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$桑德環(huán)境(SZ000826)$ 老樹開新花：輕談六年投資標(biāo)的——桑德環(huán)境(首次嘗試發(fā)送) 投資是一場馬拉松。對(duì)于這句股市名言,，我想,，每一個(gè)人都有不同的體會(huì)。今天,，我結(jié)合個(gè)人體會(huì),，把我投資000826桑德環(huán)境六年以來，對(duì)其未來的判斷說出來與大家分享,，不成熟的地方或有倉促之處,，還請(qǐng)大家斧正。謝謝,。 一,、要跑馬拉松，就要選好賽道,。 公元前490年,，波斯帝國兇狠的統(tǒng)治者大流士一世派出達(dá)提斯率領(lǐng)了十萬大軍和上千艘大大小小的戰(zhàn)船，氣勢(shì)兇兇地向希臘發(fā)動(dòng)了大規(guī)模的侵略戰(zhàn)爭,。希臘數(shù)萬精兵強(qiáng)將開赴戰(zhàn)場,，會(huì)同當(dāng)?shù)匕傩眨诮艹龅慕y(tǒng)帥米爾迪亞德的指揮下,，對(duì)入侵者進(jìn)行了英勇反擊,，在馬拉松鎮(zhèn)打退了波斯侵略軍，從而保衛(wèi)了首都雅典,，取得了反侵略戰(zhàn)爭的勝利,。為了最快地讓這一喜訊傳到首都雅典，統(tǒng)帥米爾迪亞德命令自己的傳令兵菲迪波德斯去完成這一光榮的送信任務(wù),。誰能相信這個(gè)血戰(zhàn)剛罷的戰(zhàn)士竟一口氣跑了42千米的路程,。滿身血污的菲迪波德斯跑到雅典廣場，高興地喊道：“我們勝利了,！”說完,，這位英勇的戰(zhàn)士、著名的飛毛腿,、統(tǒng)帥信賴的傳令兵就倒在地上了。 以上就是馬拉松的由來。說這個(gè)典故,，是因?yàn)槲矣袝r(shí)候會(huì)想：如果費(fèi)迪波德斯跑在現(xiàn)在的高速公路上,，他還會(huì)倒下嗎？（當(dāng)然,，如果有童鞋回復(fù)說,，會(huì)被車撞的，咳咳咳,，請(qǐng)走開）而在我看來,，生態(tài)環(huán)保就是最適合馬拉松投資的高速公路，就是最好的賽道,。2009年的時(shí)候我就這么認(rèn)為,，于是，我投資了000826（時(shí)稱合加資源）,。為什么這么說呢,？我是這樣思考的。 1,、有參照,。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展是在走西方發(fā)達(dá)國家的老路，他們?cè)趪医ㄔO(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中,，在生態(tài)環(huán)境上是付出了巨大的代價(jià)和慘痛的教訓(xùn)的,，“霧都”倫敦、萊茵河污染事件等等,，不需過多列舉,。 慘痛的代價(jià)，帶來深刻的反思和整頓,。為此,，無論是英聯(lián)邦、德意志,、法蘭西還是美利堅(jiān),，都投入大量的精力物力解決環(huán)境污染問題，發(fā)展生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè),。 2,、有感受。小的時(shí)候,，家南邊的一條小河（南沙河）是我們踢球玩耍的樂土,。但是到了90年代，隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，上游的造紙廠,、瓶酒廠等大量排污,，水時(shí)而變成墨汁一樣黑，時(shí)而變成蠟黃,，離著南沙河接近2公里的家里,，都能聞到陣陣惡臭。及時(shí)到了現(xiàn)在,，由于排污治理,，惡臭沒有了，可是水質(zhì)依然是混沌,，半夜偷排污的現(xiàn)象還是有,，可愛的小魚二十多年來再也沒有出現(xiàn)。3,、有需要,。中國經(jīng)濟(jì)到了當(dāng)前這個(gè)階段，大規(guī)范工業(yè)化已經(jīng)不可持續(xù),，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻不能停止,，發(fā)展方向自然是小污染、無污染甚至是清潔,、循環(huán)經(jīng)濟(jì),。綜合比較，生態(tài)環(huán)保必然為國家所重視,，甚至能夠成為一項(xiàng)支柱產(chǎn)業(yè),。（很慶幸，在2009年我就能有這樣的認(rèn)識(shí)）事實(shí)上國家就是這么認(rèn)為的,，也是這么做的,。2009年底，國家正式把包括“節(jié)能環(huán)保,、新能源,、新材料”等在內(nèi)的七大產(chǎn)業(yè)定性為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，予以重點(diǎn)發(fā)展,。 