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作者：信達證券 李惜浣 吳臨平 投資要點： 心臟支架并沒有被濫用。兩個指標,，手術(shù)適應(yīng)癥掌握和單次手術(shù)支架使用量,。經(jīng)過幾年的規(guī)范化管理，近兩年的臨床數(shù)據(jù)顯示,，PCI手術(shù)適應(yīng)癥的掌握超過90%,，單次手術(shù)的支架使用量保持在1.5支/例的水平，與美國等國家相比差別不大,，PCI手術(shù)濫用的說法沒有根據(jù),。 高值耗材集中采購對心臟支架行業(yè)的影響。1,、價格：經(jīng)過12,、13年調(diào)整，支架行業(yè)價格已經(jīng)趨于穩(wěn)定,；2,、新產(chǎn)品進入：部分有議價能力的企業(yè)借助此輪招標，使新產(chǎn)品獲得了較高的溢價,。從目前的中標結(jié)果看,，國內(nèi)只有樂普醫(yī)療的Nano支架（相比國產(chǎn)普通藥物支架30%溢價）、微創(chuàng)醫(yī)療的FireHawk支架（14年初獲批,，目前僅在四川獲得掛網(wǎng)資格）能夠獲得溢價認可,。 心臟支架未來的發(fā)展趨勢。1,、過去兩年支架市場競爭激烈,，增速放緩,。主要由于三方面因素：1、國產(chǎn)替代已經(jīng)基本完成,，國內(nèi)企業(yè)占據(jù)大約80%的市場份額；2,、高值耗材招標帶來的降價風潮,；3、三級醫(yī)院手術(shù)量基本飽和,，而更大的縣級區(qū)域,，受限于醫(yī)療資源限制和新農(nóng)合報銷比例，增長緩慢,。2,、心臟支架進入門檻提高。1,、對于新進入者,，前期審批成本過高（由300例臨床變?yōu)橹辽?000例臨床）；2,、對于近兩年新進入支架領(lǐng)域的企業(yè),，由于行業(yè)格局穩(wěn)定，新進入者的產(chǎn)品一方面價格上并無明顯優(yōu)勢（不像前幾年進口替代時巨大的產(chǎn)品差價）,，另一方面安全性上肯定不如現(xiàn)有產(chǎn)品有說服力,，難以占據(jù)穩(wěn)定的市場份額，3年內(nèi)可能會消失,。3,、心臟支架在中國還有很大的發(fā)展?jié)摿Α?、從總量上看,，2013年國內(nèi)PCI手術(shù)45萬例,，而美國每年P(guān)CI手術(shù)穩(wěn)定在60萬例水平，如果再考慮的人口基數(shù),，中國的PCI比例與美國相差甚遠,。那么這部分空間在哪？我們認為：目前國內(nèi)大城市,、三級醫(yī)院手術(shù)量基本飽和,，主要針對城鎮(zhèn)職工醫(yī)保覆蓋人群增長空間已經(jīng)很小,；而廣大的縣及農(nóng)村地區(qū),，受限于當?shù)氐尼t(yī)療資源限制和新農(nóng)合報銷比例，增長還比較緩慢,，未來將是一片藍海,。2,、從區(qū)域和手術(shù)適應(yīng)癥上看，最需要接受PCI手術(shù)治療是ST段抬高心肌梗死（STEMI）,，而我國每年大概有50-60萬例STEMI患者,，能夠得到早期有效再灌注治療的STEMI患者僅占5％。一方面大部分縣級醫(yī)院不能進行PCI手術(shù),，錯過了治療的黃金時間,，另一方面報銷比例低，不得不進行保守治療,。3,、支架本身的技術(shù)還在進步，3-5年內(nèi)以后完全可降解支架獲得審批上市后,，必將引發(fā)新一輪的產(chǎn)品替代,。 因此，我們認為未來幾年P(guān)CI手術(shù)的增量市場在基層,，PCI手術(shù)的需求未來兩年將會得到很大釋放,，行業(yè)增速可能會回到20%以上： 1、新農(nóng)合報銷比例逐年提高,，大病醫(yī)保引入急性心肌梗死,。河南省2013年開始對STEMI患者在醫(yī)院行介入治療的新農(nóng)合報銷比例提高到75％。由此帶來的結(jié)果就是河南省的PCI手術(shù)2013年達到35,640例,，增長率達到40%,，遠超全國平均17%的水平。 2,、縣級醫(yī)院蓬勃發(fā)展,，PCI手術(shù)數(shù)量快速增長。