作者 吳曉婧

　　[編者按] 7月以來，包括基金,、私募以及券商等各類機(jī)構(gòu),，均表現(xiàn)出了對于醫(yī)藥股濃厚的興趣；另一方面,，醫(yī)藥主題基金近期迎來了第二次大擴(kuò)容,，4只醫(yī)藥基金進(jìn)入發(fā)行期，此外,，還有多家大型基金公司布局了醫(yī)藥指數(shù)基金,。

　　中國證券網(wǎng)訊(記者 吳曉婧)隨著部分成長股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，操作靈敏的基金經(jīng)理已經(jīng)開始調(diào)倉換股：下半年業(yè)績增長更為確定的醫(yī)藥股,，成為其更加心儀的標(biāo)的,。

　　在機(jī)構(gòu)爭相布局與挖掘中，A股市場的醫(yī)療保健板塊也開始逐步走向大市值時代,。即便是嚴(yán)厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤增速受到一定抑制,，但這并不影響基金等機(jī)構(gòu)看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長邏輯。

　　7月以來,，包括基金,、私募以及券商等各類機(jī)構(gòu)，均表現(xiàn)出了對于醫(yī)藥股濃厚的興趣,，集中重點(diǎn)調(diào)研了一批醫(yī)藥公司,，而這批醫(yī)藥公司在孱弱的市場中,，斬獲了非常不錯的絕對收益。另一方面,，近期4只醫(yī)藥基金紛紛進(jìn)入發(fā)行期,，同臺競技，而多家大型基金公司如易方達(dá),、嘉實(shí),、華安、大成,、廣發(fā)等多家大型基金公司,，開始爭先布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。

　　醫(yī)藥行業(yè)步入大市值時代

　　據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，2007年以來的六年中,，中證醫(yī)藥五度跑贏上證指數(shù)；2005年以來中證醫(yī)藥的年化收益率幾乎是上證指數(shù)的3倍,。然而,，目前A股醫(yī)療板塊的市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以反映中國作為全球第三大醫(yī)療市場的地位。

　　醫(yī)藥行業(yè)新財(cái)富最佳分析師羅鶄研究指出,，“美國頂峰時期醫(yī)藥行業(yè)市值在美國股市的占比高達(dá)27%,，日本高達(dá)11%，即使目前分別回落至13%和10%,，但依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國醫(yī)藥(20.82,0.11,0.53%)市值3.6%的水平,。”

　　對此,，富國醫(yī)療保健行業(yè)基金擬任基金經(jīng)理戴益強(qiáng)也表示,，“在國內(nèi)市場，醫(yī)藥支出在GDP占比,、財(cái)政支出占比提高,，反映到A股市場，醫(yī)藥行業(yè)的占比將逐漸超過10%,，未來有比較大的發(fā)展空間?！?/p>

　　信誠醫(yī)藥分級擬任基金經(jīng)理吳雅楠同樣表示,，國家政策支持、醫(yī)藥消費(fèi)升級和老齡化社會加速等多因素利好驅(qū)動,，醫(yī)藥行業(yè)未來將有望繼續(xù)走牛,，“最明顯的就是中國老齡化社會的加速。據(jù)有關(guān)部門測算,，2013年我國老年人口將突破2億,，2033年將突破4億,。由于人口老齡化超前于現(xiàn)代化，中國進(jìn)入老齡化社會的腳步正在加速,，相對應(yīng)的是,，老年人醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)需求將不斷增長?！?/p>

　　各類機(jī)構(gòu)密集調(diào)研醫(yī)藥股

　　隨著部分成長股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向,，近期接受記者采訪的部分基金經(jīng)理表示，下半年將轉(zhuǎn)向業(yè)績增長更為確定的醫(yī)藥股,。

　　滬上一位業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理表示,，嚴(yán)厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤增速受到一定抑制，但這并不影響看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長邏輯,。據(jù)其透露,，尤其看好具備國家專利中藥、醫(yī)療器械,、醫(yī)療服務(wù)保健等受政策影響較小的公司,。

　　“近期連續(xù)調(diào)研了好幾家醫(yī)藥股，并去杭州以及深圳參加了券商組織的幾場醫(yī)藥行業(yè)的專場,?！币晃唤衲陿I(yè)績排名相當(dāng)靠前的基金經(jīng)理對記者表示，目前其看好的醫(yī)藥股估值并不便宜,，已經(jīng)小規(guī)模建倉,，并打算在后市調(diào)整中進(jìn)一步加大建倉。

　　事實(shí)上,，7月以來,，包括基金、私募以及券商等各類機(jī)構(gòu),，均表現(xiàn)出了對于醫(yī)藥股濃厚的興趣,，集中重點(diǎn)調(diào)研了一批醫(yī)藥公司。其中包括眾生藥業(yè)(24.20,1.41,6.19%),、迪安診斷(48.090,2.64,5.81%),、瑞康醫(yī)藥(49.67,0.32,0.65%)、福瑞股份(10.270,0.17,1.68%),、香雪制藥(22.220,2.02,10.00%),、以嶺藥業(yè)(32.15,1.74,5.72%)、云南白藥(101.15,1.65,1.66%)等,。

