點(diǎn)擊查看>>>險(xiǎn)資重倉股

　　險(xiǎn)資投資資產(chǎn)流動(dòng)比例指標(biāo)擬取消

　　8.6萬億元險(xiǎn)資向A股配資空間增大

　　 “第二稿取消了投資資產(chǎn)流動(dòng)比例這一指標(biāo),，這將減少險(xiǎn)資投資的機(jī)會(huì)成本,，因此保險(xiǎn)資金剩余資金有可能增加對于股市的投資配比?！?0月16日,，北京工商大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)系主任、保險(xiǎn)研究中心主任王緒瑾在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)指出,。

　　近日,，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第×號：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(征求意見稿第二稿)》(下稱《第二稿》)。與今年4月份保監(jiān)會(huì)下發(fā)的首個(gè)征求意見稿比較,，《第二稿》的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)在原來的四項(xiàng)中減少了投資資產(chǎn)流動(dòng)比例一項(xiàng),，僅保留了流動(dòng)比率、綜合流動(dòng)比率和流動(dòng)性覆蓋率三項(xiàng)指標(biāo),。

　　截至今年8月底,，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為85812.34億元,，較年初增長11.63%。其中,，銀行存款為24021.38億元,，占比27.99%；債券為35548.61億元,，占比41.43%,；股票和證券投資基金為8447.8億元，占比9.84%,；其他投資17794.55億元,，占比20.74%。值得注意的是,，與去年同期相比,，股票和證券投資基金增加1141.94億元，增長15.63%,。

　　今年2月份,，保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》規(guī)定了保險(xiǎn)投資的三類比例。其中權(quán)益類資產(chǎn),、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn),、其他金融資產(chǎn)、境外投資的賬面余額占保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的監(jiān)管比例,，分別不高于30%,、30%、25%,、15%,。隨著《第二稿》取消投資資產(chǎn)流動(dòng)比例這一項(xiàng)指標(biāo)，這意味著險(xiǎn)資投資股市的運(yùn)作空間將加大,。

　　“一個(gè)發(fā)達(dá)的保險(xiǎn)市場離不開保險(xiǎn)投資,，而保險(xiǎn)投資必有一個(gè)穩(wěn)健的資本市場為前提。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)投資是保險(xiǎn)公司盈利的主要來源,，是提高保險(xiǎn)公司競爭力的基礎(chǔ),，是保險(xiǎn)公司產(chǎn)品創(chuàng)新的前提，是提高保險(xiǎn)公司償付能力的承保能力的基礎(chǔ),；而一個(gè)穩(wěn)健的資本市場,，必有一個(gè)發(fā)達(dá)的保險(xiǎn)市場做后盾?！蓖蹙w謹(jǐn)強(qiáng)調(diào),。

　　此次《第二稿》要求保險(xiǎn)公司實(shí)施投資管理考慮“保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)資產(chǎn)比例，控制非流動(dòng)資產(chǎn)比重，維持合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),；加強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債的流動(dòng)性匹配管理,，根據(jù)公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和負(fù)債特點(diǎn)，確定投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu),，從期限,、幣種等方面合理匹配資產(chǎn)與負(fù)債；定期評估投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),、流動(dòng)性水平和市場價(jià)值,，檢驗(yàn)投資資產(chǎn)的變現(xiàn)能力；合理評估不同類別資產(chǎn)的流動(dòng)性溢價(jià),，真實(shí)反映資產(chǎn)的流動(dòng)性水平,；密切關(guān)注市場環(huán)境對投資資產(chǎn)流動(dòng)性的影響”等因素。

　　王緒謹(jǐn)表示,，保險(xiǎn)公司的利潤主要來源是投資收益,，但不合適的保險(xiǎn)投資，也將直接給保險(xiǎn)公司帶來巨大的損失,，因此,，防范保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。這就要求保險(xiǎn)投資,，一方面要注意保險(xiǎn)投資的組合來控制風(fēng)險(xiǎn)，讓保險(xiǎn)投資多樣化,，并且控制投資比例,，該比例分為方式比例和主體比例，前者控制方式風(fēng)險(xiǎn),，后者控制比例風(fēng)險(xiǎn),；另一方面，要按投資決策程序辦事,，保險(xiǎn)投資項(xiàng)目的選擇,，尤其要注意選擇獲利高、回收快的項(xiàng)目,，以防止信用風(fēng)險(xiǎn),，防止投資失誤，以保障投資的安全性,、流動(dòng)性和盈利性,。

