暑假結(jié)束，也久未動筆,，不知怎么的,，沒有了激情。

今天突然想寫些文字,，就聽從內(nèi)心,，記錄一下。

假期主要干了幾件事：

1. 陪孩子,，享受父與子的幸福和快樂！

2. 放松自己,，國外和國內(nèi)度假休憩,，放松總是隨著股市起伏的神經(jīng)！

3. 思索未來投資的方向和方法,。

博客的目的就是為了記錄投資的過程,，謹(jǐn)獻(xiàn)給20年后的自己，記錄自己成長的過程,。

言歸正傳,，談?wù)劰墒?，個人意見，謹(jǐn)慎參考,！

觀察上證指數(shù)已經(jīng)不能準(zhǔn)確反映近年股市的狀況,，尤其今年。中國經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型,，從重投資向消費(fèi)轉(zhuǎn)換,，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了一個成熟期甚至衰退期。鋼鐵,，媒體,，有色，水泥,，地產(chǎn)等強(qiáng)周期行業(yè)遇到了成長瓶頸,。代表新興經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)業(yè)板，中小板受到了市場追捧,，尤其近些年受政策鼓勵,，扶植的文化傳媒，手游,，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì),，大眾食品，環(huán)保等行業(yè),。如果能制定一個新興行業(yè)指數(shù),，以體現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型就好了。還有一條主線,，就是改革,，中國已經(jīng)到了非改不可的地步，新一屆政府在民生方面非常重視,，反腐,，治理環(huán)境，食品安全,，經(jīng)濟(jì)改革,，戶籍改革，土地改革,，人口政策改革都是在未來幾年可以預(yù)期的,。

反腐導(dǎo)致了白酒，葡萄酒,，高端禮品受到了嚴(yán)重打擊,，以茅臺為首的白酒受到了極大打擊，由于我對白酒行業(yè)比較熟悉，很多網(wǎng)友也向我咨詢,，個人對白酒行業(yè)的看法是：行業(yè)大周期調(diào)整,，不是1,2年能夠恢復(fù)的。消費(fèi)白酒的用戶發(fā)生了根本的變化,，供需已經(jīng)逆轉(zhuǎn),，高端酒將會有一個量價齊跌的過程，中低端酒真正具備品牌,，營銷能力強(qiáng)的會在行業(yè)調(diào)整中生存得較好?，F(xiàn)在，有個名字,，得屌絲者得天下,。拿茅臺來講，由于價格未來幾年肯定不會漲,，所以只能靠量,，但由于定價已經(jīng)超前了老百姓的支付能力，所以量也不會有大幅增長,，加上中國整體投資的下降,，未來保持平穩(wěn)概率較大。業(yè)績穩(wěn)定低速增長,，估值長期低迷的情況可能是大概率,。白酒行業(yè)建議短期不用關(guān)注，2014年2,3季度再來重新審視這個行業(yè)即可,。

今年大眾食品很受追捧,，尤其乳業(yè)股，肉類,，醬油,，醋，速凍食品為主的公司,，比如光明乳業(yè),，伊利，貝因美,，中炬高新,，雙匯發(fā)展，三全食品等,。主要是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,，擴(kuò)大內(nèi)需，配置白酒資金重新配置食品飲料的結(jié)果,。我經(jīng)常會拿乳業(yè)股和白酒股對比，從大的行業(yè)周期看，大眾食品好日子剛剛開始,。細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌將會持續(xù)擴(kuò)大占有率,。個人更看好乳業(yè)股，組合中貝因美倉位最高,，暑期建倉品種,。主要原因如下：

I. 政策扶植，國家希望大并小,，提高行業(yè)門檻,，打擊洋奶粉。從反壟斷,，并購資金扶植,，醫(yī)院第一口奶（多美滋為首的外資），提高奶粉行業(yè)進(jìn)口門檻和要求等等,。利好國產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)品牌,。

II. 83-90嬰兒潮，進(jìn)入30歲后進(jìn)入生育高峰,，從1600萬新生人口肯能會提升到2500萬人口（預(yù)測）,，加上養(yǎng)育方法的提高，奶粉需求量增大,。

III. 二胎政策,，劉易斯拐點(diǎn)已到，中國生育率受政策限制,，長期低下,，提高內(nèi)需，改善人口結(jié)構(gòu)最有效辦法是放開計(jì)劃生育,。（可以參考中信證券的,，改革前瞻-人口政策改革）。如果二胎政策逐步放開,，對奶粉行業(yè)是重大利好,。而且不是概念，人口補(bǔ)償性生育會迅速提升奶粉需求,。

IV. 貝因美是國產(chǎn)奶粉老大,，品牌口碑好，收入增長高于行業(yè)增速,，且營銷費(fèi)用明顯高于合生元和雅士利等,，存在明顯下降空間，一升一降,，就會釋放大量利潤,，2013年形成了真正的拐點(diǎn),，2014,2015 高增長可期。

V. 個人預(yù)計(jì)今年業(yè)績在1.2-1.3之間,，2014年1.8-2之間（明顯高于市場預(yù)期）

個人投資風(fēng)格,，也從以前的中線為主（過往最長拿過1.5年，短的1-3個月）,，向中長線轉(zhuǎn)型（1-3年）,。多種因素導(dǎo)致，興趣,，精力,，資金等等使然。投資方法,，仍然是我說的：牛股出,，行業(yè)先；拐加速,，敢重倉,。 投資以行業(yè)趨勢為先導(dǎo)，公司重在拐點(diǎn)和加速點(diǎn),，集中投資,，不追求分散。