今日早盤(pán)兩市雙雙高開(kāi)，滬指一路走高一度沖高回落隨后直線拉升,；創(chuàng)業(yè)板活躍,。午后開(kāi)盤(pán)，兩桶油盤(pán)中暴動(dòng),，受此影響滬指震蕩上漲一度觸及3400點(diǎn),，但沖高無(wú)力漲幅收窄，創(chuàng)業(yè)板大漲,。截至收盤(pán),，滬指報(bào)3376.50點(diǎn)，漲幅1.20%,；深證成指報(bào)11532.80點(diǎn),，漲幅0.43%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1639.56點(diǎn),，漲幅3.36%,。盤(pán)面上，盤(pán)面上,，互聯(lián)網(wǎng)板塊領(lǐng)漲兩市,，板塊漲幅7.32%，三五六網(wǎng),、生意寶,、中青寶、樂(lè)視網(wǎng),、東方財(cái)富等5股漲停,；充電樁概念股活躍，南洋股份漲停,，奧特迅,、隆基機(jī)械、許繼電氣等多股漲幅居前,，消息面上國(guó)內(nèi)首個(gè)高速公路跨城際快充網(wǎng)絡(luò)——京滬高速公路快充網(wǎng)絡(luò)全線貫通,，這意味著一個(gè)覆蓋長(zhǎng)短途的完善的充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的正式起步,；券商板塊低迷，國(guó)元證券,、西部證券,、光大證券、興業(yè)證券,、太平洋,、中信證券、華泰證券等跌幅居前,。消息面上,，最新數(shù)據(jù)顯示，非銀金融板塊本周二融資買(mǎi)入額驟減,，導(dǎo)致當(dāng)天板塊驚現(xiàn)1.89億元融資凈償還,。

　　16日消息面：

　　1，1月15日到16日,，2015年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議在證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)召開(kāi),。會(huì)議總結(jié)了過(guò)去一年的工作，研究安排今年的重點(diǎn)任務(wù),。會(huì)上，肖剛指出今年的重點(diǎn)工作是促進(jìn)股票市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展,，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,，繼續(xù)引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，在穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的基礎(chǔ)上,，適時(shí)適度增加新股供給,，促進(jìn)資本形成；探索建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制,；積極穩(wěn)妥地推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,；健全資本市場(chǎng)信息披露規(guī)則體系及監(jiān)管機(jī)制；進(jìn)一步強(qiáng)化稽查執(zhí)法工作,；進(jìn)一步加強(qiáng)投資者保護(hù)工作,；繼續(xù)推進(jìn)中央監(jiān)管信息平臺(tái)建設(shè)；從嚴(yán)要求從嚴(yán)管理干部,，為監(jiān)管轉(zhuǎn)型提供切實(shí)組織保障,。

　　2，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸16日在發(fā)布會(huì)上表示,，證監(jiān)會(huì)對(duì)45家證券公司的融資類(lèi)業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)束,，其中，中信證券,、海通證券 ,、國(guó)泰君安存在到期合約展期問(wèn)題,，受過(guò)處理仍未改正，涉及客戶數(shù)量眾多,，對(duì)其此采取暫停新開(kāi)融資融券賬戶三個(gè)月的措施,，招商證券為不符合條件的客戶融資融券，違規(guī)未到期,，責(zé)令限期改正的監(jiān)管措施,，安信證券違規(guī)為客戶之間便利融資等問(wèn)題，中投證券為不符合客戶開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù),，民生證券,、廣州證券業(yè)存在為不符合規(guī)定客戶融資融券問(wèn)題。

　　3,，阿思達(dá)克通訊社1月16日訊,，券商投行人士稱(chēng)證監(jiān)會(huì)對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快，月初直接下發(fā)了20個(gè)批文,。監(jiān)管層其實(shí)可以用新股對(duì)股市進(jìn)行微調(diào),，上市的新股數(shù)量多則凍結(jié)的資金會(huì)相應(yīng)多一些，這對(duì)過(guò)熱的股市有一個(gè)小的抑制作用,。當(dāng)然,，新股發(fā)行節(jié)奏加快這點(diǎn)是事實(shí)，同時(shí)考慮到春節(jié)的因素,，說(shuō)不準(zhǔn)本月還會(huì)再批一批新股,，而不用等到2月份。

　　4,，1月16日消息,，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所和深交所決定自1月19日起對(duì)跨境ETF和跨境LOF實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易(即“T+0”交易),，共涉4只上交所上市基金——“德國(guó)30”,、“標(biāo)普500”、“納指ETF”和“H股ETF”,。此前,，債券ETF、黃金ETF和貨幣ETF等場(chǎng)內(nèi)基金已經(jīng)實(shí)施了“T+0”當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易,，此次增加實(shí)施“T+0”的交易品種,，有助于激活相關(guān)跨境基金的交易功能，為投資者提供更為便捷高效的進(jìn)出方式,。