　　保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《第二稿》設(shè)定了流動(dòng)比率,、綜合流動(dòng)比率,、流動(dòng)性覆蓋率三個(gè)國際通行、可比、有效的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo),，對保險(xiǎn)公司靜態(tài)和動(dòng)態(tài),、遠(yuǎn)期和近期的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警監(jiān)測。

　　險(xiǎn)資運(yùn)用路徑趨于多樣

　　上證綜合指數(shù)接近2400點(diǎn),、創(chuàng)業(yè)板接近前期歷史高點(diǎn)之際,，滬港通等政策預(yù)期給保險(xiǎn)資金運(yùn)用帶來了新的機(jī)遇。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“出?！蓖顿Y的案例正在增加,，資金運(yùn)用路徑也趨于多樣。除投資境外不動(dòng)產(chǎn),、股權(quán)等方面,，QDII、QFII等渠道也在為其開辟更大空間,。同時(shí),，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲批QDII的節(jié)奏在2014年呈明顯加速趨勢，額度也同比增大,，有望成為險(xiǎn)企“出?！钡牧硪贿x項(xiàng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，隨著資金運(yùn)用相關(guān)政策推出,、滬港通開閘等政策前景漸趨明朗，保險(xiǎn)資金通過QDII,、QFII等工具擴(kuò)圍“雙向出入”將成為常態(tài),。盡管滬港通推出伊始QDII未必會(huì)大舉突進(jìn)，但鑒于保險(xiǎn)QDII可投資范圍較廣,，加之未來不排除更多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲批QDII額度,，從長期來看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)海外投資的前景較為樂觀,。

　　QDII獲批加速

　　安邦保險(xiǎn)日前確認(rèn)收購美國紐約公園大道華爾道夫酒店大樓的消息,，成為繼中國平安 、中國人壽海外投資不動(dòng)產(chǎn)之后最新公布的案例,。熟悉中國企業(yè)海外投資項(xiàng)目情況的人士對中國證券報(bào)記者表示,，多家保險(xiǎn)公司都在關(guān)注海外不動(dòng)產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，這是保險(xiǎn)大類資產(chǎn)配置中上升空間充足的一個(gè)方面,。但由于經(jīng)驗(yàn),、人才儲(chǔ)備等方面的限制，目前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)態(tài)度都很謹(jǐn)慎,，而且出于商業(yè)原因,，披露的進(jìn)展較為有限,。

　　在不動(dòng)產(chǎn)投資之外，險(xiǎn)資“出?！钡男问揭糙呌谪S富,，股權(quán)投資、QDII都成為存在發(fā)力預(yù)期的領(lǐng)域,。13日,，市場傳出安邦保險(xiǎn)尋求收購韓國友利銀行控股權(quán)的消息，安邦保險(xiǎn)對此未予證實(shí),，但于同日在其官網(wǎng)公布了收購比利時(shí)FIDEA保險(xiǎn)公司100%股權(quán)一事,。

　　從數(shù)據(jù)上看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲批QDII額度的節(jié)奏正在整體呈現(xiàn)“回暖”趨勢,。中國證券報(bào)記者通過梳理外管局 9月26日公布的36家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲批QDII額度情況發(fā)現(xiàn),，2004年中國平安獲批，2006年人保財(cái)險(xiǎn)和中國人壽集團(tuán)獲批,，2007年一年內(nèi)獲批的機(jī)構(gòu)家數(shù)迅速增至18家,，隨后在2008年、2009年,、2011年,、2012年均各只有1家機(jī)構(gòu)獲批。2013年,，新華保險(xiǎn)等四家機(jī)構(gòu)獲批額度,。2014年，獲批機(jī)構(gòu)數(shù)增至5家,，分別為復(fù)星保德信人壽,、華夏人壽、合眾人壽 ,、太平洋再保險(xiǎn)北京分公司和安邦保險(xiǎn)。36家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲批QDII額度總計(jì)299.03億美元,，占機(jī)構(gòu)獲批QDII總額度(846.93億美元)的35.31%,。而在數(shù)量上，保險(xiǎn)QDII占全部獲批機(jī)構(gòu)數(shù)量(123家)的比例為29.27%,。

