王向洋：做期貨要懂市場規(guī)律方法對了賺很多錢

培根閱讀 2014-05-26

展開全文

　　私募排排網(wǎng)專訪四月份期貨私募冠軍瑪雅新海投資董事長王向洋

　　摘要：期貨市場最容不得虛假的東西出現(xiàn)，它一定是客觀反映出基本面的情況,，想靠操縱市場賺錢根本就不可能,。期貨市場盈利的核心是懂得市場規(guī)律，市場一定是按照自然規(guī)律在走的,，惡意操縱行為只會影響一時,，不會改變市場，最終該怎么走還是會怎么走,。期貨市場贏家有個共同特質(zhì),，心態(tài)寬廣、意志堅強,、而且對事物的理解有自己獨特的想法;另外,，真正的贏家還是有一定天賦存在。期貨市場就是給少數(shù)人提供賺錢機會,，以前是;現(xiàn)在也是;未來還是,。

　　做期貨該怎么做你就怎么做，并不是你倉位輕就穩(wěn)健,，如果方法不對還是賺不到錢,，方法對了，即使輕倉也能賺到很多錢,。股指期貨我們基本都不做,，在我們看來,，股指期貨跟賭博沒區(qū)別。除非有大牛市,，市場情緒一邊倒,，那時候大家都是博傻，目前的氛圍來看,，可能要很長時間才會形成牛市,。

　　我大部分投資全是靠做多賺錢的，所以我不愿意輕易做空,，事實也證明了我是對的,，做空看起來容易，但真正做空沒幾個人是賺錢的,，因為做空容易反彈,。尤其是你資金量做大以后，做空永遠是處于劣勢,，因為他下面的成本一定是有限的,，打得越低，下跌空間就越小,，但做多永遠有無限高的空間,。

　　成功的秘訣貴在堅持投資理念形成的兩個重要階段

　　私募排排網(wǎng)：請簡單介紹下您個人的成長經(jīng)歷?

　　王向洋：我在深圳讀的中學(xué)和大學(xué)，所以我的投資生涯開始的比較早,。剛開始發(fā)行股票的地方就在我家樓下,，我記得當時我媽跟我講，你的同學(xué)在下面炒股票,，賺了好多錢,，你去看看。我也就好奇的去看他們在干什么?發(fā)現(xiàn)幾個人拿著一張紙,，轉(zhuǎn)手就能賺幾分錢或者1毛錢每股,。從此以后，我利用業(yè)余時間,，一回到家就開始炒股票,，算是最早的一批股民，當時什么也不懂,，就只知道它能漲。為了搞明白股票上漲的原理,，就托親戚在香港買了一本關(guān)于股票的入門書,，通過讀書，我明白股票的價值觀念是什么,。也是從那個時候開始,，有了長線投資的觀念,。一旦股票正規(guī)化以后，第一支萌芽階段的就是寶安權(quán)證,，當時我就知道用杠桿了,，寶安權(quán)證上市是3元/股，當時寶安權(quán)證我從3元/股一直持有到了18元/股,，由于杠桿非常大,，當時就賺了不少一筆錢，這就是我做期貨的萌芽階段,。

　　后來股票進入了非常低迷時期,，這樣就沒得玩了，我偶爾也會去證券公司看看,，我驚訝的發(fā)現(xiàn),，當時一起做股票的人都還在那里，他們在高興的歡呼,，而旁邊那些做股票的都在唉聲嘆氣,，我走過去問他們在干什么，他們告訴我這里有國債期貨,，杠桿很大,，很賺錢。我一看有這么好的事,，馬上就開戶買入,，接下來每天都是漲停板，短短半年時間,，在93年的時候,，我就盈利了20萬人民幣，那時候我父母也不知道我有那么多錢,。

