在聯(lián)想之星創(chuàng)業(yè)CEO特訓(xùn)班上，聯(lián)想之星執(zhí)行董事,、天使投資人王明耀分享了“創(chuàng)業(yè)企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)中容易遇到的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題”,，文章實(shí)錄整理如下~

　　問(wèn)題一：股權(quán)激勵(lì)的目的和作用是什么？

　　股權(quán)激勵(lì),，是一種激勵(lì)經(jīng)理人和骨干員工斗志,，鼓勵(lì)他們?yōu)橥粋€(gè)目標(biāo)齊心奮斗而給予的獎(jiǎng)勵(lì)。其目的是為了解決公司股東與職業(yè)經(jīng)理人之間的委托代理關(guān)系問(wèn)題,，讓職業(yè)經(jīng)理人更關(guān)心股東利益,，使兩者的利益追求盡可能趨于一致。股權(quán)激勵(lì)大致可以分為如何吸引人,、如何留人,、如何激勵(lì)人三個(gè)層次。

　　股權(quán)激勵(lì)可以起到什么樣的作用呢,？首先,，股東與職業(yè)經(jīng)理人在某些時(shí)候立場(chǎng)不同，股權(quán)激勵(lì)是可以解決兩者“博弈”問(wèn)題的有效方法,；其次,，可以為職業(yè)經(jīng)理人留下“想象空間”，改變某些職業(yè)經(jīng)理人的行為模式,，變短期利益為長(zhǎng)期追求,，提升其積極性；再者,，有精神激勵(lì)作用,，增強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人的歸屬感與認(rèn)同感。

　　問(wèn)題二：若股權(quán)激勵(lì)不當(dāng),，會(huì)產(chǎn)生哪些風(fēng)險(xiǎn),？

　　主要有四大風(fēng)險(xiǎn)：

　　（1）選錯(cuò)激勵(lì)工具：易淪為“錯(cuò)誤的金手銬”

　　在創(chuàng)業(yè)公司里,，曾出現(xiàn)過(guò)這樣的例子：有的員工自認(rèn)為干得不錯(cuò),，但是給了股份之后，員工覺(jué)得股份太少,，算一算,，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手給的錢(qián)多，所以就選擇了辭職,。因此,，股權(quán)激勵(lì)最好有想象空間,，沒(méi)有想象空間的股權(quán)激勵(lì)會(huì)適得其反。有些時(shí)候,，股權(quán)激勵(lì)如果不到位,，等于沒(méi)激勵(lì)。

　　同時(shí)需要注意的是,，所有的“金手銬”都是有期限的,，過(guò)了一定階段就會(huì)失去作用，所以還是需要在不同階段使用不同的激勵(lì)方案,。

　?。?）公平公正性缺失：易引發(fā)新的矛盾

　　有時(shí)，股權(quán)激勵(lì)的差異可能會(huì)讓部分員工質(zhì)疑公司的公正性,。因此,，大范圍的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)采取一定的保密制度。

　　與此同時(shí),，股權(quán)激勵(lì)的“儀式感”也很重要,，因?yàn)檫@同樣具有精神激勵(lì)作用?！奥?lián)想之星”5期班的一位星友,，其公司的股權(quán)激勵(lì)方式可供創(chuàng)業(yè)者參考：在公司內(nèi)部，會(huì)定期有類似的股東會(huì)議,，既有創(chuàng)始人,，又有持有股權(quán)的骨干，其他人沒(méi)有權(quán)限參加,。參會(huì)者仿佛都被貼上了標(biāo)簽,，起到了很強(qiáng)的精神激勵(lì)作用。相比之下,，有的公司害怕風(fēng)險(xiǎn),，偷偷地給股權(quán)，這就起不到精神激勵(lì)的作用了,。

　?。?）沒(méi)有約束機(jī)制：容易催生懶人

　　有些創(chuàng)業(yè)公司給了員工股權(quán)之后，沒(méi)有相應(yīng)的約束機(jī)制和規(guī)定,，反而催生了一些懶人,。因此，選人也要非常謹(jǐn)慎,。

　　其實(shí)公司發(fā)展需要一批“定海神針”，要有一定的忠誠(chéng)度,。當(dāng)公司發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),，“定海神針”愿意跟公司股東一起努力,，共渡難關(guān)；相反,，有些純粹機(jī)會(huì)型的人給多了也沒(méi)用,，在他走了之后，還會(huì)帶來(lái)一系列的連鎖反應(yīng),，產(chǎn)生新的麻煩,，因此還是要有相應(yīng)的約束機(jī)制。

　?。?）激勵(lì)不足：易釣小魚(yú),，難釣大魚(yú)

　　這個(gè)道理很簡(jiǎn)單。對(duì)于不太能干的員工來(lái)說(shuō),，激勵(lì)屬于額外的驚喜,；對(duì)于能干的員工而言，激勵(lì)不足等于沒(méi)激勵(lì),。