　　分析人士表示,，QDII在滬港通即將開閘之際的資本市場中尤為醒目，而保險(xiǎn)在其中發(fā)揮的作用將成為影響市場投資風(fēng)向的關(guān)鍵,。在當(dāng)前的資本項(xiàng)目管理模式框架下,，個(gè)人對外投資的主要渠道仍是購買QDII基金份額。

　　根據(jù)滬港通規(guī)則,，在試點(diǎn)初期,，香港證監(jiān)會(huì)要求參與港股通的內(nèi)陸投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計(jì)不低于人民幣50萬元的個(gè)人投資者。有分析認(rèn)為，這將給QDII帶來較大的發(fā)揮空間,。雖然滬港通推出伊始,，QDII未必會(huì)大舉突進(jìn)，但鑒于保險(xiǎn)QDII可投資范圍較廣,，市場對于其操作仍然有所期待,。加之未來不排除更多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲批QDII額度，從長期來看,，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)海外投資的前景較為樂觀,。

　　QFII蓄勢

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著資金運(yùn)用相關(guān)政策,、滬港通等通道前景的明朗,，QFII也將發(fā)揮作用，資金擴(kuò)圍“雙向出入”將成為常態(tài),。

　　證監(jiān)會(huì)最新公布的QFII名錄顯示,，截至8月底，獲批QFII資格機(jī)構(gòu)數(shù)已達(dá)266家,。中國證券報(bào)記者梳理該名錄發(fā)現(xiàn),，共計(jì)21家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在列，占比接近8%,。其中,，注冊地在臺灣地區(qū)的公司占比最大，總計(jì)有10家,，注冊地在香港的公司共有5家,。

　　分析人士表示，滬港通獲準(zhǔn)建立后,，國家外匯管理局批準(zhǔn)的QFII額度已連續(xù)數(shù)月錄得正增長,，QFII入市意愿明顯，有望作為重要的投資方影響資本市場,。同時(shí),，在滬港通開通前期，一些資金外流現(xiàn)象也使得QDII,、QFII對于市場的態(tài)度趨于謹(jǐn)慎,。

　　保監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月,，股票和證券投資基金占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額比例為9.36%,。7月和8月的對應(yīng)占比分別為9.95%和9.84%。9月,，部分保險(xiǎn)資金獲利離場,，使得市場對于其動(dòng)作的解讀產(chǎn)生分化,。看空的觀點(diǎn)認(rèn)為,，滬港通流入的資金規(guī)模一旦低于預(yù)期,，市場活躍程度不足，將對一些盈利狀況不佳但近期股價(jià)表現(xiàn)較好的行業(yè)造成沖擊,。特別是對于正在尋求調(diào)研港股的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言,，在稀缺行業(yè)和個(gè)股的選擇上更是需要謹(jǐn)慎。

　　看多意見則認(rèn)為,，保險(xiǎn)資金只是暫時(shí)降低了投資股市的配置,，在滬港通開通后，資金的雙向流動(dòng)將再度帶來一些階段性調(diào)整機(jī)會(huì),，特別是對高成長性的中小市值品種將構(gòu)成利好,。而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健投資策略 ，或可以通過多元化的資產(chǎn)配置來獲得一些投資回報(bào),。

　　港股通保險(xiǎn)標(biāo)的博眼球

　　在港股通中,，和保險(xiǎn)相關(guān)的上市公司標(biāo)的成為資金的潛在關(guān)注目標(biāo)。中國證券報(bào)記者梳理最新的港股通參考標(biāo)的發(fā)現(xiàn),，與保險(xiǎn)概念關(guān)系較近的標(biāo)的包括大新金融 ,、復(fù)星國際 、中國太平 ,、友邦保險(xiǎn),、新華保險(xiǎn)、中國人民保險(xiǎn)集團(tuán),、中國信達(dá),、中國平安、中國財(cái)險(xiǎn) ,、中國太保 ,、中國人壽等，其中保險(xiǎn)(集團(tuán))公司共8家,。

