沃倫·巴菲特想要緩解籠罩在美國金融機(jī)構(gòu)上空的不確定性。

作為億萬富豪投資者,、美國第二大富豪,、年逾八旬的“股神”，巴菲特于美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月9日就美國金融機(jī)構(gòu)的不確定性發(fā)表了一些評論,，以此消除投資者疑慮,。巴菲特說道：“銀行業(yè)不會讓這個(gè)國家陷入麻煩，我保證不會,。美國銀行業(yè)的資本充盈率處在較高的水平,，而且很大程度上過剩資產(chǎn)現(xiàn)已清理完畢?！?/p>

巴菲特發(fā)表這樣的評論,，當(dāng)然是為了維護(hù)其最自身的佳利益。巴菲特旗下的伯克希爾公司（Berkshire Hathway）投資于銀行股的總資產(chǎn)超過了240億美元,，包括投資富國銀行（Wells Fargo）的140億以及投資美國銀行（Bank of America）的50億美元,。此外，這家投資公司還持有高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證,；一旦換股,，伯克希爾哈斯韋公司對高盛的投資額度將高達(dá)50億美元。此外,，它還對紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）,、美國合眾銀行（US Bancorp）以及美國地區(qū)性銀行M＆T銀行（M&T Bank）的股票進(jìn)行了建倉。

巴菲特說道：“最近,，我們的銀行體系處于最好狀態(tài),?！?/p>

一些人可不同意巴菲特的觀點(diǎn)。（在這些持不同意見的人當(dāng)中,，得算上教皇,。）雖然最近幾年華府加大了華爾街的監(jiān)管力度，但是批評人士卻認(rèn)為他們所做的努力還不夠,。在美國政府提供救助資金四年之后,，銀行仍然對美國社會的福祉和穩(wěn)定構(gòu)成了相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。2012年所做的監(jiān)管努力太少,，幾乎無法寬慰那些批評人士,。花旗集團(tuán)前CEO桑迪·韋爾（Sandy Weil）在這一年發(fā)出了拆分花旗的建議。他是當(dāng)今金融超市的締造者,。同樣在這一年,，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)極大的衍生品交易，摩根大通集團(tuán)（JPMorgan Chase）錄得一筆高達(dá)63億美元虧損,。

此外,，巴菲特的言辭與弗蘭克·帕特諾伊（Frank Partnoy）及杰西·艾辛格（Jessie Eisinger）在《大西洋》（The Atlantic）雜志上所發(fā)表的封面文章中所持的觀點(diǎn)形成了鮮明對比。后者的立場完全對立于巴菲特的立場：美國銀行體系透明度太低,，外界對其了解太少,，難以保證普通投資者的投資將有所回報(bào)。

帕特諾伊及艾辛格宣稱道：現(xiàn)在很多銀行,，如花旗銀行,、美國銀行、高盛以及摩根大通（JPMorgan）,，它們的股價(jià)低于賬面價(jià)值——這一點(diǎn)對投資者透露的信息是：它們的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值低于它們的交易價(jià)格,。基本上,，帕特諾伊及艾辛格所進(jìn)行的嚴(yán)厲批評所依據(jù)的事實(shí)是,，大部分銀行除了借貸業(yè)務(wù)之外，還開展很多其他業(yè)務(wù),。金融機(jī)構(gòu)從交易中獲得數(shù)十億美元的利潤,，但是有時(shí)損失也會達(dá)到同等規(guī)模。

為了支持他們的論點(diǎn),，帕特諾伊及艾辛格剖析了富國銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表,。由于這家銀行開展了大規(guī)模的抵押貸款業(yè)務(wù)，因此投資者覺得,，相比其他銀行,，投資富國銀行相對安全。

富國銀行是巴菲特最愛的一只銀行股,，而且伯克希爾投資公司在銀行股中所建立的最大倉位就是富國銀行,。剖析富國銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表的做法,，表明帕特諾伊及艾辛格再次與巴菲特直面較量。

他們將閱讀富國銀行的10-K報(bào)表比喻為一次“但丁的地獄之旅”,。他們得出結(jié)論：“從純粹 交易額 角度看,，富國銀行并不像它表面那么光鮮?！?/p>

他們指出一點(diǎn)，富國銀行在一場債務(wù)抵押債券交易中,，損失了3.77億美元,，但是高達(dá)7位數(shù)的數(shù)字實(shí)際上沒有多少人知道。他們在文章中寫道：“這里的3.77億美元以及那里的3.77億美元,?；蛟S不久之后你們就會談?wù)撘淮蠊P巨款了?！?/p>

巴菲特的意見與《大西洋》雜志封面文章的觀點(diǎn)尖銳對立,，強(qiáng)調(diào)了今天的現(xiàn)實(shí)：投資者仍對銀行股持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)椴淮_定我們是否正生活在喬治·貝利（George Bailey,，1946年的美國圣誕影片《美好人生》中的主角）的噩夢之中,。

雙語閱讀：How Secure Is Warren Buffett's $24 Billion Bet On America's Largest Banks?

譯李桂祥