　　問(wèn)題三：股權(quán)激勵(lì)的模型有哪些,？

　　（1）股權(quán)激勵(lì)的三種工具：實(shí)際股權(quán),、虛擬股權(quán)和期權(quán)

　　實(shí)際股權(quán)：

　　代表股票持有者（股東）對(duì)公司的所有權(quán),，包括參加股東大會(huì)、投票表決,、參與公司的重大決策,、收取股息或分享紅利等綜合性權(quán)利。

　　優(yōu)點(diǎn)：歸屬感最強(qiáng),，屬于長(zhǎng)期激勵(lì),。

　　缺點(diǎn)：手續(xù)復(fù)雜，變通性差,。

　　虛擬股權(quán)：

　　指名義上享有股票而實(shí)際上沒(méi)有表決權(quán)和剩余分配權(quán),，僅享有分紅權(quán)以及部分增值收益。

　　優(yōu)點(diǎn)：是代替實(shí)際股份的變通方式,，是否同時(shí)享有分紅權(quán)和股票的增值權(quán),，以及是否需要出資等各種情況都可以組合，由此可以形成多種解決方案,。相對(duì)于股權(quán),，易于操作和控制。

　　缺點(diǎn)：公司規(guī)模較小時(shí),，激勵(lì)感與企業(yè)的歸屬感都比較低,。

　　股票期權(quán)：

　　公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)，以事先約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的本公司流通股票的權(quán)利,。激勵(lì)對(duì)象同時(shí)可以放棄對(duì)權(quán)利的行使,。股票期權(quán)的行權(quán)有時(shí)間和數(shù)量上的限制,，且需激勵(lì)對(duì)象自行為行權(quán)支出資金。

　　優(yōu)點(diǎn)：股權(quán)增值才有行權(quán)的價(jià)值,，可促使激勵(lì)對(duì)象為公司業(yè)務(wù)發(fā)展而努力,；多次行權(quán)的安排可綁定激勵(lì)對(duì)象較長(zhǎng)時(shí)間。

　　缺點(diǎn)：業(yè)務(wù)停滯和下滑階段完全無(wú)激勵(lì)作用,。

　?。?）企業(yè)在不同發(fā)展階段應(yīng)用不同的激勵(lì)工具

1

　　如上圖所示，創(chuàng)業(yè)初期,，企業(yè)往往還沒(méi)有利潤(rùn),，無(wú)法分紅，這時(shí)員工更看重遠(yuǎn)期收益,，采取實(shí)際股權(quán)激勵(lì)更好,。

　　在企業(yè)成長(zhǎng)期，要根據(jù)企業(yè)的不同特點(diǎn)靈活選擇上述三種工具,，比如對(duì)于核心高管給實(shí)際股權(quán),，對(duì)于中層則可以考慮虛擬股權(quán)及期權(quán)。

　　企業(yè)的成熟期一般處于上市階段,，公司近期收益可觀,，也可以考慮實(shí)際股權(quán)激勵(lì)。

　　到了高成長(zhǎng)之后的衰退期,，股權(quán)已經(jīng)沒(méi)有吸引力了,，應(yīng)該以現(xiàn)金激勵(lì)為主。

　　非股權(quán)激勵(lì)的方式同樣能達(dá)到很好的激勵(lì)效果,，比如獎(jiǎng)勵(lì)基金的設(shè)定,。

　　（3）對(duì)于股權(quán),、期權(quán)持有者應(yīng)設(shè)立離職成本

　　日常激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)應(yīng)形成組合,。日常激勵(lì)每年都能拿到，長(zhǎng)期激勵(lì)要過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間才能拿到,，而且拿到是有條件的,。

　　一般的期權(quán)有類似這樣的要求，比如有年限要求,，規(guī)定離職之后要留下部分期權(quán),，在一段時(shí)期內(nèi)不能去競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公司，也不能自立門(mén)戶做類似的事情等,，這也是讓員工意識(shí)到,，離職是有成本的，長(zhǎng)期激勵(lì)是有約束條件的。

　　實(shí)際股權(quán)的長(zhǎng)期激勵(lì)主要體現(xiàn)在股權(quán)增值,，但是在退出時(shí)有要求,。在公司內(nèi)部，除了有章程等規(guī)定之外,，還可以簽訂協(xié)議。在這些協(xié)議里,，可以列出《公司法》沒(méi)有明確規(guī)定的內(nèi)容,，比如持股人退出時(shí)價(jià)格應(yīng)有所區(qū)別，以此對(duì)實(shí)際股權(quán)進(jìn)行限定,。

