吉姆·羅杰斯,，投資名人一枚，近日放話：香港房地產泡沫已到破裂邊緣,，三年內香港房價會下跌50%以上,。

都知道，羅杰斯早年是索羅斯的合作伙伴,，這也是他在中國廣受追捧的原因之一,，不知道是因為稻草綁著螃蟹過稱就一定要賣個螃蟹價，還是因為別的什么原因,，反正老羅也愛說,，媒體也愛追，近些年就中國的房價,、股價,、人民幣什么的，老羅說了不少,，內容廣泛,，但應驗的不多，這一次香港房價腰斬說,，恐怕還會繼續(xù)落空,。

老羅判斷香港房價暴跌的原因，有這么兩條：一是住宅供應量大幅增加,，2014年香港個人住宅落成量為15,720個單位,，較2013年的8250個單位，幾乎翻倍,。香港特區(qū)政府今年4月1日公布年度物業(yè)報告預測,，今明兩年香港新住宅落成量將超過3萬個單位，創(chuàng)2004年以來新高,。二是美國進入加息周期,，美元持續(xù)升值，香港資金外流，“香港政府可能會取消港幣對美元的聯(lián)系匯率制度,，屆時香港樓價也會收到沖擊”,。

先說住宅供應。住宅供應加大,，并不必然導致房價跌,，還得看需求端。北上廣深每年都有大量樓盤供應,，但目前在限購還沒有全面放開的情況下,，房價上漲沖動仍按捺不住，基本上是給點政策顏色就能開染坊,。日本雖然在日元升值完成后資產價格長期不振,，但東京的房價卻是連年上漲的。香港是國際性大都市,，有著大量的內陸投資需求，本地剛需也不可小瞧,。深圳的朋友都知道,，香港市民目前的居住條件，跟深圳都沒法比了,，那些窩在廉租屋里的香港中下層市民,，都希望居者有其屋，改善性需求可以想見,。所以,，問題的關鍵不在于供應，而在于需求,，核心在于香港居民收入的增長能否為這一需求提供支撐,。

許多人對香港經濟悲觀，主要原因是近段時期香港出的一點狀況,，比如反水客事件等等,，但我想，這些小節(jié)無妨中央維持香港長期繁榮穩(wěn)定的決心,。目前香港經濟,，極需改革，尤其是分配體系,，資本性收益占比過高,，工薪族與市民收入長期遲滯不增，有數(shù)據(jù)表明,，某首富自香港回歸以來,，18年財富增長了70倍，而他的碼頭工人工資，卻還是18年前的水平,。如此貧富懸殊,，是導致近期香港事件頻發(fā)的經濟內因，不改革恐怕難以為繼,。而一旦分配問題得到改善,，香港居民收入將會補漲，勢必對房價形成有力支撐,。

再說美元,。過去數(shù)十年來，美元加息與升值,，引發(fā)全球資金向美國回流,，已經被當作顛撲不破的定理，廣泛寫入各種經濟學教科書,，所以,，一般人一碰到這個時期，都會不假思索地沿用這條定理,。但這一定理,，在晚近一段時間，碰到了一點點挑戰(zhàn),，那就是,，在美元指數(shù)從70點上沖到100點的時間內，人民幣不但沒有暴跌,，反而相當堅挺,。作為世界第二大經濟體，中國經濟顯示出堅韌的力量,，最近亞投行獲得46個國家追捧,，不是沒有理由的。昨天看到高盛前主席奧尼爾的一篇文章,，稱對中國經濟不要過于悲觀,，“中國經濟仍處在2027年超越美國（以美元現(xiàn)匯率計）的正軌上”。奧尼爾以提出“金磚四國”這一概念聞名于世,，就在去年,，我看他對中國經濟的未來還挺不看好，數(shù)月時間觀點翻盤,，看來中國經濟運行的現(xiàn)實的確給了他不少啟迪,。

有了人民幣匯率穩(wěn)定這個大背景，再來看港元,。最近,，由于境內公募基金可以炒港股,，港股暴漲，帶動港元需求上升,，香港金管局不得不兩次拋售港元,，干預匯率。這一事件讓我們想到去年7月間因盛傳滬港通即將開通,，熱錢涌港,，香港金管局連續(xù)5次拋售港元。目前滬港通的額度還將放大,，今年還有深港通要放行,，基本上可以這么說，港元的人民幣色彩越來越濃厚,，有了人民幣這個強大后盾,，即使取消對美元的聯(lián)系匯率，也不會暴跌,，且不說港元取消聯(lián)系匯率還只是一個假說,。

唯其如此，我們才會說,，羅杰斯的香港房價腰斬說,，毫無現(xiàn)實基礎，其邏輯完全出于經濟舊教條,，時至今日，這個經濟舊教條正在失效,，美元對其它幣種洗劫式的影響,，即使有，也不像以往那么夸張了,，至少對人民幣來說,，事情正在起變化。

因此,，對香港房價大可不必恐慌,，或許在某一時點，比如美元加息時,，港元資產一定程度上的波動難以避免,，但這種波動仍在正常范圍內，不會超過20%,，而像羅杰斯說的50%的災難式暴跌,，肯定只存在理論假設中，不會在現(xiàn)實之中落地,。

記住,，香港不是中國孤懸境外的一島,，而是中國一線城市中的一線，應該將其納入到中國一線城市的范疇體系來考察,。您再瞧瞧,，北上廣深的房價，就目前這架勢,，會暴跌嗎,？