　　在8家保險(xiǎn)(集團(tuán))公司之外的大新金融是香港的金融服務(wù)集團(tuán),，主要為香港、澳門及中國內(nèi)陸提供銀行,、保險(xiǎn)、金融及其他相關(guān)服務(wù),。大新金融為大新集團(tuán)人壽及一般保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的控股公司,，經(jīng)由香港大新人壽保險(xiǎn)大新人壽保險(xiǎn)與大新保險(xiǎn)及澳門澳門保險(xiǎn)與澳門人壽保險(xiǎn)經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在兩地提供多元化人壽保險(xiǎn)和一般保險(xiǎn)服務(wù),。

　　復(fù)星國際為關(guān)注保險(xiǎn),、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營,、投資、資本管理四方面業(yè)務(wù)的公司,，復(fù)星保險(xiǎn)板塊下目前已有永安財(cái)險(xiǎn)(持股19.93%),、復(fù)星保德信人壽(持股50%)、鼎睿再保險(xiǎn)(持股85.1%)三家公司,，涵蓋財(cái)險(xiǎn),、壽險(xiǎn)和再保險(xiǎn)配置。2013年即實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)板塊業(yè)務(wù)盈利5.236億元人民幣,，可投資資產(chǎn)達(dá)133.7億元,。2014年1月，復(fù)星以10億歐元競得復(fù)星葡萄牙保險(xiǎn)80%股權(quán),，控股葡萄牙最大的保險(xiǎn)集團(tuán),，截至2013年底，按照后者的審計(jì)總資產(chǎn)口徑計(jì)算,，復(fù)興僅在復(fù)興葡萄牙保險(xiǎn)上的“話事權(quán)”便超過100億美元,。

　　中國信達(dá)在2013年12月成為首家登陸國際資本市場的中國金融資產(chǎn)管理公司，旗下有幸福人壽 (持股50.995%)和信達(dá)財(cái)險(xiǎn)(持股51%)兩家保險(xiǎn)公司,。

　　而受到“點(diǎn)名看好”的則是友邦保險(xiǎn),。高盛就滬港通發(fā)表的報(bào)告預(yù)期認(rèn)為，滬港通將令市場規(guī)模增加,，A股與H股之市盈率差距料將收窄,，部分H股獲潛在重估，另外又預(yù)期會(huì)有更多B股轉(zhuǎn)往H股上市,。選股方面,，高盛認(rèn)為能夠吸引A股投資者的港股中，友邦保險(xiǎn)位列第三,，位列和黃,、聯(lián)想集團(tuán)和香港交易所等股票之前。

　　機(jī)構(gòu)人士表示,，港股通中與保險(xiǎn)相關(guān)的上市公司標(biāo)的均為實(shí)力較強(qiáng)的“第一梯隊(duì)”,，在吸引投資方面，滬港通開閘,，有望帶動(dòng)新的一輪機(jī)構(gòu)“爭食”局面,。而其它和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)存在持股等關(guān)系的個(gè)股，也不乏吸引保險(xiǎn)資金關(guān)注的可能,。（中國證券報(bào)）

　　險(xiǎn)資備戰(zhàn)“滬港通”精選標(biāo)的 長線資金入市爭田

　　“滬港通”即將推出之際,，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正著手對行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行調(diào)研，商討細(xì)化的投資組合方案,。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,，“滬港通”為保險(xiǎn)資金配置提供更多機(jī)會(huì),，A+H股當(dāng)中存在較大折溢價(jià)率的個(gè)股將出現(xiàn)價(jià)值回歸行情，久期,、追求穩(wěn)定收益的保險(xiǎn)資金較為青睞投資兩市有估值優(yōu)勢和相對較稀缺的行業(yè)和個(gè)股標(biāo)的,。預(yù)計(jì)“滬港通”開通以后，兩地板塊聯(lián)動(dòng)將更加明顯,，保險(xiǎn)資金在兩地估值差異挖掘等領(lǐng)域有較大市場空間,。