　　虛擬股權(quán)擁有者與實(shí)際股權(quán)一樣,，也應(yīng)該設(shè)定離職成本。

　　問(wèn)題四：實(shí)施期權(quán)激勵(lì)的效果如何,？

　　期權(quán)是指公司與經(jīng)理人簽訂合同,，授予經(jīng)理人未來(lái)以簽訂合同時(shí)約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量公司普通股的選擇權(quán)。它其實(shí)是一個(gè)差價(jià),，更適用于高成長(zhǎng),、低利潤(rùn)、負(fù)現(xiàn)金流的公司,，目前互聯(lián)網(wǎng)公司基本上使用的都是這套激勵(lì)機(jī)制,。

　　在“聯(lián)想之星”的課堂上，學(xué)員們提到兩個(gè)實(shí)施期權(quán)激勵(lì)效果不佳的案例,，這也是很多使用期權(quán)激勵(lì)方式的公司會(huì)遇到的問(wèn)題：

　　員工離職可能的原因,，王明耀點(diǎn)評(píng)：

　　①員工對(duì)于組織的信任度不夠,，他們不相信公司到時(shí)候能說(shuō)到做到,；

　　②員工不相信公司能高速成長(zhǎng),，對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展沒(méi)有信心,；

　　③公司高層的能力和在行業(yè)內(nèi)的影響力不足,，員工并沒(méi)有形成認(rèn)同感,；

　　④不排除有些員工更喜歡現(xiàn)金激勵(lì)和短期收益,，對(duì)于期權(quán)這種長(zhǎng)期激勵(lì)方式不感興趣,。

　　員工離職可能的原因，王明耀點(diǎn)評(píng)：

　　這些員工當(dāng)年跟隨公司一起奮斗,、發(fā)展,，他們付出了很多。當(dāng)年他們工資拿得比別人低，卻比別人辛苦得多,。這時(shí)候發(fā)股份,、發(fā)期權(quán)，對(duì)于這批員工而言,，是一種歷史貢獻(xiàn)的確認(rèn)而非激勵(lì),。

　　基于以上這兩個(gè)案例，王老師就實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有三點(diǎn)建議：

　?、俪醪降娜瞬盘蓐?duì)與計(jì)劃：得讓員工感覺(jué)到,，公司有人才梯隊(duì)計(jì)劃，新進(jìn)員工在哪個(gè)級(jí)別,，什么位置,，都有量化的標(biāo)準(zhǔn)。否則老員工和新員工的期權(quán)數(shù),，沒(méi)有辦法框定,；

　　②相對(duì)規(guī)范的財(cái)務(wù)制度：要很明白地告訴期權(quán)股東,，公司近年的財(cái)務(wù)報(bào)表情況如何,；

　　③成型的溝通決策機(jī)制：要建立股東和非股東之間的溝通決策機(jī)制,。要讓股東們覺(jué)得,，他們和非股東是有差別的。

　　其實(shí),，激勵(lì)是一項(xiàng)綜合性工作,，光有一套方法或者工具也是不行的，畢竟沒(méi)有一個(gè)方法適用于任何公司,。在王明耀看來(lái),，優(yōu)秀企業(yè)吸引員工的原因是多種要素的組合：企業(yè)的使命與前景、個(gè)人的發(fā)展空間,、公司的文化氛圍以及物質(zhì)激勵(lì)等等,。

