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【專欄】P2P的終極幻想:金融民營(yíng)化是這個(gè)行業(yè)的彼岸花

 慈溪全媒體 2015-01-23

P2P觀察系P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域上線時(shí)間最早,、關(guān)注人數(shù)最多,、影響范圍最廣的第一權(quán)威資訊。為您的投資保駕護(hù)航,,為您的平臺(tái)提供全案營(yíng)銷(xiāo)策劃,。文中觀點(diǎn)僅代表原作者觀點(diǎn),僅供參考,。品牌合作請(qǐng)?zhí)砑?/span>私人微信:p2p007


引言:網(wǎng)貸行業(yè)的野蠻生長(zhǎng),,致使很多投資者因此損失嚴(yán)重,但是這并不能否定網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的意義,。行業(yè)的發(fā)展使得投資者信心盡失,,平臺(tái)人非常困惑,轉(zhuǎn)型,?擴(kuò)展?創(chuàng)新,,各種各種的聲音,,層出不窮,但是始終沒(méi)有答案,,作為行業(yè)的從業(yè)者我不妨大膽想象一下,,p2p的未來(lái)之路。


p2p史上最大的雷,,里外貸今天宣布提現(xiàn)困難,,待收將近9個(gè)億,,牽涉的投資者將近兩千,雖然網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉已經(jīng)成為常態(tài),,但是里外的倒閉仍然可以寫(xiě)進(jìn)歷史的一頁(yè),,網(wǎng)貸行業(yè)的野蠻生長(zhǎng),致使很多投資者因此損失嚴(yán)重,,但是這并不能否定網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的意義,。行業(yè)的發(fā)展使得投資者信心盡失,平臺(tái)人非常困惑,,轉(zhuǎn)型,?擴(kuò)展?創(chuàng)新,,各種各種的聲音,,層出不窮,但是始終沒(méi)有答案,,作為行業(yè)的從業(yè)者我不妨大膽想象一下,,p2p的未來(lái)之路。


這個(gè)行業(yè)以戲劇性的在推進(jìn)的,,扮演主角的并不是傳統(tǒng)金融行業(yè)的翹楚,,更不是其它行業(yè)的大佬,而是一些思想新穎,,觀念大膽的年輕人,,以國(guó)外的Zopa,美國(guó)的lending club為原型的一種創(chuàng)新,網(wǎng)貸平臺(tái)其本質(zhì)是作為信息中介,,撮合借款人和投資者,,通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)本身,實(shí)現(xiàn)資源的配置,,從而有效的解決傳統(tǒng)中小微企業(yè)個(gè)人借款人的問(wèn)題,,同時(shí)能夠給予那些信用良好,有還款能力的個(gè)人,,提供貸款促進(jìn)消費(fèi),,降低企業(yè)借款利率,有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。但是前期的理想與現(xiàn)實(shí)卻產(chǎn)生了沖突,,國(guó)內(nèi)征信體系的不完善,違約成本過(guò)低,,致使借款人頻繁違約,,平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)與收益不成正比。站在經(jīng)營(yíng)公司的角度不得不將觸角伸進(jìn)民間借貸,。


行業(yè)是在摸索中前進(jìn),,前期在小微金融以及企業(yè)信用貸款探索,,但是因?yàn)閲?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的下行,產(chǎn)能過(guò)剩,,大量企業(yè)遭到市場(chǎng)淘汰,,致使平臺(tái)的逾期率,壞賬率頗高,,因此很多平臺(tái)開(kāi)始慢慢轉(zhuǎn)向直營(yíng)的車(chē)貸,,房貸,過(guò)橋贖樓,,產(chǎn)業(yè)鏈,,供應(yīng)鏈的融資,或者直接對(duì)接擔(dān)保公司,,小貸公司,,幫助其發(fā)展,提供資金,,作為資金通道,,從中賺取利差,來(lái)使得平臺(tái)能夠生存下來(lái),。


在行業(yè)發(fā)展的過(guò)程中,,不乏有渾水摸魚(yú)的平臺(tái),自融詐騙,,將p2p當(dāng)做提款機(jī),,以高息為誘餌,然后詐騙跑路,,這是前期在網(wǎng)貸跑路的平臺(tái)的主要原因,,后期隨著大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的持續(xù)惡化,產(chǎn)品本身的設(shè)計(jì)有問(wèn)題,,以及運(yùn)營(yíng)成本過(guò)高,,投資者流失嚴(yán)重,致使一些平臺(tái)開(kāi)始倒閉,,正常經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)也會(huì)倒閉,,這引起整個(gè)行業(yè)以及投資者群體的反思,什么樣的平臺(tái)是靠譜的了,?