綜合以上三點(diǎn),，我覺得生態(tài)環(huán)保就是那條最好的馬拉松跑道。 二,、要跑馬拉松,，就要有一個(gè)好選手。 跑道選好,，選手就很重要了,。費(fèi)迪波德斯是一個(gè)好選手，他從戰(zhàn)場回來,，帶著傷,、疲憊堅(jiān)持完成任務(wù),，但是投資要把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，這么看來,，費(fèi)迪波德斯不是好選手,。那么桑德環(huán)境是好選手嗎,？我們慢慢看,。 1、有個(gè)好腦子,。企業(yè)的腦子自然是“一把手”,，桑德的腦子就是文一波。文一波,，1965年8月出生,，現(xiàn)任北京桑德環(huán)保集團(tuán)董事長兼總裁、全國工商聯(lián)環(huán)境服務(wù)業(yè)商會(huì)會(huì)長,，兼任蘭州交通大學(xué),、上海同濟(jì)大學(xué)等高校環(huán)境工程學(xué)科博士研究生導(dǎo)師等職務(wù)。并作為亞太經(jīng)合組織企業(yè)聯(lián)席會(huì)議成員和國內(nèi)環(huán)保企業(yè)唯一代表參加99《財(cái)富》全球論壇,。你看,，白手起家，做企業(yè)的還是人大代表（或者政協(xié)代表）,、全國工商聯(lián)環(huán)境服務(wù)商會(huì)會(huì)長,，是不是人精。另外,，大家可百度一下文一波22年前的創(chuàng)業(yè)過程,，你看看一個(gè)書生意氣，怎么探索出技術(shù)搞定污水,、固廢,、危化品等的,，怎么探索出BOT等政府喜聞樂見的商業(yè)模式的,，怎么探索出與各級(jí)地方官員打交道，保障投資順利收回的,。然后,，你就明白，桑德這個(gè)腦子,，好使,。你看文一波的頭亮不亮？不亮,？那是沒掉光,，你知道嗎,，特斯拉剛出場的時(shí)候，北京第一批買的三個(gè)人是誰嗎,？一個(gè)是雷軍,，一個(gè)就是文一波，另一個(gè)我忘了,？O(∩_∩)O~思路那是相當(dāng)?shù)某昂烷_闊,。 2、骨骼驚奇,。是不是練武奇才,，骨骼很重要。你看桑德骨骼是這樣長的,。左胳膊是固廢,。根據(jù)年報(bào)顯示，僅2014年桑德就取得13項(xiàng)環(huán)保固廢項(xiàng)目特許經(jīng)營權(quán),，涉及的固廢處置以及資源循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目投資約為47.74億元,；而其總共在手的固廢項(xiàng)目100億是打不住（半年前我合過一個(gè)數(shù),，但是忘了,。反正很驚人，有心的朋友自己合合）,。這里需要特別說的是,，桑德不是只零零散散的簽合同，而是很早就意識(shí)到了整體協(xié)助的重大意義目前已知的有湖南靜脈產(chǎn)業(yè)園,、河北保定靜脈產(chǎn)業(yè)園,、汨羅循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園等。其中湖南靜脈產(chǎn)業(yè)園于2010年年底簽訂,，總投資額達(dá)63.6億元,。對(duì)比其他環(huán)保公司來看，眼光超不超前,？投資大不大,？記得當(dāng)時(shí)，我是很激動(dòng)的,。右胳膊是環(huán)衛(wèi),。環(huán)衛(wèi)這一塊，桑德大概是于2013年年底開始介入的,，在公司戰(zhàn)略布局中屬于后發(fā),。但與其他上市公司比，屬于超前的。這一塊他跑馬圈地,，僅2014年就先后在河北寧晉,、山東青島、湖北宜昌,、湖南邵陽,、湖南郴州、安徽淮上區(qū),、山東郯城,、安徽亳州、遼寧營口,、河北保定,、湖南攸縣,、湖北咸寧,、河北張家口、河南新鄉(xiāng)等區(qū)域?qū)嵤┉h(huán)衛(wèi)清掃保潔及垃圾中轉(zhuǎn)運(yùn)輸?shù)臉I(yè)務(wù)布局,，公司并購的深圳豐采環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)分布包括深圳市主要區(qū)域,，目前公司已取得的環(huán)衛(wèi)清運(yùn)項(xiàng)目年合約額約為3億元左右；還有收購的浙江意意環(huán)衛(wèi)機(jī)械設(shè)備有限公司主要是造環(huán)保電動(dòng)車的,。