　　接下來,，國債期貨發(fā)生了大事情，市場被關(guān)閉,，全部被協(xié)議平倉了,。雖然我吐回去不少，但還是有很大的盈利,。這時候,，我開始對期貨產(chǎn)生了濃厚的興趣，開始拼命的找有杠桿的東西,，恰好碰到深圳中期在拉客戶,，當時毫不猶豫在中期開了戶，當時對商品還不太熟,，一上來就做綠豆,，結(jié)果很悲劇,，不到一個星期就碰到3個跌停板，本金幾乎全部虧光,，僅剩1萬元,。當時的交易規(guī)則又很不規(guī)范，中期強硬的要求每個標準戶必須10手起開始下單,，1萬元根本就做不了10手,。

　　虧錢后很難受，回到家里郁郁不樂,，那段日子過的非常辛苦,。無意中發(fā)現(xiàn)一個證券公司可以做咖啡期貨，并且沒有資金限制,，我又開了戶,，這個時間經(jīng)歷了咖啡大起大落的行情，連漲幾十個停板和連跌幾十個停板都是很正常的事情,，那段時間,，大家要做的就是怎么樣在市場保命，因為那時候大家都抱有一種希望,，即使你虧光了,，你只要能拿出一筆錢，第二天市場馬上就給你機會去翻倍,，所以大家都在市場炒來抄去,，這個時候我親眼見到一個朋友抓住了兩波咖啡的上漲和下跌行情，本金從5000元暴漲到了5000多萬,，大家都以他為榜樣,，因為大家都知道，今天市場能給他這樣的機會,，明天就同樣能給你這樣的機會,，你只要能一直在這個市場呆下去。

　　再過段時間,，咖啡市場也關(guān)了,，想再做正規(guī)的期貨商品就非常難做，因為當時有段時間所有的商品都是處于熊市階段,，每天的成交量非常小,，做期貨的人也非常少。當時我也已經(jīng)畢業(yè)了,，在一家運輸公司工作,，工作的關(guān)系，做期貨很不方便,，這個時候恰逢企業(yè)改制,，員工可以保留原職位，不拿工資去外面工作,，我當時就第一個同意,，決心做一位專業(yè)的投資者。

　　由于期貨市場不好做,，我認識了一幫做股票的朋友,，我們一起成立了投資團隊在當年的君安，團隊的領(lǐng)導(dǎo)人就是鐘兆明,，但斌也是我們團隊的成員,。我專門負責期貨，他們負責股票,，鐘兆明跟我說,，你要做期貨還得再學(xué)習(xí)，讓我試試克羅的趨勢交易,，他給了我一本書,，就是《克羅談投資策略》。這本書改變了我的交易原則,，它讓我理解到做期貨還是要趨勢交易,，不能天天做來做去，那是沒有效果的,，這對我來說是一個重大的轉(zhuǎn)型,。團隊之間相互學(xué)習(xí)，我的成長也比較快,，很可惜君安馬上就出問題了,，被國泰君安收購了，我們的團隊也面臨了解散,，他們提出要做證券投資,，但我的強項是在期貨，所以大家就分道揚鑣了,。他們一直勸我,，期貨市場是個小眾市場，要做大事還得做股票,。但我認為我的強項就是在期貨,。后來事實證明，他們做股票成長快,，規(guī)模也做的很大,。其實我交易理念的形成，鐘兆明幫我了不少，我們都很服他,，離開君安后,，就完全靠自己打拼，自己一個人做期貨,。

　　從2002年開始,，商品期貨開始啟動牛市，由于我是做趨勢交易,，所以我知道牛市是不會輕易改變的,，這段時間，我資本積累和成長非?？?，2002-2008年是我資金高速增長的時期，我在參加“中期杯”期貨比賽的時候,，拿了一個冠軍,，回想起來，那時候之所以能成功,，就是因為我比別人都能堅持,，把握住了金融危機的巨大機會。

　　高峰期后緊接著就是一個低潮期,，2008年之后,，市場的格局變了，中國的高速發(fā)展已經(jīng)轉(zhuǎn)向壓縮階段,，市場開始進入不斷震蕩的過程,，如果你再繼續(xù)按原來那一套老的交易方法肯定不行，這段時間讓我很苦惱,，突然覺得自己以前那套方法不能再用了,，因為08年屬于市場劇烈震蕩期，按照趨勢理論來講,，那時候就應(yīng)該不做單,。

