有投資港股的人都應(yīng)該對(duì)11年9月底10月初港股的暴跌記憶猶新,。在那之前,，我賬戶的民生持股以A股為主,，那時(shí)AH有些價(jià)差但不大，9月20-30號(hào)之間民生A跌得不多,，民生H卻在暴跌,，所以我在AH價(jià)差超過10%之后一路換股，記得30號(hào)價(jià)差已經(jīng)超過25%,。但為追求同步換股,，都是用手頭的閑錢做過度，先換好港幣,，賣A股的同時(shí)買H股,。所以換股的效率非常低，到30號(hào)僅將20%左右的民生A換成民生H,！更郁悶的是,，在國(guó)慶期間，A股休市,，民生H繼續(xù)暴跌,，一眾銀行股特別是民生、招行的價(jià)差去到將近50%,！無奈沒法賣A股,，我僅將當(dāng)時(shí)手頭所有能動(dòng)用的港幣現(xiàn)金砸進(jìn)去，但最后也僅完成了25%民生倉位的互換,。接下來民生H報(bào)復(fù)性反彈,，僅一個(gè)月就將價(jià)差完全抹平。招行更猛,，直接回到H溢價(jià)超過10%的狀態(tài),！

    雖然經(jīng)過這一役，我11年的投資錄得超過15%的正收益,，大幅超越的上證和恒指,，但留下更多的是遺憾！抓住了一個(gè)換股大機(jī)會(huì),，并且已經(jīng)做好下重注的打算,，但卻因?yàn)槠渲幸恍┘夹g(shù)性的因素失去了獲取巨額收益的機(jī)會(huì)！要知道當(dāng)時(shí)我的民生持倉超過60%,，如果將所有民生A都能換過去民生H,，那我11年的業(yè)績(jī)將增加20個(gè)百分點(diǎn)。

    經(jīng)過反省,，意識(shí)到自己之前排斥融資融券,、孖展太過狹隘，不是它們本身風(fēng)險(xiǎn)大,，而是自己的貪欲,、自己的不理性造成的風(fēng)險(xiǎn),。所以，11年國(guó)慶之后,，就趕緊去把國(guó)內(nèi)的融資融券賬戶和港股的孖展賬戶都弄好,。融資融券,、孖展在我換股的體系中其實(shí)起到非常重要作用,，讓實(shí)時(shí)換股變得更順暢，直接無視了T+1,、T+3的限制,，不至于因?yàn)闀r(shí)間差錯(cuò)過稍縱即逝的換股機(jī)會(huì)。也因此沒有錯(cuò)過今年民生AH換股的好機(jī)會(huì),，雖然這次的幅度遠(yuǎn)不如去年的猛烈,。

    其實(shí)融資融券賬戶、孖展賬戶在實(shí)際使用過程中的作用遠(yuǎn)不止AH換股一個(gè),，總結(jié)了一下,，我想得到的自己用得著的用不著的作用還挺多：

    1、放杠桿買股票,。這不用解釋,，也不是我主要的使用目的。

    2,、當(dāng)成銀行貸款授信?，F(xiàn)在要去銀行弄點(diǎn)隨時(shí)能用的授信別提有多麻煩，即使有房產(chǎn)抵押還得有各種使用名目,、還得銀行審批大半天,。你把股票擺在自己證券賬戶，就能得到授信,，損失的僅是比銀行稍微高些的利率以及要使用這授信時(shí)做證券買賣的手續(xù)費(fèi),，何樂而不為！

      這就為日常生活中需要資金周轉(zhuǎn)時(shí)提供了一個(gè)隨時(shí)可以使用的貸款額度,，而且放款比民生商貸通還快,，只需一天。

    3,、另外我自己會(huì)把它當(dāng)做一種套利機(jī)會(huì),。因?yàn)樯磉吔?jīng)常會(huì)有些期限不長(zhǎng)，年回報(bào)18%-24%,，幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)的放貸機(jī)會(huì),，但我又沒閑錢又不想賣股票，那就使用融資的授信,，賺取其中的利差,。本質(zhì)上跟去銀行貸款然后放高利貸沒有什么差別,。

    4、AH換股,。上面說了一大堆,，不細(xì)說。

    5,、鎖定買入時(shí)機(jī)和成本,。這點(diǎn)對(duì)做定投以及有長(zhǎng)期穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流的人很有用，對(duì)像我這種現(xiàn)金流極不穩(wěn)定的人來說就別用了,。舉個(gè)例,，假設(shè)A君看好招行，每個(gè)月收入2萬元,，準(zhǔn)備用其中1萬元買入招行,，并長(zhǎng)期定投。如果1,、A碰上去年國(guó)慶期間暴跌的情況,，或者2、A覺得現(xiàn)在的價(jià)格非常低并預(yù)期之后再也難以維持在這么低的區(qū)間的話,，那A君可以使用融資方式現(xiàn)在買入相應(yīng)未來幾年定投買入的數(shù)量,，以鎖定買入的時(shí)機(jī)和買入的價(jià)格，然后將來再用定投的錢去還款,。付出的額外成本就是融資的利息以及半年換倉一次的交易成本（當(dāng)然,，招行下跌可以更便宜買入的風(fēng)險(xiǎn)和暴漲可以省錢的收益都是客觀存在的，要看買入時(shí)機(jī)的判斷,，以及衡量為之付出利息和交易成本是否劃算）,。

    暫時(shí)想到就這些，如果各位看官有發(fā)現(xiàn)什么別的妙用,，望告知,！