這一塊的跑馬圈地為桑德建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)+平臺(tái)創(chuàng)造了很好的契機(jī),。左大腿是互聯(lián)網(wǎng)+。桑德現(xiàn)在有微信平臺(tái)：zaisheng99再生資源,，6月5日新的易生網(wǎng)也將上線,，套用他的ceo的話說，這是一個(gè)千億規(guī)模的平臺(tái),。（在我看來,，互聯(lián)網(wǎng)+對(duì)于桑德來說可不是炒作，而是切切實(shí)實(shí)能提升業(yè)績的,。大家想,，有了網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，一方面實(shí)現(xiàn)大宗固廢,、垃圾等的交易,，同時(shí)收攏聯(lián)絡(luò)各地廠商；另一方面,，快速歸攏居民手中的廢舊物資,；業(yè)績提升是現(xiàn)實(shí)的）通過這個(gè)平臺(tái)的交易，我猜想桑德想謀求的是廢舊物資的定價(jià)權(quán),，這一招不簡單,，有超前了。同時(shí),，下一步,，桑德可以在環(huán)衛(wèi)垃圾桶,、固廢收集站等設(shè)置智能分類收集設(shè)備，掌握居民生活習(xí)慣和垃圾分布等等各類大數(shù)據(jù),，大家覺得恐怖不恐怖,？到時(shí)候，是不是能分析出本ID的飲食習(xí)慣和愛愛次數(shù),？哎呀,，不想了好嚇人。右大腿是?；泛臀鬯幚?。水處理這一塊，本來是合并桑德國際（00967）的,，但是由于文一波太過心急,，收購價(jià)格不合理導(dǎo)致機(jī)構(gòu)和散戶都不買賬，加之被競爭對(duì)手做空（參見艾默生質(zhì)疑桑德國際賬目事件）,，現(xiàn)在思路行不通,。但是被清華控股后（后面還要講），反而成了好事,，本ID大膽預(yù)測,，在清華主導(dǎo)下，水處理項(xiàng)目將不再局限于現(xiàn)有地域（主要是湖北湖南等地）,，將會(huì)呈現(xiàn)四面開花局面,。危化品這塊目前沒有什么盈利,，但是這樣的臟活累活不是誰都愿意干的,，不多給幾個(gè)銀子你愿意干嘛？所以,，這一塊,，到一定規(guī)模、一定時(shí)候,，一定會(huì)結(jié)果子的,。三只手是環(huán)保設(shè)備。公司全資設(shè)立的湖北合加環(huán)境設(shè)備有限公司是目前國內(nèi)規(guī)模最大,、環(huán)保設(shè)備產(chǎn)品種類最齊備的環(huán)境設(shè)備制造基地,，他現(xiàn)在在關(guān)鍵設(shè)備研發(fā)和制造水平，在自主工程設(shè)計(jì)能力和設(shè)備開發(fā)設(shè)計(jì)能力都有很深的推進(jìn),，毛利率很高56.3%,，而且國人的生活習(xí)慣和西方不一樣，看好環(huán)保設(shè)備國產(chǎn)化。公司目前擁有包括城市生活垃圾,、城市污泥,、工業(yè)及醫(yī)療廢棄物和電子垃圾處置等固廢處置領(lǐng)域多項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)，并將專利技術(shù)及核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用于設(shè)備制造業(yè)務(wù)領(lǐng)域,，在固廢以及環(huán)衛(wèi)類設(shè)備制造及應(yīng)用上取得一定程度的突破,。三條腿是再生資源。這一塊業(yè)務(wù)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈很重要的一環(huán),。桑德現(xiàn)在積極開拓再生資源回收利用領(lǐng)域業(yè)務(wù),，收購了很多家再生資源公司，包括報(bào)廢汽車的,、三電一腦的等,，2015年剛剛又公布收購了哈爾濱和南通等3個(gè)地方的公司，布局剛剛開始,，屬于桑德“城市礦產(chǎn)”示范基地建設(shè)的前段,。價(jià)值怎么說呢？反正日本能從”一噸廢舊手機(jī)中能提取150克黃金,，其他的金屬我就不一一列舉了,。四條腿是桑頓新能源。桑頓新能源這塊本來是有希望最后注入桑德環(huán)境的,，現(xiàn)在看清華控股后，不好說,。這塊,，桑德環(huán)境占有30%的股份。前面說,，文一波買了特斯拉,，特斯拉是電動(dòng)的，桑頓就是搞鋰電的,。