　　2012--2013年凱豐基金的崛起，讓我突然覺得他們這種研究基本面的方法是正確的,，如果把基本面的情況研究透徹,，在震蕩市中，就不會輕易被市場震蕩出去,，因為震蕩市中,，最重要的就是把方向看準，不要輕易改變自己的方向,，原來的止損觀念都要變,，原來的投資方法都要適應(yīng)現(xiàn)在的投資方法,，現(xiàn)在的投資方法就是一定要把基本面搞清楚，而且機會出現(xiàn)只在幾個品種之內(nèi),，不會那么多品種一起同漲同跌,，這時候你一定抓緊哪個品種是你要做的。

　　現(xiàn)在我遇到了一些志同道合的合伙,，大家一起成立了一家公司,，開始做資管產(chǎn)品,，資管產(chǎn)品就更加要求業(yè)績要做得穩(wěn),。今年開始，我們會注重基本面方面的研究,，再加上自己的投資經(jīng)驗,，這樣勝算會更高，該出現(xiàn)機會我們一定不會放過,，也不會太保守,，我們要把自己的團隊樹立自己獨特的風格。

　　優(yōu)秀的交易員必須適應(yīng)市場的變化

　　私募排排網(wǎng)：如果按您的理念形成來劃分階段的話,，您會怎么去劃分?

　　王向洋：回想起來,，幾乎是每六年有一次變化，市場格局可能也會變化,，作為優(yōu)秀的交易員必須適應(yīng)市場的變化,。

　　私募排排網(wǎng)：您這么多年的投資生涯中，有沒有大虧的經(jīng)歷?

　　王向洋：初期的時候爆倉不知道多少次,，算一算起碼有8-9次,。當時市場由于操控行為經(jīng)常存在，市場會突如其來的暴漲暴跌,，當時的保證金杠桿又大,，所以一不小心就會爆倉。后來由于做趨勢交易,，把倉位也降了下來,。因為做長線投資，波動跟你沒有關(guān)系,，你最終還是能把握住這波行情,。

　　私募排排網(wǎng)：爆倉經(jīng)歷對您現(xiàn)在的心態(tài)方面是不是有非常大的幫助?

　　王向洋：不管怎么說，當年一無所有的情況現(xiàn)在再也不會出現(xiàn),，因為我現(xiàn)在很多錢都買了資產(chǎn),，這對我心里是一個非常大的安慰，以后不管怎么樣,，我都有機會東山再起,。

　　曾經(jīng)創(chuàng)造5個月54倍的收益神話

　　私募排排網(wǎng)：回顧一下您參加的實盤大賽,，其中您創(chuàng)造了5個月收益高達54倍的記錄，您能簡單跟我們講講這次大賽給您帶來的體會和收獲?

　　王向洋：參賽有一個好處就是能提高你的自信心,，但是如果你過多的背上包袱,，認為自己不會輸，刻意去追求名次就會造成心理障礙,，這對交易員是很危險的事情,。優(yōu)秀交易員必須要適應(yīng)低潮期別人對你怎么看，當然這個過程是很難受的,，當你把一切事情都看淡以后,，你的交易境界又進入到一個新的層次。

　　其實這次比賽對我肯定有好處,，在比賽過程中能把自己所有的潛能都發(fā)揮出來;其次我還可以觀察我周圍競爭對手的單是怎么做的,，他們會給我很多啟發(fā)。

　　私募排排網(wǎng)：您回顧一下,，您當時主要做對了哪些品種?

　　王向洋：主要是橡膠的跌勢和大豆由于交易所的保護從底部起來,，是市場給了機會加上自己的技術(shù)和心理狀態(tài)當時都是在最佳，所以那次是匯集了天時地利人和等有利因素,。事后回顧我那時候做的交易,，我自己都認為是一件很完美的作品，挑不出任何的差錯,，我想我以后也很難再做出那么好的交易出來,。

　　期貨市場能客觀的反應(yīng)出基本面情況

　　私募排排網(wǎng)：在您的理解當中，您覺得期貨市場是怎樣的一個市場?

