央行副行長、國家外匯管理局局長易綱日前在國際貨幣基金組織“匯率制度”研討會上發(fā)表演講時稱,，中國近期將進一步擴大人民幣匯率浮動區(qū)間,。同時，易綱強調(diào)了人民幣匯率改革取得的進展,，以及對實體經(jīng)濟再平衡調(diào)整的影響,。此外，他還提出中國基本滿足了“最優(yōu)貨幣區(qū)”的條件,。

自從2005年匯改以來,，人民幣兌美元的名義匯率升值幅度達32%左右。根據(jù)國際清算銀行(BIS)計算,，人民幣兌美元的實際有效匯率升值幅度超過了36%,，與1994年相比，實際有效匯率升值幅度更是高達70%,。

據(jù)易綱解釋,，人民幣匯率的名義和實際匯率升值，對中國經(jīng)濟調(diào)整經(jīng)常賬戶（順差）占GDP比重起了很大作用,。中國的經(jīng)常賬戶（順差）占GDP比重在2007至2008年達到峰值,，之后便開始下降，到2011年時已降低至1.9%,，2012年為2.3%,。很明顯，易綱把2008年之后,，中國經(jīng)常賬戶順差的減少歸功于人民幣升值,，而且以此為證明人民幣升值的作用，并作為進一步推動放寬匯率浮動區(qū)間的重要依據(jù),。

說實話,，無論如何我都不能認同這樣的說法,。我認為，2008年之后中國貿(mào)易順差減少,，完全取決于發(fā)達國家金融危機之后,，過去多年積累的“消費泡沫”破滅。它使得中國外需驟然收縮,，且一直保持低迷的結果,。這個時期出現(xiàn)的經(jīng)常賬戶順差占GDP比重減少，那是特殊時期的特殊情況,，不能代表一般情況,，更不能就此認為“未來一定會沿襲這樣的走勢”。實際上,，從2011年到現(xiàn)在的情況看,，隨著發(fā)達國家的需求復蘇，經(jīng)常項目順差占GDP的比重已經(jīng)開始“探底回升”,。

再換一個角度看,。從2005年7月21日人民幣匯改以來，人民幣幾乎是毫無“彈性”地一路升值,。而伴隨著這樣的“剛性”升值,，中國的貿(mào)易順差在加工貿(mào)易方向不減反增，完全無法體現(xiàn)人民幣大幅升值的作用,。與之對應的是,，人民幣升值毀掉了中國的一般貿(mào)易。數(shù)據(jù)證明,，2007年開始中國一般貿(mào)易順差開始逐級回落,，2009年達到平衡，此后一直徘徊于逆差區(qū)域,。

由此可見,，人民幣升值不影響加工貿(mào)易順差，而是影響一般貿(mào)易順差,。為什么會是這樣,？因為，對加工貿(mào)易而言,，人民幣升值會使進口端變得相對便宜,，而這一點外商十分明白，所以在談價期間已經(jīng)考慮了進口更便宜的因素,，也就是說,，外商以此作為壓價的理由,，結果是：人民幣升值并未使出口加工商品變貴,。這也是,，人民幣一路升值而發(fā)達國家并未因商品在中國加工而使其CPI上漲的重要原因。

問題來了,。第一,，大量消耗中國資源、破壞中國環(huán)境的是加工貿(mào)易,，還是一般貿(mào)易,？當然是加工貿(mào)易。但人民幣升值卻保護了加工貿(mào)易,，貶損了一般貿(mào)易,。這會使中國的經(jīng)濟結構向著理想的方向發(fā)展嗎？這實際是惡性循環(huán)地“劣幣驅(qū)逐良幣”,，是在扭曲中國經(jīng)濟,。

第二，我們?yōu)槭裁丛谇斑呉獜娬{(diào)人民幣匯改以來,，幾乎是毫無彈性地剛性升值,？為什么人民幣匯改與增強彈性的匯改目標完全不吻合？我認為,，原因就在于加工貿(mào)易順差不僅與人民幣升,、貶值無關，而且還是順差剛性,。因為這個順差體現(xiàn)了中國的加工費收益,，非收不可，我們不可能免費提供加工,。這必然導致加工貿(mào)易向中國外匯市場提供了剛性的,、越來越多的外匯供給。事實證明,，2009年之后,，中國貿(mào)易順差100%都是加工貿(mào)易提供，而如果我們沿用“貿(mào)易平衡決定匯率”的理論,，那人民幣必然剛性升值,，因為加工貿(mào)易使中國失去了貿(mào)易平衡（進出口相加為零）的基本條件。

進一步推理,。上述兩大問題的存在,，使得人民幣匯率根本找不到“均衡點”。金融危機條件下所找到的“均衡點”只是暫時的,，不可持續(xù)的,。隨著發(fā)達國家消費需求的恢復，這個“均衡點”必然會被一再打破,。今年頭兩個月的情況就是這樣,，在一般貿(mào)易逆差的前提下,，加工貿(mào)易順差驟增，逼迫人民幣繼續(xù)剛性升值,，又一次打破了人民幣在金融危機過程中剛剛出現(xiàn)的“均衡點”,。

為什么會出現(xiàn)上述問題？因為中國人民幣匯改方向嚴重錯誤,。因為,，正像我們上面所論述的那樣，加工貿(mào)易順差剛性存在與增加,，使得外匯市場供求平衡的基礎條件根本不存在,，而人民幣匯改卻要“以市場供求為基礎”，而且要最終走向完全由市場供求決定,，這豈不是荒唐之至,？

如果我們不立即修正人民幣匯改的錯誤方向，任由人民幣匯率自由浮動,，那將對中國經(jīng)濟構成巨大危害,。至少我們可以看到巨額一般貿(mào)易逆差最終平衡加工貿(mào)易順差，那將意味著一般貿(mào)易項下的巨量進口,，并同時擠出民族工業(yè),，它將把中國引向一個典型的“經(jīng)濟殖民地”。