　　保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，“滬港通”有利于穩(wěn)定保險(xiǎn)資金投資收益率水平,，為資產(chǎn)配置提供更多渠道和機(jī)會(huì),。“滬港通”帶來資本市場制度并軌預(yù)期加強(qiáng),，將促使價(jià)值投資歸位,，使保險(xiǎn)資金真正成為長期價(jià)值投資的受益者?！皽弁ā闭酵瞥龅臅r(shí)間,，可能成為QFII、社?；鸬燃酵麑で笕胧型黄频臋C(jī)構(gòu)所把握的投資節(jié)點(diǎn),。

　　較稀缺行業(yè)和個(gè)股標(biāo)的受青睞

　　市場對“滬港通”即將開閘的期待，已開始影響機(jī)構(gòu)投資決策研判,。有機(jī)構(gòu)人士表示,，短期內(nèi)，香港機(jī)構(gòu)投資者對A股市場興趣可能更大,。從長期看,，來自大陸投資方的資金“出海”的情況將更為多見,。

　　中國證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)了解到,，已有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)著手對行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行調(diào)研，商討細(xì)化的投資組合方案,。在“滬港通”推出后,，A+H股當(dāng)中存在較大折溢價(jià)率的個(gè)股將出現(xiàn)價(jià)值回歸行情，久期,、追求穩(wěn)定收益的保險(xiǎn)資金較為青睞投資兩市有估值優(yōu)勢和相對較稀缺的行業(yè)和個(gè)股標(biāo)的,，分紅能力較強(qiáng)的A股亦有望受到重視。

　　機(jī)構(gòu)人士表示,，考慮到A+H股折溢價(jià)套利空間縮小預(yù)期,，機(jī)構(gòu)投資決策過程仍將謹(jǐn)慎。在對內(nèi)陸和香港兩市調(diào)研中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對后者體現(xiàn)出較為明顯的興趣,，特別是在保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”等政策的推動(dòng)下，“滬港通”將成為保險(xiǎn)資金“出?！贝呋瘎?。

　　在資產(chǎn)配置上，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對港股投資標(biāo)的有所取舍,。據(jù)相關(guān)人士介紹,，雖然市場判斷“滬港通”會(huì)利好某些行業(yè)，但保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)很可能仍會(huì)以投資A股藍(lán)籌股標(biāo)的作為參考,，選取適當(dāng)標(biāo)的投資,，盡量避開產(chǎn)能過剩、風(fēng)險(xiǎn)較高行業(yè)或個(gè)股,。

　　保險(xiǎn)公司人士認(rèn)為,，考慮到近期一系列支持保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策出臺以及新的保險(xiǎn)資管公司獲批開展業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理將呈現(xiàn)一輪增長態(tài)勢,。在目前中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下,，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置將適時(shí)調(diào)整，無論是在分散風(fēng)險(xiǎn)還是開拓投資渠道方面都有需求 ,，“滬港通”政策預(yù)期正契合保險(xiǎn)資管這一發(fā)展趨勢,。

　　行業(yè)聯(lián)動(dòng)等領(lǐng)域有較大市場空間

　　機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，“滬港通”不限投資類別、額度、無排他性,、無鎖定期,、通道和托管成本更低等規(guī)則設(shè)計(jì)為保險(xiǎn)資金跨市場靈活配置提供顯著便利，在債券投資調(diào)整,、另類投資整體加大的行業(yè)現(xiàn)狀下，“滬港通”為保險(xiǎn)資金配置提供更多機(jī)會(huì)?！皽弁ā睅碣Y本市場制度并軌預(yù)期在加強(qiáng)，將促使價(jià)值投資歸位,，將使保險(xiǎn)資金真正成為長期投資,、價(jià)值投資的受益者。

　　人保資產(chǎn)管理有限公司副總裁秦嶺認(rèn)為,，國內(nèi)保險(xiǎn)資金參與香港市場,，由于規(guī)模相對較大，投資風(fēng)格偏向藍(lán)籌股,，更有利于實(shí)現(xiàn)權(quán)益資產(chǎn)目標(biāo)收益率,。未來，更多海外資產(chǎn)在港交所上市,，將有利于國內(nèi)保險(xiǎn)資金逐步介入全球資產(chǎn)配置中,，對沖單個(gè)市場下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn),，有助于穩(wěn)定保險(xiǎn)投資收益率。

