【沈一冰的回答(41票)】:

假設(shè)A公司一共發(fā)行10股，每股發(fā)行價(jià)5元,，其中初始投資者A3股,，B投資者7股，如果B以6元一股出售給C,，那么變?yōu)锳3股B6股C1股,，A和B分別浮盈3元和6元，B獲利1元,，沒(méi)有人損失,。

假如B以4元一股出售給C，那么A和B浮虧3元和6元,，B損失1元,，沒(méi)有人獲利。

針對(duì)評(píng)論里一些不知所云的內(nèi)容,，順便說(shuō)一下股票的由來(lái)股票價(jià)值的問(wèn)題,。

股票是公司實(shí)體的股份證書(shū)，普通公司的股份是記名的,，雖然也可以轉(zhuǎn)讓,，但是并不便利，需要買(mǎi)方賣(mài)方分別確認(rèn),，并公證后才算生效,。而股票是隨著股份公司的出現(xiàn)而出現(xiàn)的,，最早的著名股份公司就是大名鼎鼎（臭名昭著）的英國(guó)東印度公司。

股票是一種公司分紅的權(quán)利證明（權(quán)證）,，它的基礎(chǔ)價(jià)值在于權(quán)證的所有人可以憑該權(quán)證,，就這份權(quán)證所占公司份額領(lǐng)取這家公司盈利，因此此時(shí)的股票基礎(chǔ)價(jià)格即未來(lái)分紅對(duì)折舊率的一次性兌現(xiàn),。即傳統(tǒng)馬XX理論中的那個(gè)分紅除以利率，這是一種完全理想狀態(tài)下的股票價(jià)格,，這個(gè)價(jià)格的成立,，必須有如下前提成立：

（1）公司每年都盈利，且每年都分紅,，每次每股分紅不變,。

（2）利率不變

所以這個(gè)公式只有幫助理解的價(jià)值，沒(méi)有任何實(shí)際意義,。因?yàn)殡S著公司盈利和外部環(huán)境的變化,，也隨時(shí)發(fā)生著變化，而這些變化正是風(fēng)險(xiǎn)和不確定性所在,。假如公司大幅盈利,，那么首先不考慮分紅，每股所占的公司資產(chǎn)份額會(huì)增加,，股票價(jià)格將會(huì)至少增加盈利的現(xiàn)金部分,。因而所謂的公司運(yùn)營(yíng)狀況即“公司基本面”是股價(jià)上漲的基本邏輯。同樣,，虧損也意味著利益從公司實(shí)體流出,，那么通常應(yīng)當(dāng)導(dǎo)致股價(jià)下跌同等數(shù)額。

盡管實(shí)際并非如此,，因?yàn)槠渲羞€有第二個(gè)因素：對(duì)未來(lái)的衡量,。股票不是債券，不能要求企業(yè)償還股票本金,，但是股票是沒(méi)有期限的,，只要公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)，所代表的公司份額不會(huì)消失,。因此股票的價(jià)值應(yīng)當(dāng)不止包括當(dāng)前的利潤(rùn),，還包括未來(lái)的利潤(rùn)。但是未來(lái)看不見(jiàn)摸不著,，這就取決于人們的預(yù)期,。而預(yù)期的不同直接導(dǎo)致了交易，買(mǎi)方判斷股票的價(jià)格低于其價(jià)值,，而賣(mài)方判斷股票的價(jià)格高于價(jià)值,。

因此證券交易發(fā)生時(shí)點(diǎn)后，交易雙方并沒(méi)有對(duì)對(duì)方有任何繼續(xù)的權(quán)利和義務(wù)，通俗的表達(dá)來(lái)說(shuō)是“沒(méi)賺到”和“賺到”,，“沒(méi)虧到”和“虧到”,。兩者的和取決于交易時(shí)點(diǎn)價(jià)格加上比較時(shí)點(diǎn)之后的變動(dòng)值，也就是比較時(shí)點(diǎn)的股價(jià),，并不是0,。

A交易前：5元

B交易前：1股，價(jià)值5元

交易后股價(jià)變?yōu)?元

A交易后：1股,，價(jià)值6元,，所得1元

B交易后：5元，沒(méi)有損失和所得

兩者損益相加為1,，且股價(jià)如果不斷上升,，兩者之和也不斷上升。而把股票賣(mài)掉的人看到其他人買(mǎi)進(jìn)賺錢(qián),，有一種自己遭到了損失的錯(cuò)覺(jué),，而事實(shí)并非如此。

