LED芯片行業(yè)延續(xù)高景氣的預(yù)期正得到驗證,，從臺灣LED芯片廠商3月數(shù)據(jù)看,，龍頭企業(yè)晶電3月營收創(chuàng)出歷史新高，璨圓和新世紀(jì)分別創(chuàng)出最近8個月和5個月新高,。由于照明需求激增疊加電視背光旺季來臨,，三大芯片廠都已接近滿產(chǎn)。

國內(nèi)LED芯片廠商開工率同樣高企,，據(jù)機(jī)構(gòu)最新調(diào)研反饋,，三安光電約150臺MOCVD設(shè)備持續(xù)開滿，且訂單超出產(chǎn)能30-40%,，訂單能見度達(dá)3個月以上,。分析人士建議可繼續(xù)關(guān)注行業(yè)景氣度超預(yù)期帶來的投資機(jī)會。

LED上游：三安光電,、德豪潤達(dá),、華燦光電、乾照光電

LED中游：聚飛光電,、萬潤科技,、鴻利光電,、瑞豐光電

LED下游：勤上光電、洲明科技,；雷士照明,、佛山照明

平安證券研報認(rèn)為，隨著行業(yè)旺季臨近,，板塊新一輪行情即將開始,。從全球范圍來看，LED行業(yè)在2014年繼續(xù)高歌猛進(jìn),，景氣度高企,。平安證券認(rèn)為此輪LED產(chǎn)業(yè)景氣彈升將貫穿全年，甚至延續(xù)到未來LED家庭照明滲透率不斷提升的兩三年時間,。年初以來,，全球范圍內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)鏈公司股價均有明顯上漲，而A股相關(guān)企業(yè)則表現(xiàn)滯后,。我們認(rèn)為市場低估了家庭照明爆發(fā)后LED產(chǎn)業(yè)的向上彈性,，短期回調(diào)將迎來產(chǎn)業(yè)布局黃金時機(jī)。平安證券看好三安光電,、陽光照明,、佛山照明、聚飛光電等行業(yè)龍頭公司貫穿全年的投資機(jī)會,，建議重點關(guān)注,，積極買入。

申銀萬國研報認(rèn)為,，在LED行業(yè)整體受益于照明需求爆發(fā)的背景下,，2013-15年處于滲透率持續(xù)快速提升階段，預(yù)計14年全球LED照明將增長90%,，數(shù)量滲透率將達(dá)到20%,。中國市場方面，申銀萬國估計2014-15年的增速為65%和43%,。隨著市場對行業(yè)增長預(yù)期的逐步形成,，申銀萬國認(rèn)為后續(xù)LED投資將從挖掘底部反彈轉(zhuǎn)向?qū)ふ页叫袠I(yè)的真正成長，前期漲幅顯著弱于黑馬的優(yōu)質(zhì)公司,。

申銀萬國建議重點關(guān)注三安光電,、洲明科技、陽光照明,、瑞豐光電,、鴻利光電、佛山照明,。三安光電正在成為有全球競爭力的芯片公司,，具有強(qiáng)大的戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行力,，存在向下游照明應(yīng)用和化合物半導(dǎo)體延伸的潛力，公司最新調(diào)整投資計劃,，將在廈門建設(shè)200臺機(jī)臺新產(chǎn)業(yè)基地,，進(jìn)一步鞏固公司領(lǐng)先地位；洲明科技在互聯(lián)網(wǎng)新興渠道發(fā)展照明業(yè)務(wù)方面領(lǐng)先一步,，即將落地,；陽光照明LED照明制造能力突出將持續(xù)穩(wěn)定增長；瑞豐光電和鴻利光電需求旺盛,，照明封裝業(yè)務(wù)占比都較高,；佛山照明具有低成本制造的優(yōu)勢。