在聯(lián)想之星創(chuàng)業(yè)CEO特訓(xùn)班上，聯(lián)想之星執(zhí)行董事,、天使投資人王明耀分享了“創(chuàng)業(yè)企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)中容易遇到的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題”,，文章實(shí)錄整理如下~ 　　問(wèn)題一：股權(quán)激勵(lì)的目的和作用是什么？ 　　股權(quán)激勵(lì),，是一種激勵(lì)經(jīng)理人和骨干員工斗志,，鼓勵(lì)他們?yōu)橥粋€(gè)目標(biāo)齊心奮斗而給予的獎(jiǎng)勵(lì)。其目的是為了解決公司股東與職業(yè)經(jīng)理人之間的委托代理關(guān)系問(wèn)題,，讓職業(yè)經(jīng)理人更關(guān)心股東利益,，使兩者的利益追求盡可能趨于一致,。股權(quán)激勵(lì)大致可以分為如何吸引人、如何留人,、如何激勵(lì)人三個(gè)層次,。 　　股權(quán)激勵(lì)可以起到什么樣的作用呢？首先,，股東與職業(yè)經(jīng)理人在某些時(shí)候立場(chǎng)不同,，股權(quán)激勵(lì)是可以解決兩者“博弈”問(wèn)題的有效方法；其次,，可以為職業(yè)經(jīng)理人留下“想象空間”,，改變某些職業(yè)經(jīng)理人的行為模式，變短期利益為長(zhǎng)期追求,，提升其積極性；再者,，有精神激勵(lì)作用,，增強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人的歸屬感與認(rèn)同感。 　　問(wèn)題二：若股權(quán)激勵(lì)不當(dāng),，會(huì)產(chǎn)生哪些風(fēng)險(xiǎn),？ 　　主要有四大風(fēng)險(xiǎn)： 　　（1）選錯(cuò)激勵(lì)工具：易淪為“錯(cuò)誤的金手銬” 　　在創(chuàng)業(yè)公司里,，曾出現(xiàn)過(guò)這樣的例子：有的員工自認(rèn)為干得不錯(cuò),，但是給了股份之后，員工覺(jué)得股份太少,，算一算,，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手給的錢(qián)多，所以就選擇了辭職,。因此,，股權(quán)激勵(lì)最好有想象空間，沒(méi)有想象空間的股權(quán)激勵(lì)會(huì)適得其反,。有些時(shí)候,，股權(quán)激勵(lì)如果不到位，等于沒(méi)激勵(lì),。 　　同時(shí)需要注意的是,，所有的“金手銬”都是有期限的，過(guò)了一定階段就會(huì)失去作用,，所以還是需要在不同階段使用不同的激勵(lì)方案,。 　　（2）公平公正性缺失：易引發(fā)新的矛盾 　　有時(shí),，股權(quán)激勵(lì)的差異可能會(huì)讓部分員工質(zhì)疑公司的公正性,。因此,，大范圍的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)采取一定的保密制度。 　　與此同時(shí),，股權(quán)激勵(lì)的“儀式感”也很重要,，因?yàn)檫@同樣具有精神激勵(lì)作用?！奥?lián)想之星”5期班的一位星友,，其公司的股權(quán)激勵(lì)方式可供創(chuàng)業(yè)者參考：在公司內(nèi)部，會(huì)定期有類似的股東會(huì)議,，既有創(chuàng)始人,，又有持有股權(quán)的骨干，其他人沒(méi)有權(quán)限參加,。參會(huì)者仿佛都被貼上了標(biāo)簽,，起到了很強(qiáng)的精神激勵(lì)作用。相比之下,，有的公司害怕風(fēng)險(xiǎn),，偷偷地給股權(quán)，這就起不到精神激勵(lì)的作用了,。 　?。?）沒(méi)有約束機(jī)制：容易催生懶人 　　有些創(chuàng)業(yè)公司給了員工股權(quán)之后，沒(méi)有相應(yīng)的約束機(jī)制和規(guī)定,，反而催生了一些懶人,。因此，選人也要非常謹(jǐn)慎,。 　　其實(shí)公司發(fā)展需要一批“定海神針”,，要有一定的忠誠(chéng)度。當(dāng)公司發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),，“定海神針”愿意跟公司股東一起努力,，共渡難關(guān)；相反,，有些純粹機(jī)會(huì)型的人給多了也沒(méi)用,，在他走了之后，還會(huì)帶來(lái)一系列的連鎖反應(yīng),，產(chǎn)生新的麻煩,，因此還是要有相應(yīng)的約束機(jī)制。 　?。?）激勵(lì)不足：易釣小魚(yú),，難釣大魚(yú) 　　這個(gè)道理很簡(jiǎn)單。對(duì)于不太能干的員工來(lái)說(shuō),，激勵(lì)屬于額外的驚喜,；對(duì)于能干的員工而言,，激勵(lì)不足等于沒(méi)激勵(lì)。 　　問(wèn)題三：股權(quán)激勵(lì)的模型有哪些,？ 　?。?）