作為對(duì)比,，我們來(lái)看期貨交易,，雙方針對(duì)開(kāi)頭A公司股票進(jìn)行交易，假設(shè)投資者A和B簽訂期貨合約,，在3天后以5元交付1股A股票,，那么3天后如果股價(jià)變?yōu)?元，那么投資者A負(fù)有“以5元一股賣(mài)給B的義務(wù)”,，而B(niǎo)有“5元一股從A處購(gòu)買(mǎi)的義務(wù)”,，那么結(jié)算后，A損失1元,，B賺取1元,，兩者損益隨著股票價(jià)格波動(dòng)而波動(dòng)，但是只要不低于0,，兩者之和一直為0,。這算是一個(gè)零和游戲。

A交易前：1股,，價(jià)值5元

B交易前：5元

交易后股價(jià)變?yōu)?元

A交易后：5元賣(mài)掉了價(jià)值6元的1股,，還剩5元，損失1元

B交易后：5元買(mǎi)到了價(jià)值6元的1股,，還剩1股,，價(jià)值6元，獲利1元

兩者損益相加為0,。

此外,，股票的價(jià)值還包括：

（1）可以對(duì)公司的重大事項(xiàng)進(jìn)行投票,；

（2）如公司進(jìn)行清算，可以獲得相應(yīng)份額的資產(chǎn),。

——————————2014.10.19修訂————————

假設(shè)一個(gè)極端情況,，如果一個(gè)股票只有賣(mài)單沒(méi)有買(mǎi)單的時(shí)候會(huì)出現(xiàn)什么？

假定有10個(gè)股東以10元成本各持有100股C公司股票,，但是某天C公司出現(xiàn)了重大變故（例如申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)）,，出現(xiàn)了沒(méi)有人愿意買(mǎi)的情況，假設(shè)買(mǎi)賣(mài)5檔盤(pán)口如下：

賣(mài)5： 10元 100股

賣(mài)4： 7元 100股

賣(mài)3： 5元 200股

賣(mài)2： 3元 200股

賣(mài)1： 1元 400股

買(mǎi)1： 無(wú)

買(mǎi)2： 無(wú)

買(mǎi)3： 無(wú)

買(mǎi)4： 無(wú)

買(mǎi)5： 無(wú)

這是會(huì)出現(xiàn)一種叫做“最優(yōu)成交價(jià)”的特殊情況,，多見(jiàn)于新三板,。股票失去了實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，只有“最可能成交的價(jià)格”,。如果這個(gè)時(shí)候有個(gè)投機(jī)者以1元買(mǎi)入100股，此時(shí)股票價(jià)格出現(xiàn)報(bào)價(jià),，變?yōu)?元,。

當(dāng)價(jià)格跳到1元時(shí)，10名股東的損失立刻會(huì)根據(jù)最新成交價(jià)計(jì)算,，總損失為900元,。此時(shí)無(wú)人得益，只有凈損失,。

漲停的原理和上述情況大致近似。

【任逍遙的回答(2票)】:

其實(shí)站在整個(gè)國(guó)家的角度,，股票交易是會(huì)產(chǎn)生大于其市值的社會(huì)效益的。

國(guó)家獲得了稅收

券商獲得了傭金

創(chuàng)造了基金經(jīng)理和研究員等工作崗位

滿足了大眾的投機(jī)博弈需求

企業(yè)獲得了融資和再融資的機(jī)會(huì)，從而將融到的錢(qián)投入到其業(yè)務(wù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)中（hopefully）

另外我想著重說(shuō)一下滿足了大眾的投機(jī)博弈需求,。A股是世界上流動(dòng)性最高的市場(chǎng)，換手率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)于其他市場(chǎng),。伴隨著高換手率的,，是層出不窮的投資,、投機(jī)邏輯和方法,。市場(chǎng)的包羅萬(wàn)象，為大眾提供了一個(gè)思考,、娛樂(lè),、賺錢(qián)、了解經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的窗口,。

【張施亮的回答(2票)】:

零和博弈中,，一方得利必然意味著另一方吃虧，一方得益多少,，另一方就吃虧多少,，雙方得失相抵，總數(shù)為零,，所以稱為“零和”,。

而股票交易作為投資的一種,，并非單純的賭博,。決定股票價(jià)格的因素表面上看是供求雙方?jīng)Q定的,，但實(shí)質(zhì)是由公司盈利能力決定的,。也就是當(dāng)公司盈利能力持續(xù)增加,，股票價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，買(mǎi)賣(mài)雙方在這個(gè)階段都在“得“,，得失之和要大于零。反之省略,。

【黃席盛的回答(1票)】:

不是,，是創(chuàng)造貨幣的游戲,。

前幾個(gè)答案說(shuō)得復(fù)雜了,，我打個(gè)比方你就能明白：

我手上有一顆玻璃珠,，我告訴你他是鉆石，并且作價(jià)1000萬(wàn)賣(mài)給你,。這個(gè)時(shí)候,，我得到了1000萬(wàn),，你得到了價(jià)值1000萬(wàn)的“鉆石”，我們相當(dāng)于創(chuàng)造了1000萬(wàn)出來(lái)。

那你可能要問(wèn)了,，我拿著的是一顆不值錢(qián)的玻璃珠而不是鉆石啊,，我的1000萬(wàn)是不存在的。

錯(cuò),！你的玻璃珠可以去銀行抵押,，借出1000萬(wàn)，也可以去和第三人交易,，賺1000萬(wàn)甚至可以賣(mài)出更多,。因?yàn)楝F(xiàn)在所有人看到我們這么交易后，都覺(jué)得這確實(shí)是鉆石,。

你把這個(gè)故事放到股市里看,，你現(xiàn)在能理解了嗎？

那么你又要問(wèn)了,，難道我們這樣就可以平白無(wú)故的創(chuàng)造價(jià)值嗎,？我們既沒(méi)有種地，又沒(méi)有裝配小轎車(chē),，怎么這么一搗鼓就創(chuàng)造了財(cái)富出來(lái)呢,？

因?yàn)槲覀儾](méi)有創(chuàng)造財(cái)富，只是創(chuàng)造了貨幣,，相當(dāng)于我們給自己手上弄出了一大堆鈔票,，這個(gè)時(shí)候，全國(guó)工商業(yè)的總產(chǎn)值不變,，但是我們從中分得的部分變多了,。此外，回到原題，上市企業(yè)得到了這部分創(chuàng)造出來(lái)的貨幣,，可以更好的發(fā)展,，從而給國(guó)家和社會(huì)創(chuàng)造效益。

希望能對(duì)你有所幫助,，歡迎交流

【瑞滿金融的回答(0票)】:

除了道·瓊斯股票價(jià)格指數(shù)外,，標(biāo)準(zhǔn)·普爾股票價(jià)格指數(shù)在美國(guó)也很有影響，它是美國(guó)最大的證券研究機(jī)構(gòu)即標(biāo)準(zhǔn)·普爾公司編制的股票價(jià)格指數(shù),。該公司于1923年開(kāi)始編制發(fā)表股票價(jià)格指數(shù),。最初采選了230種股票，編制兩種股票價(jià)格指數(shù),。到1957年,，這一股票價(jià)格指數(shù)的范圍擴(kuò)大到500種股票，分成95種組合,。其中最重要的四種組合是工業(yè)股票組,、鐵路股票組、公用事業(yè)股票組和500種股票混合組,。

看好又敢重倉(cāng)買(mǎi)的股票是壞股票,，看好又不敢買(mǎi)或者只敢少量買(mǎi)的股票是好股票。大家都想等反彈賣(mài)股票,，這個(gè)反彈就沒(méi)有了,。被套時(shí)間很長(zhǎng)的股票，只要你敢補(bǔ)倉(cāng),，這個(gè)股票還得折磨你;只要你忍不住了,，這個(gè)股票立刻就會(huì)變?yōu)榇蠛隈R。

即賣(mài)掉手中的股票,，購(gòu)買(mǎi)有上漲趨勢(shì)或正在上漲的股票,。董琛指出，這種方法,，首先要看所持有股票的質(zhì)地,，有業(yè)績(jī)支撐的長(zhǎng)線股票不需要換股，如果是題材虧損股票,，前期漲幅較高的股票一定要換股。所換股票一定要是業(yè)績(jī)好的,，或正處在熱點(diǎn)的股票,。