　　對(duì)于后市,，瑞銀證券認(rèn)為，由于近期 A 股市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇,，海外投資者對(duì)中國(guó)關(guān)注也明顯上升(中國(guó)地區(qū)以外的投資者比去年增加了 65%),。MSCI有可能在今年將 A股納入新興市場(chǎng)指數(shù),。去年未被納入的主要障礙在于一些大規(guī)模的全球資產(chǎn)管理公司的額度不足，但這一問(wèn)題在過(guò)去一年已有很大改善(通過(guò)新批額度等),。我們接觸的海外投資者多數(shù)對(duì) A 股快速上漲后保持謹(jǐn)慎,，更多關(guān)注現(xiàn)階段的下行風(fēng)險(xiǎn)。瑞銀認(rèn)為短期內(nèi)最大的下行可能來(lái)自?xún)蓚€(gè)：1)股票供給,，今年IPO 加速,，且注冊(cè)制的推出可能比預(yù)想更快；2)人民幣持續(xù)貶值,，資本外流加劇,。投資者期待在利率下行，大宗商品價(jià)格下行的雙重幫助下,，企業(yè)盈利水平出現(xiàn)好轉(zhuǎn),，企業(yè)恢復(fù)資本開(kāi)支意愿。來(lái)自多家銀行的代表指出,，雖然降息有助于改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量,，但前期經(jīng)濟(jì)下行有滯后作用，未來(lái)1-2 個(gè)季度預(yù)計(jì) NPL 將繼續(xù)上行,；在利率市場(chǎng)化下和降息后,，NIM 料將繼續(xù)收窄。未來(lái)階段,，股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇,，對(duì)銀行的存款量也會(huì)產(chǎn)生壓力，更多儲(chǔ)蓄可能將投入資本市場(chǎng)或房地產(chǎn),。銀行期待更多 LDR 相關(guān)約束放松，對(duì)沖這些影響,。資本市場(chǎng)創(chuàng)新,，和金融改革，或更利好綜合性金融平臺(tái)如中國(guó)平安,。近期佳兆業(yè)事件引起市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)違約的擔(dān)憂,，地產(chǎn)公司代表也與投資者溝通相關(guān)看法。現(xiàn)在情形來(lái)看,，佳兆業(yè)事件更多是公司治理的特例事件,，而不是行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。與會(huì)的代表表示,，地產(chǎn)行業(yè)的基本面最差時(shí)期或已過(guò)去,，今年銷(xiāo)售將穩(wěn)步復(fù)蘇，開(kāi)發(fā)商的融資途徑更加多元化,。但佳兆業(yè)事件凸顯地產(chǎn)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),，公司治理等重要性,，未來(lái)一段時(shí)期或成為投資者除現(xiàn)金流外關(guān)注的另一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　金時(shí)投資從10月31日滬指重新站上2400點(diǎn),，就堅(jiān)定認(rèn)為2400點(diǎn)是這波大牛市的真正起點(diǎn),。至今我們繼續(xù)堅(jiān)持這個(gè)觀點(diǎn)。我們判斷做多的信心來(lái)自對(duì)未來(lái)改革將提速的良好預(yù)期,、未來(lái)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降的預(yù)期,、原油價(jià)格大跌對(duì)部分行業(yè)運(yùn)行成本下降的預(yù)期、居民資產(chǎn)將加速向資本市場(chǎng)配置的預(yù)期等,。從K線圖上看,，從2011年9月滬指跌到2500點(diǎn)之下，2013年6月最低探至1849點(diǎn)以來(lái),，整整3年時(shí)間,，指數(shù)都在2000-2400點(diǎn)的核心區(qū)間運(yùn)行，10月31日滬指再度站上2400點(diǎn),，具有重要的歷史意義,！如果簡(jiǎn)單按突破箱體整理后上漲空間計(jì)算，那么上證指數(shù)第一目標(biāo)將漲到2400+(2400-2000)=2800點(diǎn),，12月3日上證指數(shù)最高點(diǎn)見(jiàn)2824.18點(diǎn),，我們預(yù)測(cè)的2800點(diǎn)目標(biāo)位已經(jīng)順利達(dá)到。我們認(rèn)為2015年上證指數(shù)有機(jī)會(huì)見(jiàn)高3500點(diǎn),。從2015年開(kāi)局來(lái)的走勢(shì)看,，整體比較穩(wěn)健，維持波段行情進(jìn)二退一的格局,。16日收盤(pán)后,，證監(jiān)會(huì)通報(bào)部份券商融資融券違規(guī)，短期券商股或面臨打壓,，進(jìn)而拖累指數(shù),，但是中期看，券商股的短線回調(diào)或是一個(gè)絕佳買(mǎi)點(diǎn),。我們認(rèn)為在3500點(diǎn)附近,，指數(shù)出現(xiàn)大幅震蕩是非常正常的事情，重要的是把握好大方向和主流板塊,，不為盤(pán)中的震蕩所擾動(dòng),。我們認(rèn)為市場(chǎng)在3500點(diǎn)附近盤(pán)整的時(shí)間越長(zhǎng)，換手越充分,，那么未來(lái)的突破將越有力,，上漲的基礎(chǔ)更扎實(shí)，也更持久！在當(dāng)前的行情中,，我們建議投資者切勿追高,，逢低吸納那些有業(yè)績(jī)支撐、估值較低,、具備成長(zhǎng)空間的股票,。

