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現(xiàn)在進(jìn)入投資領(lǐng)域,。 首先投資第一條原則,，不要預(yù)測(cè)市場(chǎng)。 可能有朋友覺(jué)得奇怪了,，不預(yù)測(cè)市場(chǎng)怎么能夠投資呢,？我的看法是，不預(yù)測(cè)市場(chǎng)才能投資,。 前幾年中國(guó)的股市那么火,，出了無(wú)數(shù)個(gè)股神，每一個(gè)都是能掐會(huì)算,。姑且不論這些股神的是否到底預(yù)測(cè)市場(chǎng)洞若觀火,，但是預(yù)測(cè)市場(chǎng)操作股票有一個(gè)很大的問(wèn)題，就是有可能10次里面對(duì)了9次,，但是只要錯(cuò)一次,，就套牢了（一般人預(yù)測(cè)市場(chǎng)的投機(jī)都是滿倉(cāng)操作的）。 還有一個(gè)例子,，美國(guó)當(dāng)年對(duì)基金經(jīng)理做過(guò)采訪,，讓他們來(lái)預(yù)測(cè)明天大盤(pán)的漲跌（兩選一而已）,，這些經(jīng)理的準(zhǔn)確率只有37%。而如果我們兩扇門(mén)后面放上一盆飼 料,，讓一頭豬隨機(jī)的選通過(guò)那扇門(mén)來(lái)吃飼料而預(yù)測(cè)明天大盤(pán)的漲跌,，至少還有50%的準(zhǔn)確率。所以每當(dāng)我看著財(cái)經(jīng)訪談里面那些西裝筆挺,，人摸狗樣的基金經(jīng)理或 者是股評(píng)家們,，我就不由得惡毒的想，你們的準(zhǔn)確率還及不上一頭豬,，有何面目再次夸夸其談,。 所以每當(dāng)我試圖向要預(yù)測(cè)市場(chǎng)的時(shí)候，就不由得想想我會(huì)不會(huì)比那些基金經(jīng)理聰明呢,？有經(jīng)驗(yàn)?zāi)?？如果不如的話，那我肯定更不如那頭豬了,。 投資第二條原則,，長(zhǎng)期投資。 我們每一個(gè)散戶在市場(chǎng)中搏殺,，如果合起來(lái)看成一個(gè)主體的話,，那我們面對(duì)的就是機(jī)構(gòu)投資和基金投資。論經(jīng)驗(yàn),，論經(jīng)濟(jì)理論,，論調(diào)查時(shí)間，論調(diào)查資源,，我們統(tǒng)統(tǒng) 處在下風(fēng),。這里舉個(gè)例子，好比你是一個(gè)業(yè)余的圍棋或者乒乓選手,，就算你很有能力,，打遍整個(gè)弄堂無(wú)敵手，但是如果把你放在一個(gè)桌面上和專業(yè)的圍棋或乒乓選手 一較長(zhǎng)短,，有多少人還會(huì)做夢(mèng)覺(jué)得我們能夠勝那些專業(yè)的選手呢,？但是在現(xiàn)在的股票市場(chǎng)里面，無(wú)數(shù)的散戶正作著這樣的夢(mèng),。 那是不是照我這種說(shuō)法,，散戶就肯定賠錢(qián)的呢？也不是,，我們有幾點(diǎn)超過(guò)基金經(jīng)理們的： 首先是時(shí)間,，作為一個(gè)業(yè)余的乒乓選手，我們能做到的就是盡量少出手,，少犯錯(cuò)誤,，讓時(shí)間來(lái)我們的比賽,。比如說(shuō)我們散戶犯錯(cuò)的可能性是50%（已經(jīng)算低估 了），基金經(jīng)理犯錯(cuò)的可能性只有10%,，但是如果我們每等基金經(jīng)理出手5次我們才出手一次,，那我們犯錯(cuò)的絕對(duì)數(shù)目就和基金經(jīng)理一樣了。而基金經(jīng)理或者機(jī)構(gòu) 出手的數(shù)目是決定的,，因?yàn)樗麄儽仨氋I進(jìn)賣出,。 巴菲特曾經(jīng)舉過(guò)一個(gè)例子，如果我們每人從事股票買賣開(kāi)始就有一張紙,，上面可以打二十個(gè)洞,，每買賣一次就用掉一個(gè)洞，一生只能買賣二十次,，那我們的業(yè)績(jī)將會(huì)出奇的好,。 投資第三條原則，獨(dú)立思考 要知道如果不是在大牛市的話,，基金經(jīng)理每買入一個(gè)股票,，心中第一個(gè)念頭是什么？不是這個(gè)股票能不能賺錢(qián),，而是我買這個(gè)股票要是不賺錢(qián)的話,，會(huì)有什么后果？ 如果這個(gè)股票是出名的大牛股（比如貴州茅臺(tái)）,，那我放心的買吧，至少賠錢(qián)的話有很多別的基金經(jīng)理陪著我的,。如果是一個(gè)大家不看好的股票,，那我賠了的話，責(zé) 任就重大了,。正是這個(gè)原因,，所以現(xiàn)在基金同質(zhì)化嚴(yán)重（很多基金的持倉(cāng)非常類似），造成了一塊跌一塊漲,，這就是著名的旅鼠效應(yīng),。而我們散戶就沒(méi)有這些顧慮， 獨(dú)立的思考,，發(fā)掘出好的公司是我們戰(zhàn)勝那些基金一件武器,。 投資的第四條原則，不要追逐熱點(diǎn) 本來(lái)我這里想寫(xiě)的是,，找到一個(gè)好公司,。后來(lái)仔細(xì)一想，找到一個(gè)好公司,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有不要追逐熱點(diǎn)重要,。下面我來(lái)解釋為什么,， 一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的熱點(diǎn)公司都不會(huì)太差,，至少看上去都是優(yōu)秀的公司,。那為什么我們不能買呢？最主要的原因是這個(gè)公司已經(jīng)是一個(gè)熱點(diǎn)公司了,，再好和我們也沒(méi)有關(guān)系了,，因?yàn)樗呀?jīng)太貴了。 作為一個(gè)熱點(diǎn),，這個(gè)公司肯定已經(jīng)被人分析個(gè)遍了,，所有賺錢(qián)的可能性都已經(jīng)考慮在內(nèi)了，都已經(jīng)反映在當(dāng)前的股價(jià)里面了,。所以如果你現(xiàn)在買入的話,，如果情況發(fā)展的最好，你也只能獲得普通的收益,，但是如果情況發(fā)展的有一點(diǎn)問(wèn)題的話,，那恐怕就要承受損失了。 這里舉個(gè)例子恐怕要得罪人了,，就是新股發(fā)行的中國(guó)石油,，剛剛發(fā)行的時(shí)候萬(wàn)眾矚目，絕對(duì)是整個(gè)市場(chǎng)的寵兒,，號(hào)稱全中國(guó),，乃至全亞洲最賺錢(qián)的公司（也不知道誰(shuí) 起出來(lái)這個(gè)封號(hào)的）。48元的開(kāi)盤(pán)價(jià)也不能阻擋散戶們前赴后繼步伐,，現(xiàn)在呢,？8元左右。而且這8元還是建立在全世界油價(jià)不斷創(chuàng)新高的基礎(chǔ)上的,，如果油 價(jià)下跌呢,，中石油的利潤(rùn)還將縮減（世界油價(jià)的下跌是肯定的了），到時(shí)候股價(jià)...  |
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