2013年全國開展1～99例PCI術(shù)的醫(yī)院,，手術(shù)數(shù)年增長率達48.08％,，遠超全國平均增速。雖然沒有詳細的數(shù)據(jù)披露,，但可以判斷幾乎都是較大的縣級醫(yī)院或地市級醫(yī)院,。因此從未來發(fā)展趨勢來看，縣醫(yī)院逐步開展PCI手術(shù),，尤其是STEMI型PCI具有廣闊前景,。 樂普醫(yī)療：新型介入診療業(yè)務(wù)進入收獲期?！霸O(shè)備+耗材”,，成熟的商業(yè)模式：公司將血管造影機以較低的價格賣給縣級醫(yī)院，并幫助其建立導管室，并簽訂相關(guān)耗材供貨協(xié)議,，提供介入導管治療室運行所需的醫(yī)療器械耗材,、藥品和服務(wù)。2013年相關(guān)業(yè)務(wù)收入接近1億,，同比增長70%,。我們認為樂普醫(yī)療在縣級市場擁有其他企業(yè)沒有的巨大優(yōu)勢，未來幾年將保持高速增長： 1,、市場空間：新農(nóng)合報銷比例逐年提高,，大病報銷中已引入急性心肌梗塞，這項政策將新覆蓋大約8億人口,，潛力巨大； 2,、提前布局,，先發(fā)優(yōu)勢：公司2011年就開始進行縣級醫(yī)院市場的探索，國內(nèi)首先形成目前“儀器+耗材”的成熟商業(yè)模式,； 3,、心血管領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋全面：公司是目前國內(nèi)唯一一家可以同時提供血管造影機等大型設(shè)備及PCI手術(shù)相關(guān)耗材的公司，同時公司還可提供POCT心肌診斷產(chǎn)品,、氯吡格雷等相關(guān)藥品,。 4、心血管介入領(lǐng)域廣泛的資源優(yōu)勢：對縣級醫(yī)院來說,，除了硬件條件,，心血管介入診療質(zhì)量控制、醫(yī)生培訓等軟件建設(shè)也比不可少,。樂普醫(yī)療恰好可以利用其全國范圍內(nèi)的心血管介入資源（包括醫(yī)生資源,、管理資源等，以及全國唯一一家科技部批準的“國家心臟病植介入診療器械及設(shè)備工程技術(shù)研究中心”）,，從硬件和軟件兩個方面來推動縣級醫(yī)院的建設(shè),。 一、心臟支架與PCI手術(shù)的關(guān)系 PCI,，經(jīng)皮冠狀動脈介入治療(percutaneous coronary intervention,，PCI)，是指經(jīng)心導管技術(shù)疏通狹窄甚至閉塞的冠狀動脈管腔,，從而改善心肌的血流灌注的治療方法,。 最開始的PCI手術(shù)只是使用球囊對狹窄部位血管進行擴張，即經(jīng)皮冠狀動脈球囊血管成形術(shù)(PTCA),，但是單純的PTCA發(fā)生冠狀動脈急性閉塞和再狹窄的概率較高,，已經(jīng)極少被單獨使用。緊接著,，冠狀動脈支架,、即心臟支架就被引入,，它主要是到支撐的作用，能顯著降低上述并發(fā)癥的發(fā)生,。 早期支架是裸金屬支架（bare metal stent,，BMS），術(shù)后6個月內(nèi)再狹窄率為20%-30%,。藥物洗脫支架（drug eluting stent,，DES）在裸支架的金屬表面增加具有良好生物相容性的涂層和藥物，此種支架臵入后,，平滑肌的增生被抑制,，使再狹窄進一步降低（10%以下）。但DES使血管內(nèi)皮化延遲而造成支架內(nèi)血栓發(fā)生率較高,。  查看原圖二,、心臟支架并沒有被濫用 判斷心臟支架是否被濫用我們主要說明兩個指標：一個是PCI手術(shù)適應(yīng)癥的掌握，個是單次手術(shù)支架使用量,。 （一）PCI手術(shù)適應(yīng)癥的掌握比較明確 目前冠心病的治療方法主要有藥物治療,、外科搭橋手術(shù)治療和介入治療（PCI）三類。藥物治療只是作為基礎(chǔ)治療手段,，對于藥物控制不良的穩(wěn)定型心絞痛,、不穩(wěn)定型心絞痛和心肌梗死患者來說，則需要借助外科手術(shù)或介入治療,，其中介入治療（PCI）相比搭橋手術(shù)而言,，療程短、創(chuàng)傷小,、風險小,、費用低。 