張軒寧，男,，出生于1970年,，原來(lái)從事啤酒批發(fā)零售，后同張軒松一起創(chuàng)業(yè)，目前的持股市值去油也超過(guò)37億元,。財(cái)經(jīng)新聞股票,、新浪財(cái)經(jīng)大陸股票、財(cái)經(jīng)股票市場(chǎng),、新浪財(cái)經(jīng)美國(guó)股票,、財(cái)經(jīng)郎眼股票、新浪財(cái)經(jīng)經(jīng)財(cái)經(jīng)網(wǎng),、華訊財(cái)經(jīng)股票網(wǎng)決策主力財(cái)經(jīng)股票網(wǎng),、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)的股票論壇、財(cái)經(jīng)股票第一財(cái)經(jīng)網(wǎng),、財(cái)經(jīng)財(cái)經(jīng)東北財(cái)經(jīng),、新浪財(cái)經(jīng)股票軟件股票等。［1］

股票買(mǎi)賣(mài)不是零和游戲,。股票上漲時(shí),，雖然買(mǎi)入股票者是盈利的，但賣(mài)出股票者并不會(huì)因股票上漲而虧損,，有的僅僅是后悔過(guò)早賣(mài)出的遺憾,。反之，股票下跌時(shí),，雖然買(mǎi)入股票者是虧損的,，但賣(mài)出股票者卻并不會(huì)因股票下跌而盈利，有的只是慶幸和心理的滿足,?？梢?jiàn)，股票市場(chǎng)是非零和游戲,。股票市場(chǎng)在某些時(shí)候是“正和”游戲,，買(mǎi)入者一起賺，而在有些時(shí)候是“負(fù)和”游戲,，買(mǎi)入者一起虧,。

基金雖說(shuō)是專家理財(cái)，但股票基金的主要收入還是靠投資股票賺錢(qián),。據(jù)天相公司統(tǒng)計(jì),，公布半年報(bào)的145只股票基金今年上半年股票差價(jià)收入項(xiàng)為正的有36只，也就是說(shuō)近1/4的股票基金上半年炒股賺了錢(qián),，而大部分股票基金買(mǎi)賣(mài)股票是虧損的,。

【文戈戈的回答(0票)】:

股市不是一場(chǎng)零但是博弈，既然是博弈就有輸有贏的,。進(jìn)入股市說(shuō)好聽(tīng)些是進(jìn)行投資,，既然是投資就有風(fēng)險(xiǎn),，投資增效是有的、血本無(wú)歸也是常見(jiàn)的,，所以說(shuō)要有心理的準(zhǔn)備,，就投資股市而言我是這樣認(rèn)為的：作為證券的股票其收益主要來(lái)自二點(diǎn)：一是上市公司股票的分紅、甚至大額度地配送股份,，二是通過(guò)在股票二級(jí)市場(chǎng)的炒作賺取股票差價(jià)的方式,；先說(shuō)第一點(diǎn)吧：既然有了分紅和配送股份這個(gè)收益就沒(méi)有必要再去炒作，等著分紅擴(kuò)股來(lái)增加投資收益也不錯(cuò)啊,，這也是上市公司股票價(jià)值的所在,；再說(shuō)第二點(diǎn)：而股票的炒作則不同，由于股價(jià)的變化使投資收益,，具有即刻兌現(xiàn)的時(shí)效性和對(duì)自己才智應(yīng)用的驗(yàn)證性,，股價(jià)漲了你馬上就得到收益，不受上市公司經(jīng)營(yíng)好壞的影響,，所以作為股民更喜歡直接見(jiàn)效,、刺激驚險(xiǎn)、跌宕起伏的后鐘獲利方式,，在達(dá)到投資利益最大化的同時(shí)使貪婪欲望和感官的刺激得到滿足,，這就是為什么上萬(wàn)成億的股民在股票市場(chǎng)前仆后繼，奮力博弈去賺取股票差價(jià)的原因,。

