一、正確解讀增加財產(chǎn)性收入
1,、財富基本靠一代人完成積累,，三代人敗完然后進入下一次輪回。個人認為慢則三十年發(fā)達,、快則十三年發(fā)達,。財富積累沒有明顯規(guī)律可尋。那么什么是獲得財務(wù)自由的關(guān)鍵呢,？是能力,。財富永遠是能力的附屬品，同時再加上時代或個人的機遇,，或幸運,。為什么富不過三代呢？就是因為富人的后代，在優(yōu)越的生活條件下,，喪失了獲取財富的能力,。就像一個孩子捧著金元寶，在大街走,，喪失財富,，只是時間問題。所以,，無論是在職場,，還是做投資。最重要的是提高自己,，投資自己,。把自己有限的時間和精力，融入滿足社會需求（或解決社會問題）的大趨勢中,。
人的能力，都是只有通過鍛煉才能獲得的,。對于我們大多數(shù)人而言,，都要通過自己的辛勤努力和付出，來獲得財富,。無論是職場,，還是投資，要獲得財務(wù)自由,，都不是一件簡單的事情,。應(yīng)該慶幸我們生活在正在正確方向上疾行的中國，崛起中的中國會提供給我們每個人平等的機遇,。投資也只有不怕犯錯和同時不犯致命錯誤,，才能持續(xù)地讓財產(chǎn)性收入在未來遠遠超過普通人的工資收入，成為“財富自由空間”里的一員,。
2,、我對投資的基本理解
我對所謂賺錢的定義是：回報比長期無風(fēng)險債券高。
記得以前翻過一本書叫《窮爸爸和富爸爸》,，初學(xué)投資的人如果覺得巴菲特的東西一時不好懂,，可以看看這本書。
我對投資的基本理解好像和這本書差不多,。
假設(shè)我有10000塊閑錢,，也就是一時半會用不著的錢，應(yīng)該怎么辦呢,？我可能有以下的一些選擇：
1.在床底下挖個洞埋起來,。----20年后還是10000.
2.存在銀行或買國債。假設(shè)平均利息是6%---20年后是大概是32000多,。
3.投資在S&P500,。近100年的平均年回報大約是9%---20年后是56000左右,。
所以只要能找到任何年回報大于等于9%的投資我就可以考慮投。
問題是,，拿利息絕對無風(fēng)險,，而投資則有可能血本無歸。
所以風(fēng)險是決定是否投資的第一考量,。
在自己懂的東西上投資最重要的就是能看到風(fēng)險在哪,。
不同的人由于懂的東西不一樣而投資在不同的投資標(biāo)的上是很正常的，沒有孰優(yōu)孰劣之分,，
但短期甚至長期回報有可能會不一樣,。
如果對企業(yè)和投資都不了解的人，當(dāng)S&P500低的時候買指數(shù)也是個很好的投資辦法,。A股情況我不了解,。
其他如房地產(chǎn)的投資的道理也一樣。房地產(chǎn)價格是否貴可以看看《窮爸爸和富爸爸》,，我記得里面說的挺好,。
無論如何，我覺得人生最重要的投資是投資在教育上,。
父母的教育,，小時候的經(jīng)歷和苦難，小學(xué),，中學(xué),，大學(xué)，研究生學(xué)到的東西對我經(jīng)營企業(yè)和現(xiàn)在的投資
都起到了很大的作用,。
二,、正確認識自己
知己知彼，百戰(zhàn)不殆,。
1,、書上的東西可能知道的很多，但融到骨子里還需要吃很多虧后才行,。所以,，如果你馬上投入投資行業(yè)，最重要的是要保守啊,，別因為一個錯誤就再也爬不起來了,。這里唯一我可以保證的是，你肯定會犯錯誤的,。
無論如何,，投資是個非常有趣的工作，如果你真準(zhǔn)備好了，那就來吧,。你真的準(zhǔn)備好了嗎,？
2、投資沒什么規(guī)模限制,，錢多多做些,，錢少少做些，投資的原則是一樣的,。專門做“投資”是一件挺痛苦的事,。巴菲特也是從散戶開始的，我也是,。他的東西不神秘,，至少對我的幫助很大。我就是看了巴菲特的東西后開始投資的,。有100塊就行,。巴菲特就是100塊開始的。
投上市公司的錢就應(yīng)該是閑錢,，如果自己能找到生意,，那當(dāng)然應(yīng)該投自己的生意。對絕大多數(shù)人來說,，門口街坊店的生意好壞要比美國那家賣電動車的公司好理解多了，你只要進去消費幾次,，在門口蹲幾天就差不多能看明白了,。
三、怎樣做到持續(xù)穩(wěn)定的盈利
核心：價格圍繞價值上下波動,。低買高賣,、等待是價值投資的精髓。
市場十分高時和十分低時,，我是知道的，其它大部分時間我也不知道市場會如何演變,。
－－沃倫·巴菲特
1,、定性分析
壟斷可以理解為好的生意模式。好的生意模式就是不太容易被變化影響的生意模式,。首先考慮生意模式,，然后文化，然后其他,。所謂好的“企業(yè)文化”基本上講的是什么事情不能做的原則,。沒有好的企業(yè)文化很難維持，但有好的企業(yè)文化也未必就一定能維持住的，因為也可能會有戰(zhàn)略錯誤導(dǎo)致企業(yè)完蛋的,，尤其是小企業(yè),。
right business+right people+right price+time=good result。right business最重要,，因為right people 在right business里能充分體現(xiàn)出來,。right price則沒那么重要，因為時間可以降低其重要性,。right business, right people這兩者都很重要,。如果不是right people，多數(shù)情況下沒辦法維持right business,。
2,、定量分析
搞懂未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，也就是對企業(yè)未來持續(xù)盈利的預(yù)判,，即所謂的毛估估。
