A股市場自2005年牛市以來,，投資者先是經(jīng)歷了股改行情，那時候只要耐心抱穩(wěn)一只沒有股改的股票,，待股改結(jié)束基本可以有一兩倍以上的利潤甚至更多,。而自股改“新老劃斷”（ 即劃定一個時間點，對此時間點后,，首次公開發(fā)行公司發(fā)行的股票不再區(qū)分上市和暫不流通的股份,。）之后，行情就一直遵循著另外一個特點,，那就是平時市場上經(jīng)常提到的“二八”,、“八二”現(xiàn)象。所謂“二”特指大盤藍籌股,，所謂“八”特指中小盤的個股,，“二八”,、“八二”現(xiàn)象即指“二、八”階段性的互換,，屢試不爽,。

“新老劃斷”后的第一波行情基本屬于優(yōu)質(zhì)的藍籌股，而處于低位的概念股一直沒有上漲的意思,，也即“二八”行情,。這樣的狀況一直持續(xù)到2007年初。之后,，一輪震蕩完成了熱點的切換,，代表中小盤個股的“八”開始發(fā)威，行情一路飆升,，幾個月翻幾倍甚至十來倍的個股比比皆是,。這種狀況一直持續(xù)到2007年5月30日，財政部將證券交易印花稅提高兩倍時告止,。由于印花稅的大幅提高,，大盤劇烈震蕩，經(jīng)過兩個起落,，中小盤個股特別是概念股基本被腰斬甚至更多,。而大盤藍籌這時卻開始飆漲，一路奏凱到10月中旬,，大盤藍籌大部分翻倍甚至幾倍,。而10月中旬后,，隨著管理層的調(diào)控,、美國次貸危機的爆發(fā)等不利因素擴散，股指開始快速見頂并出現(xiàn)大幅下跌,。下跌一直持續(xù)到2008年10月,，大盤跌幅超過70%。不過,，在下跌期間,，與大盤和大盤藍籌明顯不同的是：具有概念的中小盤低價股在某個階段會有發(fā)威，翻倍的個股在2007年的12月份和1月份也出現(xiàn)不少,。但是,，經(jīng)過為期一年的下跌，藍籌股,、個股大部分跌幅超過七成,，甚至有些個股下跌幅度超過9成。

從以往整體趨勢來看,，行情自2006年7月新老劃斷以來至2008年3月,，已經(jīng)經(jīng)歷了大盤藍籌——中小盤個股——大盤藍籌——中小盤個股的兩輪切換,。如圖9.1（滬市大盤周K線走勢圖）、圖9.2（工商銀行601398周K線走勢圖,，代表藍籌）,、圖9.3（新農(nóng)開發(fā)600359周K線走勢圖，代表概念個股）所示,。

圖9.1 大盤新老劃斷后的周K線走勢圖

圖9.2 工商銀行新老劃斷后上市的周K線走勢圖

圖9.3 新農(nóng)開發(fā)新老劃斷后的周K線走勢圖

從過去2006年至2007年兩年行情的規(guī)律上看,，A股市場一般“二”和“八”行情各持續(xù)四個月，中間有一月左右的熱點切換期,。這些切換從2006年7月至2008年3月來回進行了兩輪,，兩輪切換不受大盤指數(shù)漲跌的限制。只是在大盤大跌的時候,，代表中小盤股的“八”股會分批分時選擇時機起來,。只要大盤在一段時間是穩(wěn)定的，“八”股就能有所表現(xiàn),。而作為能充分影響到指數(shù)的大盤藍籌“二”股,，它們一旦出現(xiàn)行情，指數(shù)則會快速拉起,。

當然,，上面說得是在一個整體趨勢內(nèi)，熱點切換方面的內(nèi)容,。而若大盤趨勢發(fā)生變化,，這種節(jié)奏也會發(fā)生變化。自2005年牛市行情以來,，整體調(diào)整幅度從未超過25％,，調(diào)整時間從未超過兩個月。而自2007年10月中旬的調(diào)整無論幅度和時間都超過了以往,，這些已經(jīng)說明大趨勢已經(jīng)改變,。與之對應持續(xù)兩年的熱點切換節(jié)奏也會發(fā)生更改，經(jīng)過一個階段的重新調(diào)整,，重新洗牌后才可能形成新的市場秩序,，也才會有新的熱點切換模式。但可以肯定的是,，主體模式相差不會太遠,，但節(jié)奏、方式都會有所改變,。在投資過程中,，投資者應該根據(jù)這樣的變化作出相應的調(diào)整。用一句話來表述：一旦大勢發(fā)生大的趨勢變化,，就要根據(jù)市場行情對以往熱點變化的節(jié)奏和模式作出調(diào)整,。這種模式的變化比如說在2009年8月后至2011年5月,，基本上都是局部的熱點行情。

如果非要對此追其根源,，那主要是因為炒作大盤藍籌和中小盤個股的主流資金不同,。炒作大盤藍籌的資金主要來自公募基金、社保以及保險資金等,，這類資金一般數(shù)量龐大,，少則幾十億，多則幾百億甚至上千億,。如若將這些資金加在一起,，幾乎可以達到流通市值的一半。因此,，中小盤股根本無法容下這類資金,，他們也就只能炒作大盤藍籌股。而任何機構(gòu)炒股都是為了獲利,，當其獲得足夠的利潤后,，同樣會獲利了結(jié)，這也就有了藍籌二股的大幅漲跌,。作為炒作主力,，由于建倉、拉升,、出貨都需要時間,，也就有了熱點切換的時間。同時,，在出貨后需要將股價打壓下來,，經(jīng)過一輪吸貨后才會再次拉升。

相比炒作藍籌股的大資金,，炒作中小盤股的資金主要來自私募,、券商,、中小上市公司自有資金以及游資等,。這部分資金的資金量一般為幾千萬、幾個億,，最多也就幾十個億,。這類資金炒作的目標只能是中小盤個股，因為以其之力大盤藍籌根本無法控制,。炒作中小盤個股的資金主要手段是通過作概念完成炒作,，這類主力操盤手法兇狠，普通投資者需要戒除過貪的念頭方能保住勝利果實,。

而這兩方面力量為了避免沖突,，往往會錯開節(jié)奏,。同時，客觀上行情的內(nèi)在規(guī)律也使他們會自動錯開,。這也就有了整體熱點的切換,。

大資金主力吸貨在牛市行情中至少需要一兩個月甚至更長。因此,，投資者如果有能力做波段操作最好,，如果不能，就選好股耐心等待,，一直等到快速拉升期后,，在其放量滯漲時（量價關系是炒股的最重要技術(shù)之一，關于量價關系后面章節(jié)會有論述）拋掉股票,。

股市中游戲,，投資者有兩不能：沒有波段操作技術(shù)手法不能頻繁換股，沒有超短線技術(shù)不能盲目追高買股（其實,，追高也不是看著高就追,，而是在強勢股回調(diào)時踩到了強支撐位后再買）。摘自《黃金游戲》