　　秦嶺表示,，伴隨著國內(nèi)資本市場高速成長,，國內(nèi)保險(xiǎn)資金投資收益率經(jīng)歷一個(gè)超出市場參與者普遍預(yù)期的大幅波動(dòng)，從近三年投資收益率看,，國內(nèi)保險(xiǎn)資金投資收益率分別只有3.49%,、3.39%、5.04%,，這與保險(xiǎn)資金負(fù)債成本快速上升,，形成巨大反差。保險(xiǎn)業(yè)正面臨收益不足以覆蓋保險(xiǎn)資金負(fù)債成本巨大壓力,。

　　“滬港通”增強(qiáng)保險(xiǎn)資金“外配”能力的效果可能將逐漸體現(xiàn),。從“滬港通”初定額度占港股市場資金來源比例看，其對市場影響較為顯著,。機(jī)構(gòu)人士預(yù)計(jì),，“滬港通”開通以后，兩地板塊聯(lián)動(dòng)將更加明顯,，投資者結(jié)構(gòu)變化將導(dǎo)致國內(nèi)股票市場和海外市場聯(lián)動(dòng)更為緊密,，為保險(xiǎn)資金權(quán)益資產(chǎn)配置帶來新機(jī)遇。保險(xiǎn)資金在兩地估值差異挖掘,、行業(yè)聯(lián)動(dòng)等領(lǐng)域有較大市場空間,。

　　在分散投資風(fēng)險(xiǎn)能力方面，“滬港通”首期涵蓋標(biāo)的中的藍(lán)籌股成為保險(xiǎn)資金看好的投資機(jī)會(huì),。機(jī)構(gòu)人士表示,，“滬港通”的制度設(shè)計(jì)對機(jī)構(gòu)管理能力提出更高要求，保險(xiǎn)資金需建立溝通機(jī)制與應(yīng)急預(yù)案機(jī)制,，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范與管理,。“滬港通”拓寬保險(xiǎn)資金對外投資渠道,，本身可起到分散風(fēng)險(xiǎn)作用,，可緩解國內(nèi)證券市場大幅度波動(dòng)帶來的保險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)壓力。

　　多路長線資金入市“爭田”

　　關(guān)注“滬港通”投資機(jī)會(huì)的多路資金,，已開始行動(dòng),。分析人士表示，“滬港通”將刺激國內(nèi),、國際長期資金進(jìn)入A股市場,，以爭奪國際資本價(jià)格定價(jià)權(quán)。保險(xiǎn)資金之外的QFII、地方養(yǎng)老保險(xiǎn)基金都在尋求入市突破,。

　　證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,，截至8月底，QFII名錄上機(jī)構(gòu)數(shù)已達(dá)266家,。中國證券報(bào)記者梳理該名錄發(fā)現(xiàn),，共計(jì)有21家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在列，占比近8%,。其中，注冊地在中國臺灣地區(qū)的公司占比最大,，總計(jì)有10家,。注冊地在中國香港地區(qū)的公司有5家。同期發(fā)布的RQFII名錄內(nèi)的機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)95家,。

　　分析人士表示,，“滬港通”獲準(zhǔn)建立后，國家外匯管理局批準(zhǔn)的QFII額度已連續(xù)數(shù)月增長,，QFII入市意愿明顯,。但階段性調(diào)整也在進(jìn)行，一些機(jī)構(gòu)在等待“滬港通”開通以后觀察風(fēng)向再作決策,。

　　社?；鹜顿Y預(yù)期受市場關(guān)注。多家管理社?；鸬臋C(jī)構(gòu)正在研討新的投資方案,。有機(jī)構(gòu)人士判斷，從社?；鸪謧}情況看,，“滬港通”正式推出的時(shí)間，很可能成為其重要投資節(jié)點(diǎn),，屆時(shí)有望出現(xiàn)新增持倉,。從地方層面看，繼廣東養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資獲得高于同期銀行定存利率后,，市場出現(xiàn)委托投資“擴(kuò)圍”預(yù)期,，有望成為入市突破點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，“滬港通”推出后,，沉睡資金將得以盤活，從而為A股市場“加水”,。屆時(shí),，保險(xiǎn)資金、QFII、社?；鸬榷嗦焚Y金積極入市現(xiàn)象有望出現(xiàn),。（中國證券報(bào)）

(責(zé)任編輯：DF127)