A股市場(chǎng)上,，阿里進(jìn)軍手游讓相關(guān)概念股群起朝賀,，掌趣科技(300315),、北緯通信(002148)、拓維信息(002261),、即將變成游族游戲的梅花傘(002174)等紛紛大漲,。很多接受采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方興未艾的情況下,，手游市場(chǎng)現(xiàn)在只是猩才露尖尖角。
手游平臺(tái)之戰(zhàn)開打"讓利"牌助推阿里分羹
阿里雖然大打免費(fèi)牌,，但其個(gè)人終端平臺(tái)與騰訊相比還有很大的差距，這也讓很多游戲開發(fā)者仍持觀望態(tài)度
"在騰訊平臺(tái),，游戲開發(fā)者只能拿收入的10%,，騰訊拿90%,，而阿里則大方得多,。"談及阿里高調(diào)進(jìn)軍手游,，成都某手游開發(fā)公司負(fù)責(zé)人充滿了期待,，"流水固然重要，但分成收入多也很重要,，沒錢怎么繼續(xù)開發(fā)新游戲?"
據(jù)悉,，在對(duì)手游平臺(tái)戰(zhàn)略的闡述中，阿里巴巴直擊騰訊手游平臺(tái)"痛點(diǎn)",，怒斥壟斷式1：9分成比例(平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方拿走90%的收入,，游戲運(yùn)營(yíng)商只分10%)的"畸形";與此同時(shí),，奉上7∶2∶1的分成模式，即阿里巴巴僅拿20%以覆蓋成本和用戶激勵(lì),，游戲開發(fā)者獲得70%的收益,，剩余10%將用于支持農(nóng)村孩子教育發(fā)展,，以討好手游開發(fā)商 (CP),。而承諾自己"只是平臺(tái),，不會(huì)開發(fā)",，更是解除了開發(fā)者對(duì)"裁判員兼具運(yùn)動(dòng)員"的顧慮。
"7∶2∶1分成機(jī)制激勵(lì)"如同熱油入鍋,，轉(zhuǎn)瞬引起市場(chǎng)的"熱炒"，9日,，滬港兩地手游概念股一路飆升,，5只個(gè)股漲停,，其他手游概念股也被強(qiáng)勢(shì)拉升,。在高達(dá)70%利潤(rùn)分成的橄欖枝效應(yīng)下,，阿里巴巴隨即表示目前已與超百家內(nèi)容提供商有深入合作接觸,，其中20多家有深度的合作意向，一些聯(lián)運(yùn)的游戲也已經(jīng)談妥;而與之形成強(qiáng)烈反差的是,，以游戲作為核心利潤(rùn)的騰訊公司股價(jià)卻遭重創(chuàng)下跌,，一天之內(nèi)市值蒸發(fā)130.34億港元,。
不過,，一時(shí)的"占據(jù)上風(fēng)"顯然難以動(dòng)搖手游平臺(tái)的市場(chǎng)格局,。有分析人士以"田忌賽馬"類比此次手游平臺(tái)之爭(zhēng),，阿里下駟對(duì)騰訊上駟,，無疑是降維競(jìng)爭(zhēng),，錯(cuò)位打擊,。盡管阿里巴巴宣稱將為CP提供近7億用戶,、支付寶,、虛擬貨幣,、大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、以及阿里云計(jì)算等系列內(nèi)部服務(wù),，并且提供UC等作為產(chǎn)品分發(fā)及用戶渠道,。但在手游市場(chǎng)這個(gè)陌生領(lǐng)域里,，阿里更多扮演的,，只能是攪局者的角色,。www.southmoney.com
一位CP的言論頗具代表性,，"我們不關(guān)心吆喝,，只想看到收入，只要流水到了一定的數(shù)字,，不管渠道是誰家的,，我們都會(huì)跟到天涯海角。"在分析人士看來,，QQ與微信所占據(jù)的流量?jī)?yōu)勢(shì)是阿里中長(zhǎng)期都無法企及的核心競(jìng)爭(zhēng)力,。騰訊系在手游平臺(tái)市場(chǎng)的領(lǐng)軍地位帶來的高流水,，決定了其精品策略下依然會(huì)有CP愿意接受"不平等條約",。
而對(duì)于阿里,，漂亮的流量數(shù)據(jù),，不一定代表游戲轉(zhuǎn)化率會(huì)同樣高企,，且對(duì)來往,、手機(jī)淘寶、支付寶錢包等移動(dòng)產(chǎn)品的使用習(xí)慣尚需要培育,?？傮w而言,，阿里巴巴進(jìn)軍手游平臺(tái)的效應(yīng)究竟有多大，還有待市場(chǎng)檢驗(yàn),。
渠道分化時(shí)代來臨手游行業(yè)利好爆發(fā)
移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的到來,，讓手游市場(chǎng)無限擴(kuò)大，騰訊是領(lǐng)先者,，阿里是后來者，未來還會(huì)有越來越多的大佬加入進(jìn)來
由阿里沖鋒,，手游平臺(tái)大戰(zhàn)的硝煙彌漫，也為手游開發(fā)商"被攤薄"的利潤(rùn)配比開辟了更為寬松的生存空間,。
渠道是手游跳不過的坎。作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品,，手戲的用戶粘性非常高，希望在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,，不僅要憑借本身的高質(zhì)量,，優(yōu)質(zhì)渠道的助推力不可或缺,。