　　王向洋：期貨最容不得虛假的東西出現(xiàn),，它一定是客觀反映出基本面的情況,，所以期貨市場這么多年來，真沒有出現(xiàn)所謂的操縱行為,，以前所謂的操縱事后回想一下,，其實都是與基本面對應(yīng)的，只是有些人對市場的行情不理解,，就認為別人在操縱市場,。當然在早期階段可能靠資金操縱能賺錢，但這么多年市場規(guī)范以后,，靠操縱市場賺錢根本就不可能,，期貨市場一定是跟供求關(guān)系有關(guān)。

　　私募排排網(wǎng)：您認為要想在市場持續(xù)盈利的核心是什么?

　　王向洋：盈利的核心是懂得市場規(guī)律,，市場一定是按照自然規(guī)律在走的,，絕對不是某個機構(gòu)能操縱的，不要輕易認為今天跌了,，就因為某個機構(gòu)操縱,，你就害怕,，最終市場該怎么走還是會怎么走，市場惡意的行為只會影響一時,，不會改變市場,，如果掌握了這一點，至少你的交易水平就會提高很快,，這個市場有很多新手就知道打聽小道消息,，也不做研究，這跟成熟的交易員完全是相反的,。

　　私募排排網(wǎng)：您在期貨市場這么多年,，一定也見過很多贏家和輸家,，您認為贏家會有哪些共同的特點?

　　王向洋：贏家有個共同特質(zhì)，心態(tài)寬廣,、意志堅強,、而且對事物的理解有自己獨特的想法;另外，我認為真正的贏家還是有一定天賦存在,。

　　市場上大部分都是輸家，當年和我一起做期貨的,，現(xiàn)在留下來的就沒幾個,，但真正留下來的都是成功的，賺了很多錢,，期貨市場就是給少數(shù)人提供賺錢機會,，以前是;現(xiàn)在也是;未來還是。

　　做期貨就應(yīng)該是暴利方法對了就能賺很多錢

　　私募排排網(wǎng)：現(xiàn)在市場有些人是追求暴利;有些人是追求穩(wěn)健,。您對暴利和穩(wěn)健是怎么理解的?

　　王向洋：在期貨市場根本就沒有穩(wěn)健這個說法,，即使你輕倉做對了，它的盈利也是很可觀的,，一定不是20%那么少,，所以我很反對以穩(wěn)健來做期貨的方法，做期貨該怎么做你就怎么做,，并不是你倉位輕就穩(wěn)健,，如果方法不對還是賺不到錢，方法對了,，即使輕倉也能賺到很多錢,，如果做期貨收益是在10-20%,，那還不如去做股票基金。

　　私募排排網(wǎng)：那您是怎么看規(guī)模和收益這二者之間的關(guān)系?

　　王向洋：規(guī)模越大收益越低其實也不對,，按照資管產(chǎn)品的盈利率,，大小基金在同樣方法情況下，盈利率應(yīng)該是一樣的,。

　　私募排排網(wǎng)：您從原來做自己的資金到現(xiàn)在做資產(chǎn)管理,，這個過程中您心態(tài)有什么樣的變化，是什么樣的事情促使您來做資產(chǎn)管理?

　　王向洋：首先,，由于今年國家對資管產(chǎn)品開放力度比較大,，我們有這個資質(zhì)水平;其次，如果按照正常的交易手法,，注重風險,，專門成立團隊，這比你單獨交易要好很多,，不會犯重大的錯誤,。其實團隊還是挺重要的，以前個人投資的時候,，會受情緒影響,，一旦犯錯誤就是災(zāi)難性的，現(xiàn)在有了團隊,，它會給你提供很多很好的建議;最后,，期貨是個很孤獨的行業(yè)，你一個人做沒人和你分享快樂和痛苦,，這樣很容易犯情緒上的錯誤,，有了團隊就不一樣，遇到困難大家可以互相鼓勵,，盈利時大家可以一起慶賀,，這種感覺是非常好的。

　　私募排排網(wǎng)：您剛才有談到期貨是孤獨的行業(yè),，那您怎么樣才孤獨中尋求快樂?