從最近兩年的臨床數(shù)據(jù)看,，不穩(wěn)定型心絞痛,、ST段抬高心肌梗死（STEMI）、ST段非抬高心肌梗死（NSTEMI）等高危病例的占比達到或超過90%,，也就是說,，中國冠心病介入治療絕大多數(shù)的適應(yīng)證掌握都是對的，PCI手術(shù)濫用的說法沒有根據(jù),。  查看原圖（二）單次手術(shù)支架使用量處于合理范圍 從近5年我國單次手術(shù)的支架使用量看,，基本保持在1.5支/例的水平。尤其是經(jīng)過這幾年的規(guī)范化管理,，13年已經(jīng)降低到1.51支/例,，與美國等國家相比差別不大。  查看原圖同時，在臨床應(yīng)用上確有個別病例植入多個支架的情況,，但是根據(jù)質(zhì)控中心公布的一項數(shù)據(jù),，2012年12月10日始，原衛(wèi)生部針對部分醫(yī)院單個病例5枚及以上支架的300多個病例進行核查,，其中92％的病例經(jīng)衛(wèi)生部專家組檢查后認為是合理的,。所以從整體看，我國的冠心病介入治療（PCI）整體發(fā)展是比較健康合理的,，不能認為是濫用支架,。 三、高值耗材集中采購對心臟支架行業(yè)的影響 高值耗材集中采購對心臟支架的影響主要有兩個方面：1,、價格,，國產(chǎn)支架價格降幅在15%左右，但是經(jīng)過12,、13年調(diào)整,，支架行業(yè)價格已經(jīng)趨于穩(wěn)定；2,、新產(chǎn)品進入,，部分有議價能力的企業(yè)借助此輪招標,，使新產(chǎn)品獲得了較高的溢價,。從目前的中標結(jié)果看，國內(nèi)只有樂普醫(yī)療的Nano支架（相比國產(chǎn)普通藥物支架30%溢價）,、微創(chuàng)醫(yī)療的FireHawk支架（14年初獲批,，目前僅在四川獲得掛網(wǎng)資格）能夠獲得溢價認可。 （一）國產(chǎn)藥物支架價格下調(diào),，但是已經(jīng)趨于穩(wěn)定 省級平臺的高值耗材集中采購始于2012年,，當年12月原衛(wèi)生部出臺了《高值醫(yī)用耗材集中采購工作規(guī)范》，要求國有控股非營利性醫(yī)療機構(gòu)采購高值醫(yī)用耗材,，必須全部參加各省(區(qū),、市)集中平臺采購。在此之前,，2012年1月浙江省就發(fā)布高值耗材招標文件,，對相關(guān)產(chǎn)品進行限價招標，最終結(jié)果是支架類產(chǎn)品降價幅度在15%,，國產(chǎn)支架的采購價格由前兩年的11000元左右直接降到9000元附近,，并且陸續(xù)有其他省份跟進，由此造成支架行業(yè)一波降價風潮,。  查看原圖但是經(jīng)過12,、13年兩年時間的消化，目前的支架行業(yè)各方價格已經(jīng)趨于穩(wěn)定。主要原因是兩個方面：1,、終端方面,，各省招標價格基本穩(wěn)定，基本采取互相參考的模式,，從已經(jīng)招標結(jié)束以及出臺招標規(guī)則的省份看,，基本采取互相參考的模式；2,、出廠價方面,，全國范圍內(nèi)已重新調(diào)價，行業(yè)各方利益重新平衡,。  查看原圖（二）龍頭企業(yè)新產(chǎn)品可以獲得招標溢價 部分具有議價能力的企業(yè),，借助此輪招標，使新產(chǎn)品獲得了較高的溢價,。從目前的中標結(jié)果看,，國內(nèi)只有樂普醫(yī)療的Nano支架（相比國產(chǎn)普通藥物支架30%溢價）、微創(chuàng)醫(yī)療的FireHawk支架（14年初獲批,，目前僅在四川獲得掛網(wǎng)資格）能夠獲得溢價認可,。 從技術(shù)角度分析，樂普醫(yī)療目前主推的Nano支架屬于無載體支架,，微創(chuàng)醫(yī)療的FireHawk支架屬于載體可降解,，兩者都是避免載體這種異物在血管內(nèi)留存，從而降低血栓的發(fā)生率,。