歸納起來(lái)從理論上講,，收益的二個(gè)方面上市公司的分紅、派息,、配送股份（做長(zhǎng)線投資）和賺取股票差價(jià)（做短線投資）這兩種方法各有不同,，前者的前提是上市公司必須有較高的利潤(rùn)，而利潤(rùn)又來(lái)自于正確的經(jīng)營(yíng)決策和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì),，經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的努力才能實(shí)現(xiàn),，在實(shí)現(xiàn)之前有著許多不確定性和各種不利因素的影響，盈利的預(yù)期不能認(rèn)定,，收益的絕對(duì)保障性難以預(yù)料,；而后者與上市公司的經(jīng)營(yíng)好壞沒(méi)有直接的關(guān)系，完全是一種博弈的炒作行為,，有炒作的時(shí)限性和收益的即刻性（包括虧損）,，同時(shí)也是個(gè)人財(cái)力、聰明,、才智和勇氣得以發(fā)揮和滿足的實(shí)踐過(guò)程,。

所以更多的投資、投機(jī)者最為喜歡這種具有挑戰(zhàn)意義的方式,，用最短的時(shí)間來(lái)達(dá)到最大的投資收益（當(dāng)然也包括虧損）的目的,；一句話說(shuō)白了：就是怎么賺錢(qián)快就怎么干，最大限度地用你的才能讓你的投資收益在最短的時(shí)間里實(shí)現(xiàn)最大化,。

【爻艮兌的回答(0票)】:

你得考慮,，發(fā)行股票的公司用這錢(qián)是創(chuàng)造了價(jià)值還是創(chuàng)造了消費(fèi)。

【知乎用戶的回答(0票)】:

個(gè)人認(rèn)為股票市場(chǎng)是否是零和博弈這個(gè)問(wèn)題,，主要取決于觀察的角度,。

如果站在交易者（股票的買(mǎi)方和賣(mài)方）的角度來(lái)看，股票市場(chǎng)是零和博弈,。因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)雙方一方的收益必然意味著另一方的損失,，且凈額相等。如果考慮被征收的交易稅費(fèi),，那么股票市場(chǎng)甚至就是一個(gè)負(fù)和博弈,。

（現(xiàn)金股利和股票股利并不會(huì)影響投資者的收益，前者是因?yàn)槟闶盏浆F(xiàn)金股利導(dǎo)致你資產(chǎn)增加的同時(shí),，你所享有的被投資單位股東權(quán)益實(shí)際上是同步減少的,，一增一減抵消；后者是因?yàn)槟闶盏焦善惫衫耐瑫r(shí),，但是股票的總數(shù)也增加了,，你在被投資單位股東權(quán)益比例實(shí)質(zhì)并沒(méi)有變化。真正能影響投資者收益的實(shí)質(zhì)是分紅送股后帶來(lái)的股價(jià)上漲,。）

但是如果站在一個(gè)更廣闊的角度來(lái)看,，股票市場(chǎng)的參與者并不僅僅只有買(mǎi)賣(mài)雙方，還有股票的發(fā)行者,，還有上交所,、深交所、中登等中介機(jī)構(gòu),，還有證監(jiān)會(huì)這樣的監(jiān)管機(jī)構(gòu),，如果把這些參與者納入考慮的話，股票市場(chǎng)肯定就不是零和博弈了,。因?yàn)檫@些市場(chǎng)參與者的訴求并不相同,，他們對(duì)于這場(chǎng)博弈“輸”、“贏”的判斷并不一致：對(duì)于股票發(fā)行人,，他們的目的是為企業(yè)后續(xù)發(fā)展籌集資本,；對(duì)于股票投資人，他們的目的是追求資本的保值或增值,；對(duì)于證券監(jiān)管機(jī)構(gòu),，他們的目的是使股票市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。股票市場(chǎng)在這里并不僅僅是一個(gè)博弈場(chǎng)所,，而是發(fā)揮著籌資,、融資,、提供信息、配置資源的作用,，故而股票市場(chǎng)的總投入和總產(chǎn)出必然不一致,，也就不會(huì)導(dǎo)致“零和”的結(jié)果了。

【passerererer的回答(0票)】:

股票交易要交手續(xù)費(fèi)和稅,，而且股票價(jià)值會(huì)有漲跌,，這就不能稱為零和交易了

【圖理深的回答(0票)】:

其實(shí)很直觀，非零和游戲,，是負(fù)和游戲,。

不用計(jì)算股價(jià)升降對(duì)個(gè)人是賺是虧?？凑w好了,。

如果股市中只有一只股票，股市中持幣與持股者比例永不變,，如無(wú)外部資金流入,，股價(jià)會(huì)上升不?不會(huì)！

會(huì)下降不?會(huì),！因?yàn)榇嬖谙奘酃?、大小?新股發(fā)行也算，但與題設(shè)不符,，忽略),，到期解封會(huì)變現(xiàn)。公司也會(huì)搞增發(fā),，增發(fā)后要保持原有比例,，價(jià)格自然下降。