　　王向洋：如果能持續(xù)賺錢那肯定就不會孤獨,，所以還是要把技術(shù)水平不斷提高，真正能賺錢你就不會有孤獨的想法,，為什么會產(chǎn)生孤獨,，一定是在不斷賠錢的情況下，你才會孤獨,。

　　期貨市場賺錢是靠天看市場給不給機會

　　私募排排網(wǎng)：您以前比賽的時候資金相對比較小,，你現(xiàn)在做資管產(chǎn)品，收益還能做那么高嗎?

　　王向洋：既然是做資管產(chǎn)品肯定不會像比賽那樣盈利那么高,，首先制度上就會有制約,，倉位不能放那么大,。我們只要追隨自然的盈利率就行了，盡量發(fā)揮自己的水平,，具體能賺多少是靠天的,，不是靠個人，要看市場給不給機會,，我們做的就是順勢而為,，不刻意去追求，在制度規(guī)則下,，能賺多少就是多少,。

　　私募排排網(wǎng)：在操盤過程中，對管理規(guī)模會有一道一道的坎,，比如100萬是一道坎;1000萬又是另一道坎,。您怎么看?

　　王向洋：如果你做趨勢交易就不存在這個坎，市場也證明了,，只要你資金不上100億,，市場是可以容納的。而且我們的交易策略是逐步建倉,。

　　私募排排網(wǎng)：在您的交易當中,，基本面分析、技術(shù)分析,、情緒、資金管理等因素,，您個人認為哪個方面是最重要的?

　　王向洋：我以前是不關(guān)心基本面的,，只關(guān)心技術(shù)面，以前我只從技術(shù)面分析就能盈利,。由于這兩年的市場變化很快,，而且自從做資管產(chǎn)品之后，有團隊幫你去調(diào)研,，后來我們也發(fā)現(xiàn),，如果有團隊去調(diào)研，能提前發(fā)現(xiàn)很多機會,，包括今年的雞蛋和膠合板,，在行情沒有啟動之前，就把基本面調(diào)研的很清楚,，發(fā)現(xiàn)存在巨大機會,，才開始做單的。

　　做期貨天賦很重要

　　私募排排網(wǎng)：盤感在您的交易中起什么作用?

　　王向洋：以前盤感很重要,，以前我?guī)缀醵际强勘P感賺錢,。但是最近我們做過調(diào)研之后,，發(fā)現(xiàn)盤感不是特別重要了。你把一個品種搞熟以后,，自然要漲的東西你就沒必要天天去關(guān)心它,。但我認為盤感可能在某些時候也能幫你，就是所謂的第六感,，覺得這個時候該出了,，這個沒辦法用科學(xué)的理論去解釋，在我這么多年的交易中,，很多時候都是靠我突然間的靈感讓我避免了很大的損失,。所以我認為盤感就是個人的天賦，這也很重要,。

　　私募排排網(wǎng)：在期貨市場,，怎樣才能成為一名頂尖的高手?天賦是不是非常重要?

　　王向洋：我認為天賦非常重要，進入期貨市場,，剛開始一定要交很重的學(xué)費,，這個學(xué)費不是人人都交得起，有可能會毀了你的一生,，其中的痛苦不是一般人能承受的,。期貨市場這么多年來，沒幾個人能活下來,，所以我認為一般人最好是不要進入期貨市場,。

　　私募排排網(wǎng)：您現(xiàn)在的交易過程中，基本面和技術(shù)面,，那方面占得比重更高?

　　王向洋：我們現(xiàn)在更傾向于把基本面研究透,。把基本面調(diào)研好了，可以提前發(fā)現(xiàn)行情,，如果看技術(shù)面,，出現(xiàn)交易信號后,，你再去調(diào)研基本面是否吻合,，如果吻合,，你又可以再賺到一次機會，而且還能提高勝率,。

　　我們現(xiàn)在做有規(guī)模的資管產(chǎn)品,，要求穩(wěn)健，做得準,，所以基本面要搞透,，如果基本面似是而非、不吻合的品種技術(shù)面再好我們也不會去做。

　　私募排排網(wǎng)：之前我有看到羅杰斯將他自己的理念形成劃分,，一開始技術(shù)面重要;后來認為基本面重要;最后又認為市場情緒比較重要,。您對市場情緒怎么看?