桑頓新能源具備年產(chǎn)5000噸高能鎳鈷鋰三元,、錳酸鋰正級(jí)材料，2億AH高能鋰電池,，200萬輛/臺(tái)鋰電電動(dòng)車及其它鋰電電動(dòng)機(jī)電一體化產(chǎn)品的生產(chǎn)能力,，所有產(chǎn)品板塊都實(shí)現(xiàn)系列化。現(xiàn)在他正在投資二期,，最終目標(biāo)是500億產(chǎn)值,。大街上現(xiàn)在騎綠源、愛瑪?shù)鹊?，都是他供貨?br> 3,、能屈能伸。大丈夫要有大胸襟，大視野,，要舍得,，有舍才有得。相信大家都知道,，桑德國際一役吧,。但是很多人不明白背后的深意。這一役,，差一點(diǎn)點(diǎn)就把文一波給滅了,。艾默生的做空不能說卑鄙，因?yàn)槟銢]問題他是奈何不了你的,。但是中國的企業(yè),，現(xiàn)在的生態(tài)環(huán)境，還需要說什么嗎,？對(duì)手這一招出其不意,，直接黑虎掏心，正中桑德命門,，桑德兩眼一黑心想完了,。就在這危機(jī)時(shí)刻，干爹出現(xiàn)了,，清華一個(gè)乾坤大挪移,，就將桑德攬入懷著看護(hù)起來。隨后也就有了中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)史上最大一筆收購,，70億,。在這個(gè)時(shí)候清華敢提出收購桑德，直接無視桑德國際事件,，大家想想是不是背后有點(diǎn)道道,？另外，強(qiáng)調(diào)一點(diǎn),，清華是隸屬教育部的,，不是帝都國資委，而且國內(nèi)環(huán)保方面的技術(shù)甚至法律都基本來自清華,。另外說一句,，環(huán)保部部長陳吉寧是高文一波2屆的同系畢業(yè)生，感情據(jù)說是有的,，至于深淺,，這個(gè)，反正他們一塊合過影,。什么,，有童鞋說胳膊擰不過大腿,，咳咳咳，童鞋,，我只是拿胳膊腿兒的隨便舉例,，你就不要搗亂了。話說,，這不也是骨骼驚奇的一種嗎,？O(∩_∩)O~ 三、要跑馬拉松,，就要適度合理調(diào)整步伐,。 我沒跑過馬拉松，但是我看過,。馬拉松隊(duì)員在電視里說過,，每個(gè)階段步調(diào)頻率是不一樣的，是有快有慢的,。套用到投資上,，股票也是有步調(diào)的，某些年份漲的厲害,，某些年份跌的厲害,。以桑德為例，看桑德環(huán)境的K線圖,，我們發(fā)現(xiàn)在（2012.12—2013.4） 和（2015.02-至今）兩個(gè)時(shí)間段,，投資的收益率是最高，在其他某些年份,，甚至有可能出現(xiàn)負(fù)增長,。這就提醒我們，也要根據(jù)當(dāng)時(shí)大盤的環(huán)境和投資標(biāo)的的漲幅,、已經(jīng)企業(yè)成長前景，適度做一下大波段,，這樣的收益一定是最大化的,。這一點(diǎn)，在我以后的投資策略中,，會(huì)予以重點(diǎn)運(yùn)用,。 （2012.12—2013.4） （2015.02-至今） 四、馬拉松,，比拼的是耐力,，留下的是快樂。 馬拉松,，要贏一定要有耐力,，但是你還記得你比賽的意義嗎,？快樂，才是比賽的意義,。投資桑德6年來,，我不僅收獲了大幅盈利，接近800%,。最重要的是我感到很開心,，我立足基本面，長期跟蹤企業(yè)發(fā)展,，不為短期股價(jià)波動(dòng)所影響,，對(duì)我人性的修煉讓我收獲良多。另外,，我個(gè)人感受,，如果真的不懂技術(shù)，大的波段都不用作,，你一樣可以成功,。 以上就是我今天的所思所想，寫出來與大家分享,，希望得到大家的幫助,，不斷修正我的投資思路。不成熟的地方,，大家多斧正,。 提示一下風(fēng)險(xiǎn)：1、清華還沒有正式入駐,，是否桑德國際問題還有惡化的趨勢(shì),？2、這半年桑德無暇顧及經(jīng)營,，上半年僅僅拿到幾個(gè)小項(xiàng)目,，目前國家PPP模式正在火速推進(jìn)，一旦錯(cuò)過,，后悔莫及,。3、清華入駐后,，能否保持管理團(tuán)隊(duì)的完整和決策的清晰,？以及文一波還有做大桑德環(huán)境的情懷嗎？4,、BOT,、PPP模式墊付的資金收回效率不高，但我不認(rèn)為會(huì)產(chǎn)生大量壞賬,？可是他就可能出現(xiàn)壞賬了嗎,？ 最后,，我想說，在目前股市如此瘋狂的時(shí)刻,，桑德已經(jīng)是少有的還有投資價(jià)值和投機(jī)價(jià)值的標(biāo)的了,，3年可以看到2000億市值，這棵老樹要開新花了,。做完桑德,，這波牛市就與我無緣了。股市有風(fēng)險(xiǎn),，投資需謹(jǐn)慎,。 本ID：無聲 2015年6月3日 |
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