　　針對(duì)2015年行情，金時(shí)投資繼續(xù)按照四大選股邏輯：成長(zhǎng)加速,，困境反轉(zhuǎn),、周期景氣、隱蔽資產(chǎn),，提出如下幾個(gè)選股方向：

　　1) 預(yù)告2014全年業(yè)績(jī)大增的個(gè)股,；

　　2) 有潛在高送轉(zhuǎn)潛力的中小盤(pán)股；

　　3) 未來(lái)有資產(chǎn)注入,、收購(gòu)兼并可能的個(gè)股,，國(guó)資、國(guó)企改革受益股,；

　　4) 在中國(guó)市場(chǎng),、甚至全球市場(chǎng)上具有獨(dú)有、唯一業(yè)務(wù),，有較大護(hù)城河的股以及具有全球估值優(yōu)勢(shì)的個(gè)股,；

　　5) 新能源汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤婀伞④姽ぎa(chǎn)業(yè)個(gè)股,、高鐵產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股,、信息安全行業(yè)個(gè)股、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)股,、環(huán)保股等高景氣的行業(yè)個(gè)股,；

　　6) 受益人口老齡化的醫(yī)藥、醫(yī)療股

　　7) 受益寬松政策的金融,、地產(chǎn)股,，以及參股金融股。

　　8) 受益油價(jià)下跌的航空,、航運(yùn)、化工等周期股,。

　　基于我們的選股邏輯和大數(shù)據(jù)分析,，今日聚焦金龍機(jī)電、青島海爾,。

　　金龍機(jī)電：拐點(diǎn)確定 業(yè)績(jī)高增長(zhǎng) 觸控反饋時(shí)代到來(lái)

　　業(yè)績(jī)預(yù)增430%~460%,，拐點(diǎn)確定，繼續(xù)推薦：金龍機(jī)電業(yè)績(jī)預(yù)增430%~460%，全年凈利潤(rùn)1.12 億~1.19 億,，超市場(chǎng)預(yù)期,，單四季度凈利潤(rùn)9600 萬(wàn)~1.01 億，除去并表業(yè)務(wù),，主營(yíng)利潤(rùn)單四季度7000 萬(wàn)以上,，環(huán)比增長(zhǎng)500%以上，考慮公司蓋板業(yè)務(wù)還在客戶升級(jí)中,，預(yù)期馬達(dá)業(yè)務(wù)四季度單季度利潤(rùn)達(dá)到9000 萬(wàn)以上,，主要來(lái)源于蘋(píng)果iphone6 線性馬達(dá)利潤(rùn)貢獻(xiàn)，拐點(diǎn)確定,，繼續(xù)推薦,。

　　觸控馬達(dá)未來(lái)消費(fèi)電子關(guān)鍵創(chuàng)新，期待蓋板合作深化：公司產(chǎn)品未來(lái)看點(diǎn)有：其一,，預(yù)計(jì)進(jìn)入蘋(píng)果下一代觸覺(jué)反饋馬達(dá),，未來(lái)智能控制是大趨勢(shì)。其二,，雙攝像頭會(huì)成為趨勢(shì),，公司攝像頭驅(qū)動(dòng)馬達(dá)業(yè)務(wù)已經(jīng)成熟；其三,，公司蓋板業(yè)務(wù)拐點(diǎn)顯現(xiàn),，金龍機(jī)電與利達(dá)公告的合作的目標(biāo)是圍繞大光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈布局，雙方合作我們非常熟悉也非?？春?。

