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1. 全球宏觀策略：利用宏觀經(jīng)濟的基本原理在全世界識別金融資產(chǎn)價格的失衡錯配,。
2. 宏觀策略尋找遠離均衡狀態(tài)的價格波動,。如果價格波動符合鐘形曲線分布,，只有當價格波動超過平均值一個標準差以上時，才認為是投資機會,。
3. 1990.1到2005.12,，全球宏觀對沖基金15.62%的年收益率，收益年度標準差8.25%,，收益超過標準普爾500基點,，波動性少600基點，與股市表現(xiàn)低相關(guān)性,。1990年以來16年,，僅1994年虧損4.31%,。
4. 瓊斯成功識別1987與1929年大崩潰的技術(shù)形式之間類似，捕捉到股票市場的空頭和債券市場的多頭,。
5. 資本逃離俄羅斯,，利率提高到難以置信的高度也無濟于事。1998.08.17宣布貨幣貶值,，延期償還2810億債務,，盧布從6貶值到20（2002年到30），債券一文不值,，股市從570到36.
6. 捕捉市場時機的靈感來源于對市場極端的興趣,，以及在任何時候都要不斷觀察與市場市場中發(fā)生的一切事物。
7. 我很快意識到我并不太喜歡管人,，我更愿意去管理風險,。
8. 在銀行家信托公司，我開始意識到在數(shù)字面前我是絕對理性的,。損失并不太影響我的情緒,，因為我將它們看成是一種概率發(fā)生的必然。
9. 911對我的影響就是再次證實這樣的投資原則：你的投資組合中決不能留有尾部風險,，因為事情的變化總是無法準確預料的。
10. 人們習慣于去尋找那些與他們潛意識相一致的信息,，而容易忽視那些逆向的信息,。
11. 全球宏觀投資策略通常是自上而下的國家分析與自下而上的公司微觀分析的結(jié)合。
12. 市場確實存在均值回復現(xiàn)象,，利用這個現(xiàn)象,，至少需要1年以上的投資時間跨度，但通常5年以上的時間跨度被認為較理想,。
13. 每個投資者投到對沖基金的錢都有月度或季度的可贖回條款,，這種潛在的贖回壓力使得對沖基金經(jīng)理不得不按這個周期的流動性參數(shù)來管理他們的基金，那根本不是賺大錢的思路,。
14. 過于自信是一件非常危險的事情,。理由很簡單，你以前的業(yè)績很好并不意味著你將繼續(xù)獲得良好業(yè)績,。當你獲得良好業(yè)績時,，正是你處于最危險的時候。過于自信是一個絕對致命的東西,，市場可以給你一切,，但是市場也能夠易如反掌地收回一切。
15. 堅持自我約束并遵守市場紀律并非易事,，但那就是我為什么保持寫交易日記而使自己持有誠實的原因,。我希望自己能夠百分百地遵守自己的規(guī)則。
16. 事情似乎總是這樣，人們不斷地吸取相同的交易教訓,。市場總是在那里控制你,。人們總是盡力為自己的錯誤找借口。
17. 最難的交易就是不去交易,，這是人們最常犯的錯誤之一,。保持虧損頭寸太久，與過度交易一樣,，都是糟糕透頂,。
18. 在911第一架飛機撞擊之后，第二架飛機撞擊之前,，我馬上購買了歐洲美元和歐洲美元的看漲期權(quán),。那天價格上升居然沒有超過13個基點，這讓我感到非常奇怪,。市場對于這件大事可能出現(xiàn)的后果的反應,，真是令人難以置信地慢。
19.這些年來,，大家對我最好的一個贊揚就是一個交易員曾對我說,，我永遠也無法區(qū)分出你今天的運氣好還是差。
20.我只是感覺到,，能夠從事一份我愛好的工作,，是如此令人難以置信的幸運。我真的不太關(guān)心我是進行100萬的交易還是10億的交易,，規(guī)模大小關(guān)系不大,。我所關(guān)心的是，投入工作并享受交易樂趣,。
轉(zhuǎn)自黃金分析師
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