1月8日,，阿里巴巴數(shù)字娛樂(lè)事業(yè)群總裁劉春寧在2013中國(guó)移動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)年度高峰會(huì)上表示,，阿里巴巴集團(tuán)將推出自己的手機(jī)游戲平臺(tái)，同時(shí)公布了相關(guān)產(chǎn)品形態(tài),、分成機(jī)制以及技術(shù)支持等規(guī)劃方案,。

　　根據(jù)公司方案，對(duì)于單機(jī)版游戲合作者,，第一年阿里巴巴將完全免費(fèi)為其提供服務(wù),，聯(lián)合運(yùn)營(yíng)的游戲則采用8:2的分成模式，其中阿里巴巴拿20%，游戲開發(fā)者獲得70%的收益,，剩余10%將用于支持農(nóng)村孩子教育發(fā)展,。

　　阿里巴巴集團(tuán)新聞發(fā)言人王帥更是從全行業(yè)的高度闡述阿里調(diào)整分成比例的理由：“如果游戲產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持1:9的分成比例，即平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方拿走90%的收入,，游戲運(yùn)營(yíng)商只分到10%,，游戲產(chǎn)業(yè)的畸形就不會(huì)改變。阿里巴巴對(duì)游戲市場(chǎng)現(xiàn)狀表示遺憾,，對(duì)騰訊游戲一家獨(dú)大,，對(duì)游戲生態(tài)很不滿?！?/p>

　　據(jù)中證報(bào)報(bào)道,，劉春寧表示，2014年將是手游爆發(fā)的一年,，預(yù)計(jì)全年國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量將達(dá)4.5億部,，阿里巴巴希望打造更加健康的生態(tài)鏈。

　　對(duì)于阿里巴巴這一舉動(dòng),，業(yè)內(nèi)各方對(duì)此反應(yīng)不一,。北緯通信董秘李韌表示，阿里打破行業(yè)生態(tài)規(guī)則,，提高游戲開發(fā)商的分成比例,，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)是一大利好?！鞍⒗镞M(jìn)來(lái)后,，平臺(tái)商之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)促使分成比例回歸合理?！?/p>

　　華誼兄弟控股的銀漢科技首席信息官鄺小翚也表示,，阿里手游平臺(tái)出來(lái)后，游戲開發(fā)商又多了一個(gè)選擇,，而且其較高的分成比例會(huì)增加開發(fā)商的吸引力,。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，進(jìn)入2014年,，手游行業(yè)仍然蓄勢(shì)待發(fā)。阿里巴巴正式推出手游平臺(tái)宣布調(diào)整與游戲開發(fā)者的分成比例,，挑戰(zhàn)游戲渠道商強(qiáng)勢(shì)地位,，這一舉動(dòng)震驚游戲業(yè)界。當(dāng)天,，掌趣科技,、中青寶、北緯通信等游戲股全線大漲。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示,，阿里的舉動(dòng)對(duì)游戲產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是利好,，將促進(jìn)平臺(tái)商之間的競(jìng)爭(zhēng)，使得游戲平臺(tái)與開發(fā)商之間的利益分配更合理,。但阿里是手游行業(yè)的新進(jìn)入者,，雖然給予游戲開發(fā)商的分成較高，但流量有限,，游戲開發(fā)商不可能大規(guī)模倒向阿里平臺(tái),。騰訊、360,、91等平臺(tái)商則表示,，會(huì)觀察阿里的動(dòng)向，但不可能迅速跟進(jìn)調(diào)整分成比例,。

　　分析指出,，阿里推出的手游平臺(tái)戰(zhàn)略對(duì)于手游行業(yè)來(lái)說(shuō)將是一個(gè)長(zhǎng)期利好，2013年手游概念表現(xiàn)搶眼,，2014年投資者可多加關(guān)注A股市場(chǎng)中的手游概念股,，如掌趣科技、中青寶,、浙大網(wǎng)新,、天舟文化、神州泰岳,、華誼嘉信,、百視通、漢鼎股份,、北緯通信等,。