盡管國內(nèi)還有一些小企業(yè)的產(chǎn)品原理差不多,，但是考慮到企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品安全性以及在國內(nèi)介入領(lǐng)域的主導地位,，只有樂普醫(yī)療和微創(chuàng)醫(yī)療有能力獲得招標溢價,。而這一點也在各省的招標結(jié)果中得到驗證。 自2012年下半年以來開展高值耗材的省份,，樂普醫(yī)療的Nano支架中標即獲得溢價,，中標價格維持在11000-12000元之間，溢價率達到30%,。微創(chuàng)醫(yī)療的FireHawk支架由于獲批時間較晚（2014年初）,，目前僅在四川獲得掛網(wǎng)資格。目前省級招標的進度普遍較慢,，在一定程度上影響了Nano支架等產(chǎn)品的推廣換代,。  查看原圖四、心臟支架未來的發(fā)展趨勢 （一）過去兩年支架市場競爭激烈,，增速放緩 近兩年藥物支架行業(yè)增長緩慢,，主要由于三方面因素：1,、國產(chǎn)替代已經(jīng)基本完成，國內(nèi)企業(yè)占據(jù)大約80%的市場份額,；2,、高值耗材招標帶來的降價風潮；3,、三級醫(yī)院手術(shù)量基本飽和,，目前基本處于平穩(wěn)小幅增長的階段，而廣大的縣級及農(nóng)村地區(qū),，受限于當?shù)氐尼t(yī)療資源限制和新農(nóng)合報銷比例,，增長還比較緩慢。 目前國內(nèi)冠脈支架的競爭激烈,，除了國外的雅培,、美敦力、強生（已退出）等,，國內(nèi)已經(jīng)有多個廠商進入了這一領(lǐng)域,。  查看原圖 查看原圖（二）心臟支架進入門檻提高 2011年9月，SFDA醫(yī)療器械技術(shù)評審中心出臺了《冠狀動脈藥物洗脫支架臨床試驗指導原則》,，其中最重要的改變就是對臨床實驗樣本量的規(guī)定：試驗總樣本量應(yīng)在具有統(tǒng)計學意義基礎(chǔ)上不少于1000例（大約需要資金5000萬-1億）,，包括隨機對照組實驗（200例）和單組目標值實驗（800例）。而且產(chǎn)品上市后應(yīng)對不少于2000例的使用本產(chǎn)品的患者進行術(shù)后至少5年的跟蹤隨訪,，該病例不能包括該產(chǎn)品上市前臨床研究中的任何病例,。而以前臨床實驗一般都只做300例左右。 心臟支架未來進入門檻會較高：1,、對于新進入者,，前期審批成本過高,，包括時間和資金投入,；2、對于近兩年新進入支架領(lǐng)域的企業(yè),，由于行業(yè)格局穩(wěn)定,，新進入者的產(chǎn)品一方面價格上并無明顯優(yōu)勢（不像前幾年進口替代時巨大的產(chǎn)品差價），另一方面安全性上肯定不如現(xiàn)有產(chǎn)品有說服力,，難以占據(jù)穩(wěn)定的市場份額,，我們判斷可能3-5年內(nèi)就會消失。 （三）支架市場還有很大的發(fā)展?jié)摿?br> 我們認為支架市場在中國還有很大的發(fā)展?jié)摿Γ?br> 1,、從總量上看,，根據(jù)衛(wèi)生部披露的數(shù)據(jù)，2012,、2013年國內(nèi)PCI數(shù)量分別為39萬例,、45萬例,，而美國每年P(guān)CI數(shù)量穩(wěn)定在60萬例水平，如果再考慮的人口基數(shù),，中國的PCI比例與美國相差甚遠,。因此，未來PCI在我國仍有很大的上漲空間,。那么這部分空間在哪,？我們認為：目前國內(nèi)大城市、三級醫(yī)院手術(shù)量基本飽和,，主要針對城鎮(zhèn)職工醫(yī)保覆蓋人群增長空間已經(jīng)很?。欢鴱V大的縣及農(nóng)村地區(qū),，受限于當?shù)氐尼t(yī)療資源限制和新農(nóng)合報銷比例,，增長還比較緩慢，未來將是一片藍海,。 2,、從區(qū)域和手術(shù)適應(yīng)癥上看，最需要接受PCI手術(shù)治療的ST段抬高心肌梗死（STEMI）僅占全部PCI手術(shù)適應(yīng)癥的25%,，考慮到我國每年大概有50-60萬例STEMI患者,，因此能夠得到早期有效再灌注治療的STEMI患者僅占5％，即95％患者沒有得到有效或早期再灌注治療,。