股權(quán)激勵(lì)的三種工具：實(shí)際股權(quán)、虛擬股權(quán)和期權(quán) 　　實(shí)際股權(quán)： 　　代表股票持有者（股東）對(duì)公司的所有權(quán),，包括參加股東大會(huì),、投票表決、參與公司的重大決策,、收取股息或分享紅利等綜合性權(quán)利,。 　　優(yōu)點(diǎn)：歸屬感最強(qiáng)，屬于長(zhǎng)期激勵(lì),。 　　缺點(diǎn)：手續(xù)復(fù)雜,，變通性差。 　　虛擬股權(quán)： 　　指名義上享有股票而實(shí)際上沒(méi)有表決權(quán)和剩余分配權(quán),，僅享有分紅權(quán)以及部分增值收益,。 　　優(yōu)點(diǎn)：是代替實(shí)際股份的變通方式，是否同時(shí)享有分紅權(quán)和股票的增值權(quán),，以及是否需要出資等各種情況都可以組合，由此可以形成多種解決方案,。相對(duì)于股權(quán),，易于操作和控制。 　　缺點(diǎn)：公司規(guī)模較小時(shí),，激勵(lì)感與企業(yè)的歸屬感都比較低,。 　　股票期權(quán)： 　　公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)，以事先約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的本公司流通股票的權(quán)利,。激勵(lì)對(duì)象同時(shí)可以放棄對(duì)權(quán)利的行使,。股票期權(quán)的行權(quán)有時(shí)間和數(shù)量上的限制，且需激勵(lì)對(duì)象自行為行權(quán)支出資金,。 　　優(yōu)點(diǎn)：股權(quán)增值才有行權(quán)的價(jià)值,，可促使激勵(lì)對(duì)象為公司業(yè)務(wù)發(fā)展而努力；多次行權(quán)的安排可綁定激勵(lì)對(duì)象較長(zhǎng)時(shí)間,。 　　缺點(diǎn)：業(yè)務(wù)停滯和下滑階段完全無(wú)激勵(lì)作用,。 　　（2）企業(yè)在不同發(fā)展階段應(yīng)用不同的激勵(lì)工具 1   　　如上圖所示,，創(chuàng)業(yè)初期,，企業(yè)往往還沒(méi)有利潤(rùn)，無(wú)法分紅,，這時(shí)員工更看重遠(yuǎn)期收益,，采取實(shí)際股權(quán)激勵(lì)更好,。 　　在企業(yè)成長(zhǎng)期，要根據(jù)企業(yè)的不同特點(diǎn)靈活選擇上述三種工具,，比如對(duì)于核心高管給實(shí)際股權(quán),，對(duì)于中層則可以考慮虛擬股權(quán)及期權(quán)。 　　企業(yè)的成熟期一般處于上市階段,，公司近期收益可觀,，也可以考慮實(shí)際股權(quán)激勵(lì)。 　　到了高成長(zhǎng)之后的衰退期,，股權(quán)已經(jīng)沒(méi)有吸引力了,，應(yīng)該以現(xiàn)金激勵(lì)為主。 　　非股權(quán)激勵(lì)的方式同樣能達(dá)到很好的激勵(lì)效果,，比如獎(jiǎng)勵(lì)基金的設(shè)定,。 　　（3）對(duì)于股權(quán),、期權(quán)持有者應(yīng)設(shè)立離職成本 　　日常激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)應(yīng)形成組合,。日常激勵(lì)每年都能拿到，長(zhǎng)期激勵(lì)要過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間才能拿到,，而且拿到是有條件的,。 　　一般的期權(quán)有類似這樣的要求，比如有年限要求,，規(guī)定離職之后要留下部分期權(quán),，在一段時(shí)期內(nèi)不能去競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公司，也不能自立門(mén)戶做類似的事情等,，這也是讓員工意識(shí)到,，離職是有成本的，長(zhǎng)期激勵(lì)是有約束條件的,。 　　實(shí)際股權(quán)的長(zhǎng)期激勵(lì)主要體現(xiàn)在股權(quán)增值,，但是在退出時(shí)有要求。在公司內(nèi)部,，除了有章程等規(guī)定之外,，還可以簽訂協(xié)議。在這些協(xié)議里,，可以列出《公司法》沒(méi)有明確規(guī)定的內(nèi)容,，比如持股人退出時(shí)價(jià)格應(yīng)有所區(qū)別，以此對(duì)實(shí)際股權(quán)進(jìn)行限定,。 　　虛擬股權(quán)擁有者與實(shí)際股權(quán)一樣,，也應(yīng)該設(shè)定離職成本。 　　問(wèn)題四：實(shí)施期權(quán)激勵(lì)的效果如何,？ 　　期權(quán)是指公司與經(jīng)理人簽訂合同,，授予經(jīng)理人未來(lái)以簽訂合同時(shí)約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量公司普通股的選擇權(quán),。它其實(shí)是一個(gè)差價(jià)，更適用于高成長(zhǎng),、低利潤(rùn),、負(fù)現(xiàn)金流的公司，目前互聯(lián)網(wǎng)公司基本上使用的都是這套激勵(lì)機(jī)制,。 　　