| 大家還記得2007年股市大跌后的房市也隨之跌入低谷嗎,？并且大家一直都在盼著2008年奧運(yùn)后房價大跌，因?yàn)橹暗牡禺a(chǎn)股有一波奧運(yùn)行情,，但是隨著2008年底股市,、房市跌入低谷，政府推出了四萬億的中國式QE救市政策,，加上貨幣乘數(shù)就是給市場注入了幾十萬億流動性,，隨后大家看到了2009年股市、房市的暴漲,，之后美國也推出QE至今6年并于去年退出QE,，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)美聯(lián)儲在等待加息點(diǎn)，細(xì)小而緩慢的加息可抑制通貨膨脹突然爆發(fā),，但又不能壓滅經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之火,，所以美聯(lián)儲非常謹(jǐn)慎，之前有格林斯潘失誤導(dǎo)致美國房產(chǎn)泡沫破裂（格林斯潘自己承認(rèn)有過失）,，最重要的一點(diǎn)其實(shí)是大家都心知肚明想推遲泡泡破裂,，伯南克曾指出只通過貨幣手段防范泡沫不夠，應(yīng)該加強(qiáng)美聯(lián)儲的監(jiān)管作用,，即次級債的濫發(fā)尤其是對無還款能力的人發(fā)放貸款,，還有總統(tǒng)競選承諾而造成的不斷增加財政赤字,，當(dāng)?shù)谝患毅y行出現(xiàn)問題后將掀起連鎖反應(yīng)（部分市場投機(jī)者警惕離場），市場流動性出問題造成金融危機(jī),，房利美,、房地美、通用電氣是大而不能倒的幸運(yùn)兒,，雷曼兄弟被當(dāng)成殺雞儆猴了,，因?yàn)槊缆?lián)儲的資金是有限的，一切源于流動性,，美國的次級債是把購房者的貸款打包成債券向全球發(fā)售,，我們的次級債是地方政府發(fā)行的債券靠出售土地償還，美國通過QE解決了次級貸危機(jī),，我們靠資產(chǎn)證券化和新債換舊債（類似龐氏騙局）,，資產(chǎn)證券化大家都看到了一年時間把個20萬億市值炒到60萬億市值了（接近GDP）,，新債換舊債需要不斷降低新債利率才能包容舊債利率,，但是這一點(diǎn)遭到了銀行的抵制,，因?yàn)檫@等于把包袱甩給了銀行,，政府又不想買單，于是全民投資股市成為地方債接盤者,，20萬億到60萬億這是對市場的流動性釋放,，因?yàn)椴还芾瞎傻脑霭l(fā)還是新股的上市都從市場中抽到了血，于是你看到了今春以來周邊地產(chǎn)市場的復(fù)蘇跡象,，包括聽到了久別的地產(chǎn)商拿地的聲音,，但這個資金規(guī)模是有上限的（不會無限放大）,，因?yàn)榘傩盏腻X也是有數(shù)的,，當(dāng)這個規(guī)模不再擴(kuò)大時就要當(dāng)心泡泡破滅了,，當(dāng)每個人都想先把自己的錢拿回來（市場警覺者），就到了戳破泡泡的時刻,，也就是市場流動性遭到挑戰(zhàn)之時,，于是股市顯而易見會首先下跌,，之后是市場流動性崩盤（每個人都攥著現(xiàn)金不放）,，股市財富灰飛煙滅,，投資者又回到柴米油鹽醬醋茶的上班節(jié)奏,，汽車,、房子銷售將直線下降,，礦產(chǎn),、地皮再次沉寂,，地方債危機(jī)會不斷通過房地產(chǎn)市場爆發(fā)（因?yàn)榻畮啄陙碚饕氖虑榫褪前l(fā)債搞市政建設(shè),、賣地皮還債,、賣礦產(chǎn)還債）,，當(dāng)?shù)仄べu不出去后債務(wù)將違約，而地產(chǎn)商在通縮環(huán)境里是不會儲備地皮的（買一塊開發(fā)一塊）,，之前因?yàn)閮浯罅康仄ざ?fù)債高企的地產(chǎn)商將在通縮狀態(tài)下加重債務(wù)負(fù)擔(dān)（因?yàn)楸M管利率在下調(diào)但趕不上地皮資產(chǎn)縮水快）,，隨著地皮的縮水房價將下跌，到時馬太效應(yīng)會顯現(xiàn),，之前謹(jǐn)慎的地產(chǎn)商會越發(fā)的富有（因?yàn)樗鼪]有囤地,、現(xiàn)金流充足），激進(jìn)的地產(chǎn)商將加速倒閉（因?yàn)樗土颂嗟牡夭粩嗫s水,、現(xiàn)金流枯竭）,，從長久來看人類永遠(yuǎn)是“牛市”，但終將在痞與泰之間循環(huán)往復(fù)上行,，由股市帶來的流動性也必將從股市開始清算,，股市將是戳破地產(chǎn)泡泡的那根針,！還會有第二個四萬億嗎？如果有只能制造更大的泡泡,！ |
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