　　王向洋：市場情緒最終還是影響不了市場，還是會取決于基本面情況,。

　　股指期貨跟賭博沒區(qū)別除非有大牛市才做

　　私募排排網(wǎng)：你們現(xiàn)在的投資品種有哪些?股指期貨做嗎?

　　王向洋：股指期貨我們基本上不做,，在我們看來，股指期貨跟賭博沒區(qū)別,。商品期貨有成本和周期,，但股票基本就不存在，一只股票可以漲到幾百也可以跌到幾塊,，幾乎就沒底,。如果你連這個定價的機制都沒搞懂，就去做多和做空,，這都是沒有把握的,。我們幾乎就不碰股指期貨，除非有大牛市,，市場情緒一邊倒,，那時候大家都是博傻，目前的氛圍來看,，可能要很長時間才會形成牛市,。

　　私募排排網(wǎng)：貴公司的投資理念是什么?

　　王向洋：我們的投資理念有三句話：第一、通過基本面研究市場供求關(guān)系;第二,、堅持價值投資+趨勢跟蹤原則;第三,、多品種、輕倉位組合中長線持單策略,。

　　私募排排網(wǎng)：我想問下你們是怎么判斷基本面和趨勢的?

　　王向洋：趨勢在圖表上會形成比較連續(xù)的圖表,，我們經(jīng)常會用周線和月線來分析未來，因為周線和月線代表了未來的發(fā)展方向,，如果周線和月線朝一個方向走，而日線也朝一個方向走,，這就代表了一個趨勢,，就是未來有可能會朝這個方向走。一旦發(fā)現(xiàn)這種圖表之后,，再把基本面調(diào)研一下,，看看是否吻合，如何吻合我們就開始下單,。

　　私募排排網(wǎng)：在投資中,，你們會關(guān)注實體市場情況嗎?

　　王向洋：我們會盡量調(diào)研實體市場。

　　調(diào)研能發(fā)現(xiàn)重大投資機會

　　私募排排網(wǎng)：實體市場對你們做決策會不會有很大的影響?舉一下案例,。

　　王向洋：這次做雞蛋,，我們在半年前就去了廣州最大的養(yǎng)雞場做調(diào)研,，他們對雞蛋的看法完全超乎我的預(yù)料，調(diào)研之后才能發(fā)現(xiàn)重大機會,，如果我們不去調(diào)研,，那我們的想法就會跟別人一樣，這樣就抓不到這次機會,。

　　這次我們?nèi)嶓w調(diào)研,，聽聽他們對未來市場看法，再根據(jù)交易經(jīng)驗,，找出為什么?他們會給你很多以前的現(xiàn)貨資料,，特別是新品種，以前是沒有交易記錄,，但養(yǎng)雞場他們有銷售部,，他們銷售主任會對每年銷售量和價格變化如數(shù)家珍的告訴你，我們就會發(fā)現(xiàn)里面隱藏了重大機會,。

　　私募排排網(wǎng)：你們目前這套投資體系的形成,，能否舉幾個列子說明一下?

　　王向洋：我們的交易體系還是趨勢交易原理的說明，在克羅的書上,，有一句最經(jīng)典的話：“如果你能把投資留八個月以上,，你就能成功了”，事實上他確實也是這樣做的,，他能把銅留1-2年,，小麥留1-2年，最后他的盈利是巨大的,。

　　我們形成這個理念之后,，主要就是抓趨勢明顯的品種，比如大豆,，在2002-2008年我們就沒有做過空,，事后證明那也是一個長期牛市。

　　形成理念是需要一定交易經(jīng)驗的累積,，你才會知道某段時間做那些品種,，我們也傾向于把投資做成中長線，特別是規(guī)模做大以后,，老是做來做去,，這樣不太現(xiàn)實，同時你的勝率也會降低,，交易成本也會提高,。

　　私募排排網(wǎng)：趨勢投資持有時間相對較長，但如果有出現(xiàn)特殊情況，會不會做短線?