　　其中,，工銀瑞信[微博]、威靈頓資產(chǎn)管理公司、光大永明資產(chǎn)等幾批機(jī)構(gòu)投資者在7月份重點(diǎn)調(diào)研了云南白藥,，該股7月以來漲幅已經(jīng)超過了20%,。同樣被券商、基金等機(jī)構(gòu)密集“造訪”的還有以嶺藥業(yè),，該股7月以來漲幅已經(jīng)超過了37%,。同樣受到青睞的還有迪安診斷，該股二級市場表現(xiàn)同樣不俗,，7月以來漲幅同樣超過了30%,。

　　醫(yī)藥主題基金“扎堆”發(fā)行

　　隨著醫(yī)藥板塊的不斷走高，其動態(tài)市盈率也升至35倍,。不過,，即使面對估值高企，多家機(jī)構(gòu)仍表示長期看好醫(yī)藥行業(yè)的邏輯不會改變,。

　　戴益強(qiáng)表示,，盡管今年醫(yī)藥行業(yè)跑贏大盤約30%，但醫(yī)藥板塊的行情遠(yuǎn)沒有結(jié)束,，未來在我國老齡化加速等綜合因素下,，醫(yī)療板塊有望維持較高的溢價水平。

　　事實(shí)上,，“嗅覺”靈敏的基金早已提前布局醫(yī)藥主題基金,，目前市場上共有6只醫(yī)藥主題基金，其中,，5只為主動管理的醫(yī)藥主題基金,，還有1只是華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF發(fā)起式基金。

　　值得注意的是,，醫(yī)藥主題基金近期迎來了第二次大擴(kuò)容,。據(jù)悉，信誠中證800醫(yī)藥指數(shù)基金,、國聯(lián)安中證醫(yī)藥100指數(shù)基金,、匯添富中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF以及富國醫(yī)療保健行業(yè)股票基金同臺競技；此外,，還有多家大型基金公司如易方達(dá),、嘉實(shí)、華安,、大成,、廣發(fā)等也布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，基金公司集中布局醫(yī)藥基金，隨著上市醫(yī)藥基金發(fā)行成立，其帶來的增量資金將進(jìn)一步涌向醫(yī)藥行業(yè),。

　　部分醫(yī)藥主題基金收益率

　　【基金持股】基金二季度持有83只醫(yī)藥股

　　統(tǒng)計(jì)顯示,，截至7月18日，近50家基金公司披露的二季報(bào)顯示,，基金二季度共持有83只醫(yī)藥生物股,，累計(jì)持股數(shù)為189107.72萬股，累計(jì)持股市值為527.15億元,。其中,，基金二季度對10只醫(yī)藥生物股進(jìn)行了增持，累計(jì)持股市值為100.07億元,，它們分別為：天士力(46.93,0.48,1.03%)(10803.44萬股),、中恒集團(tuán)(15.14,0.38,2.57%)(15802.25萬股)、和佳股份(23.940,1.19,5.23%)(2264.23萬股),、嘉事堂(12.37,0.13,1.06%)(583.84萬股),、華海藥業(yè)(16.75,0.23,1.39%)(4741.93萬股)、眾生藥業(yè)(1334.66萬股),、海思科(31.80,2.05,6.89%)(1703.45萬股),、翰宇藥業(yè)(14.860,0.66,4.65%)(576.35萬股)、廣州藥業(yè)(34.65,0.43,1.26%)(3861.69萬股)和恩華藥業(yè)(27.57,0.87,3.26%)(661.34萬股),。

　　從二級市場表現(xiàn)來看,，截至目前，基金二季度持有的83只醫(yī)藥生物股中,，有68只個股7月份以來跑贏上證指數(shù),，占比81.93%。其中,，尚榮醫(yī)療(24.38,0.00,0.00%),、廣譽(yù)遠(yuǎn)(25.26,1.29,5.38%)、翰宇藥業(yè),、常山藥業(yè)(24.370,1.07,4.59%),、智飛生物(47.550,0.19,0.40%)、恒瑞醫(yī)藥(34.66,2.12,6.52%),、香雪制藥,、利德曼(35.700,2.20,6.57%)、泰格醫(yī)藥(63.820,1.82,2.94%),、以嶺藥業(yè),、山大華特(28.20,0.95,3.49%)、天士力和迪安診斷等個股今年7月份以來累計(jì)上漲逾20%,。

　　值得注意的是,，截至目前，基金二季度增持的10只醫(yī)藥生物股今年二季度全部跑贏大盤，其中,，有6只個股今年二季度累計(jì)上漲幅超10%,，它們分別為：和佳股份(49.79%)、海思科(40.33%),、 嘉事堂(34.28%),、華海藥業(yè)(23.54%)、天士力(12.21%)和眾生藥業(yè)(11.41%),。這10只個股7月份以來市場表現(xiàn)也很強(qiáng)勢,，期間累計(jì)上漲幅度分別為11.86%、1.33%,、16.81%,、7.87%、21.48%和 3.73%,。