由于時間限制,，這部分病人基本只能在當?shù)刂委煟壳拔覈S多地區(qū)尤其是縣級及部分二級醫(yī)院不能進行PCI手術(shù),，錯過了急性心肌梗塞治療的黃金時間,，同時當?shù)鼗颊邎箐N比例低不得不進行保守治療，也限制了PCI手術(shù)量的增長,。 3,、支架本身的技術(shù)還在進步，3-5年內(nèi)以后完全可降解支架獲得審批上市后,，必將引發(fā)新一輪的產(chǎn)品替代,。 因此，我們認為未來幾年P(guān)CI手術(shù)的增量市場在基層,，誰能抓住機遇,，較早進入市場，就能占據(jù)主動,，進而迎來一個新的黃金增長期,，而進入基層我們認為主要面臨兩點障礙，但是這些障礙正在出現(xiàn)比較可喜的變化,。  查看原圖（四）新農(nóng)合報銷比例逐年提高,，大病醫(yī)保引入急性心肌梗死 國家報銷政策支持力度在加大： 1,、2014年，國家衛(wèi)生計生委《關(guān)于做好新型農(nóng)村合作醫(yī)療幾項重點工作的通知》,，各地要調(diào)整和優(yōu)化統(tǒng)籌補償方案,，將政策范圍內(nèi)住院費用報銷比例保持在75%以上。 2,、2014年,，國家衛(wèi)生計生委《關(guān)于抓好2014年縣級公立醫(yī)院綜合改革試點工作落實的通知》，要求6月底前啟動城鄉(xiāng)居民 大病保險試點工作,，年底前全面推開,。 3、根據(jù)《門診》雜志的報道,，河南省自2013年的3月開始,，所有STEMI患者在醫(yī)院行介入治療，其新農(nóng)合報銷比例達75％,。這是我國第一個全省范圍內(nèi)的政策,。由此帶來的結(jié)果就是河南省的PCI手術(shù)從2012年的25,304例，達到2013年的35,640例,，河南省冠心病介入治療年增長量與增長率均高居全國第一,，增長率達到40%，遠超全國平均17%的水平,。 因此我們判斷PCI手術(shù)的需求未來兩年將會得到很大釋放,，行業(yè)增速可能會回到20%以上。 （五）縣級醫(yī)院蓬勃發(fā)展,，PCI手術(shù)數(shù)量快速增長 2011年8月衛(wèi)生部發(fā)布《心血管疾病介入診療技術(shù)管理規(guī)范（2011年版）》允許滿足規(guī)范要求硬性條件和相關(guān)規(guī)定的二級醫(yī)院開展心血管介入治療手術(shù),，從政策上掃除了障礙。 隨著縣級醫(yī)院地位提升,，政府投入加大,，目前縣級醫(yī)院開展PCI手術(shù)的需求十分強烈。根據(jù)全國冠心病介入診療質(zhì)控中心通報的數(shù)據(jù),，2013年開展1～99例PCI術(shù)的醫(yī)院,，手術(shù)數(shù)年增長率達48.08％,，遠超全國平均增速,。 雖然沒有詳細的數(shù)據(jù)披露，但可以判斷年手術(shù)量不足百例的醫(yī)院中幾乎都是較大的縣級醫(yī)院或地市級醫(yī)院,。這些醫(yī)院往往承擔了周邊地區(qū)的大部分醫(yī)療工作,，覆蓋的地域及人口未必少。因此從未來發(fā)展趨勢來看,，縣醫(yī)院逐步開展PCI手術(shù),，尤其是STEMI型PCI（12小時最佳治療期）具有廣闊前景,。  查看原圖五、$樂普醫(yī)療(SZ300003)$ ：新型介入診療業(yè)務(wù)進入收獲期 樂普醫(yī)療作為國內(nèi)最大的心臟支架生產(chǎn)商,，率先發(fā)現(xiàn)了這一巨大的藍海市場,，公司在2011年開始就積極介入縣級醫(yī)院的開發(fā)，借助公司新一代血管造影機產(chǎn)品,，開始在基層布局,。 心血管介入診療都要在血管造影機下完成，以前由于國外設(shè)備高昂的價格,，縣級醫(yī)院很少配制這種儀器,，也限制了心血管介入手術(shù)的普及。目前血管造影機市場主要是國外品牌,，包括西門子,、飛利浦、通用等大型醫(yī)療設(shè)備制造商,，但主要集中在三甲醫(yī)院,。目前國內(nèi)企業(yè)萬東醫(yī)療、恒瑞美聯(lián)等擁有生產(chǎn)批文,。