正是基于此,，諸如騰訊等憑借其龐大用戶群體，占據(jù)大量市場(chǎng)份額的渠道商在手游開發(fā)商(CP)面前十分強(qiáng)勢(shì),。上海證券傳媒行業(yè)分析師滕文飛認(rèn)為,，騰訊微信游戲平臺(tái)的上線，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)整個(gè)流量市場(chǎng)都是向微信平臺(tái)來集中,，它的幾個(gè)產(chǎn)品盈利非常強(qiáng)，相對(duì)于其他的手游公司就不是一個(gè)利好的消息,。
從分成機(jī)制介入，阿里雖然尚無法撼動(dòng)騰訊的絕對(duì)優(yōu)勢(shì),，但在分析人士看來，有望對(duì)其起到牽制作用,。對(duì)于手游行業(yè)而言,，浙商證券分析師沈俊認(rèn)為，阿里巴巴推出手游平臺(tái),，一定程度上限制了現(xiàn)有手游渠道提升分成比例的預(yù)期,，甚至可能會(huì)迫使部分渠道商降低其分成比例,，從而保障了上游公司的利潤(rùn)和發(fā)展空間,。據(jù)測(cè)算,，如果游戲開發(fā)商和發(fā)行商獲得的流水分成提高至70%,，游戲開發(fā)商的凈利潤(rùn)將有2-3倍的增長(zhǎng)。
沈俊指出,，目前國(guó)內(nèi)第三方游戲分發(fā)渠道以安卓平臺(tái)為主，渠道聯(lián)運(yùn)分成比例通常不低于50%,，之前市場(chǎng)擔(dān)心渠道強(qiáng)勢(shì)會(huì)導(dǎo)致游戲發(fā)行或開發(fā)商的分成比例被進(jìn)一步擠壓,。擁有4億手機(jī)用戶的阿里巴巴為了切入手游行業(yè),，率先以低價(jià)策略挑戰(zhàn)騰訊等強(qiáng)勢(shì)渠道,，必然會(huì)給其他的主要分發(fā)渠道帶來巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力,。
2013年,，中國(guó)手游市場(chǎng)迎來了井噴式增長(zhǎng),。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2013年中國(guó)移動(dòng)游戲的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了112.4億元，同比增長(zhǎng)246.9%,。而據(jù)摩根大通近期預(yù)計(jì),，2014年,，增長(zhǎng)強(qiáng)勁的移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到230億元,，再次實(shí)現(xiàn)100%以上的增長(zhǎng),。
華泰證券(601688)分析師孔曉明指出,，類比日本,，手游市場(chǎng)是端游市場(chǎng)的兩倍,，以2013年為基點(diǎn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)5年內(nèi)將超過500億,，未來五年將增長(zhǎng)10倍以上,，A股中發(fā)行商及具備持續(xù)擴(kuò)展能力的開發(fā)商將會(huì)受到看好,。
手游股公司梯隊(duì)漸成關(guān)注高價(jià)值公司
掌趣無疑是已上市A股手游第一公司,，此外北緯通信,、拓維信息、梅花傘(上海游族),、中青寶(300052)等也會(huì)加大手游投資力度,。
展望國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)中涉及手游業(yè)務(wù)的上市公司，既有掌趣科技這般"根紅苗正"的手游股,，也有將主要資產(chǎn)與業(yè)務(wù)投入手游領(lǐng)域的準(zhǔn)手游股,，當(dāng)然，市場(chǎng)中也不乏一些參股手游"湊熱鬧"型的手游股公司,，這些公司手游業(yè)務(wù)與資產(chǎn)價(jià)值水平參差不齊,，受到市場(chǎng)關(guān)注度與期待值也有所不一。
被稱為"國(guó)內(nèi)手游第一股"的掌趣科技無疑是去年以來A股市場(chǎng)中頗受關(guān)注的明星股票,，公司股價(jià)在2013年經(jīng)歷了從年初6.33元到年底28.68元的"瘋漲",，而在今年，目前年內(nèi)累計(jì)區(qū)間漲幅也已經(jīng)超過了20%,。資料顯示,，掌趣科技主營(yíng)游戲的開發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營(yíng),，2013年上半年,，移動(dòng)終端游戲占據(jù)了公司主營(yíng)收入68.77%的比例，其具有代表性的手游產(chǎn)品包括《潛伏》,、《格斗三國(guó)》,、《海綿寶寶運(yùn)動(dòng)會(huì)》,、《石器時(shí)代2》、《致命狂飆》,、《新絕代雙嬌3》和《碧血江湖-舞刃江湖》等,，公司自主研發(fā)的《石器時(shí)代OL》更是其旗下月入千萬的手游大作，這些手游產(chǎn)品為掌趣科技營(yíng)收與利潤(rùn)增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn),。2013年10月,，掌趣宣布收購(gòu)著名手機(jī)游戲《大掌門》的開發(fā)商北京玩蟹科技，通過不斷的外延式并購(gòu)豐富了產(chǎn)品線,，并且提升了公司自身的業(yè)務(wù)規(guī)模,，"內(nèi)生+外延"的發(fā)展優(yōu)勢(shì)已經(jīng)開始體現(xiàn)。招商證券(600999)分析師陳虎指出,，2014年將是手游行業(yè)分化的一年,，隨著市場(chǎng)經(jīng)歷了對(duì)手游盲目炒作的一年后，未來只有真正做出好產(chǎn)品,，創(chuàng)造出高流水的公司才能獲得高估值，2014年將是見證掌趣科技精品化戰(zhàn)略成果的一年,。
