還有一個重大的調(diào)整是債基總資產(chǎn)不得超過基金凈資產(chǎn)的140%,，即債基的杠桿不得高于140%。不過也有消息稱,，這個規(guī)定可能會在2年后開始執(zhí)行,，所以在這里老班給大家簡單介紹一下。 由于債券市場的收益不高,，為了吸引投資者購買債券基金,，債券基金的基金經(jīng)理都會利用債券的可抵押性加大杠桿，提高資金的利用率,，從而獲得相對可觀的收益,，但是高杠桿無疑就加大了債券基金的風(fēng)險特征。如果債券基金的杠桿下降之后,，其收益率將回歸債券市場的主要品種的收益率,，風(fēng)險也相當(dāng)較低，非常適合風(fēng)險承受能力較低的投資者,。  |
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