樂普醫(yī)療的血管造影機是由全資子公司樂普醫(yī)療裝備有限公司生產(chǎn)并銷售的（其前身是北京衛(wèi)金帆醫(yī)學技術(shù)發(fā)展公司）,，近年來積極推廣自己研發(fā)的血管造影機，尤其是最新一代產(chǎn)品—WINMEDIC2000血管造影機各項性能都比較穩(wěn)定,，市場口碑很好,。 公司在經(jīng)過1年左右的探索后，已經(jīng)形成了成熟的“設(shè)備+耗材”商業(yè)模式：公司將血管造影機以較低的價格賣給縣級醫(yī)院,，并幫助其建立導管室,，利用樂普在全國范圍內(nèi)的心血管介入醫(yī)師資源，幫助當?shù)乜h級醫(yī)院建立配套完善,、擁有合格醫(yī)師的心血管介入科室,，并簽訂相關(guān)耗材供貨協(xié)議，提供介入導管治療室運行所需的醫(yī)療器械耗材,、藥品和服務(wù),。 在經(jīng)歷了前期的探索后，公司在2013年開始進入收獲期,，當年相關(guān)業(yè)務(wù)收入達到近1億,，同比增長70%。  查看原圖我們認為樂普醫(yī)療在縣級市場擁有其他企業(yè)沒有的巨大優(yōu)勢,，未來幾年將保持高速增長,，主要基于以下幾點原因： 1、市場空間：新農(nóng)合報銷比例逐年提高,，大病報銷中已引入急性心肌梗塞,，這項政策將新覆蓋大約8億人口,，潛力巨大； 2,、提前布局，先發(fā)優(yōu)勢：公司2011年就開始進行縣級醫(yī)院市場的探索,，國內(nèi)首先形成目前“設(shè)備+耗材”的成熟商業(yè)模式,； 3、心血管領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋全面：公司是目前國內(nèi)唯一一家可以同時提供血管造影機等大型設(shè)備及PCI手術(shù)相關(guān)耗材的公司,，同時公司還可提供POCT心肌診斷產(chǎn)品,、氯吡格雷等相關(guān)藥品。 4,、心血管介入領(lǐng)域廣泛的資源優(yōu)勢：對縣級醫(yī)院來說,，除了硬件條件，心血管介入診療質(zhì)量控制,、醫(yī)生培訓等軟件建設(shè)也比不可少,。樂普醫(yī)療恰好可以利用其全國范圍內(nèi)的心血管介入資源（包括醫(yī)生資源、管理資源等,，以及全國唯一一家科技部批準的“國家心臟病植介入診療器械及設(shè)備工程技術(shù)研究中心”）,，從硬件和軟件兩個方面來推動縣級醫(yī)院的建設(shè)。 查看原圖（i投資【微信號：itouzi8】整理,，轉(zhuǎn)載請注明） -----------------分割線----------------- i投資（微信號：itouzi8）VIP會員交流群旨在搭建專業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈研究社群。通過匯集產(chǎn)業(yè)專家,、行業(yè)分析師,、PE/VC、上市公司及實業(yè)高管和職業(yè)投資人,，一起進行深入、全面,、前瞻性的產(chǎn)業(yè)鏈研究,，發(fā)掘股權(quán)、股票市場的投資機會,。 線下活動： i投資在北京王府井一家五星級酒店舉辦了《高端裝備產(chǎn)業(yè)交流活動》 i投資在北京王府井麗苑公寓舉辦了《醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈研討會》 i投資網(wǎng)絡(luò)視頻產(chǎn)業(yè)鏈研究-PPTV創(chuàng)始人姚欣主題交流及調(diào)研樂視網(wǎng) i投資VIP會員舉辦的線上活動： 金融資本與石墨產(chǎn)業(yè)之產(chǎn)融結(jié)合現(xiàn)狀分析（10月14日i投資VIP會員第28次線上語音交流紀要） 主講人：中國石墨行業(yè)協(xié)會副秘書長劉榮華（i投資VIP會員） 環(huán)保行業(yè)深度研討：一個造福子孫的行業(yè)（10月13日i投資VIP會員第27次線上語音交流紀要） 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