股票與企業(yè)看似很緊密,，但實(shí)質(zhì)分得很清楚,。分紅看似企業(yè)把錢(qián)分出來(lái)了，實(shí)質(zhì)上是10元股價(jià)變成9元,，拿1元變成分紅,。股市中流動(dòng)資金變多了，要保持持股比例不變的假設(shè),，持幣者中有部分人會(huì)選擇購(gòu)買(mǎi)股票,，股價(jià)很快會(huì)回到10元，只是原來(lái)持股者賺了持幣者的錢(qián)而已,。

【李哲的回答(0票)】:

股票的價(jià)值等于未來(lái)收益的折現(xiàn),，如果永遠(yuǎn)不分紅就沒(méi)有未來(lái)收益，公司股票就沒(méi)有價(jià)值(假設(shè)不考慮清算,，不破產(chǎn)很少有公司主動(dòng)清算),。交易沒(méi)有價(jià)值的東西,，長(zhǎng)期來(lái)看，有人賺錢(qián)就有人虧錢(qián),，相當(dāng)于零和,，除非行情一直往一個(gè)方向走。如果考慮交易手續(xù)費(fèi),，就是負(fù)和了。題主不考慮分紅的假設(shè)不太合理,，違背了股票的初衷,，容易引起誤解。

【加一的回答(0票)】:

拋開(kāi)分紅,、手續(xù)費(fèi)印花稅等,，簡(jiǎn)單的想想，如果你給蘋(píng)果投資了5塊錢(qián)占一半的股份,，它用它制造出iphone賣(mài)了5000,，然后破產(chǎn)了，資產(chǎn)變賣(mài),，那么現(xiàn)在你就有2500了,，這就是正和了。但是,，如果你以2500的價(jià)格賣(mài)給別A,，別人再以2501賣(mài)給B,蘋(píng)果突然破產(chǎn)了，資產(chǎn)變賣(mài),，5000/2=2500,，那么A賺一，B虧一,，這就是零和了,。

簡(jiǎn)單的說(shuō)，投資是正和或負(fù)和,，投機(jī)就是零和了,。

【丁嘉貓的回答(0票)】:

其實(shí)是個(gè)負(fù)和游戲吧。

【潘力萌的回答(0票)】:

我的答案與以上所有人都不同,。

先說(shuō)答案：我認(rèn)為股票交易并不是無(wú)腦的零和游戲,，而是一種減少了交易成本的交易機(jī)制。

如果沒(méi)有證券交易所,，那么人與人之間如何買(mǎi)賣(mài)呢,？可以碰運(yùn)氣、找熟人,，總之不是直接下單就能成交,。難道雙方約定的股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓會(huì)有人吃虧嗎,？至少雙方都覺(jué)得自己有利可圖才會(huì)簽協(xié)議。但是有了股票交易這個(gè)機(jī)制,，股票作為一種憑證可以直接交易,，難道不是大大得減少了交易成本嗎？因此股票交易是以低得多的一種機(jī)制來(lái)促成雙方都認(rèn)為有利可圖的交易,，因此股票交易不是零和游戲,。

【知乎用戶的回答(0票)】:

要手續(xù)費(fèi)各種稅本身就是負(fù)合游戲。這都不明白啊嘎嘎嘎

【畫(huà)策師的回答(0票)】:

一級(jí)市場(chǎng)里投資者投入的資金才會(huì)被上市公司運(yùn)用到運(yùn)營(yíng)中,，樓主以及大部分回答者的主線在于二級(jí)市場(chǎng)股票交易是否為零和博弈,，如果忽略企業(yè)價(jià)值來(lái)看股票交易確實(shí)近似零和交易，因?yàn)闊o(wú)論交易對(duì)手方盈虧,，中間商以及政府永遠(yuǎn)是盈利者,，他們只抽取傭金和稅金，與股票交易盈虧無(wú)關(guān),，絕非簡(jiǎn)單的零和博弈,，只有g(shù)ame over，券商才會(huì)無(wú)利可圖,，所以華爾街的秘密在于鼓勵(lì)資本流動(dòng),。股票的價(jià)值在于投資者對(duì)其未來(lái)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，如果企業(yè)發(fā)展符合預(yù)期,，股票的價(jià)值以及可交易性會(huì)令這個(gè)游戲持續(xù)下去,，只要一直玩下去沒(méi)結(jié)束我們就無(wú)法全盤(pán)清算得失盈虧，零和游戲更無(wú)從說(shuō)起,，零和的特點(diǎn)在于結(jié)果的短期可得性,，股票交易具有長(zhǎng)期持續(xù)性，二者無(wú)法相提并論,。