在“聯(lián)想之星”的課堂上,，學(xué)員們提到兩個(gè)實(shí)施期權(quán)激勵(lì)效果不佳的案例，這也是很多使用期權(quán)激勵(lì)方式的公司會(huì)遇到的問(wèn)題： 　　員工離職可能的原因,，王明耀點(diǎn)評(píng)： 　?、賳T工對(duì)于組織的信任度不夠，他們不相信公司到時(shí)候能說(shuō)到做到,； 　?、趩T工不相信公司能高速成長(zhǎng)，對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展沒(méi)有信心,； 　?、酃靖邔拥哪芰驮谛袠I(yè)內(nèi)的影響力不足，員工并沒(méi)有形成認(rèn)同感,； 　?、懿慌懦行﹩T工更喜歡現(xiàn)金激勵(lì)和短期收益，對(duì)于期權(quán)這種長(zhǎng)期激勵(lì)方式不感興趣,。 　　員工離職可能的原因,，王明耀點(diǎn)評(píng)： 　　這些員工當(dāng)年跟隨公司一起奮斗、發(fā)展,，他們付出了很多,。當(dāng)年他們工資拿得比別人低,，卻比別人辛苦得多,。這時(shí)候發(fā)股份、發(fā)期權(quán),，對(duì)于這批員工而言,，是一種歷史貢獻(xiàn)的確認(rèn)而非激勵(lì)。 　　基于以上這兩個(gè)案例,，王老師就實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有三點(diǎn)建議： 　?、俪醪降娜瞬盘蓐?duì)與計(jì)劃：得讓員工感覺(jué)到，公司有人才梯隊(duì)計(jì)劃,，新進(jìn)員工在哪個(gè)級(jí)別,，什么位置，都有量化的標(biāo)準(zhǔn),。否則老員工和新員工的期權(quán)數(shù),，沒(méi)有辦法框定,； 　　②相對(duì)規(guī)范的財(cái)務(wù)制度：要很明白地告訴期權(quán)股東,，公司近年的財(cái)務(wù)報(bào)表情況如何,； 　　③成型的溝通決策機(jī)制：要建立股東和非股東之間的溝通決策機(jī)制,。要讓股東們覺(jué)得,，他們和非股東是有差別的。 　　其實(shí),，激勵(lì)是一項(xiàng)綜合性工作,，光有一套方法或者工具也是不行的，畢竟沒(méi)有一個(gè)方法適用于任何公司,。在王明耀看來(lái),，優(yōu)秀企業(yè)吸引員工的原因是多種要素的組合：企業(yè)的使命與前景、個(gè)人的發(fā)展空間,、公司的文化氛圍以及物質(zhì)激勵(lì)等等,。 　　在聯(lián)想之星創(chuàng)業(yè)CEO特訓(xùn)班上，聯(lián)想之星執(zhí)行董事,、天使投資人王明耀分享了“創(chuàng)業(yè)企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)中容易遇到的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題”,，文章實(shí)錄整理如下~ 　　問(wèn)題一：股權(quán)激勵(lì)的目的和作用是什么？ 　　股權(quán)激勵(lì),，是一種激勵(lì)經(jīng)理人和骨干員工斗志,，鼓勵(lì)他們?yōu)橥粋€(gè)目標(biāo)齊心奮斗而給予的獎(jiǎng)勵(lì)。其目的是為了解決公司股東與職業(yè)經(jīng)理人之間的委托代理關(guān)系問(wèn)題,，讓職業(yè)經(jīng)理人更關(guān)心股東利益,，使兩者的利益追求盡可能趨于一致。股權(quán)激勵(lì)大致可以分為如何吸引人,、如何留人,、如何激勵(lì)人三個(gè)層次。 　　股權(quán)激勵(lì)可以起到什么樣的作用呢,？首先,，股東與職業(yè)經(jīng)理人在某些時(shí)候立場(chǎng)不同，股權(quán)激勵(lì)是可以解決兩者“博弈”問(wèn)題的有效方法,；其次,，可以為職業(yè)經(jīng)理人留下“想象空間”，改變某些職業(yè)經(jīng)理人的行為模式,，變短期利益為長(zhǎng)期追求,，提升其積極性；再者，有精神激勵(lì)作用,，增強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人的歸屬感與認(rèn)同感,。 　　問(wèn)題二：若股權(quán)激勵(lì)不當(dāng)，會(huì)產(chǎn)生哪些風(fēng)險(xiǎn),？ 　　主要有四大風(fēng)險(xiǎn)： 　?。?）選錯(cuò)激勵(lì)工具：易淪為“錯(cuò)誤的金手銬” 　　在創(chuàng)業(yè)公司里，曾出現(xiàn)過(guò)這樣的例子：有的員工自認(rèn)為干得不錯(cuò),，但是給了股份之后,，員工覺(jué)得股份太少，算一算,，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手給的錢(qián)多,，所以就選擇了辭職。因此,，股權(quán)激勵(lì)最好有想象空間,，沒(méi)有想象空間的股權(quán)激勵(lì)會(huì)適得其反。有些時(shí)候,，股權(quán)激勵(lì)如果不到位,，等于沒(méi)激勵(lì)。 　　