一個(gè)公司的發(fā)展是動(dòng)態(tài)的,,如果從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō),主要是由經(jīng)營(yíng)成本,,待付本息,自有資金,,產(chǎn)品模式,,團(tuán)隊(duì)背景來(lái)看待比較合理,,目前絕大多數(shù)平臺(tái)實(shí)力是比較薄弱的,金融的本質(zhì)是杠桿,,絕大多數(shù)平臺(tái)也都有在玩弄杠桿的嫌疑,,但是杠桿是否在合理范圍內(nèi),風(fēng)險(xiǎn)是否在可以控制范圍,,這根據(jù)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式又有所不同,。


個(gè)人覺(jué)得不能以成交量來(lái)平臺(tái)背景來(lái)簡(jiǎn)單來(lái)衡量一個(gè)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn),而是以業(yè)務(wù)模式,,產(chǎn)品信息披露,,產(chǎn)品設(shè)計(jì),經(jīng)營(yíng)成本來(lái)衡量,,如果一個(gè)平臺(tái)凈投入越高,,產(chǎn)品模式風(fēng)險(xiǎn)越大,實(shí)際利潤(rùn)非常微薄,,那么風(fēng)險(xiǎn)就越大,,風(fēng)險(xiǎn)的大與小與平臺(tái)規(guī)模的大與小,其實(shí)沒(méi)有任何關(guān)系,,很多平臺(tái)每個(gè)月的推廣成本極高,,但是利潤(rùn)極低,傳說(shuō)的某平臺(tái)引入風(fēng)投,,但是風(fēng)投的進(jìn)入資金還不足以支付他一個(gè)季度的推廣成本,,那么大家可以思考一下這樣的風(fēng)投進(jìn)來(lái)是否可以真正避免風(fēng)險(xiǎn)。


平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)是累積,,成交量越大除了代表利潤(rùn)越大以外,,風(fēng)險(xiǎn)更大,特別是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行,,關(guān)乎企業(yè)的中小信貸更是如此,,目前民生銀行已經(jīng)大范圍收縮小微企業(yè)貸款,對(duì)于違約成本頗高,,體系比較完善的銀行都是如此,,而對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)違約成本接近為0的網(wǎng)貸平臺(tái),其風(fēng)險(xiǎn)是不可能會(huì)小的,。


目前信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)的數(shù)據(jù)顯示,,中國(guó)債務(wù)總額占到GDP的240%左右,每年要還的利息以7%計(jì)算,,將歸還的本息將達(dá)到GDP17%,,而中國(guó)的GDP增長(zhǎng)率只有7.3%,以后甚至?xí)停虼她嫶蟮钠髽I(yè)負(fù)債,,國(guó)家的債務(wù)不可能為憑空消失,,債務(wù)只有通過(guò)讓債權(quán)人損失的方式,或者償還來(lái)方式抵銷(xiāo),,目前看只有讓債權(quán)人損失,,讓超發(fā)的貨幣憑空消失,使得減緩企業(yè)的債務(wù),。


中國(guó)儲(chǔ)戶的平均儲(chǔ)蓄率超過(guò)50%以上,,是世界上儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家,因此大量普通居民的負(fù)債率是極低的,,因此p2p的發(fā)展促使更多企業(yè)將債務(wù)通過(guò)p2p轉(zhuǎn)移,,通過(guò)讓平臺(tái)損失投資者損失的方式消除債務(wù),通過(guò)這樣的方式促進(jìn)利率市場(chǎng),,進(jìn)行市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)教育,,投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。從目前來(lái)看雖然跑路平臺(tái)頻繁,,但是基本上已經(jīng)促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),,投資者在付出巨大的學(xué)費(fèi),開(kāi)始接受甚至認(rèn)識(shí)到金融的風(fēng)險(xiǎn),。


政府來(lái)放開(kāi)金融領(lǐng)域,,使得普通資本甚至個(gè)人和企業(yè)能夠參與中來(lái),醞釀著巨大的機(jī)會(huì),,從目前看未來(lái)五到十年,,甚至更長(zhǎng)時(shí)間網(wǎng)貸行業(yè)或者互聯(lián)網(wǎng)金融都會(huì)持續(xù)存在,并且其規(guī)模和體量會(huì)更大,,但是目前來(lái)看,,絕大多數(shù)平臺(tái)都會(huì)出局,成為其中的看客,。金融的民營(yíng)化,,是指能夠以互聯(lián)網(wǎng)為土壤,完善體系,,從支付,,理財(cái),資產(chǎn)端,,合理的配置和管理資產(chǎn),,能夠參與甚至設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品,從而深入到企業(yè)甚至產(chǎn)業(yè)當(dāng)中來(lái),。成為有別于銀行的新的融資方式和渠道,,甚至能夠促進(jìn)市場(chǎng)的利率化,。


目前來(lái)看絕大多數(shù)平臺(tái)只能曇花一現(xiàn),在市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰當(dāng)中能夠生存下來(lái)的平臺(tái)會(huì)有巨大的價(jià)值,,有相當(dāng)一部分可能會(huì)被產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的巨頭或者集團(tuán)公司收購(gòu),,成為鏈接上下游,服務(wù)其供應(yīng)商,,甚至產(chǎn)業(yè)鏈的金融公司,甚至成為新的有別于債券,,信托的新的融資工具,。


金融行業(yè)最終所比較的是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和控制的能力,也是以時(shí)間存在的長(zhǎng)久,,而不是體量和規(guī)模的大小來(lái)衡量一個(gè)平臺(tái),,對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō),也一定首先是確定自己不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的情況下,,盡可能做大,,如果只是為了迅速做大市場(chǎng)規(guī)模,確定行業(yè)地位,,而不擇手段,,四處尋找資產(chǎn),從而也最終會(huì)轟然倒閉,,通道的弊端已經(jīng)顯現(xiàn) ,,紙終究是捂不住火的。


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作者介紹:顏城,,某車(chē)貸平臺(tái)CEO,,豐富的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)經(jīng)歷,曾歷任風(fēng)控,,營(yíng)銷(xiāo),,以及運(yùn)營(yíng)總監(jiān)等多個(gè)崗位,對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融和網(wǎng)貸有深刻見(jiàn)解,。


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