虎嗅注：繼六月底余額寶用戶數(shù)達(dá)到1.24億之后,，三季度末進(jìn)一步增至1.49億，但規(guī)模卻首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。這說(shuō)明,，在多重因素的作用下，余額寶的拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái),。（本方載于東方早報(bào)）

　　伴隨收益率回歸至4%,，余額寶的規(guī)模也首次出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

　　10月24日,，天弘基金公司披露了余額寶三季報(bào),。截至今年9月底，余額寶規(guī)模為5349億元,，較二季末的5741.60億元減少392.6億元,，下降6.8%；用戶數(shù)增至1.49億人,，平均每9個(gè)中國(guó)人中即有1名余額寶的用戶,。今年三季度，余額寶增加2500萬(wàn)戶,，增幅達(dá)到20%,。

　　收益率下滑

　　事實(shí)上，余額寶已在2014年二季度出現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)放緩的態(tài)勢(shì),。

　　2014年二季度末,，余額寶規(guī)模為5741.6億元，為2013年末1853億元的三倍多,。但是相比一季度5412.75億元的規(guī)模,，增速已放緩至6%,。

　　而在余額寶鼎盛之時(shí)，曾創(chuàng)造了不少規(guī)?！吧裨挕?。歷史數(shù)據(jù)顯示，自2013年6月13日推出以來(lái),，2013年二季度末余額寶上線僅18天客戶數(shù)便達(dá)251.56萬(wàn)戶,，規(guī)模57億元；2013年三季度末,，余額寶客戶數(shù)達(dá)1367.88萬(wàn)戶,，規(guī)模556.53億元；到了2013年末,，余額寶再次刷新規(guī)模，客戶數(shù)4303萬(wàn)戶,，規(guī)模1853.4億元,，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)最大基金寶座。

　　導(dǎo)致余額寶規(guī)模下滑的主要原因之一,，是其收益率不斷下滑,，投資者投資興趣下降。

　　今年以來(lái),，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的收益率整體呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢(shì),。余額寶在今年初的收益率水平在6.7%左右，年中下滑至5%左右,。隨后節(jié)節(jié)敗退,，最近一個(gè)月的收益率一直徘徊在4.1%。截至10月23日,，余額寶的七日年化收益率為4.145%,。

　　天弘基金公司稱，三季度,，余額寶實(shí)現(xiàn)盈利57億元,。截至2014年9月30日，余額寶上線以來(lái)累計(jì)創(chuàng)收200億元,。如果以現(xiàn)有用戶數(shù)粗略估算,，余額寶平均為每位用戶帶來(lái)134元的收益，相當(dāng)于請(qǐng)每個(gè)用戶的三口之家看一場(chǎng)電影,。

　　三四線城市客戶增多

　　值得關(guān)注的是,，一些高凈值人群已在撤離余額寶。

　　天弘基金公司給出余額寶規(guī)模下降的理由是,，主要是一些理財(cái)屬性較強(qiáng)的高凈值客戶降低了其投資額,。

　　與此同時(shí),，一二線城市投資者在余額寶的開(kāi)戶增速也遠(yuǎn)不如三四線城市。根據(jù)天弘基金公司提供的數(shù)據(jù),，余額寶今年三季度一二線城市用戶數(shù)增長(zhǎng)14%,，三四線城市增長(zhǎng)21%。

　　另一個(gè)數(shù)據(jù)表明,，相較于賺錢(qián),，大多數(shù)用戶更傾向于通過(guò)余額寶消費(fèi)。由于余額寶與支付寶賬戶直接掛鉤,，一旦用戶將余額寶資金轉(zhuǎn)入支付寶賬戶,，可以直接用于購(gòu)物。

　　數(shù)據(jù)顯示,，第三季度,，用戶使用余額寶消費(fèi)的筆數(shù)達(dá)到4.28億筆，金額達(dá)2068億元,，比二季度增加53.16%,。

　　隨著“雙11”的來(lái)臨，市場(chǎng)再度關(guān)注余額寶的流動(dòng)性管理,。去年10月1日-11月10日,，余額寶共凈申購(gòu)427億元，但在去年11月11日當(dāng)日贖回61億元,，余額寶去年“雙11”在國(guó)內(nèi)基金史上創(chuàng)下最高單日贖回紀(jì)錄,。

　　“去年"雙11"天貓當(dāng)日交易額350億元，余額寶支付占比17.4%,?！碧旌牖鸸镜男侣劯宸Q，“今年即使天貓交易額大幅增長(zhǎng),，余額寶贖回金額在總規(guī)模中的占比相較于去年也會(huì)下降很多,。”

　　可見(jiàn)的是,，余額寶正試圖以多樣化的方式來(lái)維持現(xiàn)有規(guī)模,。過(guò)去一段時(shí)間，余額寶嘗試了如與運(yùn)營(yíng)商合作零元購(gòu)機(jī),，與汽車廠商合作“先開(kāi)后買(mǎi)”,，用余額寶旅游、購(gòu)房等方式,，吸引較大款項(xiàng)進(jìn)入余額寶,。加入文集

　　作者：嚴(yán)曉蝶