　　中青寶：經(jīng)營(yíng)改善拐點(diǎn)明確，內(nèi)生,、外延協(xié)同推動(dòng)發(fā)展

　　中青寶 300052 計(jì)算機(jī)行業(yè)

　　研究機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券分析師：陳志堅(jiān)撰寫日期：2013-10-24

　　事件描述

　　中青寶公布2013年三季報(bào),，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.8億元、歸屬母公司股東凈利潤(rùn)2727.9元,，同比分別增長(zhǎng)41.72%,、107.16%；其中第三季度數(shù)顯營(yíng)業(yè)收入6595萬(wàn)元,、歸屬母公司股東凈利潤(rùn)976.6萬(wàn)元,，同比分別增長(zhǎng)36.25%、268.59%,。

　　公司同時(shí)發(fā)布公告與兆馳股份簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,，合作方式為中青寶將自行擁有全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)的游戲產(chǎn)品內(nèi)置在兆馳股份生產(chǎn)的智能終端產(chǎn)品,，同時(shí)公司也可向兆馳股份生產(chǎn)的智能終端產(chǎn)品用戶提供定制游戲服務(wù)，雙方共享聯(lián)合推廣獲得的用戶的收益,。

　　事件評(píng)論

　　業(yè)績(jī)符合前期預(yù)告,，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。公司前期預(yù)告歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)100%-130%,，實(shí)際業(yè)績(jī)落于此區(qū)間符合預(yù)期,。公司業(yè)績(jī)的快速回升主要來(lái)自于兩方面：一方面，公司的傳統(tǒng)主業(yè)端游,、頁(yè)游營(yíng)收狀況穩(wěn)定增長(zhǎng),；另一方面，公司強(qiáng)化了運(yùn)營(yíng)管理,，嚴(yán)格采取“產(chǎn)品精細(xì)化運(yùn)營(yíng)模式”,，提升了對(duì)于研發(fā)、營(yíng)銷費(fèi)用的投入效率,，前三季度的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別從去年同期的49%和28%降到了31%和23%,。

　　今年經(jīng)營(yíng)改善的拐點(diǎn)明確。前三季度利潤(rùn)逐季均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng),，Q3增速再上一個(gè)臺(tái)階：Q1,、Q2、Q3的營(yíng)收增幅分別達(dá)41%,、47%,、36%，而歸屬母公司股東凈利潤(rùn)的增速則分別達(dá)111%,、57%,、269%，顯示公司的業(yè)績(jī)?cè)谌ツ甑牡忘c(diǎn)之后,，今年實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng),，拐點(diǎn)明確。

　　公司調(diào)整戰(zhàn)略后,，在保持端游,、頁(yè)游穩(wěn)定的基礎(chǔ)上重點(diǎn)發(fā)展手游，業(yè)績(jī)有望迎來(lái)較大的爆發(fā)彈性,。手游業(yè)務(wù)線包括母公司新成立的手游業(yè)務(wù)戰(zhàn)略子公司首游互動(dòng),、并購(gòu)的擅長(zhǎng)重度游戲的美峰數(shù)碼、擅長(zhǎng)輕度游戲的蘇摩科技三者共同組成,，在仙俠,、魔幻、體育競(jìng)技,、卡牌等各種題材類型有豐富的布局，一旦流水取得好的表現(xiàn)，將帶來(lái)較大的業(yè)績(jī)彈性,。

　　和兆馳股份合作顯示公司在電視等多維終端布局的發(fā)展思路,。在互聯(lián)網(wǎng)電視發(fā)展的步伐越來(lái)越快的背景下，公司此舉顯示了較強(qiáng)的前瞻性,，有望放大優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的變現(xiàn)價(jià)值,。

　　給與公司“推薦”評(píng)級(jí)。公司業(yè)績(jī)改善拐點(diǎn)明確,，利用資本平臺(tái)內(nèi)生,、外延并進(jìn)思路開始明晰，預(yù)計(jì)2013~2015年EPS0.2,、0.57,、0.9元，合并備考eps則預(yù)計(jì)達(dá)0.3,、0.65,、0.95元，給與“推薦”評(píng)級(jí),。

(責(zé)任編輯：DF105)

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