存款保險無法阻止金融危機的發(fā)生

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存款保險無法阻止金融危機的發(fā)生

存款保險制度最早是美國在20世紀(jì)三十年代建立的。一次大戰(zhàn)結(jié)束后,，美國經(jīng)濟逐漸繁榮,，市場的無序性催生了大量的資本投機，對資本的大量需求又促進了銀行業(yè)的繁榮,。但正是因為缺乏有效的宏觀調(diào)控和市場監(jiān)管機制,，終于在1929年10月，在歷經(jīng)10年的大牛市后,，美國發(fā)生嚴重的經(jīng)濟和金融危機,，股指從363最高點跌至1932年7月的40.56點，最大跌幅超過90%,，金融危機逐漸轉(zhuǎn)化為全球性的經(jīng)濟危機,，此后，美國和全球進入了長達10年的經(jīng)濟大蕭條時期,。1929年到1933年,，五年時間內(nèi)，超過9000家銀行倒閉,，涉及存款達70億美元,，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，1930年美國GDP僅約912億美元,。

在此背景下美國國會通過了格拉斯-斯蒂格爾法案,，也稱作《1933年銀行法》,，重要目的就是提高銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性。根據(jù)該法案,，建立了存款保險制度,，并強制實行了商業(yè)銀行與投資銀行的分離，推出了Q條例,，禁止對活期存款支付利息,對定期存款也規(guī)定了最高利率上限（也就是禁止支付競爭性利率）,。

可見，美國存款保險制度是在嚴重的金融危機背景下建立的,，而存款保險制度只是《1933年銀行法》中加強政府對金融管控的措施之一,。如果說該法建立之前，美國經(jīng)濟處于無序的市場化狀態(tài),，那么該法建立之后,，美國政府加強了“看得見的手”的力量。這也很好的詮釋了“看不見的手”往往會讓經(jīng)濟走向崩潰,。

自《1933年銀行法》通過并實施之后的50余年中,，美國并未發(fā)生嚴重的金融危機，直到1987年的10月,。

10月19日,，星期一，華爾街上的紐約股票市場刮起了股票暴跌的風(fēng)潮,，爆發(fā)了歷史上最大的一次崩盤事件,。道·瓊斯指數(shù)一天之內(nèi)重挫了508.32點，跌幅達22.6%,，創(chuàng)下自1941年以來單日跌幅最高紀(jì)錄,。6.5小時之內(nèi),，紐約股指損失5000億美元,，其價值相當(dāng)于美國當(dāng)年國民生產(chǎn)總值的1/8。

這次金融地震還得從逐步廢除《1933年銀行法》說起,。1970年6月,，美國總統(tǒng)尼克松批準(zhǔn)成立了“關(guān)于金融機構(gòu)和金融管制總統(tǒng)委員會”,，任命亨特任該委員會主席。該委員會于1971年12月提出了著名的“亨特委員會報告”,。其核心是強調(diào)金融機構(gòu)的自由競爭有利于提高效率,，因此主張放松管制，鼓勵金融業(yè)自由化,。自此,，美國的利率市場化進程開啟，逐步放開大額存單利率限制,，放開定期存款利率限制,，直至1986年4月,，取消了存折儲蓄賬戶的利率上限，Q條例完全終結(jié),，利率市場化得以全面實現(xiàn),。自從推進利率市場化以來，美國眾多小銀行開始倒閉,，過去依靠限制競爭才能生存的中小銀行難以為繼,。

1982年的《儲蓄機構(gòu)法案》放松了對儲蓄貸款協(xié)會的管制，擴大了它的經(jīng)營權(quán)力,，因此刺激了儲貸協(xié)會的擴張和瘋狂投機,。但在1985年一1986年,，由于油價下跌引致西南部經(jīng)濟普遍衰退,，儲貸協(xié)會的投資無法回收，積壓了大量不良資產(chǎn)以致紛紛破產(chǎn),。加之利率管制放開之后,，吸儲成本不斷上升，儲蓄貸款協(xié)會陷入嚴重經(jīng)營危機,，進而直接導(dǎo)致為其存款提供保險的聯(lián)邦儲貸保險公司的保險基金于1987年耗盡,，無法履行所承諾的賠償保險金的義務(wù)。社會對金融界的信心發(fā)生動搖,，引發(fā)了股市的“黑色星期一”,。

到了80年代末，大量茍延殘喘的儲貸協(xié)會終因累積了太多的不良資產(chǎn)而嚴重資不抵債,， 1989年美國政府成立資產(chǎn)重組托管公司（RTC）處置不良資產(chǎn),，據(jù)統(tǒng)計，自創(chuàng)建時起到1995年的11月,，RTC從政府獲得的資金凈值為1030億美元,。從1989年到1995年底，RTC一共重組了747家儲蓄機構(gòu),。

延續(xù)10年之久的儲貸協(xié)會危機是美國戰(zhàn)后爆發(fā)的最嚴重的一次金融危機,，這次金融危機是美國政府削弱“看得見的手”的力量讓“看不見的手”牽著鼻子走導(dǎo)致金融崩潰的一次金融監(jiān)管失敗案例。

1999年,，美國國會通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》,亦稱《格雷姆-里奇-比利雷法案》,，廢除了1933年制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》有關(guān)條款。其結(jié)果是,，2007年次貸危機引爆的2008年全球金融海嘯,。2008年10月3日聯(lián)邦存款保險公司宣布將存款保險限額臨時從10萬美元提高到25萬美元；為了阻止恐慌情緒蔓延,，2008年10月14日進一步強化了限額保險措施,，針對銀行非生息賬戶超過25萬美元以上的資金給予臨時性全額保險,。由于此次金融危機波及甚廣，美國政府不得不將一些系統(tǒng)性金融機構(gòu)部分國有化,，美國財政部的“問題資產(chǎn)救助計劃”（包括救助兩房）前后共耗資約4200億美元,，而美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表因為救市而擴張了約3.6萬億美元。

綜上所述,，存款保險制度在利率市場化和金融自由化的背景下并未很好的保護金融業(yè),，因為存款保險制度終究只是一個事后兜底的措施，它無法控制市場的無序競爭,，更無法阻止系統(tǒng)性金融危機的爆發(fā),。而在系統(tǒng)性金融危機爆發(fā)之后，政府不得不用財政來兜底,，從某種程度上講,，存款保險制度連事后兜底都顯得無力。而美國政府在經(jīng)歷全球金融危機之后,，不得不重新控制“看不見的手”,，于2010年通過了《多德-弗蘭克法案》加大“看得見的手”的權(quán)力。