　　王向洋：我們在中間會根據(jù)趨勢反復(fù)追溯的原理,，發(fā)現(xiàn)不對會先回避,，當趨勢重新回到上軌之后，我們會敢于再把頭寸要回來,。

　　好的交易員要做到,，以前做的品種，雖然你在高價做過,，但是你平掉之后,，過去的事情跟你完全無關(guān)，你只需判斷未來有沒有機會就可以了,，我們不會讓以前做的投資影響我們現(xiàn)在的交易原則,。

　　私募排排網(wǎng)：期貨市場的價值是什么?

　　王向洋：期貨市場過去有數(shù)據(jù)、有淡季和旺季,、有成本,，其實成本是很重要的，先把上下游關(guān)系研究透,，再把成本加上去,，就可以得出哪些品種是超跌和超低的。市場交易者經(jīng)常會犯錯誤,，有時候在價格上會形成很大的誤差空間,，如果你能把握好，基本上就是穩(wěn)賺,。

　　豆粕經(jīng)常是現(xiàn)貨價高于期貨價很多,，然后大家發(fā)現(xiàn)這個機會之后，就買入遠期合約等機會,，過了幾個月之后,，現(xiàn)貨價不下來，期貨就要回歸,，事實證明這也是對的,，這就是期貨的價值投資。

　　趨勢交易做多不做空

　　私募排排網(wǎng)：您所謂的趨勢投資是不是只做多,，不做空?

　　王向洋：根據(jù)我的經(jīng)驗,，我大部分投資全是靠做多賺錢的，所以我不愿意輕易做空,，事實也證明了我是對的，做空看起來容易,，但真正做空沒幾個人是賺錢的,，因為做空容易反彈。尤其是你資金量做大以后，做空永遠是處于劣勢,，因為他下面的成本一定是有限的,，打得越低，下跌空間就越小,，但做多永遠有無限高的空間,，所以我比較傾向于做多，而且我也擅長做多,。

　　私募排排網(wǎng)：是不是所有的商品期貨你們都做?

　　王向洋：我們是找符合我們交易原則的品種,，其實能找出來可以交易的品種也就2-3個，但是市場每隔一段時間有些品種就會開始活躍起來,，所以其它品種會在我們的觀察范圍之內(nèi),。

　　私募排排網(wǎng)：你們的風控具體是怎么做的?

　　王向洋：首先，以基本面研究,，了解市場供求關(guān)系,，降低逆勢的風險;其次通過多品種、輕倉位組合降低單一頭寸對資金回折有的沖擊;最后,，嚴格過程化管理,起始即制定進場,入場,資金管理等方面的預(yù)案,施行決策,、執(zhí)行、風控崗位分責任制,，以降低資金風險,。

　　私募排排網(wǎng)：您能具體談下你們在倉位上是如何管理的?

　　王向洋：我們是做趨勢交易的，市場趨勢一旦形成,，往往會維持一段時間,，開始我們會很謹慎，首先建倉一部分底單,，有了盈利以后,，再逐步加倉。同樣道理,，開始我們只做一個品種,，盈利后會慢慢建倉2-3個品種。

　　私募排排網(wǎng)：如果規(guī)模做大以后,，現(xiàn)在這套風控體系還有用嗎?

　　王向洋：同樣有用,，我們有做個測試。

　　私募排排網(wǎng)：如果在管理多只產(chǎn)品的情況下,，主觀趨勢策略會不會有一定的局限性?

　　王向洋：不會有局限性,，因為交易原則是一樣的，趨勢交易的好處就是規(guī)模大,、穩(wěn)定性強,。

　　私募排排網(wǎng)：如果以后發(fā)行了多次產(chǎn)品以后,，你們的配置還是會保持一致?

　　王向洋：當然保持一致，如果不一致,，客戶一定會有意見,，這不等于自己幫石頭砸自己腳嗎。