【xunbabe的回答(0票)】:

股票交易不是零和游戲,。股票上漲時(shí)，雖然買(mǎi)入股票者是盈利的,，但賣(mài)出股票者并不會(huì)因股票上漲而虧損,，有的僅僅是后悔過(guò)早賣(mài)出的遺憾。反之,，股票下跌時(shí),，雖然買(mǎi)入股票者是虧損的，但賣(mài)出股票者卻并不會(huì)因股票下跌而盈利,，有的只是慶幸和心理的滿足,。可見(jiàn)，股票市場(chǎng)是非零和游戲,。股票市場(chǎng)在某些時(shí)候是“正和”游戲,，買(mǎi)入者一起賺，而在有些時(shí)候是“負(fù)和”游戲,，買(mǎi)入者一起虧,。

【囚鳥(niǎo)啊的回答(0票)】:

股市是個(gè)大賭場(chǎng)，故股市是零和游戲,，股市中一個(gè)賺錢(qián)的人一定對(duì)應(yīng)于另一個(gè)賠錢(qián)的人,。

券商傭金和政府印花稅稅收之和大約等于凈利潤(rùn)總額，股市外部資金流出流入基本相等,，所以股市是零和游戲,。

當(dāng)股市在一段時(shí)間內(nèi)不漲不跌或漲上去再跌回原點(diǎn)或跌下去再漲回原點(diǎn)時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)零和游戲的觀點(diǎn)成立,。但股市整體走牛或走熊時(shí),，則不能成立,。

【sander的回答(1票)】:

評(píng)論了一下第一個(gè)大俠的回答，居然被批了低智商,，然后拉名單了,，真是冤枉，呵呵,。這個(gè)問(wèn)題其實(shí)簡(jiǎn)單,，整個(gè)股票市場(chǎng)不產(chǎn)生價(jià)值，所以股票買(mǎi)賣(mài)肯定是零和的,，賺的錢(qián)都是別人賠的,。但是回答的大俠都提到了分紅的問(wèn)題。引入分紅的概念當(dāng)然就不是零和了,，分紅實(shí)際上就是整個(gè)股票市場(chǎng)就會(huì)不斷產(chǎn)生價(jià)值了,，就是說(shuō)通過(guò)分紅整個(gè)股市的錢(qián)在變多，這些錢(qián)就會(huì)分配到持有股票的人手里,，賠賺就不均衡了,。說(shuō)清楚了，第一個(gè)大俠消消氣哈,，哈哈哈

【知乎用戶的回答(0票)】:

如果你買(mǎi)一只股票,，比如說(shuō)微軟，那么你就是對(duì)這個(gè)公司有著一種美好的期望 -- 比如說(shuō)出一個(gè)天下無(wú)敵的操作系統(tǒng)統(tǒng)治全人類,，然后他的收益暴漲等等,。這樣的話只要你是股票的買(mǎi)家，都會(huì)因?yàn)楣镜牧己眠\(yùn)營(yíng)而盈利,，這種盈利會(huì)反映到一家上司公司的股票里（僅限理論上,，實(shí)際上也許這只股票會(huì)被overbought或者oversold所以不能反映其本身價(jià)值）,。所以沒(méi)有所謂的輸家。就算你輸錢(qián)了（股票賠了）,，大家也都輸,，也沒(méi)有人可以從中贏利（刨除衍生品，假設(shè)大家只能投資股票）,。衍生品不同,，如果買(mǎi)一只衍生品，假如說(shuō)最簡(jiǎn)單的期權(quán),，買(mǎi)方賣(mài)方實(shí)際上簽署的一項(xiàng)關(guān)于微軟股價(jià)的對(duì)賭協(xié)議,。有贏必有輸。

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