文/新浪財(cái)經(jīng)專欄作家 周文淵[微博]

　　針對余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的建議，顯示銀行業(yè)開始反擊,；一般存款需繳納較大規(guī)模準(zhǔn)備金,，會降低銀行業(yè)吸收各類寶資金的動力，降低貨幣基金投資 收益,；也反映政策制定者對貨幣基金的迅速擴(kuò)張十分擔(dān)憂。但是,，此項(xiàng)政策能否實(shí)施仍值得觀察,，如僅僅針對貨幣基金同業(yè)存款，則勢必造成各類寶變形,。

　　據(jù)報(bào)道,，中國銀行業(yè)協(xié)會近日召集相關(guān)會員行研究銀行存款自律規(guī)范措施，并將出臺相關(guān)自律規(guī)范文件規(guī)范相關(guān)存款利息,，要求各行嚴(yán)格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定,，利率上限執(zhí)行同檔次基準(zhǔn)利率1.1倍，提前支取按照活期存款利率計(jì)息或收取罰息。

　　同時有不少銀行業(yè)界人士及金融領(lǐng)域?qū)＜覍W(xué)者認(rèn)為,，從維護(hù)公平競爭金融市場秩序與國家金融安全計(jì),，應(yīng)將“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款,，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金,。

　　這個建議的背景是：以前保險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)存款的大頭，銀行拉存款要找保險(xiǎn),，保險(xiǎn)一般存在協(xié)議存款之內(nèi),，繳準(zhǔn)備金；貨幣基金起來后,，銀行拉存款要找貨幣基金,，計(jì)入同業(yè)存款，不繳準(zhǔn)備金,。

　　針對余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的建議,，顯示銀行業(yè)開始反擊；一般存款需繳納較大規(guī)模準(zhǔn)備金,，會降低銀行業(yè)吸收各類寶資金的動力,，降低貨幣基金投資 收益；也反映政策制定者對貨幣基金的迅速擴(kuò)張十分擔(dān)憂,。但是,，此項(xiàng)政策能否實(shí)施仍值得觀察，如僅僅針對貨幣基金同業(yè)存款,，則勢必造成各類寶變形,。

　　一般存款

　　房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)廣泛吸收企事業(yè)單位和居民手中小額零星貨幣資金的方式。這種存款方式存款自愿,，取款自由,，存款多少與存期長短由存款者自行決定，存款辦法與存款利率公開,。

　　協(xié)議存款

　　狹義的協(xié)議存款指商業(yè)銀行根據(jù)央行[微博]或銀監(jiān)會的規(guī)定,，針對部分特殊性質(zhì)保險(xiǎn)資金開辦的存款期限較長、起存金額較大,、利率,、期限、結(jié)息付息方式,、違約處罰標(biāo)準(zhǔn)等由雙方商定的人民幣(6.1238, -0.0010, -0.02%)存款品種,。

　　狹義的協(xié)議存款定義最早來自于《關(guān)于同意商業(yè)銀行試辦保險(xiǎn)公司協(xié)議存款的復(fù)函》(銀函〔1999〕338號)。與一般性存款最大的不同點(diǎn)在于： 保險(xiǎn)公司協(xié)議存款僅限于商業(yè)銀行法人對中資保險(xiǎn)公司法人辦理,，且協(xié)議存款期限僅限于5年以上(不含5年),，5年期以下(含5年)存款仍按同期同檔次法定存 款利率執(zhí)行,，協(xié)議存款最低起存金額為3000萬元。

　　該類存款可作為存款類金融機(jī)構(gòu)的長期資金來源,，不屬于同業(yè)存款,，應(yīng)計(jì)入存貸比指標(biāo)。協(xié)議存款可以提前支取,，其協(xié)議存款憑證可用做融資質(zhì)押物,。

　　同業(yè)存款

　　廣義的協(xié)議存款就是指同業(yè)存款，兩者在合同上都體現(xiàn)為“協(xié)議存款”,，那是因?yàn)閮烧叨际谴婵钊撕痛婵钽y行進(jìn)行協(xié)商確定的,。

　　同業(yè)存款有金融機(jī)構(gòu)許可證的單位在銀行的存款。包括其他商業(yè)銀行,、政策性銀行,、郵政、證券公司,、信托,、期貨、住房資金等,。如余額寶上的資金最終通過銀行的對公存款和同業(yè)存款科目存放在銀行,。

　　如何界定存款的性質(zhì)，取決于其存款來源資金的本質(zhì),。

　　基金公司

　　基金公司管理的資金來源是眾多的小額投資者,，其資金屬于有金融機(jī)構(gòu)許可證的存款，因此只能做同業(yè)存款,。對于基金公司自有資金：目前每家基金公司自有資金一般只有1-3億,，少數(shù)達(dá)到5億，由于規(guī)模較小,，目前尚無限制規(guī)定屬于何種存款,。

　　保險(xiǎn)公司

　　保險(xiǎn)資管受托管理的保險(xiǎn)公司資產(chǎn)，可以做保險(xiǎn)公司協(xié)議存款,，因?yàn)閬碓词潜ｋU(xiǎn)資金,，這筆存款應(yīng)該被歸入一般性協(xié)議存款。

　　除此之外,，險(xiǎn)資還能做普通定期存款(普通定期存款不議價(jià),，按掛牌利率存，一般在預(yù)期降息前快速做大存款規(guī)模時常用這種),。保險(xiǎn)資管管理的資金同時還包括了年金戶,，資管公司資本金和保險(xiǎn)資管發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品,，這三種資金由于不屬于保險(xiǎn)資金,，只能做同業(yè)存款,，比如很多保險(xiǎn)公司發(fā)行的存款系列理財(cái)產(chǎn)品。

　　以前保險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)存款的大頭,，銀行拉存款要找保險(xiǎn),，保險(xiǎn)一般存協(xié)議存款，繳準(zhǔn)備金,；貨幣基金起來后,，銀行拉存款找貨幣基金，計(jì)入同業(yè)存款,，不繳準(zhǔn)備金,。

　　作用不同

　　從銀監(jiān)會考核的角度來說，同業(yè)存款和協(xié)議存款最大的區(qū)別是,，同業(yè)存款不計(jì)入貸存比考核,，但是協(xié)議存款納入貸存比考核。協(xié)議存款有降低存貸比,、擴(kuò)大存款規(guī)模的好處,，所以可以看到一般銀行在月末考核貸存比的時候，比較需要協(xié)議存款,。同業(yè)存款的作用一般是兩種,，一是做為準(zhǔn)備金，二是用來配備同業(yè)資產(chǎn)來補(bǔ)充頭寸,，因此可以視同銀行的現(xiàn)金資產(chǎn),。

附表：同業(yè)存款和協(xié)議存款異同比較表

　　(本文作者介紹：國泰君安證券固定收益業(yè)務(wù)資管管理人、固定收益部研究主管,。)