　　四季度業(yè)績(jī)拐點(diǎn)確定，今年一季度之后業(yè)績(jī)可持續(xù)發(fā)展：從業(yè)績(jī)看,，公司四季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn),，一季度蘋(píng)果產(chǎn)品供不應(yīng)求，預(yù)期一季度將繼續(xù)保持高增長(zhǎng),，預(yù)計(jì)公司2015 年蘋(píng)果震動(dòng)馬達(dá)帶來(lái)3.2 億以上利潤(rùn),，博一和甲艾1.2 億利潤(rùn)，不考慮國(guó)產(chǎn)客戶市場(chǎng)開(kāi)拓,、蓋板業(yè)務(wù)與利達(dá)光電深度合作利潤(rùn)貢獻(xiàn),，2015 年利潤(rùn)保守預(yù)計(jì)4.4 億，對(duì)應(yīng)2015 年16 倍PE,。彈性在于蘋(píng)果新產(chǎn)品,，國(guó)產(chǎn)智能機(jī)采用觸覺(jué)反饋馬達(dá)，蓋板業(yè)務(wù)彈性,。業(yè)務(wù)詳情可參看我們之前深度報(bào)告,。

　　投資建議：四季度確定業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，繼續(xù)堅(jiān)定看好公司今年技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)能提升,、多產(chǎn)品多客戶布局,。高端客戶今年一季度可穿戴設(shè)備出貨官網(wǎng)確定，公司進(jìn)入供應(yīng)商機(jī)會(huì)將帶來(lái)超預(yù)期表現(xiàn),。保守估計(jì)14-15年凈利潤(rùn)分別是1.18 億元和4.4 億元(14 年為兩月并表,，15 年為全年并表)，對(duì)應(yīng)14,、15 年EPS 為0.42,、1.55 元，維持買(mǎi)入-A 評(píng)級(jí),，予以15 年25 倍估值,，對(duì)應(yīng)第一目標(biāo)價(jià)38.75 元。(安信證券)

　　青島海爾：智慧家庭+互聯(lián)工廠戰(zhàn)略引領(lǐng)行業(yè)

　　上調(diào)2015年收入及盈利預(yù)測(cè),，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至28.5 元,，建議“增持”我們上調(diào)2015 年收入/EPS 預(yù)測(cè)至1022 億/1.9 元(原1008 億元/1.77 元，+1.3/7.1%),，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至28.5 元(原21.06 元,，+35%)，對(duì)應(yīng)2015 年15 倍PE 估值,。建議“增持”,。

　　“全流程用戶體驗(yàn)”，將互聯(lián)網(wǎng)的力量注入企業(yè)生產(chǎn)服務(wù)

　　海爾希望成為通過(guò)大規(guī)模個(gè)性化定制,，滿足用戶全流程最佳體驗(yàn)的智能化互聯(lián)企業(yè),。海爾正在通過(guò)：1)用戶交互提升服務(wù)體驗(yàn)；2)協(xié)同設(shè)計(jì)優(yōu)化設(shè)計(jì)資源,；3)線上線下結(jié)合改善購(gòu)買(mǎi)體驗(yàn),；4)模塊供貨和智能制造提升需求響應(yīng)速度；和5)智能物流優(yōu)化社會(huì)資源來(lái)努力達(dá)成這一目標(biāo),。

　　對(duì)外：智慧家庭戰(zhàn)略改變消費(fèi)觀念

　　海爾致力于將所有的家電產(chǎn)品變?yōu)椤熬W(wǎng)器”,，即使家電產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，構(gòu)成一張為消費(fèi)服務(wù)的“務(wù)聯(lián)網(wǎng)”,，創(chuàng)建家電行業(yè)的“粉絲經(jīng)濟(jì)”,。在這一理念下，公司通過(guò)鼓勵(lì)員工內(nèi)部創(chuàng)業(yè),，與外部小微創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)協(xié)作的形式不斷推動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品商用化,。“焙多芬”烤箱,、空氣盒子、水盒子、空氣魔方等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品脫穎而出,。

　　對(duì)內(nèi)：互聯(lián)工廠戰(zhàn)略改變生產(chǎn)模式

　　我們認(rèn)為海爾是目前在工廠互聯(lián)網(wǎng)化布局最為領(lǐng)先的家電企業(yè),。公司比較早地開(kāi)始關(guān)注工業(yè)4.0，且已經(jīng)逐步完成了首批互聯(lián)工廠的設(shè)計(jì)和建設(shè),。公司2014 年中報(bào)指出其沈陽(yáng)冰箱互聯(lián)工廠是擁有全球第一條高柔性個(gè)性化定制總裝線,。我們認(rèn)為，海爾已經(jīng)具備了大規(guī)模定制生產(chǎn)的初步能力,。(國(guó)泰君安)