同時(shí)需要注意的是,，所有的“金手銬”都是有期限的,，過(guò)了一定階段就會(huì)失去作用，所以還是需要在不同階段使用不同的激勵(lì)方案,。 　?。?）公平公正性缺失：易引發(fā)新的矛盾 　　有時(shí)，股權(quán)激勵(lì)的差異可能會(huì)讓部分員工質(zhì)疑公司的公正性,。因此,，大范圍的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)采取一定的保密制度。 　　與此同時(shí),，股權(quán)激勵(lì)的“儀式感”也很重要,，因?yàn)檫@同樣具有精神激勵(lì)作用?！奥?lián)想之星”5期班的一位星友,，其公司的股權(quán)激勵(lì)方式可供創(chuàng)業(yè)者參考：在公司內(nèi)部,，會(huì)定期有類似的股東會(huì)議,，既有創(chuàng)始人，又有持有股權(quán)的骨干,，其他人沒(méi)有權(quán)限參加,。參會(huì)者仿佛都被貼上了標(biāo)簽，起到了很強(qiáng)的精神激勵(lì)作用,。相比之下,，有的公司害怕風(fēng)險(xiǎn),，偷偷地給股權(quán)，這就起不到精神激勵(lì)的作用了,。 　?。?）沒(méi)有約束機(jī)制：容易催生懶人 　　有些創(chuàng)業(yè)公司給了員工股權(quán)之后，沒(méi)有相應(yīng)的約束機(jī)制和規(guī)定,，反而催生了一些懶人,。因此，選人也要非常謹(jǐn)慎,。 　　其實(shí)公司發(fā)展需要一批“定海神針”,，要有一定的忠誠(chéng)度。當(dāng)公司發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題時(shí),，“定海神針”愿意跟公司股東一起努力,，共渡難關(guān)；相反,，有些純粹機(jī)會(huì)型的人給多了也沒(méi)用,，在他走了之后，還會(huì)帶來(lái)一系列的連鎖反應(yīng),，產(chǎn)生新的麻煩,，因此還是要有相應(yīng)的約束機(jī)制。 　?。?）激勵(lì)不足：易釣小魚(yú),，難釣大魚(yú) 　　這個(gè)道理很簡(jiǎn)單。對(duì)于不太能干的員工來(lái)說(shuō),，激勵(lì)屬于額外的驚喜,；對(duì)于能干的員工而言，激勵(lì)不足等于沒(méi)激勵(lì),。 　　問(wèn)題三：股權(quán)激勵(lì)的模型有哪些,？ 　　（1）股權(quán)激勵(lì)的三種工具：實(shí)際股權(quán),、虛擬股權(quán)和期權(quán) 　　實(shí)際股權(quán)： 　　代表股票持有者（股東）對(duì)公司的所有權(quán),，包括參加股東大會(huì)、投票表決,、參與公司的重大決策,、收取股息或分享紅利等綜合性權(quán)利。 　　優(yōu)點(diǎn)：歸屬感最強(qiáng),，屬于長(zhǎng)期激勵(lì),。 　　缺點(diǎn)：手續(xù)復(fù)雜，變通性差。 　　虛擬股權(quán)： 　　指名義上享有股票而實(shí)際上沒(méi)有表決權(quán)和剩余分配權(quán),，僅享有分紅權(quán)以及部分增值收益,。 　　優(yōu)點(diǎn)：是代替實(shí)際股份的變通方式，是否同時(shí)享有分紅權(quán)和股票的增值權(quán),，以及是否需要出資等各種情況都可以組合,，由此可以形成多種解決方案。相對(duì)于股權(quán),，易于操作和控制,。 　　缺點(diǎn)：公司規(guī)模較小時(shí)，激勵(lì)感與企業(yè)的歸屬感都比較低,。 　　股票期權(quán)： 　　公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi),，以事先約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的本公司流通股票的權(quán)利。激勵(lì)對(duì)象同時(shí)可以放棄對(duì)權(quán)利的行使,。股票期權(quán)的行權(quán)有時(shí)間和數(shù)量上的限制,，且需激勵(lì)對(duì)象自行為行權(quán)支出資金。 　　優(yōu)點(diǎn)：股權(quán)增值才有行權(quán)的價(jià)值,，可促使激勵(lì)對(duì)象為公司業(yè)務(wù)發(fā)展而努力,；多次行權(quán)的安排可綁定激勵(lì)對(duì)象較長(zhǎng)時(shí)間。 　　缺點(diǎn)：業(yè)務(wù)停滯和下滑階段完全無(wú)激勵(lì)作用,。 　?。?）企業(yè)在不同發(fā)展階段應(yīng)用不同的激勵(lì)工具 1   　　如上圖所示，創(chuàng)業(yè)初期,，企業(yè)往往還沒(méi)有利潤(rùn),，無(wú)法分紅，這時(shí)員工更看重遠(yuǎn)期收益,，采取實(shí)際股權(quán)激勵(lì)更好,。 　　在企業(yè)成長(zhǎng)期，要根據(jù)企業(yè)的不同特點(diǎn)靈活選擇上述三種工具,，比如對(duì)于核心高管給實(shí)際股權(quán),，對(duì)于中層則可以考慮虛擬股權(quán)及期權(quán)。 　　