值得一提的是,，除了掌趣科技，A股中以北緯通信,、拓維信息等為代表的上市公司也已涉足手游業(yè)務(wù),，他們雖不是如同掌趣科技一般的百分百手游公司，但手游業(yè)務(wù)在其業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)了重要地位與比例,，而這也推升了市場(chǎng)對(duì)于公司的關(guān)注度,。
渠道資源被認(rèn)為是北緯通信在手游業(yè)務(wù)發(fā)展方面的主要優(yōu)勢(shì)-公司推廣的渠道約有200-300家，包括廣告,、微博和微信等等,，大的渠道則包括91、UC,、當(dāng)樂,、小米、優(yōu)化大師,、杭州掌盟應(yīng)用市場(chǎng)等等,，相當(dāng)于市場(chǎng)三分之一的渠道。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比情況來看,，手游業(yè)務(wù)在2013年上半年為北緯通信貢獻(xiàn)6027萬元收入,，占比達(dá)到44.57%。
浙商證券分析師劉遲到指出,，北緯通信借移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)的機(jī)遇迅速?gòu)膫鹘y(tǒng)SP商轉(zhuǎn)型為手游供應(yīng)商,，并憑借《大掌門》安卓版的發(fā)行一舉奠定行業(yè)前五的地位,，手機(jī)游戲是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最先實(shí)現(xiàn)盈利模式的子行業(yè)，且2013和2014年有望實(shí)現(xiàn)100%的增長(zhǎng),。作為內(nèi)容發(fā)行商,，其商業(yè)模式具有可復(fù)制性、輕資產(chǎn)和快速周轉(zhuǎn)的特性,，分享行業(yè)紅利,。
相對(duì)來說，手游業(yè)務(wù)在拓維信息公司主營(yíng)收入中占比較輕,，2013年上半年為其貢獻(xiàn)2277萬元收入,，占比約10.24%，但借助著名手游《植物大戰(zhàn)僵尸》等產(chǎn)品的東風(fēng)也順利被市場(chǎng)所關(guān)注,，早前媒體報(bào)道《植物大戰(zhàn)僵尸-無盡版》月收入已超過1800萬元,。光大證券(601788)分析師宋嘉吉指出，拓維信息傳統(tǒng)電信增值業(yè)務(wù)快速萎縮后,，近年通過代理《植物大戰(zhàn)僵尸1》,、《植物大戰(zhàn)僵尸2》切入手游代理領(lǐng)域，并找到新的戰(zhàn)略方向,，收入貢獻(xiàn)漸成規(guī)模,。海通證券(600837)預(yù)測(cè)，公司2013年-2015年的每股收益分別為0.15元,、0.37元和0.65元,。
隨著"手游熱"在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)愈發(fā)興盛，更多的上市公司已經(jīng)加入到分食手游產(chǎn)業(yè)這塊大蛋糕的行列當(dāng)中,。例如2013年收購(gòu)了上海美峰,、深圳蘇摩兩家游戲公司的中青寶，它被稱為A股手游"三劍客"之一,，2013年上半年公司的手游業(yè)務(wù)收入占比超過7%,，而其在手游領(lǐng)域大刀闊斧的一系列動(dòng)作幫助下，中青寶股價(jià)從年初5.63元飆升至當(dāng)年9月的50元左右,，區(qū)間累計(jì)漲幅一度達(dá)到800%左右,。主營(yíng)軟件和信息服務(wù)的神州泰岳(300002)收購(gòu)了《小小帝國(guó)》開發(fā)商殼木軟件，并以20%的比例入股一家游戲公司;鳳凰傳媒(601928)一個(gè)月內(nèi)收購(gòu)了兩家游戲公司,，董秘徐云祥曾坦言,，進(jìn)軍游戲行業(yè)是公司順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的重要切入點(diǎn)……在資本市場(chǎng)手游股大潮來襲之下，越來越多的上市公司似乎都可以被劃歸到"手游股"的行列當(dāng)中,，粗略統(tǒng)計(jì),，A股中手游股公司已有數(shù)十家，大浪淘沙,，它們當(dāng)中哪一些真正名符其實(shí),，哪一些僅是手游股拔高浪潮中的泡沫,，或許還待未來市場(chǎng)的見證。
（南方財(cái)富網(wǎng)個(gè)股頻道）