比較在意的數(shù)字是幾個：負債,、凈現(xiàn)金,、現(xiàn)金流、開銷合理性,、真實利潤、扣除商譽的凈資產(chǎn),，好像沒了。
不懂企業(yè)的人絕對沒辦法看懂未來現(xiàn)金流,。所謂懂的人往往也只能看懂自己能力圈內(nèi)的很少很少企業(yè)的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)，而且還一定是毛估估滴,。
學(xué)會簡單其實就不簡單--微博里看到的一句話,，和我的簡單但絕不容易的意思差不多,。
未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的公式,？未來現(xiàn)金流折現(xiàn)只是一種思維方式,，只有在自己能力圈范圍內(nèi)的公司,，投資人才能毛估估看明白。沒人真用公式的,，至少剩者都是不用公式的,。(說自己有公式還有參數(shù)的都是不懂甚至可能是騙人的,，別理他們）
3、證券分析
包括對別人貪婪我恐懼,，別人恐懼我貪婪,，以及市場波動的理解，證券基礎(chǔ)知識的把握,，最重要的是弄清楚搞實業(yè)搞投資,、隔行如隔山。
@白云之鄉(xiāng):做實業(yè)與做股票投資的區(qū)別
看到網(wǎng)友們在討論做實業(yè)與做股票投資的差別,，興致所至,，談點理解：做企業(yè)和投資的相同點，是都是擁有企業(yè),。做投資的正確思維，是做二級市場的原始股東,。即買出利潤來,。
1） 做實業(yè)，其實與股票投資是有很大的區(qū)別的,。區(qū)別在于兩者的商業(yè)模式是不同的,。
2）做實業(yè)，賺的是客戶的錢,。所以做企業(yè)要不斷地提高自己的產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量,，滿足客戶的需求。精益求精,，追求極致,。產(chǎn)品或服務(wù)，要有特色,，脫穎而出,。
3）做股票投資,，賺的是市場定位錯誤的錢（巴菲特語）,。在股市里，有很多企業(yè)都是盈利的,，但投資者不一定盈利,。如果買的價格高于了企業(yè)的內(nèi)在價值，那買的時候,，就已經(jīng)虧了,。
4）所以做股票投資，要模糊的正確,。這個“模糊”,，就是企業(yè)的未來現(xiàn)金流是毛估估,。這個“正確”，就是買的價格要低于企業(yè)的最低未來現(xiàn)金流折現(xiàn),。
5）這兩種不同的商業(yè)模式,，決定了做企業(yè)，要追求卓越,。卓越,，企業(yè)才能持久發(fā)展。而做投資,，要追求買入時不虧損,。每次投資盡量不虧損，才能實現(xiàn)滾雪球,。
7）做企業(yè)與股票投資,，標(biāo)的都是企業(yè)。所以盡管商業(yè)模式不同,，但共同的關(guān)注點也不少,。所以，買股票就是買企業(yè),。假如買入的基礎(chǔ)是股市,，那就會心系股市，心情隨股市而波動了,。
8）做企業(yè)的境界,，是會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小,。要有在自己的行業(yè)或領(lǐng)域,，做到最好的信心和決心。
9）而做投資的境界,，是心靜如水,，快樂常駐。要有弱水三千,，只取一瓢的智慧,。
四、兩個案例分析
1,、滬深300指數(shù)基金
我會把所有的錢都投資到一個低成本的追蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)基金,然后繼續(xù)努力工作,。巴菲特就第一次推薦指數(shù)基金稱“通過定期投資指數(shù)基金，一個什么都不懂的業(yè)余投資者竟然往往能夠戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者”,。
好像巴菲特早就講過,，對大多數(shù)投資人而言，在指數(shù)便宜的時候投資指數(shù)是最好的辦法,。我同意,。投指數(shù)就是投國家,。我也是這么理解的。我理解的巴菲特講的買美國其實就是買指數(shù),。
2,、大師心中的師傅
段永平舉得關(guān)于看懂一門生意的一個例子，蠻勵志的：@大道無形我有型:要看懂一門生意確實非常艱難,，需要長時間的專注,。當(dāng)然未必一定需要到40歲。我認識的一個投資“前輩”（年齡其實比我小7-8歲）30出頭時投資就很成功了,。這位“前輩”15歲從臺灣來美國讀中學(xué),，然后上大學(xué)，然后研究生,，然后去了美林,，3年后離開美林去了家房地產(chǎn)公司。在房地產(chǎn)公司期間發(fā)現(xiàn)一家上市的房地產(chǎn)公司生意很好但股價很便宜,。于是他就開始慢慢買,，同時密切跟蹤這家公司，在3年的時間里利用每個周末開車幾乎跑遍了這家房地產(chǎn)公司的所有已建和在建工程,，最后陸陸續(xù)續(xù)買了100多萬股（在一塊錢上下）,。后來這家公司最多時一年賺20多塊，109塊時被私有化的,。如果能夠像他那么專注于一家公司的生意,，任何人都有可能成功的。
有時候人們會以為做過生意的人會很容易看懂別的生意,，個人認為這可能是個誤解,。就我自己而言，要判斷出一個好的生意模式是要花很多年的,，而且經(jīng)常是很多年以后依然是霧里看花（比如google）,。但是，真正懂企業(yè)的人的最大優(yōu)勢實際上應(yīng)該在對不好的生意模式的判斷相對快一些,，所以犯錯的機會小一些,。