企業(yè)的成熟期一般處于上市階段,，公司近期收益可觀,，也可以考慮實(shí)際股權(quán)激勵(lì)。 　　到了高成長(zhǎng)之后的衰退期,，股權(quán)已經(jīng)沒(méi)有吸引力了,，應(yīng)該以現(xiàn)金激勵(lì)為主。 　　非股權(quán)激勵(lì)的方式同樣能達(dá)到很好的激勵(lì)效果,，比如獎(jiǎng)勵(lì)基金的設(shè)定,。 　　（3）對(duì)于股權(quán),、期權(quán)持有者應(yīng)設(shè)立離職成本 　　日常激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)應(yīng)形成組合,。日常激勵(lì)每年都能拿到，長(zhǎng)期激勵(lì)要過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間才能拿到,，而且拿到是有條件的,。 　　一般的期權(quán)有類似這樣的要求，比如有年限要求,，規(guī)定離職之后要留下部分期權(quán),，在一段時(shí)期內(nèi)不能去競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公司，也不能自立門(mén)戶做類似的事情等,，這也是讓員工意識(shí)到,，離職是有成本的，長(zhǎng)期激勵(lì)是有約束條件的,。 　　實(shí)際股權(quán)的長(zhǎng)期激勵(lì)主要體現(xiàn)在股權(quán)增值,，但是在退出時(shí)有要求。在公司內(nèi)部,，除了有章程等規(guī)定之外,，還可以簽訂協(xié)議。在這些協(xié)議里,，可以列出《公司法》沒(méi)有明確規(guī)定的內(nèi)容,，比如持股人退出時(shí)價(jià)格應(yīng)有所區(qū)別，以此對(duì)實(shí)際股權(quán)進(jìn)行限定,。 　　虛擬股權(quán)擁有者與實(shí)際股權(quán)一樣,，也應(yīng)該設(shè)定離職成本。 　　問(wèn)題四：實(shí)施期權(quán)激勵(lì)的效果如何,？ 　　期權(quán)是指公司與經(jīng)理人簽訂合同,，授予經(jīng)理人未來(lái)以簽訂合同時(shí)約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量公司普通股的選擇權(quán)。它其實(shí)是一個(gè)差價(jià),，更適用于高成長(zhǎng),、低利潤(rùn)、負(fù)現(xiàn)金流的公司,，目前互聯(lián)網(wǎng)公司基本上使用的都是這套激勵(lì)機(jī)制,。 　　在“聯(lián)想之星”的課堂上，學(xué)員們提到兩個(gè)實(shí)施期權(quán)激勵(lì)效果不佳的案例,，這也是很多使用期權(quán)激勵(lì)方式的公司會(huì)遇到的問(wèn)題： 　　員工離職可能的原因,，王明耀點(diǎn)評(píng)： 　　①員工對(duì)于組織的信任度不夠,，他們不相信公司到時(shí)候能說(shuō)到做到,； 　?、趩T工不相信公司能高速成長(zhǎng)，對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展沒(méi)有信心,； 　?、酃靖邔拥哪芰驮谛袠I(yè)內(nèi)的影響力不足，員工并沒(méi)有形成認(rèn)同感,； 　?、懿慌懦行﹩T工更喜歡現(xiàn)金激勵(lì)和短期收益，對(duì)于期權(quán)這種長(zhǎng)期激勵(lì)方式不感興趣,。 　　員工離職可能的原因,，王明耀點(diǎn)評(píng)： 　　這些員工當(dāng)年跟隨公司一起奮斗、發(fā)展,，他們付出了很多,。當(dāng)年他們工資拿得比別人低，卻比別人辛苦得多,。這時(shí)候發(fā)股份,、發(fā)期權(quán)，對(duì)于這批員工而言,，是一種歷史貢獻(xiàn)的確認(rèn)而非激勵(lì),。 　　基于以上這兩個(gè)案例，王老師就實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有三點(diǎn)建議： 　?、俪醪降娜瞬盘蓐?duì)與計(jì)劃：得讓員工感覺(jué)到,，公司有人才梯隊(duì)計(jì)劃，新進(jìn)員工在哪個(gè)級(jí)別,，什么位置,，都有量化的標(biāo)準(zhǔn)。否則老員工和新員工的期權(quán)數(shù),，沒(méi)有辦法框定,； 　　②相對(duì)規(guī)范的財(cái)務(wù)制度：要很明白地告訴期權(quán)股東,，公司近年的財(cái)務(wù)報(bào)表情況如何,； 　　③成型的溝通決策機(jī)制：要建立股東和非股東之間的溝通決策機(jī)制,。要讓股東們覺(jué)得,，他們和非股東是有差別的。 　　其實(shí),，激勵(lì)是一項(xiàng)綜合性工作,，光有一套方法或者工具也是不行的，畢竟沒(méi)有一個(gè)方法適用于任何公司,。在王明耀看來(lái),，優(yōu)秀企業(yè)吸引員工的原因是多種要素的組合：企業(yè)的使命與前景,、個(gè)人的發(fā)展空間、公司的文化氛圍以及物質(zhì)激勵(lì)等等,。